이번 주 글로벌 증시에서는 미국 중간선거 이후 인공지능(AI) 규제 불확실성이 주요 변수로 작용할 전망이다. 미국 증시에서는 기술주가 급락하면서 앤트로픽의 기업공개(IPO) 추진 일정과 물가지표에 관심이 쏠린다. 중국은 당국의 증시 안정 조치에 힘입어 반등했지만 글로벌 기술주 약세가 부담이다. 일본 역시 기술주 중심의 조정을 겪은 만큼 주요 기업들의 실적 발표가 투자심리 회복의 계기가 될지 주목된다. 이번 주 미국 증시에서는 앤트로픽 IPO 추진 일정과 주요 경제지표 발표가 주요 변수로 작용할 전망이다. 최근 미국 중간선거에서 민주당이 승리하면서 데이터센터 규제에 대한 경계감이 커졌고 기술주가 급락했다. 이번 주 예정된 앤트로픽의 IPO 로드쇼 역시 최근 기술주 조정 이후 AI 기업에 대한 투자자들의 평가를 가늠할 계기가 될 것으로 보인다. 9일 금융정보업체 마켓워치에 따르면 지난주(2~6일) 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 2.68%, 기술주 중심의 나스닥종합지수는 3.37%, 다우존스30산업평균지수는 0.94%씩 하락했다. 반도체 업종의 낙폭이 특히 컸다. 지난 5일 하루에만 대표적인 반도체 상장지수펀드(ETF) SOXX 수익률은 12.15% 하락했다. 기술주 약세의 배경에는 미국 중간선거 결과가 있다. 지난 3일(현지시간) 열린 선거에서 민주당이 상·하원 모두 다수당 지위를 확보하면서 데이터센터 건설 제한에 대한 경계감이 확산됐다. 미국 정계와 시장에서는 전력망 확충 비용과 환경 규제, 신규 시설 인허가 지연 등이 쟁점으로 떠올랐다. 다만 이 같은 불안감이 AI 산업 전반의 수요 위축으로 이어질지는 미지수다. 데이터센터 사업 지연과 AI 컴퓨팅 수요 감소는 별개의 문제라는 평가다. 일부 프로젝트 가동 시점이 늦어지더라도 기존 데이터센터와 기업이 확보한 수요가 사라지는 건 아니라는 것이다. 인허가 요건이 까다로워지면 기존 시설과 자금력을 확보한 대형 플랫폼 기업의 경쟁우위가 높아질 수 있다는 분석도 나온다. 한편 이번 주에는 앤트로픽의 IPO 추진 상황이 관심사다. 외신에 따르면 앤트로픽은 당초 이번 주에 투자자 대상 로드쇼를 진행하고 이달 중 상장할 계획이었다. 그러나 기술주 급락 이후 일각에서 기업가치에 대해 이견을 제기하면서 일정 연기 가능성이 커진 것으로 파악됐다. 데이터센터 인·허가 규제 우려와 AI 인프라 수익성 부담으로 투자자 눈높이는 약 2조 달러(한화 약 2712조2000억원)에서 1조5000억~1조6000억 달러(한화 약 2034조1500억~2169조7600억원)로 하락했다. 김석환 미래에셋증권 연구원은 “앤트로픽 로드쇼 성사 여부와 공모가 할인 폭이 AI 밸류에이션 재평가를 가늠해볼 수 있는 계기가 될 것으로 보인다"고 말했다. 미국의 물가지표도 증시 방향을 가를 변수로 꼽힌다. 오는 10일 발표되는 지난달 소비자물가지수(CPI)는 전월 대비 0.3%로 지난 9월의 0.6%보다 낮고, 13일 발표되는 생산자물가지수(PPI)는 전월 대비 0.4%로 지난 9월의 1.3%를 밑돌 것이란 예상이다. 물가가 예상과 달리 가파르게 오른다면 미국 연방준비제도(Fed)의 추가 금리 인상에 대한 경계감이 다시 커질 수 있다. 김 연구원은 “지난달 Fed 연방공개시장위원회(FOMC)는 금리를 3.75~4.00%로 동결했지만, 2명이 인상을 주장했던 만큼 물가 상승세가 커지면 다음달 추가 인상 기대가 커질 수 있다"고 내다봤다. 이번 주 중국 증시에서는 중국 정부의 증시 안정 조치에 힘입은 반등세가 이어질지 주목된다. 지난주 중국 증시는 금융당국의 정책 지원과 대규모 자금 유입에 힘입어 상승했다. 다만 증권가에서는 중국 기술주의 밸류에이션 부담 완화와 정책 지원을 긍정적으로 평가하면서도 대외 불확실성이 지속에 따른 변동성 확대를 경계하는 목소리도 나온다. 금융정보업체 인베스팅닷컴에 따르면 지난주 상해종합지수와 선전성분지수, 과창50지수는 각각 1.39%, 3.16%, 7.96% 상승했다. 반도체와 통신, AI 응용, 신재생에너지 등 최근 낙폭이 컸던 성장주가 반등을 주도한 것으로 풀이된다. 반등 배경에는 중국 금융당국의 증시 안정 조치가 있다. 지난주 중국 인민은행은 자사주 매입과 주요 주주의 지분 확대를 지원하는 재대출 금리를 기존 1.25%에서 1.00%로 인하했다. 중국 증권감독관리위원회는 주요 지수 구성종목과 기술기업들의 자사주 매입 확대를 독려했다. 앞서 중국 당국은 1000억 위안(한화 약 20조3070억원) 규모의 유동성 지원 조치도 추가 시행했다. ETF를 통한 자금 유입도 확대됐다. 신한투자증권에 따르면 지난주 중국 증시의 패시브 ETF 순매수 규모는 1964억위안(한화 약 39조8829억원)에 달한다. 지난주 마지막 거래일인 6일 기준 지난달 15일 이후 누적 순매수액은 5221억위안(한화 약 106조228억원)으로 집계됐다. 지난해 4월 미국발 관세 충격 당시 중국 정부 성격의 자금이 ETF를 대규모 매수했던 국면과 유사한 흐름이라는 분석이 나온다. 다만 지난 6일에는 글로벌 기술주 매도세가 중국과 홍콩 증시로 확산하면서 주요 지수가 하락했다. 같은 날 상해종합지수는 1.10%, 홍콩 항셍테크지수는 1.82% 밀려났다. 주간 기준 상승세를 유지했지만 대외 변수에 따른 변동성이 여전한 것으로 풀이된다. 이번 주에도 글로벌 기술주 약세가 중국 증시에 영향을 미칠 가능성이 남아 있다는 분석이다. AI 데이터센터 관련 규제 강화 우려로 인한 글로벌 기술주 변동성에서 중국 기술주 역시 단기적으로는 자유롭기 어렵다는 것이다. 다만 최근 조정에 따른 밸류에이션 부담 완화와 정책 지원을 고려하면 글로벌 기술주 매도세 속 대체 투자처로 부각될 가능성이 있다는 분석이다. 박수현 KB증권 연구원은 “기술 규제 강화에 따른 반도체 국산화 가속화 기대와 당국의 증시 안정 조치 확대가 중국 증시 반등을 뒷받침할 것으로 보인다"면서도 “단기 급등에 따른 차익실현 압력과 미국의 AI 규제 불확실성은 주시해야 한다"고 말했다. 이번 주 일본 증시에서는 인공지능(AI) 관련주를 중심으로 위축된 투자심리가 회복될 수 있을지에 관심이 쏠릴 전망이다. 지난주 일본 증시는 미국의 AI 규제 강화 우려가 확산하면서 주요 지수가 큰 폭으로 하락했다. 일본 반도체 기업들이 양호한 실적을 발표했지만 시장에는 AI 관련주 매도 물량이 쏟아졌다. 미국의 AI 정책 방향과 함께 이번 주 발표될 주요 기업들의 실적이 투자심리 회복의 계기가 될 수 있을지 주목하고 있다. 금융정보업체 마켓워치에 따르면 지난주 닛케이225지수는 9.25% 하락했다. 동 기간 토픽스(TOPIX)지수 역시 6.48% 밀려났다. 미국 중간선거에서 민주당이 승리하면서 AI 데이터센터 관련 규제가 강화되자 일본 증시에서도 '패닉 셀링(Panic Selling)'이 나타난 것으로 풀이된다. 실제로 일본 반도체 기업은 양호한 실적에도 주가 약세를 면치 못했다. 지난달 29일 발표된 2027년 3월기 중간 결산(2026년 4~9월)에서 이비덴은 전년 동기 대비 84.6% 증가한 601억1600만엔(한화 약 5141억3006만원)의 영업이익을 기록했다고 발표했다. 무라타 역시 동 기간 매출액 1조907억엔(한화 약 9조3263억원)과 영업이익 2459억엔(한화 약 2조1030억엔)을 기록했다. 이는 전년 동기 대비 20.8%, 48.9%씩 상승한 수치다. 이 같은 호실적에도 지난주 마지막 거래일인 6일 이비덴과 무라타 주가는 각각 8.61%, 2.98% 하락했다. 이번 주에는 주요 기업들의 실적 발표가 투자심리를 가늠할 변수로 꼽힌다. 이날부터 아지노모토와 JX금속을 시작으로 오는 10일 시세이도와 후쿠오카금융그룹, 소프트뱅크그룹, 혼다의 실적 발표가 예정돼 있다. 11일에는 리크루트와 레조낙, 섬코 등이 실적 발표에 나선다. 특히 AI 관련주에 대한 경계감이 높아진 만큼 소프트뱅크그룹의 실적과 투자 관련 발표에 관심이 쏠릴 것으로 보인다. 조재운 대신증권 연구원은 “미국 AI 규제 우려 등이 기술주 심리를 지속적으로 압박할 것으로 보인다"면서도 “유가 안정세는 내수 중심 섹터의 상대적 매력을 키워 차별화 장세를 심화하는 요인으로 작용할 것"이라고 설명했다. 김태환 기자 kth@ekn.kr

외국인의 국내 증시 매도 공세가 좀처럼 수그러들지 않고 있다. 올해 200조원 넘는 매도 물량이 쏟아진 가운데 삼성전자와 SK하이닉스에 매물이 집중됐다. 두 종목의 외국인 보유율도 수년 만에 최저 수준으로 떨어졌다. 문제는 과거 외국인의 대규모 매도 국면과 비교하면 매도 기간이 상대적으로 짧고 보유 주식의 시가총액도 여전히 높아 순매수 전환까지는 시간이 필요하다는 점이다. 인공지능(AI) 투자 지속 여부와 환율 흐름이 외국인 복귀를 가를 주요 변수로 꼽힌다. 9일 한국거래소와 금융투자업계에 따르면 올해 1월 2일부터 11월 6일까지 유가증권시장에서 외국인은 219조7590억원을 순매도했다. 월별로는 1월 1200억원, 4월 1조1300억원을 순매수한 반면 2월에는 21조원, 3월에는 35조8800억원을 순매도했다. 5월과 6월에는 각각 44조7100억원, 48조6300억원의 매도 우위를 보였다. 이후에도 8월 10조1760억원, 9월 21조5300억원, 11월 첫째 주 10조4400억원을 순매도하는 등 매도세가 이어졌다. 외국인이 내놓은 물량은 개인과 기관이 받아냈다. 실제로 같은 기간 개인은 100조9030억원, 금융투자는 76조5240억원을 순매수했다. 기타법인도 70조4870억원의 매수 우위를 기록했다. 외국인이 국내 주식을 대거 처분하는 동안 개인과 국내 기관 등이 매수에 나서며 수급을 뒷받침한 셈이다. 이 가운데 삼성전자와 SK하이닉스 매도액은 약 180조원에 달한다. 지난 한 주에만 두 종목에서 7조6000억원 넘는 순매도가 발생하는 등 반도체 대형주를 중심으로 매도세가 이어지고 있다. 삼성전자의 외국인 보유율은 지난 6일 기준 45.95%로 떨어졌다. 글로벌 금융위기 당시인 2009년 7월 7일(45.83%) 이후 약 17년 4개월 만에 가장 낮은 수준이다. SK하이닉스 역시 48.27%로 2021년 11월 22일(47.97%) 이후 약 5년 만에 최저치를 기록했다. 외국인의 대규모 매도 배경에는 글로벌 정보기술(IT) 업종의 시가총액 확대에 따른 포트폴리오 조정이 자리 잡고 있다. AI 산업 성장으로 주요 기술주의 시가총액이 커지면서 글로벌 투자자들이 특정 업종에 집중된 투자 비중을 낮추고 있다는 분석이다. 과거 외국인의 매도 국면이 수년에 걸쳐 이어졌다는 점에서 단기간 내 순매수 전환을 기대하기는 어렵다는 전망이 나온다. 한국투자증권에 따르면 외국인은 2004년부터 2008년까지 51개월, 2019년부터 2022년까지 39개월에 걸쳐 국내 주식을 순매도했다. 이번 매도세는 2024년 7월부터 약 28개월간 이어지고 있다. 누적 순매도 규모는 과거보다 크지만 매도 기간은 상대적으로 짧다. 외국인의 국내 주식 보유 시가총액도 매도세가 시작된 2024년 7월보다 높은 수준을 유지하고 있어 매도 종료 시점을 예단하기 어렵다는 분석이다. 올해 외국인 매도세에서는 영국계 자금의 이탈이 두드러졌다. 한국투자증권에 따르면 영국계 투자자는 올해 1월부터 9월까지 국내 주식 97조원을 순매도했다. 이 가운데 약 78%인 76조원이 6월부터 9월까지 4개월 동안 집중됐다. 영국의 상속세 제도 개정이 자금 이탈에 영향을 미쳤을 가능성이 제기된다. 영국에서는 기존에 상속세 과세 대상에서 제외됐던 미사용 연금이 내년 4월부터 과세 대상에 포함될 예정이다. 이에 따라 연금 가입자들이 자산을 인출해 생활자금 등으로 활용하려는 움직임이 나타났고, 일부 자금이 국내 주식시장에서 빠져나갔을 수 있다는 설명이다. 외국인 전체의 매도세가 이어지는 가운데 일부 자금 흐름에서는 변화도 나타나고 있다. 한국투자증권에 따르면 미국계 투자자는 올해 7월 이후 국내 주식 순매수 흐름을 보이고 있다. 영국계 투자자의 국내 주식 보유 시가총액도 연초 수준까지 낮아졌으며 월간 순매도 규모도 감소하는 추세다. 외국인의 선물시장 매수세 역시 현물시장 수급 개선을 기대할 수 있는 요인으로 꼽힌다. 현물시장에서는 순매도가 지속되고 있지만 선물시장에서는 순매수가 나타나고 있어서다. 다만 선물 매수가 현물 매수로 이어진다고 단정하기는 어려워 매도 규모의 추가 감소 여부를 확인할 필요가 있다는 분석이다. 염동찬 한국투자증권 연구원은 “외국인 순매도 종료를 단정하기는 어렵지만 보유 시가총액이 연초 수준까지 낮아지고 월간 순매도 규모가 감소한 점은 긍정적"이라며 “외국인이 선물시장에서 순매수 흐름을 보이고 있는 만큼 현물시장에서도 매도세가 둔화할 것으로 기대된다"고 말했다. 글로벌 AI 투자 흐름도 외국인 수급에 영향을 미칠 주요 변수로 꼽힌다. 미국에서 데이터센터 건설을 둘러싼 규제 불확실성이 커지면서 투자 지연 우려가 제기되고 있어서다. AI 투자가 위축될 경우 국내 반도체 업황과 외국인 수급에도 부담이 예상된다. 다만 AI 연산 수요 자체는 유지될 가능성이 높아 투자 사이클이 꺾이기보다 일정이 지연되는 데 그칠 것이라는 전망도 나온다. DB증권은 AI 투자 확대 흐름이 이어질 가능성에 무게를 뒀다. 미국 중간선거 이후 데이터센터 건설을 둘러싼 규제 불확실성이 커졌지만, 이를 AI 투자 수요의 감소보다 건설 일정의 지연으로 해석해야 한다는 분석이다. DB증권에 따르면 민주당으로 주지사가 교체된 텍사스·조지아·오하이오 3개 주에는 미국 데이터센터 계획 물량의 44%가 집중돼 있다. 해당 물량의 90% 이상이 아직 착공 전이어서 규제 변화에 따라 건설 시점이나 입지가 조정될 가능성이 있다. 다만 데이터센터 인허가 권한이 주·지방정부에 있고 상당수 프로젝트가 착공 전 단계인 만큼 투자 계획 자체가 취소되기보다는 일정이 늦춰질 가능성이 크다는 설명이다. 알파벳과 아마존이 지난 10월 말 실적 발표에서 내년 자본지출 확대 방침을 밝힌 점도 AI 투자 수요가 유지될 근거로 제시됐다. 착공 지연이 장기화할 경우에는 AI 투자 조정 위험이 커질 수 있다. 특히 대규모 설비투자를 부채로 조달한 기업들이 투자 일정을 늦추거나 축소하면 신용시장 불안으로 번질 가능성이 있다. DB증권은 AI 투자 조정에 따른 충격이 아직 신용시장으로 확산하지는 않은 것으로 판단했다. AI 투자를 부채로 조달한 대표 기업인 오라클의 신용부도스와프(CDS) 프리미엄이 미국 중간선거 이후에도 지난달 고점을 넘지 않았다는 점을 근거로 들었다. AI 투자 조정이 현실화하면 국내 증시에도 부담이 예상된다. DB증권은 이 경우 AI 관련 주식이 하락하고 한국 증시가 상대적으로 취약한 흐름을 보일 것으로 전망했다. 미국 연방준비제도(Fed)가 기준금리를 중립 수준 아래로 인하하면서 미국 국채 가격은 상승하고 달러와 엔화는 강세를 보이는 반면 원화는 약세를 나타낼 것으로 예상했다. 원화 가치 하락은 외국인 투자자의 환차손 우려를 키워 국내 주식 수급에도 부담으로 작용할 수 있다. 박성우 DB증권 연구원은 “미국의 정치 지형 변화로 데이터센터 착공이 지연될 수 있지만 AI 연산 수요 자체가 줄어드는 것은 아니어서 투자 사이클이 지속될 것으로 본다"며 “다만 AI 투자 조정이 현실화하면 각국의 성장률과 물가가 낮아지고 미국 연준이 기준금리를 중립 수준 아래로 인하할 가능성이 있다"고 분석했다. 이어 “이 경우 한국 증시는 상대적으로 큰 충격을 받고 원화도 약세를 보일 것"이라고 전망했다. 장하은 기자 lamen910@ekn.kr

9일 LIG디펜스앤에어로스페이스(LIG D&A)가 올해 3분기 실적 부진과 증권사들의 잇따른 목표주가 하향 조정 속에 장 초반 약세를 보이고 있다. 한국거래소에 따르면 이날 오전 9시 30분 현재 LIG D&A는 전 거래일 대비 3만3500원(10.28%) 내린 29만2500원에 거래되고 있다. LIG D&A의 올해 3분기 영업이익은 680억원으로 전년 동기 대비 24.6% 증가했지만 시장 전망치인 1034억원에는 미치지 못했다. 일부 물량의 인도 지연과 환율 하락에 따른 수익성 저하 등이 영향을 미쳤다. 실적 발표 이후 증권가에서는 목표주가를 낮추는 움직임이 이어졌다. 삼성증권은 기존 85만5000원에서 43만원으로 49.7% 하향했으며, SK증권도 90만원에서 70만원으로 낮춰잡았다. 다만 두 증권사 모두 투자의견 '매수'는 유지했다. 김태환 기자 kth@ekn.kr

하나증권은 9일 삼성에스디에스에 대해 인공지능(AI) 데이터센터 확장과 국내 기업들의 AI 전환 가속화가 중장기 실적 성장을 뒷받침할 것으로 전망했다. 투자의견은 '매수'를 유지하고 목표주가는 29만원으로 상향 조정했다. 삼성에스디에스는 현재 구미 AI 데이터센터(60MW)와 한국 AI 컴퓨팅센터(40MW) 착공에 들어간 것으로 알려졌다. 퍼시픽자산운용이 추진하는 200MW 이상 규모 데이터센터의 설계·시공·운영(DBO) 사업에서도 우선협상대상자로 선정된 것으로 파악됐다. AI 데이터센터 확장은 단계적으로 진행된다. 올해 동탄 데이터센터 서관 20MW 가동을 시작으로 2028년 한국 AI 컴퓨팅센터 40MW, 2029년 구미 데이터센터 60MW가 가동될 예정이다. 하나증권은 글로벌 그래픽처리장치(GPU) 단가를 기준으로 이들 시설이 연간 2조5000억원 이상의 매출에 기여할 것으로 추정했다. 안정적인 계열사 수요도 경쟁력으로 꼽았다. 삼성에스디에스는 데이터센터부터 클라우드 서비스와 소프트웨어까지 통합 제공하는 사업자로, 지난 6월부터 삼성그룹 계열사의 생성형 AI 도입을 지원하고 있다. 자체 플랫폼인 패브릭스를 통한 대규모언어모델(LLM) 활용이 늘어나면서 GPU 사용량 증가에 따른 실적 성장도 기대된다. 현금 보유분도 충분하다는 평가다. 삼성에스디에스의 보유 현금은 약 7조3000억원으로, 별도의 자금 조달 없이 데이터센터 확장 사업을 추진할 수 있다는 분석이다. 하나증권은 2028년 이후 구미 데이터센터 추가 건설과 한국 AI 컴퓨팅센터 확장 계획이 구체화될 것으로 내다봤다. 다만 본격적으로 매출이 인식되기까지는 시간이 필요할 전망이다. GPU 자원을 서비스 형태로 제공하는 사업의 매출이 온전히 반영되는 시점은 구미 데이터센터 가동이 시작되는 2029년이 될 것이라는 분석이다. 이준호 하나증권 연구원은 “삼성에스디에스는 캡티브에서 AI 데이터센터 공급의 일정 부분 이상을 소화할 수 있어 사실상 확정적인 수요가 있다는 강점이 있다"며 “현시점에서 추가 상승 여력을 높일 수 있는 요인은 보유 현금을 활용한 AI 데이터센터 추가 확보"라고 설명했다. 김태환 기자 kth@ekn.kr

한화머시너리앤서비스홀딩스(한화M&S)가 9일 장 초반 강세를 보이고 있다. 김동선 미래전략총괄 사장이 2차 공개매수에 나선다는 소식이 전해진 가운데 매수세가 유입되는 모습이다. 한국거래소에 따르면 이날 오전 9시10분 현재 한화M&S는 전 거래일 대비 9.71% 오른 7680원에 거래되고 있다. 금융투자업계에 따르면 김 사장은 이날부터 오는 30일까지 한화M&S 보통주 최대 338만주를 공개매수한다. 매수 가격은 주당 8000원으로 직전 거래일 종가인 7000원보다 14.3% 높다. 총매수대금은 최대 270억4000만원이다. 이번 공개매수는 지난 2일 종료된 1차 공개매수의 후속 조치다. 김 사장은 당시 목표 물량의 87.7%를 확보하는 데 그쳤다. 추가 공개매수를 통해 지분율을 약 37%까지 높일 계획이다. 장하은 기자 lamen910@ekn.kr

DB증권이 씽크의 목표주가와 투자의견을 동시에 낮췄다. 서버 공급 지연으로 실적이 악화된 데다 원가 상승에 따른 수익성 부담도 커졌다는 분석이다. 9일 DB증권은 씽크의 목표주가를 기존 3만8000원에서 1만5000원으로 60.5% 하향 조정했다. 투자의견도 기존 '매수(Buy)'에서 '보유(Hold)'로 낮췄다. 올해 1월 15만원이었던 목표주가는 약 10개월 만에 10분의 1 수준으로 떨어졌다. 씽크의 3분기 매출액은 97억8000만원으로 전년 동기 대비 37.9% 감소했다. 영업손실은 19억원으로 적자 전환했다. 글로벌 서버 공급 부족으로 납기가 기존 4주에서 16주 이상으로 늘어나면서 약 200억원 규모의 매출 공백이 발생했다. 4분기 실적 회복 여부도 불투명하다. 공급이 지연됐던 서버는 지난달 말 입고를 마쳤지만 실제 설치와 매출 인식까지는 시간이 필요하기 때문이다. 약 200억원의 이연 매출 가운데 4분기에 반영될 규모와 추가 수주 여부도 불확실한 상황이다. 김지은 DB증권 연구원은 “서버 공급사를 3곳으로 늘려 공급 리스크는 완화됐으나 서버 원가 상승에 따른 이익률 하향은 불가피하다"고 말했다. 아울러 “아랍에미리트(UAE) 국가검진과 미국 IDTF 등 해외 사업의 매출 가시성 확보가 필요하다"고 덧붙였다. 장하은 기자 lamen910@ekn.kr

삼성전자와 SK하이닉스를 둘러싼 투자자별 매매 방향이 뚜렷하게 갈렸다. 외국인이 지난 한 주 두 종목을 약 7조6000억 원 순매도한 반면 개인은 약 4조1000억 원을 순매수했다. 기관도 두 종목을 사들였지만, 외국인 매물이 집중되면서 주가는 각각 16%, 20% 넘게 떨어졌다. 8일 한국거래소에 따르면 지난 2∼6일 외국인의 유가 증권 시장 순매도 규모는 약 10조4000억 원이었다. 종목별로는 SK하이닉스가 5조4000억 원으로 가장 컸고 삼성전자가 2조2000억 원으로 뒤를 이었다. 두 종목의 합산 순매도액은 약 7조6000억 원이다. 해당 기간 외국인의 유가증권시장 전체 순매도 규모의 약 73%에 해당한다. 미국 중간선거 이후 AI 데이터센터 규제가 강화될 수 있다는 우려가 확산하는 가운데 반도체 대표주에 매도가 집중됐다. 관련 종목으로도 매도세가 이어졌다. 삼성전기는 7833억 원으로 외국인 순매도 3위를 기록했고 삼성전자 우선주는 1564억 원이었다. 삼성SDI와 SK스퀘어도 순매도 상위권에 포함됐다. 외국인 지분율은 수년 전 수준으로 낮아졌다. 6일 삼성전자의 외국인 보유율은 45.95%로 집계됐다. 2009년 7월 7일 45.83% 이후 약 17년 4개월 만에 가장 낮다. SK하이닉스는 48.27%로, 2021년 11월 22일 47.97% 이후 약 5년 만의 최저치였다. 주가 낙폭도 컸다. 삼성전자는 지난달 30일 22만5000원에서 이달 6일 18만8700원으로 3만6300원, 16.13% 하락했다. SK하이닉스는 같은 기간 141만8000원에서 113만2000원으로 28만6000원, 20.17% 떨어졌다. 개인 투자자는 두 종목을 집중 매수했다. 지난주 SK하이닉스 순매수액은 약 2조2000억 원으로 가장 많았고, 삼성전자도 약 1조9000억 원 매수 우위를 기록했다. 삼성전기와 삼성전자 우선주, 삼성SDI, SK스퀘어 역시 개인 순매수 상위권에 올랐다. 기관은 SK하이닉스를 약 1조4000억 원 순매수했다. 기관 순매수 1위 종목이다. 삼성전자에 대해서도 2610억 원의 순매수를 기록했다. 반도체 대표주 급락은 시장 전체의 변동성 확대로 이어졌다. 6일 코스피는 개장 직후 전장보다 8.78% 낮은 4911.28까지 밀리며 9개월 만에 장중 5000선을 밑돌았다. 개장 3분 33초 만에 1단계 서킷브레이커가 발동해 거래가 20분간 중단됐고, 거래 재개 이후에는 매도 사이드카도 발동됐다. 코스피는 이후 하락 폭을 일부 줄였지만 전장보다 6.02% 내린 5059.69에 마감했다. 코스닥은 5.03% 하락한 644.27로 거래를 마쳤다. 증권가의 평가는 수급 부담과 낮아진 주가 수준으로 나뉜다. 유안타증권은 외국인의 집중 매도와 강제 매도 우려가 하락세를 키웠다고 분석했다. 미래에셋증권은 미국 경제 지표 개선·달러 강세·금리 영향으로 외국인 수급 부담과 국내 증시 변동성이 이어질 것으로 전망하면서도 실적 대비 주가 수준은 역사적 저평가 영역에 진입했다고 평가했다. 박규빈 기자 kevinpark@ekn.kr

국내 증시의 급락이 업종과 기업 규모를 가리지 않고 번졌다. 지난 한 주 상장사 3곳 중 1곳꼴로 장중 연중 최저가를 기록했고, 코스닥 시가 총액 상위 4개 종목도 나란히 올해 가장 낮은 종가로 거래를 마쳤다. 지수 하락과 함께 개별 종목의 가격 저점까지 광범위하게 낮아진 셈이다. 8일 한국거래소 집계에 따르면 지난 2∼6일 장중 연중 최저가를 기록한 상장사는 844개다. 코스피 272개, 코스닥 572개로 전체 상장사 2659개의 31.7%에 해당한다. 같은 기간 코스피는 11.71%, 코스닥은 11.06% 하락했다. 연중 저점 기록은 6일에 집중됐다. 이날 장중 올해 최저가를 나타낸 상장사만 720개에 달했다. 코스피 서킷브레이커와 양 시장 매도 사이드카가 발동한 날이다. 종가 기준으로도 이날 669개가 연중 최저가를 기록했으며, 주간 집계는 806개였다. 코스피에서는 자동차·방산·조선 등 주요 산업의 대표 종목들이 약세를 피하지 못했다. 현대차는 3일 27만7500원, 한화에어로스페이스는 6일 66만 원에 마감해 올해 가장 낮은 종가를 기록했다. 두산에너빌리티 4만4700원, HD현대중공업 26만2500원, POSCO홀딩스 26만5000원, 한화오션 4만7350원도 연중 최저 종가였다. 이들 종목은 장중 가격 기준으로도 올해 저점을 새로 썼다. 증권주 역시 동반 부진했다. 미래에셋증권은 2만2150원, 한국금융지주는 12만1600원, 삼성증권은 7만4000원, 키움증권은 18만6400원으로 각각 연중 최저 종가를 나타냈다. 코스닥에서는 시가 총액 최상위 종목들이 일제히 밀렸다. 6일 기준 시총 1위 알테오젠은 20만500원, 2위 에코프로는 6만6200원, 3위 에코프로비엠은 8만3100원, 4위 레인보우로보틱스는 32만1000원에 거래를 마쳤다. 모두 올해 들어 가장 낮은 종가다. 반도체 장비와 바이오 종목도 약세를 보였다. 리노공업은 4만6600원, 원익IPS는 6만6700원, 리가켐바이오는 5만8400원, 에이비엘바이오는 3만6050원으로 연중 최저 수준까지 내려갔다. 삼성전자와 SK하이닉스는 연중 최저가 대신 7개월 만의 장중 저점을 기록했다. 6일 삼성전자는 17만9200원, SK하이닉스는 108만9000원까지 하락한 뒤 낙폭을 일부 줄였다. 단기간 하락 강도를 보여 주는 20일 이격도는 종가 기준 삼성전자 87.59, SK하이닉스 86.96으로 집계됐다. 이격도는 주가가 이동 평균선에서 얼마나 떨어져 있는지를 나타내는 것으로 수치가 낮을수록 최근 평균 가격에 비해 하락 폭이 크다는 뜻이다. 박규빈 기자 kevinpark@ekn.kr

국내 증시가 급락 충격을 딛고 반등에 나설 수 있을지 주목된다. 미국 반도체주가 반등하면서 투자심리 회복에 대한 기대가 커지고 있지만 외국인의 대규모 매도세와 인공지능(AI) 투자 위축 우려는 여전하다. 기업 실적 전망과 주가 사이의 괴리가 확대된 가운데 이번주 증시는 외국인 수급 변화에 따라 방향이 갈릴 것으로 전망된다. 8일 금융투자업계에 따르면 지난 6일 코스피는 전 거래일 대비 6.0% 하락한 5060선에서 거래를 마쳤다. 코스닥도 5.0% 밀린 644선으로 내려앉았다. 미국 기술주 급락 여파로 코스피는 장중 5000선을 내줬고, 서킷브레이커까지 발동됐다. 외국인은 이틀간 코스피에서 6조원 넘게 순매도하며 하락 압력을 키웠다. 다만 미국 증시에서는 반도체주를 중심으로 반등이 나타나면서 국내 증시의 투자심리 회복에도 기대가 모인다. 지난 6일(현지시간) 뉴욕증시에서 나스닥지수와 S&P500지수는 각각 1.09%, 0.31% 상승한 반면 다우지수는 0.46% 하락했다. 엔비디아와 AMD, 마이크론 등 반도체주에 매수세가 유입되면서 필라델피아 반도체지수는 4.2% 뛰었다. 이번주 국내 증시의 첫 번째 변수는 외국인 매도세의 진정 여부다. 최근 급락은 AI 투자 축소에 대한 우려와 함께 글로벌 투자자들의 기술주 비중 조정이 맞물린 결과라는 분석이 나온다. BNK투자증권에 따르면 올해 외국인은 국내 증시에서 1492억달러(한화 약 203조5000억원)를 순매도했다. 글로벌 IT 업종의 시가총액 비중이 높아지면서 포트폴리오 조정이 진행됐고, 국내에서는 삼성전자와 SK하이닉스가 매도 대상에 집중됐다는 설명이다. 높아진 변동성도 부담이다. 코스피200 변동성지수(V-KOSPI)는 이달 65.2%까지 상승했다. 반도체에 집중됐던 시장의 상승 동력이 하락 국면에서는 충격을 증폭시키는 요인으로 작용한 셈이다. 정부의 시장 안정 조치는 수급 부담을 덜어줄 변수다. 오는 9일부터 3개월간 증권사의 신용융자 담보비율 140% 유지의무가 면제된다. 주가 하락에 따른 반대매매가 추가 매도를 유발하는 악순환을 줄이기 위한 조치다. 다만 반대매매 자체가 중단되는 것은 아닌 만큼 외국인 매도세가 지속될 경우 효과는 제한적일 수 있다. 미국 기술기업의 자금조달 여건도 증시 방향을 가를 핵심 변수로 꼽힌다. AI 인프라 투자 확대가 기업들의 재무 부담으로 이어질 수 있다는 우려가 기술주 전반의 투자심리를 위축시키고 있어서다. 하나증권은 증시 반등의 첫 번째 조건으로 기술기업의 신용스프레드 하락 전환을 제시했다. 신용스프레드는 기업이 돈을 빌릴 때 국채보다 추가로 부담하는 금리로, 이 차이가 줄어들수록 시장이 평가하는 기업의 신용위험과 자금조달 부담이 낮아졌다는 의미다. 미국 하이퍼스케일러들의 투자 확대가 이어지더라도 자금조달 부담이 완화돼야 투자심리가 회복될 수 있다는 분석이다. 하나증권은 미국 하이퍼스케일러의 투자 증가율이 올해 82%에서 내년 39%로 둔화하겠지만 영업활동을 통한 현금흐름 증가율은 17%에서 22%로 높아질 것으로 전망했다. 투자 증가세가 둔화되는 가운데 현금창출력이 개선될 수 있다는 의미다. 다만 AI 투자기업의 신용위험이 실제로 완화되는지는 추가 확인이 필요하다는 지적이다. BNK투자증권도 미국 IT와 커뮤니케이션 업종의 신용스프레드가 높은 수준을 유지하고 있다는 점을 지적했다. 기업들의 자금조달 부담이 이어질 경우 반도체주 반등에도 증시 전반의 회복은 지연될 수 있다는 분석이다. 국내 증시의 가격 매력이 높아졌다는 분석도 나온다. 최근 급락에도 삼성전자와 SK하이닉스의 이익 전망은 개선되고 있는 데다 코스피의 밸류에이션도 크게 낮아졌기 때문이다. 다만 반도체 업황과 외국인 수급을 둘러싼 불확실성이 여전한 만큼 추가 하락 가능성은 남아 있다. 시장에서는 급격한 하락세가 진정되면서 반등과 조정을 반복할 수 있다는 전망이 나온다. 하나증권에 따르면 삼성전자 주가는 고점 대비 48% 하락했다. 과거 주가가 40% 이상 급락했던 시기에는 12개월 예상 순이익이 평균 34% 하향 조정됐다. 현재 삼성전자의 예상 순이익이 471조원에서 311조원으로 낮아지는 상황까지 가정하더라도 주가에 상당한 우려가 반영됐다는 평가다. BNK투자증권 역시 국내 증시의 가격 매력에 주목했다. 코스피의 12개월 선행 주가수익비율(PER)은 4.1배까지 하락했다. 120일 이격도도 71.94%로 2000년 IT 버블 붕괴 당시와 비슷한 수준이다. 이격도는 현재 지수가 일정 기간의 평균 지수와 얼마나 떨어져 있는지를 나타내는 지표로, 71.94%는 코스피가 최근 120일 평균보다 약 28% 낮은 수준까지 내려왔다는 의미다. BNK투자증권은 반도체 실적 전망이 하향 조정되더라도 주가에 미치는 영향은 제한적일 것으로 예상했다. 다만 메모리 공급 확대에 따른 가격 조정 가능성과 기술기업의 자금조달 부담이 남아 있어 추가 하락 위험을 배제하기는 어렵다는 판단이다. 김성노 BNK투자증권 연구원은 “개별종목의 지수 영향력이 커지면서 KOSPI 변동성은 금융위기보다 높은 수준을 유지하고 있다"며 “글로벌 시장에서 IT 비중이 크게 증가하면서 외국인 매도가 반도체에집중되고 있다는 점이 주가하락을 부추기고 있다"고 말했다. 이어 김 연구원은 “향후 120일 이동평균선 하락을 고려하면 저점이 낮아지는 국면이 진행될 수 있으나, 하락 속도는 완만해질 가능성이 높다"며 “즉 일방적인 하락에서 벗어나 반등이 나타나면서 속도 조절에 들어갈 것으로 전망한다"고 덧붙였다. 장하은 기자 lamen910@ekn.kr

미국에서 DNA를 주사해 병을 치료하는 약이 처음으로 식품의약국(FDA) 승인을 받았다. 이 치료제를 개발한 이노비오는 미국 나스닥시장에서 하루 만에 주가가 3배가량 뛰었다. 20년 넘게 같은 기술을 연구해 온 진원생명과학도 들뜬 분위기다. 김경진 진원생명과학 대표는 와 만나 “그동안 DNA에 투자한 전략이 틀리지 않았다는 걸 입증했다"며 의미를 부여했다. 이노비오와 뿌리가 같은 진원생명과학은 이 치료제 생산에 자회사 VGXI 생산 기술이 쓰였을 가능성도 제기했다. 특허 침해 소송도 검토하고 있다. 다만 진원생명과학은 상장폐지 이의신청과 유상증자 납입 등 당장 넘어야 할 고비도 적지 않다. 미국 식품의약국은 지난달 30일(현지시간) 이노비오 파마슈티컬스의 '보세릭(VOCERYQ)'을 가속승인했다. FDA는 이 약을 미국 최초의 플라스미드 DNA 기반 면역치료제라고 소개했다. 다음 거래일인 지난 2일 미국 나스닥시장에서 이노비아 주가는 213.75% 올라 1.89달러에 거래를 마쳤다. 대상 질환은 재발성 호흡기 유두종증(RRP)이다. 인유두종바이러스(HPV)에 감염돼 후두와 기도에 사마귀 같은 혹이 계속 자라는 희귀질환이다. 암은 아니지만 떼어내도 다시 자라 해마다 여러 번 수술을 받아야 하고, 그 과정에서 성대나 기도가 다치기도 한다. 보세릭은 몸이 스스로 바이러스와 싸우게 만드는 약이다. 바이러스 단백질의 '설계도'를 담은 고리 모양 DNA(플라스미드)를 어깨 근육에 주사하면서 전기 자극을 주면 DNA가 세포 안으로 들어간다. 세포가 설계도대로 바이러스 단백질 조각을 만들면 면역세포가 이를 보고 감염된 세포를 공격하도록 훈련된다. 수술로 혹을 떼어낸 뒤 9주 동안 4번 맞는다. 임상에서는 1년에 수술을 3번 이상 받던 환자 26명 가운데 7명(27%)이 투여 후 1년 동안 수술을 받지 않았다. 정문섭 진원생명과학 최고기술책임자(CTO)는 “26명이라는 적은 수인데도 승인을 내준 건 환자들에게 그만큼 이점(베네핏)이 있다고 판단한 것"이라고 설명했다. 가속승인은 일종의 조건부 허가다. 정 CTO는 “희귀질환이라 환자를 많이 모아 3상을 하기 어렵기 때문에 일단 판매하면서 3상(확증임상)을 같이 하라는 개념"이라며 “확증임상에서 문제가 생기면 승인이 취소될 수 있다"고 말했다. 이노비오는 올해 말까지 확증임상 계획 초안을 FDA에 내고 내년 중반까지 확정할 계획이다. 정 CTO는 이번 승인의 의미를 mRNA와 비교해 설명했다. 그는 “코로나19 전에는 mRNA와 DNA가 엇비슷한 위치였는데 mRNA는 코로나 때 검증을 받았고 DNA는 받지 못했다"며 “이번 승인은 DNA도 상업화될 수 있다는 것을 객관적으로 보여준 근거"라고 강조했다. 진원생명과학과 이노비오는 인연이 깊다. 이노비오의 전신인 미국 VGX파마수티컬스는 2008년 DNA 생산 사업을 진원생명과학 계열의 VGXI에 넘겼다. 이후 두 회사는 역할을 나눴다. 이노비오는 신약 연구를 맡고, VGXI는 약의 원료인 DNA를 생산했다. 이노비오의 2009년 연차보고서에도 VGXI가 “이노비오의 모든 연구와 임상시험에 쓰이는 DNA 플라스미드를 생산·공급"한다고 적혀 있다. 정 CTO는 코로나19 백신 개발 전까지 두 회사의 DNA 백신은 기본 틀과 접종 기기가 같았다고 설명했다. 김경진 진원생명과학 대표는 “DNA 백신으로 미국 FDA 승인을 처음 받은 것이라 DNA 한 우물을 판 회사로서 굉장히 의미가 있다"며 “비록 경쟁사인 이노비오가 했지만 생산 기술은 우리가 갖고 있다"고 말했다. 이어 “이번 승인은 진원이 연구한 가치와 그동안 전략이 틀리지 않았다는 걸 입증한 것"이라고 덧붙였다. 진원생명과학은 이노비오가 개발한 보세릭에 VGXI의 생산기술이 쓰였을 가능성도 제기했다. 이노비오는 2020년 VGXI와 관계가 틀어진 뒤 다른 위탁생산업체(CDMO)로 생산을 옮겼다. 정 CTO는 “처음 연구할 때는 VGXI 기술로 생산했는데 공장이 바뀌었는데도 품질 문제가 없다는 건 우리 생산 공정 기술이 다른 업체로 넘어간 것 아니냐는 의심을 할 수 있는 대목"이라며 “생산 기록(배치 레코드)만 보면 다 알 수 있다"고 말했다. 김 대표도 “이노비오는 연구 기업이고 우리는 생산 기업"이라며 “이번 승인 제품에 VGXI 제조 기술이 들어가지 않았나 상당히 의심된다"고 말했다. 그는 “생산 기술은 특허로 보호받고 있어 우리 기술이 침해됐다고 보고 소송을 할 수도 있다"고 덧붙였다. 기대와 별개로 진원생명과학이 당장 풀어야 할 숙제는 무겁다. 미국 펜실베이니아주 몽고메리카운티 법원은 지난달 19일(현지시간) 이노비오가 낸 소송에서 진원생명과학과 VGXI가 약 1065억원을 물어주라는 궐석판결을 내렸다. 진원생명과학 자기자본의 2.6배다. 2020년 이노비오가 코로나19 DNA 백신 생산기술을 다른 공장으로 넘겨달라고 요구했고 VGXI가 거부하면서 시작된 소송이다. 궐석판결은 피고가 재판에 나오지 않아 원고 주장대로 내려지는 판결이다. 김 대표는 “이전 대리인 로펌이 수임료 미납을 이유로 사임해 변호사가 재판에 나가지 못했다"며 “새 변호사를 선임해 재심리를 신청하고, 안 되면 항소할 것"이라고 말했다. 협상 여지도 있다는 입장이다. 그는 “양측 모두 돈이 없어 이겨도 받아낼 게 없다는 걸 안다"며 이노비오 측과 대화도 이어갈 것이라고 밝혔다. 이노비오도 판결 직후 “피고의 재무 상태로 판결금 일부 또는 전부를 회수하지 못할 수 있다"고 밝혔다. 상장 유지도 갈림길이다. 한국거래소 기업심사위원회는 지난달 29일 진원생명과학이 상장폐지 기준에 해당한다고 결정했다. 회사는 19일까지 이의신청을 하고, 이후 20영업일 안에 열리는 상장공시위원회에서 다시 심의를 받는다. 관건은 150억원 유상증자다. 리볼트투자조합은 진원생명과학에 150억원 유상증자에 참여해 최대주주에 올라설 예정이다. 다만 궐석판결 여파로 납입일이 26일로 미뤄졌다. 김 대표는 “투자조합 출자자들에게 다 확인했고 무조건 납입할 것“이라고 말했다. 텍사스 제1공장은 다시 가동에 들어갔다는 게 회사 설명이다. 채권자에게 넘어간 제2공장(콘로)을 되사려면 12월 15일까지 3990만달러를 마련해야 한다. 증자 납입과 상장공시위원회 심의, 공장 환매 등 연말까지 이어지는 일정이 DNA 의약품 시대의 문턱에서 진원생명과학의 앞날을 가를 전망이다. 최태현 기자 cth@ekn.kr