사우디아라비아의 국영 인공지능(AI) 기업 휴메인이 일론 머스크의 AI 기업 xAI에 30억달러(약 4조3500억원)를 투자한 것으로 나타났다. 18일(현지시간) 파이낸셜타임스(FT)에 따르면 휴메인은 xAI와 머스크의 우주기업 스페이스X의 합병 직전에 이뤄진 지난달 투자 라운드에서 xAI가 조달한 200억달러 가운데 30억달러를 출자했다고 이날 성명을 통해 밝혔다. 이번 투자로 글로벌 AI 허브로 도약하려는 사우디와 머스크 간 협력이 강화됐다고 FT는 평가했다. 휴메인은 이번 투자로 xAI의 주요 주주가 됐으며, 이후 보유 지분이 스페이스X 주식으로 전환됐다고 설명했다. FT는 스페이스X가 이르면 6월 기업공개(IPO)를 목표로 하는 만큼 이번 투자가 휴메인에 재정적 이익을 가져다줄 수 있을 것으로 봤다. FT에 따르면 스페이스X는 상장을 통해 최대 500억달러를 조달할 것으로 예상된다. 지금까지 역대 최대 규모의 IPO는 2019년 사우디 국영 석유기업 아람코의 상장으로, 당시 290억달러를 조달했다. 휴메인의 이번 투자는 경제를 다각화하고 글로벌 AI 허브로 부상하기 위한 사우디의 노력의 일부라고 FT는 짚었다. 사우디 국부펀드(PIF)의 지원을 받는 휴메인은 사우디의 실권자 무함마드 빈 살만 왕세자의 주도로 지난해 설립됐다. 휴메인은 지난해 11월 xAI와 손잡고 사우디에 500㎿(메가와트) 이상 규모의 데이터센터를 구축하고 xAI의 AI 챗봇 '그록'을 도입하기로 한 바 있다. 사우디를 비롯해 중동 국가들은 석유에 의존해온 경제를 다각화하기 위해 AI로 눈을 돌리고 있다. 중동의 국부펀드들은 미국 실리콘밸리 AI 기업들에 핵심 자금원이 되고 있다고 FT는 전했다. 챗GPT 개발사 오픈AI와 앤트로픽 등 xAI의 주요 경쟁사도 중동 지역 투자자들로부터 대규모 자금을 유치했다. 박성준 기자 mediapark@ekn.kr

도널드 트럼프 미국 대통령의 불확실한 대외정책으로 '셀 아메리카'(미국 자산 매도) 심리가 시장에서 부각됐지만 정작 해외 투자자들은 지난해 미국 주식을 1000조원 넘게 순매수한 것으로 나타났다. 트럼프 대통령과 대립각을 세워온 캐나다에서도 미국 주식 매수세가 유입됐다. 미 재무부가 18일(현지시간) 공개한 통계 자료에 따르면 2025년 한 해 동안 비(非)미국 투자자들의 미국 주식 순매수 규모는 7201억달러(약 1045조원)로 집계됐다. 이는 전년의 3075억달러(약 446조원) 대비 134% 급증한 수치다. 트럼프 행정부의 정책 불확실성이 미국 증시에 변동성을 키웠지만 인공지능(AI)이 기업 수익성을 끌어올릴 수 있는 핵심 동력으로 부각되면서 매수세를 견인했다고 블룸버그통신은 설명했다. 미국의 관세 정책을 둘러싼 불확실성이 고조된 가운데 트럼프 대통령이 미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준)의 독립성을 훼손할 수 있다는 우려까지 겹치며 금융시장에서는 셀 아메리카가 심리가 확산됐었다. 이와 관련해 아카디안 자산운용의 오웬 라몬트 부사장은 “적어도 주식시장에서는 셀 아메리카는 과장된 이야기"라며 “우리가 목격하고 있는 것은 미국 예외주의이며, 미국 기술주를 극단적으로 선호하는 현상은 여전히 이어지고 있다"고 말했다. 지난해 미국 주식을 가장 많이 사들인 국가는 노르웨이로 나타났다. 블룸버그가 집계한 결과 노르웨이는 지난해 미국 주식을 818억달러(약 118조원)어치 순매수했으며, 이는 2024년 매수 규모의 약 세 배에 달한다. 2024년 미 주식 최대 매수국이었던 싱가포르는 작년에도 790억달러(약 114조원)를 순매수하며 노르웨이 뒤를 이었다. 한국 역시 주요 매수국 중 하나로, 지난해 미국 주식을 736억달러(약 53조원)어치 순매수했다. 이는 전년 대비 약 5배 급증한 규모다. 2024년에 미국 주식을 가장 많이 매도했던 캐나다는 지난해 106억달러(약 15조원) 사들이는 등 매도국에서 매수국으로 전환됐다. 이는 트럼프 대통령의 재집권 이후 캐나다 내 반미 정서가 고조된 와중에 나타난 변화라는 점에서 주목된다. 앞서 트럼프 대통령은 취임 직후 캐나다산 제품에 25% 관세를 부과하겠다고 발표하는가 하면 캐나다를 미국의 51번째 주로 언급하면서 도발을 이어왔다. 이에 캐나다에서는 미국산 제품 불매 운동이 벌어지기도 했다. 트럼프 대통령은 최근에도 캐나다산 항공기에 대해 50% 관세를 부과하겠다고 발표하는 등 압박 수위를 높이고 있다. 캐나다가 중국과 무역협정을 체결할 경우 캐나다산 제품에 100% 관세를 부과하겠다는 으름장까지 놓기도 했다. 반면 중국은 3년 연속 미국 주식을 순매도한 것으로 나타났다. 중국은 지난해 미국 주식을 341억달러(약 49조원)어치 처분했으며, 이는 쿠웨이트(365억달러·약 52조원)에 이어 두 번째로 큰 매도 규모다. 박성준 기자 mediapark@ekn.kr

국제통화기금(IMF)이 중국의 수출 호조가 세계 경제에 피해를 초래하면서 부정적인 영향을 미치고 있다고 비판했다. 18일(현지시간) 블룸버그통신 등에 따르면 IMF는 이날 중국 경제에 대한 연례 심사를 마친 뒤 발표한 보고서에서 “중국의 대규모 경상수지 흑자가 다른 교역국에 부정적인 파급효과를 낳았다"고 꼬집었다. IMF는 또 지난해 중국 경제 성장의 약 3분의 1이 순수출에서 비롯됐다는 점을 언급하며 “이 같은 수출 의존도는 과잉 생산 우려를 촉발해 교역국의 무역 조치를 유발할 수 있으며 궁극적으로 중국 수출에 위험이 될 수 있다"고 강조했다. IMF는 특히 이번 보고서에서 “대외 불균형"이라는 용어를 10차례 이상 사용했다. 해당 용어가 2024년 보고서에서 단 한 차례도 언급되지 않았던 것과 대조적이다. IMF는 중국의 지난해 경상수지 흑자를 국내총생산(GDP) 대비 3.3%로 추산했는데, 이는 2024년 보고서 당시 전망치(1.5%)의 두 배를 넘는 수준이다. 블룸버그도 지난해 중국의 수출이 수입을 사상 최대 규모인 1조2000억달러어치 상회하면서 경상수지 흑자가 GDP 대비 3.7%에 달한 것으로 추산했다. 글로벌 투자은행 골드만삭스는 중국의 경상수지 흑자가 향후 3년 이내 세계 GDP의 1% 수준에 이를 수 있다며 이는 “역사상 어떤 국가도 경험하지 못한 수준"이라고 전망했다. 중기적으로 중국의 경상수지 흑자가 2030년 GDP 대비 2.2% 수준으로 축소될 것으로 예측됐는데 이는 IMF가 추정한 정상 수준인 0.9%를 여전히 크게 웃돈다. IMF는 이러한 흑자의 일부가 인플레이션을 반영한 위안화의 실질적 평가절하에 따른 수출 증가에서 비롯됐다고 지적했다. 내수 부진과 디플레이션(침체 속 물가 하락) 압박으로 수입은 위축되는 반면 위안화 약세로 중국 수출 경쟁력은 강화됐다는 것이다. IMF는 위안화가 약 16% 저평가됐다고 추정하며 환율의 유연성을 확대할 필요가 있다고 권고했다. IMF는 또 이번 보고서에서 '디플레이션' 혹은 '디플레이션 압력'이라는 용어를 60회 이상 언급하는 등 중국의 내수 부진이 경제에 미치는 악영향에 대해 우려했다. 보고서는 “경험적 증거에 따르면 디플레이션 압력은 부동산 침체 장기화를 포함해 수요 부진과 부분적으로 연관돼 있다"며 지방정부의 과도한 부채 부담이 경기 부양을 제한하고 있다고 지적했다. IMF에 따르면 중국의 정부 부채는 지난해 GDP 대비 약 127%로 급증했으며, 이는 2024년 대비 약 10%포인트 증가한 수치다. 부채 비율은 올해 135%를 넘어설 것으로 전망되며, 2034년까지 계속 상승할 것으로 IMF는 내다봤다. 이에 IMF는 중국 경제 성장 모델의 구조적 전환이 필요하다고 강조했다. IMF는 “최우선 과제는 소비 주도 성장 모델로 전환하는 것"이라며 이를 위해 “문화적·경제적 정책의 상당한 변화가 요구된다"고 밝혔다. 보고서는 또 “거시경제적 정책 지원을 확대하는 동시에 구조 개혁을 결합한 포괄적이고 강력한 대응이 필요하다"며 침체된 부동산 시장의 미완공 주택 문제를 해결하기 위해 중앙정부 차원의 재정 투입이 필요하다고 진단했다. 그러면서 올해 중국의 경제 성장률이 연 4.5%로 둔화될 것으로 전망했다. 중국은 작년까지 3년 연속 연간 GDP 성장률을 '5% 안팎'으로 설정했으며 2023년에 5.2%, 2024년과 2025년에 각각 5% 성장률을 기록한 바 있다. 그러나 지난해 중국의 분기별 성장률은 1분기(5.4%), 2분기(5.2%)에 5%를 상회했으나 내수 침체 등으로 3·4분기엔 각각 4.8%, 4.5%로 떨어졌다. 실제로 작년 12월 중국 소매 판매는 전년 동월 대비 0.9% 증가에 그쳐 3년 만에 가장 낮은 수치를 기록했다. 한편, 중국 측은 이날 IMF 보고서에 반박했다. 장정신 IMF 이사회 중국 대표는 별도의 성명을 통해 지난해 중국 수출 급증이 “경쟁력과 혁신 역량에 기반한 결과"라며 도널드 트럼프 미국 행정부의 무역 정책에 따른 선제적 수출 효과도 영향을 미쳤다고 주장했다. 장 대표는 중국의 지난해 GDP 대비 경상수지 흑자가 3.3%에 달했다는 IMF 추산에 대해 “과도하게 크게 산정된 것으로 보인다"고 반박했다. 또 중국의 환율 정책은 “명확하고 일관적"이라며 시장이 결정적 역할을 하고 있다고 강조했다. 박성준 기자 mediapark@ekn.kr

필자가 2019년에 덴마크 출장을 갔을 때의 일이다. 현지 교민 아주머니께서 가이드를 하는 중간에 스마트폰 앱으로 전기요금을 확인하는 것이었다. 그러면서 전기요금이 낮거나 마이너스인 시간에 세탁기나 식기세척기를 돌린다고 하였다. 덴마크의 대부분 가정은 시간대별 가격을 기준으로 전기요금이 부과된다. 예를 들어, 2025년 7월에는 시간대별 최고가와 최저가의 차이가 3.56크로네(약 830원)에 달했다. 스마트폰 앱 알람이 울리면 주부는 세탁기를 돌리고, 직장인은 주차장에 세워둔 전기차의 충전 버튼을 누른다. 현재 북유럽의 재생에너지 강국 덴마크에서는 이런 풍경이 일상이 되었다. 그린파워 덴마크(Green Power Denmark)의 분석에 따르면, 가정에서 전기요금이 저렴한 시간대에 맞춰 사용량을 조절하면 요금을 최대 20%까지 절약할 수 있는 것으로 나타났다. 덴마크 중앙은행의 연구에서는 약 3분의 1에 해당하는 가구가 전기요금이 오를 때 소비량을 크게 줄이는 것으로 나타났다. 평균적으로 전기요금이 1크로네(약 233원) 인상될 때마다 소비는 2.6% 감소하는 것으로 나타났다. 이는 가격이 소비자에게 강력한 행동지침 역할을 하고 있음을 의미한다. 재생에너지의 비중이 커질수록 전력망 강화나 에너지 저장 용량 확대만큼이나 중요한 것이 에너지 소비 행태의 현대화다. 이에 덴마크는 전력 수요의 유연성과 효율성을 높이는 정책을 펴고 있다. 그 중심에는 에너지 데이터 서비스(Energi Data Service)와 같은 투명한 정보 공개가 있다. 국영 전력회사가 제공하는 실시간 도매가격 데이터는 안델(Andel), 노를리스(Norlys)와 같은 민간기업에 의해 세련된 앱으로 가공된다. 소비자들은 내일의 요금을 미리 확인하고, 요금이 비싼 피크 시간대는 피하고 재생에너지 생산이 많아 요금이 낮은 시간대에 전기 소비를 늘린다. 이는 전력 인프라에 대한 과잉 투자를 막고 재생에너지의 출력제어(curtailment)를 줄이는 결과로 이어진다. 한국의 상황은 어떤가. 우리는 세계 최고 수준의 ICT 인프라를 보유하고도 에너지 분야에서만큼은 아날로그식 접근을 벗어나지 못하고 있다. 독점적 전력 공급 구조와 경직된 요금 체계는 소비자에게 아무런 가격 신호를 주지 못한다. 현재 한국의 주택용 요금제는 사용량에 따른 누진제에 머물러 있다. 전력 생산 단가가 비싼 저녁 시간대나, 태양광 발전이 많아 출력제어가 일어나는 낮 시간대나 소비자에게 적용되는 요금은 거의 동일하다. 가격이 시장의 수급 상황을 반영하지 못하니, 소비자들은 굳이 불편을 감수하며 사용 시간을 조절할 이유가 없다. 이는 결국 피크 시간대 발전을 위해 비용이 많이 드는 가스 발전을 돌리게 만들고, 재생에너지 발전을 멈추게 만드는 비효율을 초래한다. 덴마크의 사례를 우리 현실에 이식하기 위해서는 근본적인 체질 개선이 필요하다. 실시간 변동 요금제의 도입과 소비자 선택권 확대를 검토해야 한다. 제주도에서 시범적으로 시행 중인 계절별‧시간대별(계시별) 선택요금제의 본격 도입을 통해 소비자가 자신의 라이프스타일에 맞춰 요금제를 선택할 수 있게 해야 한다. 특히 공급 과잉으로 출력제어가 빈번한 제주와 호남 지역에서는 가격 신호가 더욱 절실하다. 계시별 요금제는 가격 신호를 통해 소비자가 스스로 수요를 조정하게 함으로써 출력제어를 완화하기 때문이다. 에너지 전환은 단순히 발전원을 바꾸는 작업이 아니다. 공급 중심의 패러다임을 수요관리라는 현대적 시스템으로 전환하는 거대한 흐름이다. 덴마크의 사례는 투명한 데이터와 유연한 요금제가 소비자에게 스마트한 절약의 동기를 부여하고, 전력 시스템 전체의 효율을 높일 수 있음을 증명한다. 가격 신호가 살아나고 소비자의 선택권이 보장될 때, 전력망의 효율성은 높아지고 재생에너지는 비로소 우리 일상의 지속 가능한 동력으로 자리 잡을 수 있다. 이제는 경직된 요금 체계의 틀을 깨고 전력시장의 고도화를 향해 나아가는 여정을 시작해야 할 때다. bienns@ekn.co.kr

사상 처음으로 5500선을 돌파한 코스피가 설 연휴 직후 상승 흐름을 이어갈 수 있을지에 관심이 쏠린다. 18일 한국거래소에 따르면 지난 13일 코스피는 전장보다 0.28% 내린 5507.01에 장을 마쳤다. 코스피는 장중 한때 5583.74까지 올라 역대 최고치를 경신했다. 그러나 국내 증시가 설 연휴에 따른 장기 휴장을 앞둔 데다 미국 소비자물가지수(CPI)에 대한 경계감에 외국인의 매물이 출회되면서 지수는 하락 전환했다. 연휴 기간 동안 발생할 수 있는 해외 증시 변동성과 불확실성에 대비해 외국인 투자자들이 선제적으로 차익 실현에 나선 것이다. 이에 따라 국내 증시가 다시 개장하는 19일 코스피가 어떤 방향으로 향할지가 개인 투자자들의 최대 관심사다. 이런 가운데 미국 뉴욕증시에 상장된 '아이셰어즈 MSCI 한국 ETF'(티커명 EWY)가 주목받고 있다. 82개 국내 우량주로 구성된 EWY는 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI) 한국 지수를 추종한다. 국내 증시가 연휴 등으로 장기간 휴장할 때 EWY의 움직임이 코스피 향방을 가늠하는 지표로 활용돼왔다. 2023년부터 지난해 추석 연휴까지의 흐름을 살펴보면 총 여섯 차례의 설·추석 연휴 가운데 네 차례에서 EWY와 코스피의 방향성이 일치한 것으로 나타났다. 지난해 설 연휴(2025년 1월 25~30일)의 경우 코스피는 연휴 전 마지막 거래일인 1월 24일 2536.8에 거래를 마감했다. 이후 EWY가 1월 24일부터 30일까지 1.13% 하락하자 코스피는 연휴 직후 첫 거래일인 1월 31일 2517.37로 0.77% 하락 마감했다. 장중엔 한때 2500선이 무너지기도 했었다. 2024년 설 연휴(2024년 2월 9~12일)엔 EWY가 1.85% 상승했고, 코스피 역시 연휴 직후 0.91% 오르며 같은 방향으로 움직였다. 2023년 추석 연휴(9월 28일~10월 3일)의 경우 EWY는 1.46% 급락했다. 그 결과 코스피는 2023년 10월 4일 2.41% 하락한 2405.69를 기록, 반년여 만에 2400대로 무너졌다. 아울러 2023년 설 연휴(1월 21~24일)에는 EWY와 코스피가 각각 0.74%, 1.39% 상승했다. 반면 일부 연휴에서는 코스피와 EWY의 흐름이 엇갈리기도 했다. 지난해 추석 연휴(2025년 10월 3~9일) 기간 EWY는 10월 2일부터 9일까지 0.12% 하락했지만, 코스피는 연휴 직후 첫 거래일인 10월 10일 1.73% 상승한 3610.60에 거래를 마쳤다. 2024년 추석 연휴(2024년 9월 14~18일) 역시 EWY는 연휴 기간 0.06% 하락한 반면, 코스피는 9월 19일 0.21% 오른 2580.80에 마감하며 다른 방향을 보였다. EWY는 지난 13일 133.97달러에서 전날 130.68 달러로 2.46% 하락했다. 이에 따라 이날 뉴욕증시에서 EWY가 크게 반등하지 않을 경우 코스피는 이번 설 연휴 직후 하락 출발할 가능성을 배제할 수 없을 것으로 관측된다. 다만 글로벌 자금 흐름이 주요 변수로 작용할 가능성도 있다. 블룸버그통신에 따르면 글로벌 투자은행 골드만삭스는 고객들에게 보낸 보고서를 통해 지난주 헤지펀드들이 3주 만에 글로벌 증시에서 순매수로 전환했다고 밝혔다. 자금은 미국, 유럽, 아시아 등 주요 시장 전반으로 유입됐지만 아시아 시장으로의 매수세가 가장 두드러졌다고 골드만삭스는 전했다. 특히 지난주 아시아 증시의 순매수 규모는 골드만삭스가 관련 데이터를 집계하기 시작한 2016년 이후 최대 수준이다. 아울러 뱅크오브아메리카가 펀드매니저를 대상으로 실시한 조사결과에 따르면 응답자 35%는 기업들의 AI(인공지능) 투자가 지나치게 과도하다고 응답했다. 이는 20년만에 가장 높은 비율이다. 조사를 담당한 마이클 하트넷 전략가는 펀드매니저들이 미국 기술주에 대한 익스포저를 2025년 3월 이후 최대 규모로 축소하고 있다고 전했다. 그 결과 기술주에 대해 '비중확대'를 유지하는 응답자 비중은 5%로, 한 달 전 19%에서 급감했다. 또한 미국 증시에서 이탈해 신흥·유럽 증시로 유입된 자금 흐름은 2021년 2월 이후 가장 큰 규모를 기록한 것으로 조사됐다. 박성준 기자 mediapark@ekn.kr

인공지능(AI) 챗봇 '클로드' 운영사 앤트로픽이 중급 주력 모델인 '클로드 소네트 4.6'을 새로 출시했다고 17일(현지시간) 발표했다. 최상위 모델인 '오퍼스 4.6'이 지난 5일 공개된 지 약 2주 만이다. 앤트로픽은 소네트 4.6에서 전작과 견줘 코딩, 컴퓨터 활용, 추론, 에이전트 등 전반적인 AI 역량을 높였다고 설명했다. 성능지표(벤치마크) 평가에서 소네트 4.6은 대부분 오퍼스 4.6에 버금가는 성능을 보였으나, 일부 지표는 오히려 더 높은 점수를 받기도 했다. 코딩 능력을 보여주는 'SWE-벤치 베리파이드' 점수는 오퍼스 4.6의 80.8%에 근접한 79.6%를 기록했고, 컴퓨터 제어 AI 에이전트 능력을 측정하는 'OS월드-베리파이드' 점수도 오퍼스4.6(72.7%)에 근접한 72.5%를 받았다. 재무 분석 능력을 재는 '파이낸셜 에이전트 v1.1' 지표는 60.1%를 받은 오퍼스 4.6을 능가하는 63.3%였고, 사무업무 능력 지표인 'GDPval-AA Elo'도 오퍼스 4.6의 1606점보다 높은 1633점을 기록했다. 앤트로픽은 소네트 4.6이 한 번에 처리할 수 있는 정보의 양을 100만 토큰으로 확장해, 방대한 데이터를 입력하는 기업 고객의 편의성을 높였다. 토큰은 생성 AI가 처리하는 데이터의 단위로, 일반적으로 영어에서 1토큰은 단어 1개 정도의 크기다. 그러면서 소네트 4.6의 기업 고객용 단가는 100만 토큰당 3∼15달러로 동일하게 유지했다. 앤트로픽이 최근 내놓은 '클로드 코워크' 등 도구는 최근 AI 발 '소프트웨어 서비스'(SaaS) 위기론인 '사스포칼립스'를 촉발하기도 했다. 기존에 오퍼스급 모델로만 할 수 있었던 업무가 좀 더 저렴한 소네트 모델에서도 가능해지면서 이와 같은 우려가 더욱 심화할 것으로 전망된다. 박성준 기자 mediapark@ekn.kr

미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준) 일부 인사들은 인공지능(AI)에 따른 생산성 향상으로 기준금리가 더 높은 수준에 유지될 가능성을 시사했다. 이는 금리 인하를 압박하는 도널드 트럼프 미국 대통령은 물론, 케빈 워시 연준 의장 지명자가 밝혀온 견해와 상반된 것이다. 블룸버그통신에 따르면 마이클 바 연준 이사는 17일(현지시간) 뉴욕의 한 행사 연설에서 “AI 붐이 정책 금리를 낮춰야 할 이유가 될 가능성은 크지 않다고 본다"고 주장했다. 그러나 바 이사는 이날 연설에서 이러한 전망이 성립하지 않을 수 있는 여러 이유를 제시했다. 그는 “AI 기술을 활용하기 위해서는 강력한 기업 투자가 수반돼야 하며, 이로 인해 자본 수요가 증가하면서 금리에 상방 압력이 가해질 수 있다"고 설명했다. 이어 “가계 역시 실질 임금 상승과 생애 소득 증가에 대한 기대가 커지면서 저축을 줄일 수 있고, 이 역시 금리를 끌어올리는 요인이 될 수 있다"고 덧붙였다. 바 이사는 또 “AI 기술을 활용하기 위해서는 강력한 기업 투자가 요구되는데 이로 인해 자본 수요가 증가해 금리에 상방 압력이 가해질 수 있다"며 “실질 임금 상승과 생애 소득 증가로 인해 가계 저축이 줄어들 수 있고, 이 역시 금리를 끌어올리는 요인"이라고 했다. 메리 데일리 샌프란시스코 연방준비은행(연은) 총재도 이날 “AI로 인해 생산 속도가 빨라질 경우, '표준 경제 모델'에서는 저축 공급에 비해 투자 수요가 늘어나기 때문에 중립금리가 상승하게 된다"고 설명했다. 이어 “중립금리가 소폭 올라갈 수 있다"면서도 “중립금리에 어떤 영향을 미칠지는 겸손한 태도로 접근해야 한다"고 덧붙였다. 이에 앞서 필립 제퍼슨 연준 부의장은 지난 6일 연설에서 “다른 조건이 동일하다면 생산성 증가가 지속될 경우 중립금리는 최소한 일시적으로 상승할 가능성이 크다"며 “AI가 궁극적으로는 생산 능력을 크게 제고하는 데 성공한다고 할지라도 AI 관련 활동과 연계된 수요가 보다 즉각적으로 증가해 통화정책 대응이 없다면 인플레이션을 일시적으로 높일 수 있다"고 언급한 바 있다. 중립 금리는 경제와 물가를 과열시키지도, 냉각시키지도 않는 이론적 금리 수준을 말한다. 연준은 지난해 0.25%포인트씩 세 차례에 걸쳐 기준금리를 3.5~3.75%로 인하했고 올 1월 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에선 금리를 동결했다. 연준 일부 위원들은 현재 수준의 기준금리가 중립 금리에 근접했다고 보고 있으며 이를 이유로 금리 인하 속도를 늦추거나 중단해야 한다는 입장을 내곻고 있다고 블룸버그는 전했다. 그러나 트럼프 대통령은 연준이 금리를 대폭 낮춰야 한다고 주장하고 있다. 그가 지명한 워시 또한 AI가 “우리 생애에서 생산성을 최대로 높이는 파도를" 촉발해 경제 생산량을 확대하고, 연준이 물가 상승을 유발하지 않고도 금리를 인하할 길을 마련해줄 것이라고 주장해왔다. 시카고상품거래소(CME) 페드워치툴에 따르면 금리 선물 시장에서는 연준이 3월과 5월에 금리를 동결하고 워시가 취임하는 6월에 금리가 인하될 것으로 예상하고 있다. 박성준 기자 mediapark@ekn.kr

도널드 트럼프 미국 대통령이 일본과 체결한 무역 협정의 일환으로 일본이 미국에 투자하는 첫번째 프로젝트 3개를 발표했다. 트럼프 대통령은 17일(현지시간) 자신의 소셜미디어 트루스소셜에 “일본과의 대규모 무역 협정이 막 c출범했다"며 “일본은 이제 공식적으로, 재정적으로 미국에 대한 5500억달러(약 796조원) 투자 약속에 따른 첫 번째 투자 셋트를 추진하고 있다"고 적었다. 이어 “텍사스주의 석유·가스, 오하이오주의 발전, 조지아주의 핵심 광물 등 전략적 지역에서 3가지 엄청난 프로젝트를 발표하게 돼 기쁘다"며 “이들 프로젝트의 규모는 매우 커 '관세'라는 특별한 단어가 없이는 불가능했을 것"이라고 강조했다. 트럼프 대통령은 또 “내가 3차례 승리한 오하이오의 가스 발전소는 역사상 최대 규모가 될 것이고, 아메리카만의 액화천연가스(LNG) 시설은 수출과 미국의 에너지 패권을 이끌 것이다"라며 “핵심 광물 시설은 해외 공급에 대한 우리의 어리석은 의존을 끝낼 것"이라고 밝혔다. 그러면서 “미국은 재건에 나서고 있고 미국은 다시 생산하고 있다"며 “미국은 다시 승리하고 있다"고 했다. 하워드 러트닉 미 상무장관은 이날 발표한 성명에서 일본의 이번 대미 투자 프로젝트는 규모가 360억 달러(약 52조원)에 달한다고 밝혔다. 그는 특히 오하이오주 프로젝트에 대해선 “역사상 최대 규모 천연가스 발전 시설"이며 발전 용량은 9.2기가와트가 될 것이라고 했다. 오하이오주 가스발전 시설 투자는 소프트뱅크 그룹이 주도하며 규모는 330억달러에 이른다고 미 월스트리트저널(WSJ)은 보도했다. 텍사스주의 석유·가스 시설에 대해선 러트닉 장관과 트럼프 대통령의 설명이 다르다고 블룸버그통신은 짚었다. 트럼프 대통령은 일본의 대미 투자가 LNG 시설에만 해당된다고 언급했는데 러트닉 장관은 “미국만(멕시코만) 심해 원유 수출 시설 건설"이라고 설명했다. 러트닉 장관은 또 조지아주 핵심광물 시설에 대해 “일본이 합성 산업용 다이아몬드 생산 시설에 투자하는 것"이라며 “다이아몬드는 첨단 산업 및 기술 생산에 필수 원료"라고 설명했다. WSJ에 따르면 이 시설에 6억달러가 투입될 예정이다. 러트닉 장관은 그러면서 “일본이 자본을 공급하고 인프라는 미국에서 건설된다"며 “일본이 그 수익을 얻고, 미국은 전략적 자산, 확대된 산업 역량, 강화된 에너지 패권을 얻는 구조로 짜여졌다"고 강조했다. 미일 양국의 새로운 무역합의에 따른 1호 대미 투자 프로젝트 이행과 관련한 논의가 오는 3월 19일 예정된 미일 정상회담에서 진행될 것으로 예상된다고 블룸버그는 전했다. 허드슨 연구소의 윌리엄 초우 선임 연구원은 “이번 3개의 프로젝트는 에너지, 인공지능(AI), 반도체 분야에서 미국과 일본이 공유하는 우선순위를 반영한다"며 “일본 산업계의 기술력과 미국 산업 환경에 대한 이해도에 잘 부합한다"고 평가했다. 블룸버그 역시 “발전 시설에 대한 투자는 시의적절하다"며 “특히 AI 붐에 따른 데이터센터 급증으로 안정적인 에너지 공급을 확보하는 데 비용이 상승했다"고 전했다. 앞서 일본 정부는 지난해 7월 트럼프 행정부와 무역 협상을 타결하면서 관세율을 기존 25%에서 15%로 낮추는 대신 5500억달러 규모의 대미 투자를 약속했다. 미·일 무역협정에 따르면 대미투자 프로젝트가 최종 선정된 이후 일본은 45영업일 이내에 자금 집행을 개시해야 한다. 만약 일본이 특정 프로젝트에 대한 투자를 철회할 경우 미국은 일부 수익을 환수하거나 관세를 재인상할 수 있다. 다만 일본 정부가 직접 투자 형태로 얼마나 많은 자금을 투입할지는 아직 불확실하다. 일본의 관세 협상 총책임자인 아카자와 료세이 경제산업상은 “미국에 대한 5500억 달러 가운데 실제 투자는 1~2%에 불과하며 나머지는 대출 및 대출보증이 될 것"이라고 밝힌 바 있다. 한편, 트럼프 대통령이 이날 발표를 계기로 한국을 향해 대미 투자 압박에 나설지 관심이 쏠린다. 앞서 트럼프 대통령은 지난달 26일 트루스소셜을 통해 한국 국회에서 대미투자특별법이 통과되지 않은 것을 문제 삼아 한국산 자동차·목재·의약품 등 품목별 관세와 기타 모든 상호관세(국가별 관세)를 한미 무역합의 이전 수준인 25%로 다시 올리겠다고 위협한 바 있다. 이에 따라 산업통상부 김정관 장관과 여한구 통상교섭본부장이 급거 방미해 러트닉 장관 등 미 고위 당국자 및 의회 인사들을 면담했고, 조현 외교부 장관도 미국을 찾아 마코 루비오 국무장관, 제이미슨 그리어 미무역대표부(USTR) 대표 등을 만났다. 동시에 한국 국회에서도 여당인 더불어민주당을 중심으로 신속한 대미투자법안 처리를 모색하고 있다. 이후 트럼프 행정부의 대(對)한국 관세 인상 철회 등 한국 측이 기대하는 결과는 나오지 않았지만 관세 재인상을 위한 행정명령 발표 등 미측 후속 조치도 현지시간 17일 오전 현재까지 이뤄지지 않았다. 박성준 기자 mediapark@ekn.kr

지난주 아시아 신흥국 및 선진국 증시에서 헤지펀드들의 순매수 규모가 역대 최대치를 기록한 것으로 나타났다. 인공지능(AI) 인프라 관련 기업들에 대한 낙관론이 확산되면서 아시아 증시 전반으로 자금이 대거 유입된 결과로 풀이된다. 16일(현지시간) 블룸버그통신에 따르면 글로벌 투자은행 골드만삭스 트레이딩 데스크는 고객들에게 전달한 보고서를 통해 지난주 헤지펀드들이 3주 만에 글로벌 증시에서 순매수로 전환했다고 밝혔다. 자금은 미국, 유럽, 아시아 등 주요 시장 전반으로 유입됐지만, 이 중에서도 아시아 시장이 가장 두드러진 매수세를 보였다고 골드만삭스는 전했다. 특히 지난주 아시아 증시의 순매수 규모는 골드만삭스가 관련 데이터를 집계하기 시작한 2016년 이후 최대 수준이다. 구체적으로 글로벌 정보기술(IT), 산업재, 필수소비재, 소재 섹터에서의 매수 규모가 다른 모든 섹터의 매도 규모를 상회했다. 임의소비재, 커뮤니케이션 서비스, 금융 업종은 가장 강한 매도 압력을 받은 것으로 나타났다. 투자자들이 기존 모멘텀 트레이드에서 벗어나는 흐름 속에서 달러 약세까지 겹치며 신흥국 증시가 상대적으로 아웃퍼폼(수익률 상회)하고 있다고 보고서는 덧붙였다. 실제로 MSCI 신흥국 지수는 올해 들어 11% 상승했다. 같은 기간 한국 코스피 지수는 30% 넘게 급등했다. 지난 13일엔 코스피지수가 사상 처음으로 5500선을 넘어섰다. 삼성전자 주가는 이날에도 상승세를 이어가면서 종가 기준 '18만 전자'를 달성했다. 반면 뉴욕증시를 대표하는 S&P500 지수의 연간 상승률은 마이너스(-) 0.1%에 그쳤다. 골드만삭스는 특히 지난주 아시아 증시 상승이 롱 포지션(매수) 신규 진입에 의해 주도됐다고 설명했다. 숏 커버링(공매도 청산)보다 신규 매수 규모가 훨씬 컸으며, 그 비율은 8.4대 1에 달했다는 분석이다. 다만 헤지펀드 자금은 시장의 중장기 펀더멘털보다 단기적 고수익 성향이 짙은 만큼 이번 코스피 상승을 두고 일각에서는 '편한 랠리'로 보기 어렵다는 평가도 나온다. 특히 달러화가 강세로 전환하거나 AI에 대한 기대감이 흔들릴 경우 최근 유입된 자금이 빠르게 이탈할 가능성도 배제하기 어렵다. 한편 헤지펀드들은 미국 부동산 섹터에 대해서는 3주 연속 매도세를 이어갔으며, 매도 속도 역시 2022년 9월 이후 가장 빠른 수준을 보였다고 골드만삭스는 설명했다. 구체적으로 특수 리츠(REITs·부동산투자신탁), 부동산 관리 및 개발, 산업용 리츠에서 매도가 두드러졌다. 반면 호텔·리조트 리츠와 헬스케어 리츠에서는 제한적인 매수세가 유입됐지만, 전체적인 매도 흐름을 상쇄하기에는 역부족이었다. 박성준 기자 mediapark@ekn.kr

미국 증시에 상장된 기업들이 시장 예상치를 웃도는 호실적을 이어가고 있지만 정작 경영진과 투자자들 사이에선 불편한 기류가 감지되고 있다. 인공지능(AI)이 가져올 파괴적 혁신이 여러 산업의 사업모델을 붕괴시킬 것이란 우려가 확산하고 있어서서다. 디지털 환경에 노출된 기업이라면 언제든 'AI 공포'의 다음 타깃이 될 수 있다는 전망에 힘이 실리면서 수익 모델이 실물자산을 기반으로 하는 기업들을 주목해야 하는 주장도 나온다. 16일 블룸버그통신에 따르면 뉴욕증시를 대표하는 스탠더드앤드푸어스(S&P)500 지수 상장사들의 작년 4분기 이익은 전년 대비 12% 증가한 것으로 집계됐다. 이는 실적 시즌이 시작되기 전 예상치였던 8.4%를 크게 웃도는 수준이다. 또 전체 기업의 75% 이상은 '어닝 서프라이즈'를 기록한 것으로 나타났다. 그럼에도 S&P500 지수는 작년 9월 초 이후 지금까지 6500~7000 박스권에서 횡보세를 이어가며 좀처럼 방향성을 잡지 못하고 있다. AI를 둘러싼 투자자들의 심리가 꾸준히 위축된 영향으로 풀이된다. AI는 지난 수년간 글로벌 증시 랠리를 견인한 핵심 동력이었다. 그러나 빅테크들의 공격적인 투자 확대로 수익성에 대한 우려가 작년 하반기부터 부각됐고 최근에는 AI가 기업 이익 자체를 잠식할 수 있다는 공포마저 등장하면서 시장이 짓눌리고 있다. 특히 이달 초 앤트로픽이 내놓은 AI 도구 '클로드 코워크'가 기존 소프트웨어를 대체할 수 있다는 우려로 이어지면서 소프트웨어 업종 전반이 약세를 보였다. 이러한 불안은 소프트웨어를 넘어 데이터 서비스, 자산관리, 부동산 서비스, 물류 등 다른 업종으로까지 번지기 시작했다. 실제로 상업용 부동산 서비스 기업인 CBRE 그룹은 작년 4분기 호실적을 기록했다. 로이터통신 등에 따르면 CBRE의 지난해 4분기 매출은 전년 동기 대비 11.8% 늘어난 116억3000만달러로 시장 예상치와 부합했고, 조정후 주당순이익(EPS)은 17.7% 급등한 2.73달러로 집계, 예상치를 상회했다. CBRE의 밥 설렌틱 회장 겸 최고경영자(CEO)는 실적발표 자료에서 “2025년을 매우 강한 흐름으로 마무리했다"며 “4분기 매출과 조정후 EPS는 모두 두 자릿수 증가율을 기록해 사상 최고 수준에 도달했다"고 밝혔다. 그러나 실적 발표 이후 진행된 콘퍼런스콜에서 “장기적으로 AI가 사무실 수요를 줄일 가능성이 있다"고 언급하자 주가는 이틀 만에 20% 가까이 급락했다. 이와 관련해 블룸버그는 “컨퍼런스콜에서 AI 위협이 언급된 횟수는 전 분기 대비 거의 두 배 증가했다"며 “아직까지 AI가 실적 전망치를 본격적으로 끌어내리지 않았지만 투자자들은 이를 기다리지 않고 AI에 취약하다고 판단되는 기업들의 주식을 처분하고 있다"고 짚었다. 싱귤러뱅크의 로베르토 숄테스 전략 총괄은 “시장은 늘 그렇듯 먼저 반응하고 나중에 질문한다"며 “투자자들은 기업들이 앞으로 승자가 될 수 있다는 점을 명확히 입증하기 전까지 압박을 가할 태세"라고 말했다. 이러한 우려를 반영하듯, 글로벌 투자은행 UBS이 AI로 위험에 처한 주식들을 직접 선정한 바스켓은 지난 1년 동안 주가가 40~50% 급락했다. 써니 자산운용의 장 에드윈 레아 펀드매니저는 “디지털 기반 사업일수록 취약하다는 흐름은 분명하다"며 “증시 관점에서 보면 물리적 실체가 있는 산업이 디지털 산업보다 단기적으로 훨씬 높은 확실성을 제공한다"고 말했다. 실제로 AI 인프라 구축에 필수적인 반도체를 생산하는 TSMC, 삼성전자, SK하이닉스 등이 속한 아시아 증시는 사상 최고가 행진을 이어가고 있다. 일각에서는 빅테크 기업들의 지출 경쟁이 완화돼야 AI 공포에 따른 투매도 진정될 수 있다는 지적이 나온다. 데이터센터 확충 경쟁이 계속될수록 AI의 활용 속도와 범위는 더욱 늘어나 산업 전반에 미칠 파괴력이 커질 수 있다는 이유에서다. 뱅크오브아메리카의 마이클 하트넷 전략가는 “이같은 투매를 진정시킬 가장 분명한 요인은 하이퍼스케일러 중 한 곳이라도 설비투자 축소를 발표하는 것"이라고 주장했다. 빅테크 기업들의 막대한 AI 투자가 수익성 악화로 이어질 것일란 우려도 여전하다. 올해 구글·아마존·메타·마이크로소프트(MS) 등 4개 기업이 AI에 6600억달러를 투자할 것으로 예측됐다. 그러나 MS와 아마존은 작년 4분기 실적을 발표한 이후 지금까지 주가가 각각 16% 넘게 하락했다. AI 경쟁에서 승자로 거론되던 알파벳조차 주가가 최근 고점 대비 11% 떨어졌다. 메타 역시 호실적으로 주가가 한때 급등했지만 예상보다 큰 설비투자 부담이 부각되자 13% 급락했다. 이와 관련, 블룸버그는 “AI가 산업 구조를 뒤흔들 수 있다는 점과 AI에 투자된 수천억달러 규모의 자금이 조만간 수익으로 이어지지 못할 수 있다는 두 가지 공포가 현재 주식 시장 혼란을 주도하고 있다"며 “이같은 이중 불안은 연쇄적인 투매를 촉발했다"고 전했다. 박성준 기자 mediapark@ekn.kr