지난해 성사에 기대감이 실렸던 각종 보험사 인수합병(M&A) 딜이 올 들어선 분위기가 사뭇 달라졌다. 5수 끝에 매각이 가까워진 MG손해보험은 청산 가능성이 고개를 들고 있고, 동양생명과 ABL생명은 우리금융지주가 받게 될 경영실태평가 결과를 기다리고 있어 인수 여부가 불투명한 상황이다. 8일 보험업계에 따르면 지난달 9일 MG손보 인수 우선협상대상자로 선정된 메리츠화재가 선정 후 한 달여 시일이 지나는 동안 실사를 시작하지 못했다. MG손보 노조는 우협대상자 지정 후 예금보험공사와 메리츠화재 사옥 앞에서 시위를 이어가고 있다. 메리츠화재가 실사를 위한 자료를 요청했으나 노조의 반대로 자료조차 받아보지 못하고 있는 상황이다. 노조는 인수 후 고용승계를 우려해 메리츠화재의 우협대상자 철회를 요구하고 있다. 메리츠화재는 MG손보를 P&A(자산부채이전) 방식으로 인수하기에 고용을 승계할 의무가 없다. 이에 노조는 인수 후 650여명의 노동자가 일자리를 잃을 수 있단 우려다. 메리츠화재가 한달 째 실사에 들어가지 못하면서 최종 인수 불발에 대한 가능성도 고개를 들고 있다. 메리츠화재가 인수에 실패할 경우 MG손보가 선택할 수 있는 방안은 사실상 청산밖에 남지 않는다는 시각도 나온다. MG손보는 앞서 2022년 4월 부실금융기관 결정 후 2023년부터 네 번의 유찰을 겪었다. 협상 결렬 시 새로운 인수후보자가 나타나더라도 자금지원이나 계약이행능력이 있는 매수자를 또 다시 찾는 게 쉽지 않다는 게 업계 중론이다. MG손보의 건전성 지표인 지급여력비율은 지난해 9월 경과조치 후 기준 43.37%로 법적 기준(100%)과 금융당국 권고치(150%)를 한참 밑돈다. 예금보험공사는 우선 지켜보며 노조를 최대한 설득하고 있는 단계로, 청산에 관한 예측엔 선을 그었다. 예보 관계자는 “원칙대로 인수를 성사시키기 위해 노조를 설득 중"이라며 “청산은 거론할 단계도 아닐 뿐더러 계약자가 100만명이 넘기에 피해자를 키우지 않기 위한 노력을 이어가고 있다"고 말했다. 동양생명과 ABL생명의 경우 지난해 8월 두 회사의 동시 인수에 나섰던 우리금융지주가 손태승 전 우리금융 회장의 친·인척 불법 대출 문제가 터지면서 금융감독원의 검사가 진행되는 상황이다. 설상가상 현 경영진까지 연루되며 인수에 변수가 생겼다. 당국은 손 전 회장의 수백억원 대 부당대출을 우리금융·은행 전·현직 경영진이 사전에 인지하고도 제대로 보고하지 않은 것으로 파악하고 있다. 우리금융은 금감원이 발표하는 경영실태평가 결과를 기다리는 중으로, 3등급 이하로 나올 경우 동양·ABL생명 인수가 어려울 수 있다. 경영실태평가는 2~3년마다 금융기관의 경영부실위험을 파악하는 평가로, 금융지주사가 금융사를 자회사로 편입하려면 2등급 이상을 받아야 한다. 여기에 인수가가 1조5000억원을 넘으면서 보통주자본비율(CET1) 변동이 예상된다. CET1 비율은 금융사의 손실 흡수 능력을 나타내는 지표다. 우리금융 CET1 비율은 지난해 3분기 기준 당국 권고치인 12% 아래로 떨어진데다, 최근 고환율 대응과 인수가 지급으로 인한 CET1 비율의 추가 하락이 나타날 수 있다. 다만 우리금융은 보험사 인수가 자본비율에 미치는 영향이 크지 않을 것으로 보고 있다. 우리금융 관계자는 “보험사 편입 후 당기순이익 발생 시 중장기적으로는 자본비율이 오히려 늘어날 수 있으며 인수 자체도 염가매수차익 발생 등 수치에 매우 미미한 영향일 것으로 예상한다"고 말했다. 한편 KDB생명 매각은 해를 넘기며 산업은행의 자회사 편입이 유력해진 상태다. 업계에 따르면 지난해 말까지 KDB생명 인수에 관심을 보인 원매자가 나타나지 않았다. KDB생명은 지난 10여년 동안 여섯 차례 매각을 추진했지만 모두 불발됐다. 인수를 위해 조성했던 사모펀드(PEF) 'KDB칸서스밸류사모투자전문회사'도 존속기간 15년을 채워 청산을 앞두고 있다. 해당 사모펀드는 지난 2010년 산은이 칸서스자산운용과 함께 KDB생명 전신인 금호생명 인수 당시 조성됐다. 이에 업계에선 산은이 KDB생명을 자회사로 편입했다가 자본확충과 재무구조 개선 후 재매각에 나서는 방안을 택할 것이 유력하다고 보고 있다. 다만 KDB생명을 다시 자회사로 품을 경우 1조원 안팎의 추가 자본확충이 필수적이기에 산은 입장에서도 쉽지만은 않은 선택지다. 현재까지 산업은행은 1조5000억원을 투입했으나 여전히 재무건전성이 취약하다는 평가를 받고 있다. 지난해 상반기 KDB생명의 킥스비율은 155.4%로 금융당국 권고치인 150%를 겨우 넘긴 상태다. 박경현 기자 pearl@ekn.kr

임종룡 우리금융지주 회장이 내년 3월 임기가 만료되는 가운데 올해는 계파갈등 종식, 내부통제 혁신에 전력을 다하고 있다. 지난해 포스증권, 동양생명 및 ABL생명 인수로 비은행 포트폴리오 기반을 다졌음에도 손태승 전 회장 친인척 부당대출 사태로 이러한 공과가 빛을 보지 못했던 만큼 올해는 우리금융의 해묵은 과제를 해소하는데 공을 들이는 것이다. 우리금융그룹 내부에서도 조직쇄신에 대한 니즈가 어느 때보다 강하다는 후문이다. 8일 금융권에 따르면 임 회장은 작년까지 경영화두로 '비은행 포트폴리오 확충'을 전면에 내세웠지만, 올해는 내부통제 혁신과 신뢰 회복에 공을 들이고 있다. 작년 말 단행한 계열사 CEO 인사는 임종룡 회장 표 '쇄신의 상징'으로 거론된다. 우리금융은 우리카드 대표에 최초로 외부 전문가 출신인 진성원 전 현대카드 오퍼레이션 본부장을 발탁했다. 우리금융캐피탈 대표에는 기동호 전 우리은행 기업투자금융부문장을, 우리자산신탁엔 김범석 전 우리은행 국내영업부문장을 내정해 임 회장 취임 이후 이어진 연세대 라인 종식에 신호탄을 쐈다는 평가가 나온다. 특히 최근에는 임종룡 회장 주도 아래 우리은행 전신인 상업은행, 한일은행의 퇴직직원 동우회가 양 은행 합병 26년 만에 '우리은행 동우회'로 통합했다. 우리금융은 그간 상업은행, 한일은행 간에 계파갈등이 계속되면서 우리은행은 물론 우리금융그룹의 발전을 저해한다는 지적이 제기됐다. 2002년 우리은행이 현재 사명으로 변경한 이후 통합 공개 채용으로 직원들을 채용했음에도, 퇴직 후에는 출신은행들이 각각 다른 동우회에 가입하는 관례가 유지된 것이다. 이에 임 회장이 직접 나서 역대 은행장을 설득한 결과 상업은행과 한일은행은 '우리은행 동우회'로 통합하기로 했다. 아직 통합 동우회장 선임 등 후속 절차들은 남아있지만, 이번 동우회 통합은 계파갈등 종식의 물꼬를 텄다는 점에서 의미가 상당하다는 분석이다. 금융권 관계자는 “한일은행 혹은 상업은행으로 근무한 기간이 2, 3년에 그쳤음에도 퇴사 후 전 은행 동우회에 가입하는 특이한 관행이 계속됐다"며 “특히 2002년 입행한 통합세대들이 퇴직할 시기가 점차 다가오면서 내부적으로 두 은행 동우회의 통합 필요성이 꾸준히 제기됐다"고 설명했다. 임 회장은 이에 안주하지 않고 내부통제 혁신안을 보다 철저히 마련하고 신속히 이행해 모든 영업과 업무 과정에 내부통제가 효율적으로 녹아들도록 '윤리적 기업문화'를 확립한다는 구상이다. 지난해 임 회장이 우리투자증권 출범, 동양생명·ABL생명 인수계약 체결 등으로 인수합병(M&A)에 공을 들인 점을 고려하면 기류가 달라진 것이다. 아직 우리투자증권 투자매매업 본인가, 보험사 인수 승인이 남아있지만, 이에 대한 키는 금융감독원이 쥐고 있어 우리금융은 당국의 결정만 숨죽이며 지켜보는 분위기다. 금감원은 이달 중 우리은행의 주요 검사결과를 발표할 예정인데, 검사 결과나 수위에 따라 우리금융의 향후 사업 방향성도 좌우될 전망이다. 다만 최근 정치적 불확실성과 도널드 트럼프 미국 2기 행정부 출범 등으로 금융시장 변동성이 커지면서 금감원의 1순위 과제가 '시장 안정'으로 집중된 점은 변수다. 일각에서는 올해 금융지주사들이 대내외 급변에도 위기대응역량 강화에 주력해야 하는 상황에서 금감원의 검사 결과가 금융사의 경영 위축으로 이어지는 것은 경계해야 한다는 목소리도 있다. 실제 이복현 금융감독원장은 최근 범금융 신년인사회에서 금융사 CEO를 향해 “대내외 환경 급변에도 우리 금융시스템이 흔들리지 않도록 손실흡수능력을 충분히 확보해야 한다"며 “금감원도 금융산업이 미래를 대비하는데 있어 지원을 아끼지 않겠다"고 밝힌 바 있다. 또 다른 관계자는 “비상계엄 사태 등 정치적 이슈로 우리금융의 전 회장 부당대출 사태의 화력이 약해졌다는 이야기가 있지만, 사실 약해졌다기보다는 타이밍의 문제로 보는 게 맞을 것"이라며 “금감원 입장에서는 지금 상황에서 검사 결과를 발표했다가 금융시장 안정을 도외시한다는 비판을 받을 수 있기 때문에 검사 발표에 효과적인 때를 기다리는 것 같다"고 밝혔다. 나유라 기자 ys106@ekn.kr

우리카드는 국립암센터와 어린이집에 겨울 대표 간식인 붕어빵을 배달하며 따뜻한 응원을 전했다고 7일 밝혔다. 우리카드는 지난해 11월 약 2주 동안 우리카드 공식 인스타그램을 통해 사연 응모를 받았고, 선정된 국립암센터와 노원구 파란나라 어린이집에 붕어빵 150인분 푸드트럭을 발송했다. 국립암센터는 판코니빈혈을 치료 중인 환아의 어머니가 의료진과 의료사회복지팀에 감사를 전하고자 신청했다. 파란나라 어린이집은 근무 교사가 원생 및 인근 관리사무소와 노인정을 위해 응모했다. 이벤트 현장과 감동적인 사연은 우리카드 공식 인스타그램과 유튜브 게시물을 통해 확인 가능하다. 우리카드 관계자는 “매서운 겨울 한파에도 감사와 응원을 주고받으며 따뜻한 온기를 느낄 수 있었다"며 “겨울철 대표 간식 붕어빵으로 소소하지만 따뜻한 즐거움을 드릴 수 있어 뜻깊었다"고 말했다. 박경현 기자 pearl@ekn.kr

이수페타시스 소액주주연대는 7일 회사와의 면담 후 유상증자 철회를 위해 끝까지 행동하겠다는 입장문을 발표했다. 이날 소액주주연대는 사측과의 면담에서 △임시 주주총회 개최 △기업가치 회복 방안 마련 △주주와의 소통 직책 신설 등을 제안했으나 “회사 측은 원론적인 답변만 할 뿐 어떠한 확답도 제시하지 않았다"고 밝혔다. 특히 제이오 인수 및 유상증자 결정에 대해서는 “고도의 경영 판단"이라는 입장만을 고수하며 주주들이 입은 피해에 대한 구체적인 해결 방법을 제시하지 못했다고도 비판했다. 소액주주연대는 유상증자 이같은 회사 측의 입장에 대해 유감을 표시하며 유상증자가 철회되지 않을 경우 강력한 대응 방안을 논의 중이라고 경고했다. 소액주주연대 측은 “회사가 시장 신뢰 회복을 위한 구체적 조치를 내놓지 않으면 임시 주주총회 개최 등 행동에 나설 것"이라며 주주 권익 보호를 위한 지속적인 활동을 예고했다. 이하는 이수페타시스 소액주주연대 입장문 전문 우리 이수페타시스 소액주주연대는 오늘 오전 회사와의 면담을 진행하였습니다. 이번 면담은 무너진 주주 신뢰를 회복하고 주주 가치를 보전하기 위한 다양한 방안을 제안하는 자리였지만, 회사 측은 여전히 형식적인 답변과 원론적인 입장만을 고수하였습니다. 소액주주연대는 이번 면담에서 임시 주주총회 개최, 기업가치 회복 방안 마련, 주주와의 소통을 위한 직책 신설 등 실질적인 해결 방안을 제시했으나, 회사 측은 원론적인 답변만 할 뿐 어떠한 확답도 제시하지 않았습니다. 특히 소액주주연대가 결성된 근본적인 이유는 주주 가치를 심각하게 훼손한 제이오 인수를 위한 유상증자 결정에 대한 반발에서 비롯된 것입니다. 우리는 유상증자 결정 철회라는 핵심 사안에 대해 어떤 타협도 없다는 입장을 사전에 명확히 전달한 바 있습니다. 그러나 이번 면담에서 회사 측은 유상증자가 “고도의 경영 판단"이라는 명분만 반복하며, 해당 결정이 주주들에게 초래한 막대한 손실과 피해에 대해 타당한 근거나 구체적인 해결 방안을 제시하지 못했습니다. 특히, 제이오 인수 발표 이후 주가는 하한가를 기록하며 주주들의 재산적 피해가 극심해졌습니다. 이는 회사의 주인인 주주들의 목소리를 무시하고, 경영진의 독단적인 판단만을 고집하는 태도라 할 수 있습니다. 우리 이수페타시스 소액주주연대는 회사 측의 이러한 태도에 깊은 유감을 표하며, 유상증자라는 불합리한 결정이 철회될 때까지 끝까지 싸울 것임을 선언합니다. 회사는 더 이상 주주와 시장의 요구를 외면해서는 안 됩니다. 우리는 이수페타시스가 주주와 시장 투자자 모두가 반대하는 독단적인 결정을 철회하고, 시장 신뢰 회복을 위한 구체적인 방안을 하루빨리 발표할 것을 강력히 요구합니다. 만약 회사가 계속해서 주주의 목소리를 듣지 않고 독단적으로 유상증자를 강행한다면, 소액주주연대는 향후 임시주주총회 개최 등 강력한 대응 방안을 논의 중임을 밝힙니다. 우리 이수페타시스 소액주주연대는 모든 주주들의 이익과 권리를 지키기 위해 앞으로도 최선을 다하겠습니다. 성우창 기자 suc@ekn.kr

새해 서학개미들의 투자금이 테슬라에 몰렸다. 트럼프 효과로 테슬라가 수혜를 볼 것이라는 기대감에 테슬라 레버리지 등으로 매수세가 집중됐다. 7일 한국예탁결제원 세이브로에 따르면 지난 2일부터 6일까지 서학개미들이 가장 많이 사들인 종목 1위와 2위는 모두 테슬라 관련 종목으로 집계됐다. 서학개미가 가장 많이 순매수한 종목은 '디렉시온 데일리 테슬라 불 2X 셰어즈 ETF'가 차지했다. 해당 상장지수펀드(ETF)는 테슬라의 하루 주가 변동률을 2배 추종하는 ETF다. 서학개미는 이달 들어 해당 ETF를 1억7559만달러(약 2566억원) 순매수했다. 테슬라도 순매수 규모 1억4243만달러(약 2081억원)로 2위에 이름을 올렸다. 이처럼 서학개미들이 테슬라와 관련 ETF를 대거 사들인 이유는 테슬라 주가 상승에 대한 기대감이 높아지고 있어서다. 특히 순매수 1위를 차지한 '디렉시온 데일리 테슬라 불 2X 셰어즈 ETF'의 경우 테슬라 주가가 오르면 2배 수익률을 얻을 수 있는 상품으로 많은 서학개미들이 테슬라 주가 상승에 베팅했다는 의미로 해석된다. 테슬라 쏠림 현상은 트럼프 2기 도래를 앞두고 테슬라가 수혜를 볼 것이라는 전망이 커지면서 시작했다. 이에 테슬라 주가도 400달러를 돌파하는 등 상승세를 이어가고 있다. 간밤 테슬라는 전 거래일 대비 0.15% 오른 411.05달러에 장을 마감했다. 전기차 캐즘(일시적 수요 둔화) 여파로 지난해 상반기 테슬라 주가가 200달러 선이 무너졌던 것과 달리 하반기부터 반등하는 양상이다. 증권가에서도 테슬라에 대한 긍정 전망을 내놓고 있다. 하나증권은 테슬라의 올해 차량 판매 대수가 전년 대비 증가할 것으로 전망했다. 송선재 하나증권 연구원은 “올해는 미국과 유럽 전기차 시장의 성장률이 저가 모델들의 출시와 정책 효과 등으로 높아질 것"이라며 “전기차 시장 회복과 사이버트럭 수요 증가 등으로 올해 전기차 판매 대수를 늘려나갈 것"이라고 전망했다. 송 연구원은 그러면서 “지난해 매 분기마다 테슬라 전체 인도 대수가 연속 증가했다"며 “오는 29일로 예정된 테슬라 4분기 실적 발표에서 판매 목표 업데이트 확인이 필요하다"고 덧붙였다. 이외에도 서학개미 순매수 상위 10위에는 필라델피아반도체지수를 3배 추종하는 '디렉시온 데일리 반도체 불 3X ETF'가 레버리지 ETF, 대표적인 반도체 기업인 브로드컴 등 반도체 관련 종목이 이름을 올렸다. 또 비트코인 관련주로 급부상 중인 마이크로스트레티지 주가 변동률을 추종하는 레버리지 ETF도 순매수 6위와 9위를 차지했다. 김기령 기자 giryeong@ekn.kr

피씨엘이 100억원을 넘는 손실을 보는 거래 속에서 증여세 회피를 위한 꼼수 거래를 했다는 의혹이 제기됐다. 지난달 30일 엠큐렉스의 최대주주인 피씨엘은 장부금액 130억원의 지분 36.9%를 약 15억원에 염주환 엠큐렉스 대표에게 매각했다. 특이한 점은 주식의 평가다. 이번 거래는 상증법상 평가 방식을 도입했는데, 최대주주 경영권 프리미엄을 반영한 할증이 아닌, 오히려 29% 할인 매각을 진행했다. 물론 비상장 기업이기에 상증세법상 경영권 프리미엄을 반영할 필요는 없다. 하지만 딜이 이뤄지는 과정에서 프리미엄은 충분히 반영될 수 있다. 더욱이 할인이 일어날 일은 거의 없다. 이는 통상적으로도 거의 일어나지 않는 경우다. 업계 전문가들은 이례적인 할인 매각에 대해 의문을 제기하고 있다. 상증세에 정통한 한 세무사는 “양도세 절감을 위한 할인 매각은 있을 수 있으나, 이번 건은 양도세 이슈가 없어 매우 특이한 사례"라고 지적했다. 또한 상증세법상 저가양도에 따른 증여세 과세문제를 회피하기 위한 숫자라는 지적도 나오고 있다. 특수관계자가 아닌 자와 거래를 하더라도 정당한 사유가 없다면, 시가의 30% 이상 싸게 인수를 하다면 증여세 과세문제가 발생할 수 있기 때문이다. 피씨엘과 같은 양도자가 본 손실에는 증여도 포함된다고 판단하기 때문이다. 공교롭게도 피씨엘은 29%만 할인해 판매했다. 다만, 아직 증여세 과세문제가 전부 해결된 것은 아니다. 매수자인 염주환 엠큐렉스 대표는 과거 피씨엘 직원 출신으로 스톡옵션을 받은 이력이 있다고 알려져 있기 때문이다. 만약 염주환 씨가 피씨엘 직원이거나 엠큐렉스 지분 30% 이상을 보유했다면, 저가 양도에 따른 증여세 및 법인세법상 부당행위계산의 부인이 적용되는 사안이다. 그는 “염주환 대표가 피씨엘의 직원이 아니고, 엠큐렉스 지분을 30% 이상 보유하지 않았다면 증여세를 피할 수 있을 것으로 보인다"면서 “증여세를 피하기 위한 할인이란 인상을 지울 수 없다"고 말했다. 저가 양도로 인한 증여세 과세를 검토했다는 것 자체가 피씨엘은 큰 손실을 입었다는 것을 함의한다. 이번 매각으로 피씨엘은 총자산의 6분의 1에 해당하는 100억원 이상의 양도차손이 발생했다. 이에 주요 주주인 올릭스는 회계장부 열람 가처분을 신청하는 등 적극적인 모습을 보이고 있다. 올릭스 관계자는 “피씨엘의 경영실적 악화 등에 대해 충분한 정보를 확인할 필요가 있다고 판단하여 진행하게 됐다"고 말했다. 올릭스가 피씨엘의 최초 인수 당시 고가 인수를 주도한 원죄론에서 자유로울 수 있는지는 의문이다. 2022년 올릭스는 피씨엘에 엠큐렉스 지분을 현물출자하는 방식으로 출자하려 했다. 하지만 법원이 검토 과정에서 인가를 기각했다. 법원이 현물출자에 제동을 걸었던 최근 대표적인 사례는 CJ가 CJ CGV 유상증자 과정에서 CJ올리브네트웍스 지분을 현물출자할 때다. 당시 법원은 “주식이 과대평가됐다"는 이유로 제동을 걸었고 추후 CJ가 항고했을 때 인가한 바 있다. 올릭스는 CJ와 같은 선택을 하지 않았다. 올릭스는 피씨엘에 현금을 3자 배정 유상증자 방식으로 공급했고, 피씨엘은 이를 통해 엠큐렉스 지분을 인수해 최대주주에 올랐다. 또한 올릭스는 피씨엘에 현금을 출자하는 과정에서 타법인 출자로 용도를 제한했음을 고려했을 때 2022년의 밸류에이션을 수용했다고 유추된다. 투자은행(IB) 업계 관계자는 “밸류에이션의 정당성을 인정받기 위해 법원을 설득했다면 객관성을 확보한 밸류였겠지만 그러지 못했다"면서 “최초 밸류에이션이 높지 않았다면 이 같은 100억 이상의 손실이 발생하지 않았을 것"이라고 설명했다. 한편 이와 관련해 피씨엘과 지안회계법인에 문의했으나 답변을 들을 수 없었다. 박기범 기자 partner@ekn.kr

하나은행이 민족의 명절 '설'을 맞아 국내 중소기업과의 상생을 위해 다음달 14일까지 '중소기업 설 특별자금' 지원을 시행한다. 7일 하나은행에 따르면 이번 설 특별자금은 개인사업자를 포함한 중소기업을 대상으로 한다. 신규 자금 지원 6조1000억원, 만기 연장 9조원 등 총 15조1000억원 규모의 자금을 공급한다. 특히, 최대 1.50%포인트(p)의 금리우대 혜택을 제공해 개인사업자 및 중소기업의 실질적 이자 부담을 낮출 계획이다. 하나은행 관계자는 “이번 설 특별자금 운영을 통해 중소기업의 금융 부담을 줄이고, 안정적인 기업 경영 환경이 조성될 수 있도록 지원할 계획이다"며, “국내 기업과 함께 위기를 기회로 전환할 수 있도록 전방위적 지원을 아끼지 않겠다"고 밝혔다. 하나은행은 이달 1일부터 환율 변동으로 자금난을 겪는 중소기업 및 소상공인을 대상으로 기업 당 최대 20억원, 총 3000억원 규모의 특별대출 프로그램을 시행하고 있다. 또한, 최대 3000억원 규모로 기술보증기금·신용보증기금 보증부 대출 취급시 금리 지원 프로그램을 통해 기업 유동성을 지원 중이다. 환율 변동성에 취약한 수출입기업을 대상으로 선물환 거래시 적립보증금 면제, 수입어음 만기연장, 환율 및 수수료 우대 등 다양한 지원을 제공하고 있다. 이밖에 하나은행은 소상공인을 집중 지원하기 위해 기업그룹 내 소호 손님 전담 조직인 '소호사업부'를 신설했다. 해당 부서를 통해 자영업자, 소상공인과 상생할 수 있는 특화상품과 외국환, 세무 전문 서비스 등을 제공할 계획이다. 나유라 기자 ys106@ekn.kr

지난해 12·3 비상계엄 사태 이후 정치적 혼란이 지속되는 가운데 은행권에 대한 상생 요구도 계속될 것이란 전망이다. 은행들은 3년간 매년 최대 7000억원을 지원하는 이른바 '상생금융 시즌2'를 지난해 말 마련했다. 하지만 지난해 금융지주사들은 역대 최대 실적을 기록할 것으로 예상되는 데다, 앞으로 조기 대선 등이 이뤄지면 정치권에 변화가 있을 수 있어 은행권에 대한 이익 환원 요구 강도가 더해질 것으로 예상된다. 더불어민주당은 '횡재세'도 꺼내들면서 은행권을 압박하고 있다. 7일 에프앤가이드에 따르면 KB·신한·하나·우리금융지주 등 4대 금융의 지난해 4분기 말 기준 당기순이익은 2조4022억원으로, 전년 동기 대비 79%나 늘어난 것으로 추정됐다. 지난해 3분기까지 4대 금융의 순이익은 14조2653억원으로, 전년 동기 대비 약 5% 성장했다. 작년 4분기 이익 추정치를 더해 계산해보면 지난해 한 해 순이익은 17조원(16조6675억원)에 이를 전망이다. 전년 한 해 순이익은 약 15조원이었는데, 이보다 1조5000억원 이상 늘어나 역대 최대를 기록할 것이란 예상이다. 금융지주사들은 높아지는 순이익에도 표정 관리를 하고 있다. 은행들이 벌어들이는 수익에 대한 사회 환원 압력이 지속되고 있기 때문이다. 특히 은행권은 지난해 금리 인하 분위기 속에서도 가계대출 관리를 이유로 대출 금리를 높은 수준을 유지했고 예대마진차를 키우며 이자이익을 확대했다. 과도한 이자이익은 은행권에 대한 비판으로 이어지는 만큼 은행권은 올해부터 3년간 연간 최대 7000억을 출연해 소상공인 25만명을 지원하는 소상공인 금융지원 방안을 지난달 23일 발표했다. 어려운 경제 상황이 지속되고 있는 만큼 은행권이 나서 소상공인 지원하겠다는 것인데, 앞서 2023년 2조1000억원에 이르는 상생금융 시즌1을 발표한 것의 연장선이라 상생금융 시즌2로 불린다. 조용병 은행연합회장은 지원 내용을 설명하며 “(은행권의 노력으로) 소상공인들이 당면한 어려움을 어느 정도 완화할 수 있었지만, 소상공인 생태계의 구조적 문제를 해결하기 위해서는 보다 종합적이고 체계적인 지원방안 마련이 필요한 상황"이라며 “이번에는 소상공인 부담을 덜어주기 위해 금융뿐만 아니라 비금융 분야도 포함해 지속가능하면서 차주별 상황에 맞는 맞춤형 지원방안으로 구성했다"고 말했다. 이같은 은행권 지원은 정례적으로 굳어질 수 있다는 전망이 나온다. 금융당국은 정례화 계획은 없다는 입장이지만, 일회성 지원이 아닌 지속가능한 방안으로 소상공인에게 실질적 도움이 되도록 하겠다는 것이 이번 프로그램의 취지다. 설상가상으로 정치적 혼란이 가중되며 조기 대선 가능성이 커지고 있다는 점은 더욱 부담으로 작용한다. 현 정부에서도 은행권에 대한 압박이 거셌는데, 야당인 더불어민주당에서는 횡재세도 꺼내들면서 은행권을 강하게 몰아부치고 있다. 앞서 더불어민주당은 2023년 11월 횡재세 법안인 금융소비자 보호에 관한 법률 개정안과 부담금관리 기본법 개정안을 발의했다. 금융사가 직전 5년 평균 순이자수익의 120%를 초과하는 수익을 얻으면 해당 초과이익의 최대 40%를 '상생금융기여금'으로 징수할 수 있다는 내용이다. 당시 횡재세가 도입되면 은행권에서 약 1조9000억원의 횡재세가 걷힐 것으로 예상됐다. 은행권이 횡재세에 버금가는 상생금융 시즌1을 마련하며 횡재세 도입은 일단락되는 듯 했으나, 이번 22대 국회가 시작되자마자 더불어민주당이 3년 한시 횡재세 도입 움직임을 보여 은행권은 국회 상황을 주시하고 있다. 금융권 한 관계자는 “현 정부에서 상생금융이 시작됐지만, 만약 정권이 바뀐다고 해도 은행권에 대한 압박 강도는 더해질 것"이라며 “은행들은 더 많은 이익을 벌어들이면 눈치를 볼 수밖에 없는 상황"이라고 말했다. 송두리 기자 dsk@ekn.kr

차량 열관리 솔루션 업체 한온시스템이 한국타이어앤테크놀로지(이하 한국타이어)의 인수와 유상증자를 통해 재무 구조 개선에도 재무 상태가 불안한 것으로 나타났다. 높은 부채와 현금흐름 악화, 적자 속에서도 지속된 배당 정책 등이 여전해 회사의 재무건전성을 악화시키고 있다. 금융투자업계에서도 한온시스템의 투자 전망에 여전히 의구심을 품고 있다. 7일 금융투자업계에 따르면 한국타이어는 최근 한온시스템의 지분 50%를 인수, 동시에 6000억원 규모 유상증자를 진행하며 54.77%로 최대 주주에 올랐다. 기존 최대주주였던 한앤코오토홀딩스(이하 한앤코)는 21.63%로 2대 주주가 됐다. 투자자들은 한온시스템의 재무 개선 가능성에 희망을 품고 있다. 최대주주가 사모펀드에서 주요 대기업으로 바뀐만큼 사업적 시너지, 그룹으로부터의 지원 가능성이 기대되기 때문이다. 투자자들의 간절함 만큼 한온시스템은 현재 상당한 부침에 빠져있다. 해외사업에서 발생한 대규모 적자로 수익성 개선에 차질을 빚고, 부채도 위험수준까지 커졌다. 회사는 2024년 3분기까지 매출 7조4631억원을 기록, 전년 동기 대비 소폭 증가했다. 하지만 수익성은 크게 악화됐다. 동기간 영업이익은 2331억원으로 전년 동기 대비 9.2% 감소했다. 영업활동현금흐름(-947억원), 잉여현금흐름(-2,584억원) 등 지표도 적자 상태를 벗어나지 못하고 있다. 심지어 당기순이익은 2분기(-312억원), 3분기(-194억원) 적자를 기록하기도 했다. 2024년 3분기 기준 부채비율은 282.7%에 이르며, 이는 전년보다 악화된 수치다. 통상 부채비율이 200%을 넘어갈 경우 위험 수준으로 평가한다. 이 때문에 동 시기 누적 이자비용만 1953억원으로 전년 동기 대비 50% 가까이 증가했으며, 영업이익의 80%에 달한다. 글로벌 자동차 시장 수요 둔화로 한온시스템의 국내외 법인 가동률이 떨어진 영향이다. 특히 인플레이션으로 원자재 가격 상승과 물류비 증가 등 비용 부담도 가중됐다. 또 전동화 전환을 위해 대규모 투자를 진행한 것도 부정적 영향을 미쳤다. 과거 사모펀드 한앤코의 최대주주 시절부터 이어져 온 높은 배당 정책도 문제로 지적됐다. 한온시스템의 배당성향은 △2019년 47.4% △2020년 184.9% △2021년 62.5% △2022년 691.8% △2023년 80.1%로 높은 수준을 유지해왔다. 2020년과 2022년은 그 해 거둔 순이익보다 더 높은 배당금을 지급하기도 했는데, 그렇다보니 사내 유보금이 없어져 재무를 악화시키는 원인이 됐다. 최대주주가 바뀐 지금 투자자들의 기대감이 커진 것도 무리는 아니다. 단 금융투자업계에서는 한온시스템이 단기간 내 재무적 개선을 이뤄낼 지 의문을 품고 있다. 우선 회사의 부채비율이 여전히 높은 수준을 유지하고 있다는 점이 문제다. 한국타이어는 지분 인수와 동시에 6000억원 규모 유상증자를 진행했으나, 이를 감안해도 부채비율은 222%대로 위험 수준에 머무른다. 한 발 더 나아가려면 한온시스템이 자체 영업현금창출을 통해 개선을 이뤄야겠지만 이마저도 쉽지 않다. 전기차 산업에 비우호적인 업황이 계속돼 회복을 방해하고 있기 때문이다. 당장 전기차에 부정적인 트럼프 2기 정부 출범을 앞두고 있는 점도 부담 요인이다. 여기에 전동화 전환을 위한 대규모 투자가 지속되면서 고정비 부담도 크게 상승했다. 한국타이어의 지원 가능성도 당장은 높지 않다. 한국타이어가 미국·헝가리 공장 증설을 위해 2024년부터 2027년까지 약 3조원의 신규 투자를 진행하고 있어서다. 한온시스템도 향후 전동화 대응을 위한 대규모 투자를 계획하고 있어 현금창출력 회복이 더뎌지고 차입 규모가 증가할 수 있다. 높은 배당 성향이 개선될지도 미지수다. 작년 분기 배당을 중단했고, 한국타이어가 한앤코보다 배당수요가 적어 한온시스템의 배당부담이 완화될 가능성은 충분하다. 그러나 배당이 아직 확정되지 않았고, 여전히 한앤코가 주요 주주에 있는 점을 감안해야 한다. 김경률 한국기업평가 연구원은 “향후 대규모 투자 과정에서 차입금이 확대될 경우 커버리지 부담이 지속될 가능성도 배제할 수 없다"고 밝혔다. 송선재 하나증권 연구원은 “부채비율이 정상적인 수준까지 내려가려면 몇 년 정도 소요될 것"이라며 “실적은 개선되겠지만 드라마틱한 증가는 없을 것 같다"고 말했다. 성우창 기자 suc@ekn.kr

기술특례상장 신약 개발 기업 지아이이노베이션이 상장 이후 기술 성장이 미미한 것으로 나타났다. 상장 당시엔 2024년 연간 700억원대 영업이익을 시작으로 고속 성장을 예고했지만 결과적으론 오히려 적자를 냈다. 문제는 향후를 기대하기도 어렵다는 점이다. 7일 지아이이노베이션에 따르면 회사는 지난달 20일 이사회를 열고 현재 발행주식 수의 약 26%인 1164만4800주를 주주배정 후 실권주 일반공모 증자 방식으로 발행하기로 결의했다. 유상증자 후 보유주주의 소유주식 1주당 0.1주를 신주 배정하는 무상증자도 발행한다. 예정발행가액은 6870원으로 할인율 25%를 적용했다. 확정발행가는 오는 3월14일 주가를 반영해 최종 확정될 예정이다. 신주 배정 기준일은 오는 2월12일, 상장 예정일은 4월10일이다. 유상증자 주관사는 한국투자증권이 맡는다. 일반공모 후 최종 실권주는 한국투자증권이 전량을 인수하게 된다. 지아이이노베이션은 유상증자를 통해 △면역항암제 GI-101A와 GI-102의 한국 및 미국 1·2상 임상 △대사항암제 GI-108 임상 △GI-305, GI-213, GI-128 등 신규 파이프라인 연구개발 △이밖의 운영 자금으로 활용할 예정이다. 유상증자로 조달되는 800억원을 통해 글로벌 제약사와의 기술 이전 협상력을 제고할 수 있다는 기대다. 지아이이노베이션의 유상증자 목적은 R&D 비용 마련이다. 회사는 지난해 700억원에 육박하는 영업이익이 발생하면서 현금흐름이 좋아질 것으로 예상했다. 하지만 이런 기대가 현실화하지 못하면서 R&D를 이어나가기 힘든 상황에 직면했다. 지아이이노베이션은 실적 개선을 위해서는 R&D를 이어나가야 하는데, 있는 돈을 전부 끌어 써도 연구개발 재원으론 부족하다. 지난해 3분기 현재 지아이이노베이션의 현금성 자산은 122억원이며, 1년 이내 갚아야 할 자금인 유동부채는 46억원이다. 추가 자금조달 없이 R&D를 유지하기엔 턱없이 부족한 수준이다. 당초 지아이이노베이션은 2023년 3월30일 상장 때, 주요 파이프라인 R&D로 매출이 확대되면서 2024년부터 실적이 대폭 개선될 것이라고 예상했다. 회사의 예상대로라면 지난해에 연간 700억원을 육박하는 영업이익을 냈어야 했다. 하지만 이미 3분기 누적 영업손실 규모가 마이너스 360억7700만원에 달했다. 예상과 실제 성적표에 상당한 괴리가 발생한 것이다. R&D 비용을 포함한 지아이이노베이션의 최근 약 5년간 발생한 영업비용은 2345억원이다. 반면 같은 기간 영업이익은 해마다 마이너스를 내면서 2108억원의 영업적자를 냈다. 향후 실적 개선도 얼마나 걸릴지 지켜볼 문제다. 상장 당시 주요 파이프라인으로 내세운 면역항암제 GI-101과 알레르기 치료제 GI-301의 성과는 현재 미미한 수준으로 기대에 미치지 못하고 있다. 상장 당시 회사는 GI-101의 글로벌 기술이전에 따른 업프론트와 GI-301의 유한양행·일본 계약 임상 2상 진입으로 2024년 1486억4300만원의 매출을 달성할 것으로 예상했다. 하지만 지난해 3분기 현재 이 분야에서 발생한 매출은 2400만원이었다. 같은 기간 영업이익과 당기순이익은 각각 -360억7700만원, -388억2900만원이다. 금융투자업계 관계자는 “기술특례상장 기업의 경우 상장 후 대규모 유상증자를 통해 자금을 조달하는 경우가 많지만 이를 적절히 운용하지 못할 경우 많은 문제가 발생한다"며 “일정 기간 동안 영업성과 요건을 충족하지 못하면 기업이 시장에서 퇴출되는 경우도 빈번하기 때문에 유의해야 한다"고 말했다. 장하은 기자 lamen910@ekn.kr