SK스퀘어가 12%대 강세다. 10일 한국거래소에 따르면 SK스퀘어는 오전 9시 30분 기준 전 거래일 대비 1만800원(12.34%) 오른 9만8300원에 거래되고 있다. SK스퀘어가 강세를 보이고 있는 이유는 SK하이닉스의 수익성 개선 기대감이 높아진 덕이다. SK하이닉스는 올해 글로벌 시장에서 고대역폭메모리(HBM) 우위를 지속할 것이란 전망이 나오기도 했다. SK스퀘어는 SK하이닉스의 최대주주다. 지분 20% 가량을 보유하고 있다. 또 최태원 SK그룹 회장이 최근 TSMC 회장을 만나 반도체 협력 방안을 논의했다는 소식이 전해지면서 투자심리도 개선됐다. SK그룹 지배구조에 대한 내용도 언급되는 중이다. SK가 SK C&C가 합병하고 SK텔레콤이 인적 분할한 후 SK와 SK스퀘어가 합병을 추진할 것이란 전망도 나왔다. 윤하늘 기자 yhn7704@ekn.kr

북한이 오물 풍선을 살포하고, 우리 군도 이에 대응해 대북 확성기 방속을 재개하는 등 남북 갈등이 고조되자 군용 장비를 공급하는 방위사업을 영위 중인 빅텍의 주가가 상승 출발하고 있다. 10일 한국거래소에 따르면 9시 19분 현재 빅텍은 전일 대비 380원(7.17%) 오른 5690원에 거래 중이다. 빅텍은 방위사업 업체로 △전자전시스템 방향탐지장치 △전자광학장비 △TICN 장치 △피아식별장비 △전원공급장치, 기타 방산 등을 LIG넥스원과 한화시스템에 납품하고 있다. 지난 1분기 연결 기준 매출액은 164억원으로 전년 동기 대비 30% 상승했고, 영업손실은 14억원에서 2.5억원으로 감소했다. 그리고 1분기 말 기준 수주잔고는 1239억원이다. 북한은 8일 밤부터 9일 새벽까지 330여개의 대남 오물 풍선을 살포했다. 이에 앞서 지난달 말과 이달 초에도 두 차례에 걸처 대북전단 살포를 빌미로 오물 풍선을 날렸고 약 1000개가 남측에서 식별된 바 있다. 9일 정부는 북한의 오물풍선 살포에 대응하기 위해 대북 확성기를 설치하고 방송을 재개했다. 대북 확성기를 다시 켠 건 2018년 4월 남북 정상회담을 계기로 중단한 이후 6년여 만이다. 박기범 기자 partner@ekn.kr

아이에스이커머스가 장 개시 직후 상한가를 기록했다. 10일 한국거래소에 따르면 아이에스이커머스는 이날 장 개시부터 전일 대비 29.96% 오른 2455원에 거래 중이다. 이 회사는 지난 7일 장 머감 후 시간외 거래에서도 상한가를 기록한 바 있다. 이는 최대주주 변경에 따른 기대감 영향으로 보인다. 아이에스이커머스는 지난 7일 최대주주 변경을 수반하는 주식양수도 계약 체결을 공시했다. 아이에스이네트워크 외 2인이 보유 중인 297억6547만3920원 규모 주식(516만7617주)을 이노파이안에 양도한다. 1주당 가액은 5769원이며, 잔금 지급 후 전량 양도되는 주식을 고려하면 이노파이안 지분은 10.71%이 된다. 성우창 기자 suc@ekn.kr

KB증권이 AI 의료 솔루션 전문 기업 제이엘케이에 대해 미국 시장 진출로 TAM이 확보된다면 다각화된 사업모델을 통해 안정적인 현금흐름이 창출될 것으로 기대했다. 제이엘케이는 인공지능 기반 의료영상 진단 플랫폼을 개발하는 기업으로 2014년 2월 설립 후 2019년 12월 코스닥에 상장했다. 14개의 신체 부위를 대상으로 한 MRI, CT 등 8종의 의료 영상 관련해 각각의 솔루션을 보유하고 있다. 특히 뇌졸증 관련해 종합 솔루션 MEDIHUB STROKE를 보유, 기술력을 인정받고 있다. 10일 김혜민 KB증권 연구원은 “주요 투자포인트는 다각화된 사업모델을 통한 안정적인 현금흐름 창출 능력과 올해 말부터 본격적으로 가시화될 수 있는 미국 시장 진출을 통한 TAM (total addressable market) 확대"라면서 “국내에서는 이미 JLK-DWI에 대한 비급여수가가 책정됐고, 향후 추가 비급여수가 확보에 따라 멀티탭과 유사한 형태의 매출 확장이 기대될 수 있다"고 설명했다. 이어서 그는 “미국에서는 최근 FDA 501k 허가신청을 한 JLK-LVO 솔루션을 포함하여 최대 5개 솔루션의 신청이 예상되고, 이 중 1개의 승인을 기대해볼 수 있다"면서 “인허가 신청에 대한 첫 응답은 통상적으로 신청 후 6주 내외로 수령할 수 있으며 이후 최대 42주 내 승인 결과를 받아볼 수 있기에 올해 1개 제품의 승인을 목표로 하고 있다"고 덧붙였다. 김 연구원은 “제이엘케이의 리스크 요인으로는 MEDIHUB STROKE 솔루션의 비급여수가 승인과 미국 진출을 위한 FDA 501k 승인이 필요하다는 점"이라면서 “기존의 계획되어 있는 국내 비급여수가 신청/승인 타임라인과 올해 예정되어 있는 솔루션들의 미국 FDA 501k 신청 및 승인이 지연될 경우 영업적자가 이어질 수 있다"고 말했다. 한편 KB증권은 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다. 박기범 기자 partner@ekn.kr

한국투자증권은 10일 SK하이닉스에 대해 고대역폭메모리(HBM) 시장에서의 우위를 지속하면서 수익성도 개선될 것이라고 분석했다. 이에 목표주가를 기존 22만원에서 24만원으로 상향 조정하고, 투자의견은 매수를 유지했다. 채민숙 한국투자증권 연구원은 “SK하이닉스는 2022년 10월 엔비디아에 HBM3 인증을 마쳐 양산 판매 중으로 다음 세대 제품인 HBM3e는 올 3월 인증 완료해 양산 판매를 시작한다"며 “경쟁사의 인증 여부와 관계 없이 HBM3e까지는 SK하이닉스가 우위를 지속할 수 있을 것" 이라고 말했다. 채 연구원은 “고객사들은 신제품 출시 전부터 부품 구매를 시작해 초기 빌드를 진행함으로써 안전 재고를 미리 확보한다"며 “고객사 인증 일정에 맞춰 제1 공급사로 선정되는 것이 판매 수량 확보 등 모든 면에서 유리하다"고 설명했다. 이어 그는 “이번 메모리 업사이클은 판매 수량 증가보다는 감산과 고부가가치 제품 판매에 따른 가격 상승이 주도할 것"이라 며 “HBM 판매 증가가 디램(DRAM) 평균판매가격(ASP) 상승을 이끌고 있는 것과 같이 고부가가치 제품으로 가격이 높은 엔터프라이즈 SSD 수요가 늘어 낸드 가격이 오르고 있다"고 덧붙였다. 채 연구원은 “특히 AI 서버용 초고용량 QLC SSD 판매 호조로 솔리다임 매출이 증가하고 수익성이 개선되고 있는 점에 주목한다"며 “재고평가손실 환입을 제외하더라도 2분기부터는 본사와 솔리다임 모두 낸드가 흑자 전환하면서 전사 수익성에 크게 기여할 것"이라고 전망했다. 윤하늘 기자 yhn7704@ekn.kr

카카오가 인공지능(AI)에 적응하지 못하고 가시적인 성과를 보여주지도 못하고 있다는 비판이 나온다. 김진구 키움증권 연구원은 11일 카카오의 목표주가를 6만9000원에서 5만6000원으로 하향하며 “인공지능(AI) 경쟁력과 조직의 창의성을 제고해야 한다"고 지적했다. 김 연구원은 “톡비즈 및 주요 버티컬 사업부문을 관통하는 AI 전략 및 세부 액션플랜 수립에 있어서 매니지먼트 교체 후에도 가시적인 변화를 보여주고 있지 못하고 있다"며 “유저 부가가치 증대를 위한 실질적인 결과물 창출·제시에도 적극적 모습을 보이고 있다고 판단하기 어려운 상황"이라고 분석했다. 김 연구원은 “글로벌 빅테크에는 중기적으로 유저들의 자발적인 데이터 이전을 통해 데이터를 학습하고 해당 과정을 통해서 추론과 예측 기반의 유저 부가가치를 높일 구독경제 확산이 가시적으로 나타날 것"이라며 “카카오가 유저 데이터를 무기로 글로벌 빅테크와 전략적 사업 제휴를 신속히 이끌어내지 못한다면 카카오의 데이터 가치는 시간이 지날수록 희석되고 AI 경쟁력을 놓칠 확률이 증가할 수 있디"고 내다봤다. 이어 “다양한 이해관계자와의 관계 정립 및 내부 체계 개선을 위해 조직 관리에 집중하려 하는 점은 이해가 되나, 인터넷 비즈니스는 기본적으로 매우 유연한 조직 관리 체계에서 창의적이고 새로운 서비스 기반으로 유저 커버리지를 넓혀야 하는 과정이 필수적"이라며 “현재 관리 중심 하에서 기존 서비스 중심의 성과 향유에 집중한다면 중장기적으로 밸류에이션에 대한 압박이 발생할 수 있다"고 지적했다. 강현창 기자 khc@ekn.kr

리서치알음이 10일 보고서를 통해 엠게임에 대한 주가전망 '긍정적(Positive)', 적정주가 9000원을 제시했다. 최성환 리서치알음 연구원은 “엠게임의 현재 주가는 올해 예상 실적 기준 PER 4.9배로 평가, 과거 게임주들이 PER 20배 이상을 받았던 것과 비교했을 때 현저히 저평가된 수준"이라며 “그동안 마땅한 신작이 없었기 때문"이라고 설명했다. 현재 엠게임은 최근 베타테스트를 성황리에 마친 '귀혼M' 정식 출시가 임박했고, 4분기 '전민강호' 퍼블리싱도 앞두고 있어 주가 리레이팅이 가능할 전망이다. 기존 IP인 '열혈강호'는 언제까지 중국시장에서 먹힐지 우려감이 존재하긴 하지만, 연 매출 300억원 이상 꾸준히 달성하며 캐쉬카우 역할을 담당하고 있다. 북미, 유럽을 공략한 '나이트 온라인'도 2022년 11월 신규 서버 추가로 2023년 상반기 매출이 2022년 전체 매출을 뛰어 넘으며 고성장 중이다. '열혈강호 온라인', '나이트 온라인'의 견조한 매출이 예상되고, 하반기 출시 예정인 '귀혼M', '전민강호' 흥행 여부에 따라 추가 성장이 가능하다. 최 연구원은 “지난달 중국에 출시된 넥슨의 '던전앤파이터 모바일'이 큰 인기 끌며 현지 매출 1위를 달성해, K게임이 다시 흥행할 전망"이라며 “한중일 정상회담 이후 한한령 해제 기대감이 고조되고, '시프트업'까지 상장을 앞두고 있어 게임섹터 전반에 관심이 필요하다"고 전했다. 성우창 기자 suc@ekn.kr

LS증권은 10일 삼성전기에 대해 전기차 시장 성장 둔화에도 불구하고 전장 사업은 성장세를 이어가고 있다고 진단했다. 이에 투자의견은 '매수'를, 목표주가는 20만원을 유지했다. 김광수 LS증권 연구원은 “삼성전기의 2분기 예상 매출액은 2조4000억원, 영업이익은 2100억원으로 전년 대비 각각 7%, 2.4% 증가할 것으로 추정된다"며 “전기차 시장 성장 둔화에도 불구하고 전장용 적층세라믹콘덴서(MLCC) 실적이 순항 중인 영향"이라고 분석했다. 김 연구원은 “전기차 시장 수요 둔화 우려 대비 하이브리드 시장에서 전동화 관련 제품 탑재가 확대되면서 전장용 MLCC 수요가 증가하고 있다"며 “전장 MLCC 비중은 지난 2021년 8%에서 지난해 20%로 늘었고 올해는 20% 중반 수준으로 증가할 것으로 추정한다"고 설명했다. 이러한 흐름 속에서 주가도 우상향할 것이라고 내다봤다. 김 연구원은 “전장과 AI 흐름에 부합하는 고부가 제품을 중심으로 영향력을 확대하며 지속적인 실적 성장을 기록 중"이라며 “B2C 부문 AI의 흐름이 본격화되는 만큼 삼성전기의 수혜가 지속될 것"이라고 전망했다. 김기령 기자 giryeong@ekn.kr

IBK투자증권은 이마트에 대해 부채 리스크가 해소되면서 악재는 대부분 소멸됐다며 실적 개선 가능성에 집중할 시점이라고 10일 밝혔다. 이에 목표주가 7만원과 투자의견 중립을 유지했다. 남성현 IBK투자증권 연구원은 “이마트에게 있어 가장 크게 부담되었던 부분은 쓱닷컴 사업부의 주주간 계약 사항이었다"며 “지난 6월 4일 공시를 통해 재무적투자자(FI)가 투자한 지분 30%를 제3자에 매각하거나, 신세계그룹이 인수한다는 조건으로 마무리됨에 따라 관련 리스크는 해소된 것으로 판단한다"고 말했다. 이어 “이제는 구조적 실적 개선 가능성에 집중할 시점"이라며 “특히 3분기 실적에 주목할 필요가 있는데 개선이 점쳐진다"고 덧붙였다. 남 연구원이 짚은 리스크 해소 배경으로는 잠재적 부채 규모가 1조6000억원에서 1조1500억원으로 낮아졌고, 기업공개(IPO)를 통한 엑시트 가능성이 낮은 상황에서 3자 매각이라는 새로운 조항이 생겨났기 때문이다. 그는 “연말까지 관련 내용이 해소된다는 점을 고려할 때 리스크는 감소한 것으로 판단할 수 있다"며 “향후 신세계그룹이 FI지분을 인수할 경우 추가적인 재무적 부담이 증가할 가능성이 높지만 이마트를 포함한 대주주가 대상 회사를 인수할 수 있다는 상황을 보면 이마트가 부담해야하는 재무적 부담은 기존에 예상했던 수준보다는 크지 않다"고 덧붙였다. 리스크가 해소된 만큼, 실적개선에 주목해야 할 때라는 게 남 연구원의 설명이다. 그는 3분기 실적개선을 점쳤는데 배경으로는 △지난해 신세계건설 대손충담금에 대한 1회성 비용 제거 △희망퇴직 및 점포스크랩에 따른 효율화 △1분기 실적에서 보여준 기초체력 개선 △이마트24 비효율 점포 정리로 인한 효과 △온라인 사업부 적자폭 축소를 꼽았다. 남 연구원은 “IBK투자증권이 전망한 3분기 영업이익은 1114억 원으로 전년동기대비 42.9% 증가할 것"이라며 “2분기 희망퇴직에 따른 비용 부담이 작용할 가능성이 높지만, 이는 결국 향후 실적 개선으로 이어질 수 있는 변수라는 점에서 기업가치 회복을 막지는 못할 것"이라고 강조했다. 양성모 기자 paperkiller@ekn.kr

외국인투자자들이 국내 증시에서 7개월 연속 순매수를 이어간 것으로 나타났다. 9일 금융감독원이 발표한 '5월 외국인 증권투자 동향'에 따르면 외국인은 지난달 상장주식 1조5290억원을 순매수했다. 시장별로 유가증권시장에서 1조3670억원을, 코스닥시장에서 1610억원을 각각 순매수했다. 보유액은 전월 대비 11조2000억원 감소한 791억3000억원으로 전체 시가총액의 29.1% 수준이다. 국가별로는 미국(2조4000억원), 영국(1조4000억원) 등에서 순매수했고, 싱가포르(-1조3000억원), 케이맨제도(-4000억원) 등에서는 순매도했다. 보유 규모는 316조원을 보유한 미국이 외국인 전체의 39.9%를 차지하며 1위를 유지했다. 뒤이어 유럽 242조8000억원, 아시아 117조4000억원, 중동 14조6000억원씩 보유하고 있다. 외국인은 채권시장에서도 2개월 연속 순투자를 지속했다. 외국인은 상장채권 3조7240억원을 순매수하고, 2조2480억원을 만기상환 받아 총 1조4760억원을 순투자한 것으로 집계됐다. 지역별로 아시아(7000억원), 미주(5000억원), 유럽(4000억원) 지역 등에서 순투자했다. 보유규모는 아시아(117조9000억원), 유럽(73조7000억원) 순이다. 종류별로 국채에 2조원 순투자가 유입됐고, 통안채 4000억원 순회수했다. 지난달 말 기준 국채는 228조1000억원, 특수채는 22조7000억원을 보유하고 있다. 잔존만기별로 1~5년 미만 채권에 2조1000억원, 5년 이상에 1조5000억원 순투자했다. 1년 미만에서는 2조1000억원 순회수했다. 윤하늘 기자 yhn7704@ekn.kr