코스닥 상장사 에이비온이 26일 장 초반 상한가를 기록했다. 자체 개발한 항체 치료제를 기술 수출한다는 소식이 알려진 영향으로 풀이된다. 한국거래소에 따르면, 이날 9시 30분 현재 에이비온은 2280원(30%) 오른 9880원에 거래되고 있다. 지난 24일에 이어 3거래일 연속 상한가다. 앞서 에이비온은 항체의약품 'ABN501'에 대해 약 13억 달러(1조8000억원) 규모의 공동개발 및 라이선스 계약을 체결했다고 24일 공시했다. 계약 상대방은 공개되지 않았다. ABN501은 '클라우딘3' 세포막 외 노출 부위에 결합해 항체 의존성 세포독성 또는 다른 플랫폼 기술을 이용한 세포독성으로 암세포를 공격하는 항체 의약품이다. 계약금은 표적 항체 1개당 500만달러로 총 2500만달러다. 개발 단계별 기술료(마일스톤)는 총 2억9000만달러, 상업화 마일스톤은 총 10억달러다. 최태현 기자 cth@ekn.kr

'1위 카드사'의 타이틀을 지키기 위한 신한카드의 대수술이 시작됐다. 박창훈 사장은 취임 후 처음으로 대대적인 조직개편과 인력 구조조정을 단행하며, 사실상 전면 리빌딩에 돌입했다. 수익성 둔화와 경쟁사 추격으로 특단의 조치를 내린 상황에 박 사장이 나타낼 비용 감축·인력 운영 효과에 이목이 모인다. 26일 카드업계에 따르면 신한카드는 이달 대대적인 조직개편과 구조조정을 시행했다. 기존 '4그룹-20본부-81팀' 체계를 '4그룹-20본부-58부' 체계로 변경하는 동시에 팀장급 인력을 28% 축소한 게 골자다. 박 사장은 동시에 희망퇴직도 실시했다. 지난해 12월에 이어 6개월 만에 재차 실시해 이례적이란 평가다. 대상 범위는 1968~1974년생에서 1968~1979년생으로 확대하고 퇴직자에게 평균 임금 기준 최대 30개월치 특별퇴직금을 지급하는 파격적인 조건을 제시했다. 이번 대규모 구조조정은 신한카드의 업계 내 입지 변화가 배경으로 작용한 것으로 보인다. 신한카드는 2007년 LG카드와의 합병 이후 줄곧 업계 1위를 지켜왔지만, 최근 삼성카드에 당기순이익 기준 1위 자리를 내주며 그 위상이 흔들렸다. 지난해 신한카드의 당기순이익은 5721억원으로 전년 대비 7.8% 감소했지만 삼성카드는 9.1% 증가한 6646억원을 기록해 업계 순익 1위를 차지했다. 올해 1분기에도 신한카드가 전년 동기(1851억원) 대비 26.7% 줄어든 1357억원의 순이익을 기록해 감소세를 이어가는 와중 삼성카드가 1844억원을 기록하며 다시 한 번 뒤처졌다. 신한카드로선 창사 이래 첫 경쟁사의 역전을 맞이해 위기감이 커지는 모양새다. 삼성카드는 개인 신용판매(신판) 점유율에서도 격차를 좁혀오며 신한카드 뒤를 바짝 쫓고있다. 지난달 기준 신한카드의 개인 신판 점유율은 18.5%로 전월 대비 0.01%p 하락한 반면, 삼성카드는 18.04%로 0.16%p 상승하면서 양사 점유율 격차가 0.46%p까지 줄었다. 이달 기준으로도 두 회사 개인 신판 점유율이 각각 신한카드 18.62%, 삼성카드 18.05%를 기록해 격차가 0.5%p대를 유지한 것으로 알려졌다. 박 사장으로선 이런 상황에서 가장 먼저 효용을 낼만한 조치를 취한 것으로 분석된다. 가맹점 수수료 인하와 연체율 상승에 따른 대손충당금 부담, 경기 둔화로 인한 소비침체가 이어지는 상황에서 경쟁사가 가깝게 쫓아오는 형국까지 맞물리며 1위 수성을 위한 실효성있는 대응이 어느 때보다 절실해졌기 때문이다. 가장 먼저 기대할 수 있는 건 비용 축소다. 이번 구조조정을 통한 비용 절감 규모는 역대 최대 수준일 것으로 예상된다. 팀장급을 약 30% 축소함과 동시에 더불어 파트 조직을 기존 36개에서 12개로 대폭 줄였다. 신한카드의 1분기 판관비는 직전 분기보다 14.8% 줄어든 1934억원을 기록했다. 수수료 및 기타영업비용은 지난해 4분기 발생한 희망퇴직 비용과 추가 충당금 소멸 효과로 전분기보다 43.2% 감소한 5717억원으로 집계됐다. 이번 신한카드의 조직슬림화를 두고 박 사장이 생산성 지표에 대한 새로운 기준을 제시한데 의미가 있다는 평가도 따른다. 기존 다인원 고비용 구조를 뜯어고침으로써 인력 효율화 경영의 신호탄을 쏜 셈이다. 업계에 따르면 신한카드의 직원 1인당 생산성은 2억1700만원으로 삼성카드 3억2600만원보다 1억원 이상 낮은 것으로 나타났다. 박 사장은 이번 개편으로 기존 '팀 단위' 조직을 '부서 중심'으로 통폐합해 관리의 용이성 또한 높였다. 다만 이로 인해 고객 서비스 품질이 저하될 수 있는 점은 우려할 만한 점으로 꼽힌다. 구조조정 후 품질관리 인력도 함께 줄어들 수 있기 때문이다. 2023년 2분기 신한카드의 회원 10만명당 민원은 6.22건으로 타 카드사 수치를 웃돌았다. 또한 중간관리층 규모가 줄어들면 조직 차원에서 경험과 노하우의 손실을 가져올 가능성도 있다. 보다 가시적인 실적 방어를 위해선 삼성카드처럼 부실채권 관리를 통해 대손비용을 최소화 하는 방식 등이 동반돼야 한다는 시각도 나온다. 신한카드의 1분기 말 연체율은 1.61%로 전년 동기 대비 0.05%p 상승해 2557억원의 대손비용을 적립했다. 반대로 삼성카드는 수년 전부터 연체율을 축소하는 방식으로 수익성을 크게 개선했다. 이번 조직개편의 효과가 장기적으로 유의미한 격차를 유지시키기는 어려울 것이란 견해도 있다. 전 업계가 다같이 수익성 방어를 위한 긴축재정에 들어간 상태기 때문이다. 카드사들은 이미 몇 해 전부터 판매관리비를 축소한 내실경영에 집중하면서 동시에 인력 감축도 적극 추진해오고 있다. 삼성카드의 경우 2021년부터 비용 효율화를 중점으로 한 전략을 펼쳐왔고 국민·우리·하나카드는 작년 말과 올해 초 희망퇴직을 실시했다. 현대카드도 업계 최고 수준인 39개월치 급여를 퇴직금으로 제시해 고연차 인력을 크게 줄였다. 올해 상반기에도 8개 전업 카드사 중 정기 신입 채용을 시행한 곳은 현대카드와 BC카드 두 곳에 불과하다. 카드업계는 박 사장이 경영 효율화를 수익성 확대로 연결짓는 게 과제라고 평가하고 있다. 한 카드업계 관계자는 “업계 1위라는 이름이 주는 의미가 있기 때문에 이번 구조조정이 단순한 비용절감의 개념이 아닐 수 있다"며 “비용 효율화와 인력 운용이 업계 표준으로 정착할 가능성이 있다"고 설명했다. 이어 “조직 슬림화에 따라오는 부담감도 있는 만큼 인력 운용을 통해 수익성으로 끌어낼지가 관건"이라고 말했다. 박경현 기자 pearl@ekn.kr

SK이노베이션, SK엔무브 주식 8592억원 어치 취득…100% 자회사 편입 SK이노베이션은 재무적 투자자인 에코솔루션홀딩스가 보유하고 있는 SK엔무브 주식 1200만주 전량을 8592억원에 매입한다고 25일 공시했다. 주당 취득단가는 7만1605원이다. 장외취득 방식으로 내달 2일 거래할 예정이다. 에코솔루션홀딩스는 IMM크레딧솔루션(ICS)이 SK엔무브 지분 투자를 위해 설립한 특수목적법인(SPC)이다. 마음AI, 30억 규모 제3자배정 유상증자 결정 마음AI는 운영자금을 조달하기 위해 30억원 규모의 제3자배정 유상증자를 결정했다고 25일 공시했다. 주당 2만5135원에 11만9352주가 발행될 예정이다. 전체 주식 수 대비 1.66%에 해당하는 규모다. 배정 대상자는 한국증권금융(8만1558주), 신한은행(3만1827주) 등이다. 회사는 증자 목적에 대해 “마음AI 플랫폼 확장을 위한 연구 인력 확보 등"에 쓸 예정이라고 밝혔다. 제테마, 120억원 규모 전환사채 발행 제테마는 120억원 규모의 10회차 전환사채(CB) 발행을 결정했다고 25일 공시했다. 이번 전환사채 발행은 9회차 전환사채 매도청구권(콜옵션) 행사를 위한 차환 용도이다. 전환사채의 표면 이자율은 0%, 만기 이자율은 5%다. 만기일은 오는 2028년 6월 27일이다. 전환가액은 6447원이다. 전환청구기간은 2026년 6월 27일부터 2028년 5월27일까지다. 전환 시 186만1330주가 발행되며 이는 주식 총수 대비 4.93%에 해당한다. 최태현 기자 cth@ekn.kr

인터넷전문은행인 카카오뱅크가 원화 스테이블코인 도입에 대비해 상표권을 출원했다. 은행권 최초 사례로, 스테이블코인 기대감을 가장 많이 받고 있는 카카오페이에 이어 카카오뱅크에게 관심이 확산되는 분위기다. 다만 은행의 원화 스테이블코인 발행을 바라보는 시선은 엇갈린다. 스테이블코인은 기존의 금융 규제나 감독에서 벗어나 해외 송금 등에서 유용하게 사용되는데, 은행은 높은 규제 환경에 놓여 있어 스테이블코인의 본래 취지와 충돌할 수 있다는 지적이 나온다. 반면 원화 스테이블코인이 비은행 금융기관에서 부문별하게 발행되면 금융안정을 해질 수 있어 감독 체계 안에 있는 은행권부터 발행을 시작해야 한다는 주장도 제기된다. 25일 지식재산정보 검색서비스 키프리스에 따르면 카카오뱅크는 지난 23일 KKBKRW, KRWKKB, BKRW, KRWB 등 4개 상표를 3가지 상품 분류로 나눠 총 12건의 상표권을 출원했다. 카카오뱅크의 'KKB'와 원화를 의미하는 'KRW'를 조합한 것으로 원화 스테이블코인 발행에 대비해 상표권 선점에 나선 것으로 보인다. 카카오뱅크 관계자는 “스테이블코인 시장 움직임에 선제적으로 대응하기 위해 상표권을 출원한 것"이라며 “관련 법안과 시장 상황을 면밀히 모니터링하고 있다"고 말했다. 앞서 카카오페이는 지난 17일 KRWKP, KRWP, PKRW, KKRW 등의 상표권을 출원하며 원화 스테이블코인 발행 준비에 대한 기대감을 높였다. 카카오페이는 원화 스테이블코인 수혜주로 부각되며 이달에만 주가가 약 148% 급등했다. 이 기대감은 카카오뱅크로도 이어져 지난 24일 주가가 19% 상승하는 등 관심이 확대되고 있다. 현재 국내 기업들이 원화 스테이블코인 가능성을 주시하는 가운데, 인터넷은행도 빠르게 대응에 나서고 있다. 케이뱅크는 국내 1위 가상자산거래소 업비트와 제휴를 맺고 있어 디지털자산 접근성이 높다고 여겨진다. 이달에는 오픈블록체인·DID협회(OBDIA) 회원사로 가입하며 스테이블코인 관련 실증 연구 등에 참여하기로 했다. 이 협회에는 은행 중 KB국민·신한·우리·NH농협·IBK기업·Sh수협은행·iM뱅크가 참여하고 있다. 지난 4월에는 스테이블코인을 활용한 해외송금 기술검증(PoC) 사업인 '팍스 프로젝트' 참여를 공식화했다. 한국과 일본 간 은행 시스템을 연동해 원화 스테이블코인 활용 가능성을 검증한다는 취지다. 카카오뱅크는 신사업그룹 산하 투자 담당 조직에서 가상자산 관련 시장, 기술, 규제 동향 등을 모니터링하고 있다. 향후 법적·제도적 환경이 갖춰지면 신속하게 사업에 진출할 수 있도록 사전 준비 중이란 입장이다. 단 인터넷은행의 원화 스테이블코인 발행을 두곤 의견이 분분하다. 인터넷은행도 사실상 은행권에 속하기 때문에 스테이블코인의 탈중앙화 성격이 유지되기 어렵다고 보기 때문이다. 개방성을 가진 스테이블코인이 특히 유용할 것이라 여겨지는 부분은 해외 송금·거래 등인데, 감독기관 통제를 받는 은행 발행 코인을 이용하면 기존과 다르지 않을 것이란 회의적인 시선도 존재한다. 반면 한국은행 중심으로는 원화 스테이블코인이 금융안정, 지급결제시스템에 부담을 줄 수 있어 통제 가능한 은행부터 발행을 허용해야 한다는 의견을 내놓는다. 이중 디지털 플랫폼 성격을 갖춘 인터넷은행은 기술 유연성과 금융 안정성을 모두 갖춰 스테이블코인 생태계에 적합하다는 평가가 나온다. 금융권 한 관계자는 “원화 스테이블코인이 상용화되면 관리감독 수준이 높아져야 하기 때문에 은행권 중심의 구조가 적절하다는 의견도 많다"며 “이 경우 손쉽게 이용할 수 있는 인터넷은행들이 유리한 위치에 있다"고 말했다. 한편 같은 날인 지난 23일 시중은행인 KB국민은행도 KRWB, TKRW, BKRW, TBKRW 등의 상표권을 출원하며 원화 스테이블코인 도입에 대비한 선제적 준비에 나섰다. 송두리 기자 dsk@ekn.kr

동성제약, 현 경영진 177억원 규모 대규모 횡령 혐의 피소 동성제약은 대표이사와 등기임원 2인에 대해 177억3009만원 규모의 횡령·배임 혐의가 발생했다고 25일 공시했다. 고소인은 동성제약의 감사이며, 피고소인은 대표이사와 등기임원 2인이다. 이는 2024년 기준 동성제약 자기자본(579억원)의 30.6%에 해당하는 금액이다. 해당 고소장은 24일 서울 도봉경찰서에 제출됐다. 동성제약은 25일 고소장을 확인했다. 회사는 “본 건과 관련해 향후 제반 사항에 대해 적법한 절차에 따라 조치를 취하고 관련 기관의 조사에 적극 협조할 예정"이라고 밝혔다. 코아스, 김포공장 생산 중단…파주공장으로 생산설비 재배치 사무 가구 제조기업 코아스는 경기도 김포 풍무동의 공장의 생산을 중단하고 생산 설비를 파주 3공장으로 재배치한다고 25일 공시했다. 김포 공장은 오는 27일부터 생산을 중단할 예정이다. 내달 7일부터 파주공장에서 생산을 재개한다. 김포공장 토지와 건물 등 부동산 자산은 매각을 추진할 계획이다. 회사는 생산 중단 사유로 “김포공장의 생산설비 일체를 파주 3공장으로 이전하고 통합관리함으로써, 생산성 제고 및 비용 절감을 도모한다"고 밝혔다. 코오롱글로벌, 1100억원 규모 마장동 가로주택정비사업 수주 코오롱글로벌은 서울 성동구 마장동 2구역 가로주택정비사업을 수주했다고 25일 공시했다. 계약금액은 1099억원으로 2024년 말 매출액(2조9119억원)의 3.78%에 해당하는 규모다. 성동구 마장동 460번지 일대에 아파트 338세대 및 부대복리시설을 건설하는 공사다. 공사 기간은 실 착공일로부터 38개월이다. 최태현 기자 cth@ekn.kr

SC제일은행에서 2022년 2월부터 작년 6월까지 130억원 규모의 금융사고가 발생했다. 25일 금융권에 따르면 SC제일은행은 2022년 2월부터 지난해 6월까지 여신거래 관련 부당서류 징구로 130억3100만원 규모의 금융사고가 발생했다고 공시했다. 손실예상금액은 미정이다. 이번 사고는 SC제일은행 자체 조사로 발견됐다. SC제일은행 측은 “자체조사 후 관련 업무 프로세스를 개선할 것"이라며 “관련 직원에는 책임을 부과할 예정"이라고 밝혔다. 나유라 기자 ys106@ekn.kr

정부가 주거복지 증진과 실수요자의 대출 접근성 향상을 위해 공급 중인 주택 정책금융이 주택가격 상승 요인으로 작용할 수 있다는 분석이 나왔다. 정책대출이 총부채원리금상환비율(DSR) 규제 적용대상에서 제외된 가운데 가계대출 잔액 대비 주택 정책대출 비중이 높아짐에 따라 최근 급증세를 이어가고 있는 가계부채 관리에도 어려움을 겪을 수 있다. 이에 일반 주택담보대출 상품처럼 정책대출에도 DSR 적용 범위를 단계적으로 확대하고, 주택 정책금융 공급 규모를 적정 수준으로 관리해야 한다는 게 한국은행의 제언이다. 다만 최근 서울 아파트 가격이 주간 기준으로 6년 9개월 만에 최대 상승폭을 기록하는 등 집값에 과열 징후가 포착되고 있음에도 이재명 정부가 대책 발표에 신중론을 이어가는 상황에서 주택 정책금융에 변화를 줄 지는 미지수라는 지적이 나온다. 주택 정책금융은 저소득층을 중심으로 가계의 주거 안정을 지원하는 본연의 목적이 큰 만큼 섣부르게 제도 개선에 나섰다가는 역풍을 맞을 수 있기 때문이다. 25일 한국은행이 발표한 '2025년 상반기 금융안정보고서'에 따르면 작년 말 기준 가계에 대한 주택 정책금융 가운데 정책대출 잔액은 315조6000억원, 공적보증은 598조8000억원이다. 자금 용도별로 보면 정책대출의 경우 주택담보대출이 239조5000억원(75.9%)으로 가장 큰 비중을 차지하는 가운데 전세대출(76조1000억원, 24.1%) 비중도 꾸준히 오르고 있다. 정책대출은 2023년 중 큰 폭으로 증가한 이후 작년에는 전년 대비 증가율이 6.9%로 하락했지만, 은행의 자체 주택관련대출 잔액 증가율(5.2%)에 비해서는 여전히 높은 수준이다. 한은은 “주택 정책금융은 저소득층을 중심으로 가계의 주거 안정을 지원하는 본연의 목적과 함께 가계부채의 질적 구조 개선, 채권·유동화 시장의 성장, 주택연금 상품 공급 등 긍정적인 역할도 수행 중"이라고 설명했다. 그러나 올해 4월부터 가계부채가 증가세를 보이는 가운데 정책대출이 DSR 규제 적용대상에서 빠져있는 점은 딜레마다. 정책대출은 DSR 규제 적용 대상에서 제외되며, 소득 대비 주택담보대출을 위주로 원리금 상환액을 평가하는 총부채상환비율(DTI)의 적용을 받는다. 이로 인해 정부 입장에서는 가계부채를 적정 수준으로 관리하는데 어려움을 겪을 수 있다. 보고서에 따르면 만일 DSR 규제 대상에 정책대출이 포함될 경우 전체 가계대출 잔액에서 DSR 규제가 적용되는 비중이 5.6%포인트 올라 가계부채 대응을 위한 정책 효과가 제고될 것으로 추정된다. 게다가 정책금융의 과도한 공급은 주택시장 상황 등에 따라 주택가격의 상승 요인으로 작용할 수 있다. 정책금융 공급 규모와 부동산 가격 간 관계를 보면 2020년~2021년 중에는 전세, 2023년에는 주택매매 시장에서 정책금융 공급이 확대된 이후 주택가격이 상승했다. 특히 2023년 중 정책대출이 큰 폭으로 늘었는데, 이는 주택가격 상승 전환에도 영향을 미쳤다. 2022년만 해도 주택가격이 하락세를 보였기 때문이다. 임광규 금융안정기획부장은 “전체 대출 가운데 잔액 기준 55%가 DSR 규제를 적용받지 않는다"며 “전세자금대출, 정책대출 등에는 DSR 규제가 적용되지 않는다"고 설명했다. 그는 “전세자금대출은 공적보증 등을 통해 취급하다보니 금융기관이 리스크 심사를 소홀히 할 여지가 있고, 리스크가 보증기관에 전가될 수 있어 이 부분을 잘 챙겨봐야 한다"고 강조했다. 이에 한국은행은 일반 주담대처럼 정책대출에도 DSR 적용 범위를 단계적으로 확대해야 한다고 제언했다. 예를 들어 수도권 소재 주택의 정책대출에 대해서는 현행 DTI 규제비율(60%)과 비슷한 수준의 DSR 규제를 도입하고, 향후 단계적으로 강화 또는 확대 여부를 검토하는 방안을 고려할 수 있다는 것이다. 이 과정에서 금융 접근성이 낮은 차주를 지원하는 정책금융의 취지가 훼손되지 않도록 정책금융 운용방식을 보완해야 한다고 제안했다. 저소득 취약가구에 대해서는 현행과 같이 낮은 금리로 정책금융을 공급하되 이와 연계해 금융교육, 자산형성 프로그램 등을 제공해 취약가구의 건전성 악화를 방지하는 식이다. 다만 최근 급등세를 보이는 서울 집값에 대해서도 침묵을 이어가는 정부가 정책대출부터 규제에 나설지는 미지수다. 정부는 현재 대출규제, 규제지역 확대, 주택공급을 아우르는 부동산시장 안정 방안을 검토 중이다. 그러나 기획재정부, 국토교통부, 금융위원회 등 경제부처 인선이 마무리되지 않아 부동산정책 방향을 가다듬는데는 다소 시간이 소요될 전망이다. 그 사이 6월 셋째주 서울 아파트 매매가격은 전주 대비 0.36% 올라 2018년 9월 둘째주(0.45% 상승) 이후 최대 상승 폭을 기록했다. 오는 7월부터 3단계 스트레스 DSR 규제가 시행되면 집값 흐름에 변화가 생길 수 있지만, 규제 이후에도 집값 급등세가 가라앉지 않는다면 정부 입장에서도 발등에 불이 떨어지게 된다. 나유라 기자 ys106@ekn.kr

하반기 업종별 어두운 업황으로 국내 기업 신용등급이 줄줄이 떨어질 수 있다는 전망이 나왔다. 상반기 방산·항공운송·유틸리티 등 시장 상황이 우호적인 기업에 대한 신용등급 상향이 이뤄져, 업종 간 양극화가 심화할 것이라는 관측도 나온다. 다만 신용등급 하향 영향이 이미 민평 금리에 반영되어 있어 신용 스프레드에 미치는 영향은 제한적일 것이라는 분석이다. 25일 NH투자증권에 따르면, 국내 3대 신용평가사(한국기업평가·한국신용평가·나이스신용평가)는 이달 들어 20일까지 전체 12건의 신용등급 및 장기 신용등급 전망을 하향 조정했다. 올해 들어 이달 20일까지 신용평가사는 신용등급 상향 조정이 우세했다. 실제로 이달 20일까지 신용등급 및 전망 상향 건수는 전체 79건으로 하향 43건에 견줘 1.5배 이상 많았다. 신용평가 3사의 신용등급 및 전망 상향 건수는 올해 1월부터 7건으로 시작해, 지난 5월 31건을 기록했다. 이달 20일까지 15건으로 상향 건수 증가세가 꺾였다. 반면 신용등급 및 전망 하향 건수는 올해 1~3월 1~2건 수준에 머물다가 점차 늘어나는 추세다. 업종별로 석유화학, 이차전지, 건설 등의 신용등급 하향 전망이 나온다. 구체적으로 석유화학업에서 LG화학·한화토탈에너지스·SK지오센트릭 등에 대한 신용등급 전망을 내렸다. 롯데건설은 신용등급 자체를 하향 조정했다. 특히 지난주 신용평가 3사 모두 롯데건설의 신용등급을 'A+/부정적'에서 'A/안정적'으로 낮췄다. 프로젝트파이낸싱(PF) 보증 규모를 줄였지만, 여전히 높은 PF 우발채무 부담, 부동산 경기침체 장기화 및 양극화에 따른 사업 불확실성 증가 등이 반영됐다. 신용등급 하향 조정이 실제 회사채 발행에도 영향을 미치고 있다. 롯데건설은 전체 1100억원 규모의 회사채 발행을 위한 수요 예측을 진행했지만 23일 전량 미매각됐다. 롯데건설은 1년물 650억원, 1.5년물 450억원으로 만기를 구성했다. 롯데건설은 희망 금리 범위로 1년물은 5.4~5.7%, 1.5년물은 5.6~5.9%로 상대적으로 높은 금리를 제시했지만, 한 건의 기관 수요자도 참여하지 않았다. 최근 신용등급 A급 발행금리가 3%대라는 점을 고려하면 높은 금리 수준이다. 건설 경기 한파가 이어지면서 신탁사, 시공사 등 업계의 신용등급 하향 위험도 커지고 있다. 한국기업평가는 지난 19일 코리아신탁의 신용등급을 'BBB+(부정적)'에서 'BBB(안정적)'로 하향 조정했다. 한기평은 영업실적 저하, 재무건전성 저하 추세로 단기간 내 시장점유율과 재무건전성 지표의 유의미한 개선이 어려울 전망이라고 설명했다. 지난주 한국기업평가는 LG화학 신용등급 전망을 '안정적'에서 '부정적'으로 하향했다. 지난 1월 나이스신용평가가 '부정적' 신용등급 전망을 부여한 데 이어 신용평가사 중 2번째 신용등급 전망 조정이다. 부정적 업황으로 저하된 영업실적, 대규모 설비 투자로 차입금 확대, 실적 부진 등이 이어지며 과중한 차입 부담이 지속되는 점이 반영됐다. 임채욱 한국기업평가 선임연구원은 “석유화학 업황은 기본적으로 안 좋았지만, 에너지솔루션 실적이 반등할 것으로 생각해서 등급을 유지했었다"며 “석유화학 업황이 생각만큼 반등하지 않고, 이차전지 관련 대규모 설비투자가 이어져서 올해 하향 조정했다"고 말했다. 시장에서는 하반기에 업황에 따라 신용등급 격차가 더 벌어질 것으로 전망한다. 작년에 '앞으로 신용도가 나빠질 수 있다'는 신용등급 전망이 '부정적'으로 나온 기업들의 업황이 계속 부진한 탓이다. 최성종 NH투자증권 연구원은 “이번 주부터 정기 평정 마무리를 앞두고 비우호적인 업황 중심으로 신용등급(전망) 하향이 우위를 보일 것"이라며 “신용등급 전망이 '부정적' 부여된 지 1년이 넘은 기업은 업황 및 기업 펀더멘털 부진이 지속되어 하향 우위가 예상된다"고 말했다. 최태현 기자 cth@ekn.kr

미용기기 전문기업 비올이 최대주주 지분 매각과 공개매수를 통한 상장폐지 절차에 들어간 가운데, 거래 가격이 낮게 책정됐다는 논란이 일고 있다. 증시 활황이 아니었다면 거래 성사 가능성은 낮아진다는 분석이 나온다. 25일 금융투자업계에 따르면 사모펀드(PEF) 운용사 VIG파트너스(이하 VIG)는 지난 17일 특수목적법인(SPC) 비엔나투자목적회사를 통해 (주)DMS가 보유했던 비올의 지분 34.76%(2030만4675주)를 매입하는 주식 양수도 계약을 체결, 최대주주에 올랐다. 1주당 가격은 1만2500원이며, 총 대금은 2538억원이다. 주당 매수가격은 계약 체결 전영업일인 17일 비올의 종가 1만1200원에 11.61%의 할증(프리미엄)을 적용한 것이다. VIG는 해당 계약을 체결한 후 곧바로 일반투자자들을 대상으로 공개매수 의사를 밝혔다. 공개매수 대상은 기존 주주가 보유한 유통 주식 전부인 3743만8265주다. 가격은 DMS 거래 금액과 동일한 1만2500원에 책정됐다. 이 가격을 두고 비올의 펀더멘털(기초체력)과 업황을 고려할 때 낮은 수준이라는 지적이 뒤따른다. 비올의 전일 종가 기준 EV/EBITDA는 약 15~16배다. EV/EBITDA는 기업의 현금창출력에 비해 기업가치(EV)가 얼마나 높은지 혹은 낮은지를 보여주는 대표적인 가치평가 지표다. 비올의 경우 업종 평균과 비슷한 수준으로, 현재 기준으로는 무난한 수준으로 평가된다. 하지만 비올의 성장 가능성과 업황 개선 등 각종 프리미엄을 적용하면 낮은 가격으로 책정됐다는 게 전문가들의 중론이다. 저평가 논란에도 비올의 공개매수는 흥행하고 있다. 비올에 따르면 지난 18일 공개매수 공시 뒤 3일 동안 비올의 주식 거래량은 2747만주로, 공개매수 대상 주식수(3744만주)의 73.4%에 달했다. 투자은행(IB) 한 관계자는 “사실 이번 매각거래는 주식시장이 안 좋은 상황이었다면 성공하기 어려운 딜"이라며 “일부 투자자들 사이에서는 '어차피 불장인데, 차라리 적당한 이익을 보고 다른 종목으로 갈아타자'는 이야기가 흔하게 돌고 있다"고 덧붙였다. 의료용 기기 제조업체 클래시스도 최근 경영권 매각 협상을 진행했다. 클래시스와 비올의 사업영역은 동일한 미용의료기기(EBD) 업종이다. 최근 경영권 매각 이슈가 불거졌다는 점에서도 유사하지만, 양사의 기업가치는 크게 갈렸다. 클래시스의 최대주주인 베인캐피탈은 원매자와의 가격 협상에서 결과를 내지 않고 매각 전략에서 일단 후퇴했다. 대신 보유 지분(61.57%) 중 일부인 약 6%를 주당 5만7915원에 블록딜로 처분하고, 약 2280억원을 회수했다. 이는 전날 종가 6만5000원 대비 10.9% 할인된 가격이다. 전량 매각을 일단 철회하고 유동성 확보로 선회한 셈이다. 해당 블록딜 가격을 기준으로 산출한 클래시스의 EV/EBITDA는 약 23배다. 이는 경영권 프리미엄 없이도 비올 공개매수 가격 기준 멀티플(가치 배수)보다 약 1.5배 높은 가격에 팔았다는 의미다. 베인캐피탈은 향후 K-뷰티 수혜를 제대로 받는 시점에 본격적인 드라이브를 걸 계획인 것으로 알려졌다. 물론 양사를 단순 비교하는 데에는 한계가 있다. EBD 업계 내에서 사업 규모와 시장 내 입지에 차이가 존재하기 때문이다. 작년 매출액 기준 클래시스는 업계 5위(2429억 원), 비올은 9위(582억 원)를 기록했다. 클래시스와 비올의 시가총액은 이보다 더 큰 격차를 보인다. 전일 기준 클래시스의 시가총액은 4조 2120억 원으로, 코스닥 시총 10위권 안에 포진해 있다. 반면 비올의 시가총액은 7226억 원으로 이에 한참 못 미친다. 다만 두 회사는 미용 의료기기를 중심으로 한 고마진 사업 구조, 수출 중심의 성장 전략, 반복 매출 기반 비즈니스 모델이라는 공통점을 갖고 있다. 비올은 전 세계 60여 개국의 피부미용 의료기기 유통업체(대리점)와 국내 병의원이 주요 매출처이며, 자체 연구·개발한 제품과 소모품을 직접 생산해 공급한다. 클래시스 역시 전 세계 80여 개국의 대리점 및 국내 병의원, 일반 소비자를 대상으로 제품을 공급하고 있다. 이러한 공통점을 고려하면 EV/EBITDA 배수가 1.5배에 이르는 차이는 비올 기업가치가 상대적으로 저평가됐다는 해석이 가능하다는 평가다. 최대주주 의사결정으로 벌어진 상황에 대해 소액주주들은 갑작스러운 지배구조 변화에 피해를 봤다고 볼 개연성도 있다. IB 관계자는 “규모 등 속성이 좀 더 비슷하면 더욱 촘촘한 비교가 가능하겠지만, 이미 동종 업계 내에서 기업가치 수준에 대한 비교는 할 수 있는 수준"이라며 “베인캐피탈이 정상적인 판단을 한 것으로 보인다"고 말했다. VIG 측은 이번 거래 가격이 저평가된 건 아니라고 반박했다. 주가가 역사적 최고가 수준에 이른 상태에서 책정된 가격이라는 설명이다. VIG 관계자는 “공개매수 기준으로 보면 1개월, 3개월, 6개월 평균 종가와 비교하면 최대 46%까지 프리미엄이 적용된 것"이라며 “소액주주 관리 보호에 부합하는 수준으로 평가한 것"이라고 말했다. 장하은 기자 lamen910@ekn.kr

1·2세대 실손보험 가입자들의 부담이 줄어들 것이라는 기대가 고조되고 있다. 이재명 대통령의 공약이었던 선택형 특약이 도입과정에 있기 때문이다. 25일 금융당국에 따르면 금융감독원은 지난 24일 국정기획위원회에 도입을 검토하겠다고 보고했다. 금융위원회와 함께 올 하반기 도입도 목표로 하고 있다. 선택형 특약은 실손 계약은 보장하면서도 가입자가 불필요한 진료 항목을 보장에서 제외하면 그에 상응하는 보험료를 인하하는 방식이다. 여기에는 △도수치료 △비급여 주사 △비급여 자기공명영상(MRI) 등 최근 보험료 인상에 일조한 비급여 항목 등이 포함될 전망이다. 도입시 1·2세대 상품의 보험료가 20~30% 가량 낮아질 것이라는 분석이 나온다. 3대 비급여 항목을 기본 보장에서 빼고 특약으로 판매한 3세대 실손의 사례를 참고한 것으로 풀이된다. 1·2세대는 자기부담금이 없어 보장성이 높지만, 보험료 인상률도 높다. 보험료가 10만원대 후반인 가입자를 어렵지 않게 찾아볼 수 있는 이유다. 금융당국도 연간 도수치료를 100회 이상 받는 등의 소수 인원으로 인해 다른 가입자들이 손실을 입고 있다고 우려한 바 있다. 금융당국은 특정 질환을 골라 보장에서 제외하는 방안은 현실적이지 않다는 입장이다. 또한 보험업계와 실무적인 논의를 진행 중이라고 밝혔다. 나광호 기자 spero1225@ekn.kr