국내 개인투자자 3명 중 2명은 보유 주식에서 손실이 발생해도 매도하지 않고 기다리거나 추가 매수를 하는 것으로 나타났다. 12일 토스 금융경영연구소 토스인사이트가 발간한 '국내 개인 투자자들의 투자 행태와 동향 분석' 보고서에 따르면 개인투자자의 66.6%는 손실이 발생한 종목을 매도하지 않고 보유하거나(42.2%) 추가 매수한다(24.4%)고 대답했다. 미리 정한 원칙에 따라 손절매한다는 응답은 23.9%에 그쳤다. 이번 조사는 이정환 한양대 교수와 조진형 경인교육대 교수가 지난 7~8월 국내 개인투자자 1000명을 대상으로 진행한 것이다. 대응 방식에 따라 성과도 차이가 났다. 최근 1년간 손실을 경험한 비율은 원칙적으로 손절매 하는 집단이 26.5%로, 손실 종목을 계속 보유하는 집단(41.7%)보다 낮았다. 반면 30% 이상 고수익을 기록한 비율은 각각 손절매 집단이 19.9%, 계속 보유 집단이 10.5%로 손절매 집단이 더 높았다. 투자 경력에 따라서도 손실 경험에 차이가 발생했다. 최근 1년간 국내 주식 투자에서 손실을 봤다고 응답한 비율은 투자경력 1년 미만 집단에서 48.7%, 1~3년 집단에서 41.2%였으나, 3~5년 집단에서는 26.7%로 낮아졌다. 다만 투자경력이 길어지더라도 손절매 원칙을 더 잘 지키는 것은 아니었다. 원칙적 손절매 비율은 투자경력 1년 미만 집단에서 29.6%, 10년 이상 집단에서 24.9%로 나타났다. 투자자가 인식하는 스스로의 위험성향과 실제 투자행태 사이에도 괴리가 있었다. 자신을 보수적인 투자성향이라고 평가한 응답자의 66.0%가 소수 종목 집중투자 등 고위험에 노출된 것으로 나타났다. 공격적인 투자성향이라고 답한 집단의 고위험 노출 비율(72.8%)과 큰 차이가 없었다. 젊은 투자자가 투자에 상대적으로 미숙하다는 통념과 다른 결과도 나왔다. 투자경력과 자산 규모 등을 고려한 분석에서는 MZ 세대의 손실 오즈가 기성세대보다 약 36% 낮았다. 해외투자에서는 미국 투자 쏠림 현상이 두드러졌다. 해외투자자의 해외자산 중 미국 투자 비중은 평균 82.7%에 달했다. 해외투자 비중을 늘리는 가장 큰 이유로는 '시장 안정성'(33.6%)이 꼽혔다. 보고서는 투자자 보호와 금융교육 기준을 연령이나 주관적인 위험성향보다 실제 투자행태로 확장할 필요가 있다고 제언했다. 투자경력 3년 미만, 보유기간 6개월 미만, 소수 종목 집중, 손실 종목 방치 등 네 가지 취약 행태에 해당하는 집단의 손실 경험 비율은 56.5%였다. 반면 해당 행태가 하나도 없는 집단은 15.7%에 그쳤다. 토스인사이트 관계자는 “이번 연구는 투자자 연령이나 위험성향보다 실제 투자행태를 살펴보는 것이 중요하다는 점을 보여준다"고 했다. 이어 “투자자가 자신의 위험을 정확히 이해하고 합리적인 투자 원칙을 세울 수 있도록 투자행태에 기반한 교육과 지원이 필요하다"고 말했다. 송두리 기자 dsk@ekn.kr

◇ 신한금융, 일본서 국내 스타트업 해외 진출 지원 신한금융그룹은 지난 11일 일본 도쿄에서 신한은행 일본 현지법인 SBJ은행과 키라보시뱅크가 공동으로 '신한 퓨처스랩 재팬 데모데이'를 개최했다고 12일 밝혔다. 이번 행사에는 국내 유망 스타트업 22개사가 참여해 혁신 기술과 서비스를 소개했다. 일본 기업과 벤처캐피털(VC), 현지 스타트업, 액셀러레이터 관계자 등 500여 명도 참석했다. 행사는 투자 유치를 위한 기업설명회(IR)와 기술·서비스 전시, 한·일 스타트업 생태계 협력 방안을 논의하는 패널토크, 현지 기업·투자자와의 네트워킹 등으로 진행됐다. 참여 기업들은 현지 관계자들과 사업 모델과 협력 가능성을 논의하며 일본 시장 진출 기회를 모색했다. 신한금융은 2022년 말 '신한 퓨처스랩 재팬'을 출범해 국내 스타트업의 일본 진출을 지원하고 있다. 2023년에는 신한벤처투자와 일본 VC 글로벌 브레인이 약 50억엔 규모의 '신한-GB FutureFlow 펀드'를 공동 결성해 투자 연계 기반도 마련했다. ◇ 우리금융, 스타트업 육성 10년 성과 공유 우리금융그룹은 지난 11일 서울 우리금융 본점에서 스타트업 육성 프로그램 '디노랩' 참여 기업들이 함께하는 '제1회 디노랩 페스티벌'을 개최했다고 밝혔다. 이번 행사에는 디노랩 참여 스타트업 60개사와 유관기관 관계자, 그룹 임직원 등 200여 명이 참석했다. 디노랩 운영 10년간의 성과를 공유하고 스타트업과 그룹 계열사 간 협력 기회를 모색하기 위해 마련됐다. 행사는 우수 기업을 선정하는 '디노랩 어워즈'와 8개 그룹사 22개 부서가 참여한 1대1 비즈니스 밋업, 기업 전시 등으로 구성됐다. 특히 34개 스타트업이 그룹사 현업 부서와 사업 협업 및 투자 연계 방안을 논의했다. 디노랩 어워즈에서는 디자인앤프랙티스가 시너지스타상, 엘바가 라이징스타상을 받았다. 지역특별상은 크리스틴컴퍼니와 포네이처스, 토모로우, 뉴아이, 딜리버리랩에 돌아갔다. 임직원 투표로 선정한 인기상은 액슬레이터와 이노밧이 수상했다. ◇ 우리자산신탁, 안양 관양뉴골든아파트 정비사업 추진 우리금융그룹 우리자산신탁은 지난 9일 경기 안양시 동안구 관양뉴골든아파트 일원 가로주택정비사업 추진준비위원회와 업무협약(MOU)을 체결했다고 밝혔다. 이번 협약에 따라 양측은 신탁사가 사업을 대행하는 방식으로 정비사업을 추진하기 위해 역할을 분담하고 인허가 등 주요 절차를 함께 준비할 계획이다. 추진준비위원회는 조합설립 동의서 확보를 마무리한 뒤 올해 말 또는 내년 초 조합설립인가를 신청할 예정이다. 사업지는 안양시 동안구 관양동 일원 약 1만㎡ 규모다. 지난해 7월 지구단위계획 결정·고시를 통해 제2종 일반주거지역에서 준주거지역으로 용도지역이 상향됐다. 상한 용적률 약 400%를 적용해 최고 33층, 약 330세대 규모의 공동주택과 주상복합시설 조성을 추진한다. 박지성 기자 captain@ekn.kr

DB손해보험이 올해 3분기까지 1조5000억원이 넘는 순이익을 거두며 성장세를 이어갔다. 보험금 예실차 손실 감소와 손해율 개선 등에 힘입어 보험손익이 크게 늘어난 영향이다. 자동차보험과 일반보험도 흑자 전환하며 보험 본업의 수익성이 개선됐다. 다만 투자손익은 시장 변동성 등의 영향으로 감소했다. 12일 DB손해보험에 따르면 올해 1~3분기 연결 기준 당기순이익은 1조5605억원으로 전년 동기 대비 10.5% 증가했다. 지배기업 소유주지분 연결 당기순이익은 1조5574억원으로 집계됐다. 매출액은 20조9595억원으로 20.0% 증가했으며 영업이익은 2조2052억원으로 18.6% 늘었다. 보험손익은 1조3008억원으로 55.8% 증가한 반면 투자손익은 9044억원으로 11.7% 감소했다. 3분기 당기순이익은 4440억원으로 전년 동기 대비 35.3% 증가했다. 매출액은 7조1751억원, 영업이익은 6183억원으로 각각 38.7%, 40.1% 늘었다. 보험손익은 4673억원으로 302.6% 급증했지만 투자손익은 1510억원으로 53.6% 감소했다. 보험종목별로는 장기보험 손익이 3090억원으로 전년 동기 대비 35.5% 증가했다. 보험금 예실차 손실 감소와 비급여 관리 강화 등 제도 개선, 보험료 조정 및 수익성 강화 조치가 손해율 안정에 기여했다. 자동차보험 손익은 155억원으로 전년 동기 558억원 적자에서 흑자 전환했다. 집중호우 등 계절적 요인이 줄면서 누적 손해율이 84.3%로 전년 동기 대비 6.2%포인트 개선됐다. 일반보험도 재보험 전략 조정과 언더라이팅 강화에 힘입어 62억원의 흑자를 기록했다. 누적 손해율은 71.9%로 3.6%포인트 낮아졌다. 원수 기준 보험계약마진(CSM) 잔액은 13조4000억원으로 집계됐다. 보장성 신규 계약 감소로 신계약 CSM은 줄었지만 해지·승환 관리를 통한 유지율 개선으로 지난해 말보다 8366억원 증가했다. 미국 보험 자회사 포테그라도 안정적인 실적을 이어갔다. 올해 3분기 누적 합산비율은 88.9%, 자기자본이익률(ROE)은 18.9%를 기록했다. 미국 회계기준 3분기 매출은 9억624만달러로 전년 동기 대비 5.4% 증가했으며 영업이익은 8070만달러로 9.3% 늘었다. 합산비율은 87.5%로 5.4%포인트 개선됐다. 3분기 말 지급여력비율(K-ICS)은 212.0%로 집계됐다. 지난 8월 발표한 기업가치 제고계획에서 제시한 적정 자본건전성 관리 구간인 180~220% 안에서 안정적으로 관리되고 있다는 설명이다. DB손해보험은 남은 4분기에도 시장 불확실성에 선제적으로 대응하고 보험 본업 경쟁력을 강화할 계획이다. 포테그라를 기반으로 미국과 유럽에서 이익원을 확보하는 한편 안정적인 사업 운영과 시너지 창출에 주력할 방침이다. 박지성 기자 captain@ekn.kr

카카오뱅크가 지난달 내놓은 '외국인통장'이 한 달 만에 누적 계좌 개설 수 2만좌를 넘어섰다. 평균 2분마다 1개꼴로 계좌가 개설된 셈이다. 12일 카카오뱅크에 따르면 외국인통장은 국내 장기 거주 외국인 약 220만명을 타깃으로 지난달 내놓은 입출금통장이다. 만 19세 이상 외국인 거주자라면 가입이 가능하다. 계좌 개설부터 체크카드, 해외송금까지 카카오뱅크에서 이용할 수 있다. 인기 요인으로는 간편한 계좌 개설이 꼽힌다. 카카오뱅크는 은행 영업점을 방문하지 않아도 모바일로 약 5분 만에 통장을 개설할 수 있도록 했다. 공공 마이데이터를 활용해 이름, 국적, 주소, 직업 등 정보를 자동으로 불러오고, 재직증명서, 급여명세서, 거주자증명서 등 필요 서류도 앱에서 제출할 수 있다. 통장과 연계해 사용하는 '프렌즈 체크카드'도 1만장 이상 발급됐다. 여유 자금을 보관하고 이자 혜택을 받을 수 있는 '세이프박스'도 1000좌 이상 개설됐다. 가입 고객 국적은 124개에 달했다. 미얀마가 30.3%로 가장 많았고, 중국 18%, 베트남 16.6%, 태국 4.8%, 일본 4.6%, 우즈베키스탄 4.3%, 스리랑카 2.2%, 미국 2.0% 순이었다. 피지, 동티모르 등 국내 거주 인구가 상대적으로 적은 국적의 외국인들도 가입했다. 국내 체류 목적별로는 유학이 37.8%로 가장 많았다. 이어 취업·근로 26.3%, 결혼이민 12.7%, 재외동포 9.2%, 영주 7.1%, 기타 6.9% 순이었다. 여성 고객 비중은 52%로 집계됐다. 외국인 고객을 위한 인공지능(AI) 다국어 번역 서비스 이용자는 2만1000명에 달했다. 이용 언어는 영어가 61.3%로 가장 많았고, 베트남어 23.7%, 중국어 15.0% 순이었다. 카카오뱅크는 현재 제공 중인 이체와 현금자동입출금기(ATM) 수수료 면제, 체크카드, 해외송금 서비스에 이어 내년에는 예·적금, 오픈뱅킹, 대출비교서비스 등을 선보이면 외국인 서비스를 확대할 계획이다. 카카오뱅크 관계자는 “외국인 고객들이 카카오뱅크 앱 하나로 한국에서 필요한 금융 서비스를 편리하게 이용할 수 있도록 금융 서비스를 확대하겠다"고 말했다. 송두리 기자 dsk@ekn.kr

삼성화재가 대규모 자금을 들여 경영권을 인수한 영국 특종보험사 캐노피우스와의 시너지 창출에 집중하겠다는 방침이다. 전경은 삼성화재 글로벌투자팀장은 12일 실적발표 컨퍼런스콜에서 “삼성화재의 우수한 신용등급과 자본력을 활용해 캐노피우스의 신규 사업을 확대하고, 버뮤다·싱가폴 등 캐노피우스가 보유한 로이즈 거점과 삼성화재의 글로벌 거점간 시너지 효과를 낼 수 있을 것으로 예상한다"며 “당분간은 시너지 창출에 집중하고 안정적으로 운영을 할 예정"이라고 밝혔다. 전 팀장은 캐노피우스 관련 손익이 지난해 연간 지분법 기준 1139억원이었고, 2028년도에는 세전이익이 7500억원 규모로 증가할 전망이라고 분석했다. 공동투자를 진행한 이유를 묻는 질문에는 미국 보험시장에 대한 KKR의 이해도가 높고 양질의 거래처와 네트워크를 보유한 점을 들어 투자자로 유치했다고 답변했다. 미국 사업을 추진하는 캐노피우스와 '케미스트리'를 이룰 수 있다는 것이다. 파이낸스 목적이 아니라 파트너십을 통한 성장 시너지를 발휘하기 위한 행보였다는 점도 언급했다. 삼성화재는 지난 9일 글로벌 투자회사 KKR이 운용하는 펀드, 한국투자공사(KIC)와 손잡고 포르투나홀딩스가 보유한 캐노피우스 지분 60%를 인수하기로 했다. 총 인수금액은 내년 3월말 거래 종결 시나리오에서 24억7000만달러로, 삼성화재는 이 중 16억7000만달러를 투자한다. 앞서 취득한 주식을 합한 삼성화재의 지분율은 80.6% 수준이다. 구영민 경영지원실장(CFO)은 잔여지분 인수가 기업가치 제고(밸류업) 계획 중 해외사업 확대를 위한 발걸음이었다고 설명했다. 단순 지분 확대를 넘어 국내 중심의 사업 구조에서 글로벌 B2B 사업으로 포트폴리오를 다변화하는 전략적 전환점이 될 것이라는 기대감도 표출했다. 로이즈 시장의 우량 자산을 통해 안정적 수익원을 확보하고 글로벌 최고 수준의 전문 인력과 사업 인프라를 내재하는 등 자본 효율성과 자기자본이익률(ROE)을 높이겠다는 것이다. 그는 현재 10%를 소폭 밑도는 수준의 해외사업 이익 기여도가 20%대 중반으로 늘어날 것으로 보고 있으며, 향후 이 비중을 더 높인다는 목표라고 발언했다. 구 CFO는 중장기 자본정책의 다음 단계를 검토 중으로, 기존 주주환원 계획을 포함한 자본정책의 방향에는 변함이 없다고 밝혔다. 나광호 기자 spero1225@ekn.kr

토스뱅크가 통장 이자를 펀드에 자동으로 투자할 수 있는 서비스를 공개했다. 토스뱅크는 국내외 주식과 채권, 금, 머니마켓펀드(MMF) 등 총 17종으로 구성된 '펀드 서비스'를 출시했다고 12일 밝혔다. 이번 서비스는 1000원부터 투자하거나 통장에서 받은 이자로 펀드를 모을 수 있다. 실명 확인을 마친 본인 명의 토스뱅크 통장을 보유한 만 19세 이상 개인 고객이 이용할 수 있다. 펀드 판매는 토스뱅크가, 운용은 각 상품의 자산운용사가 담당한다. 토스뱅크는 고객이 투자 대상을 쉽게 이해할 수 있도록 복잡한 펀드명 대신 직관적인 이름을 사용했다. 예를 들어 '교보파워인덱스증권자투자신탁1(주식)Ce'는 '코스피 200 따라가기'로, '한국투자금모으기특별자산투자신탁(금-재간접형)Ce'는 '소액으로 금 모으기'로 표시한다. 상품은 코스피200과 미국 나스닥100 등 주요 지수를 비롯해 배당주, 글로벌 반도체, 국내 국공채 등 다양한 자산으로 구성됐다. 복잡한 파생구조나 레버리지·인버스 전략 상품은 제외했으며, 상대적으로 위험도가 낮은 5~6등급 상품 5종을 포함했다. 투자 방법은 '한 번 구매하기', '꾸준히 모으기', '이자 펀드로 모으기' 등 세 가지다. 한 번 구매하기는 원하는 시점에 1000원부터 투자하는 방식이다. 꾸준히 모으기는 매일·매주·매월 중 원하는 주기와 금액을 설정으로 자동으로 투자한다. 이자 펀드로 모으기는 토스뱅크 통장에서 이자를 받을 때마다 선택한 펀드에 자동 투자한다. 출시된 17종 모두 매입·환매 수수료가 없지만 운용보수와 판매보수 등 총보수는 상품별로 발생한다. 투자 결과에 따라 원금 손실도 발생할 수 있다. 단기 운용도 수월하다. '하나개인용MMF1호Ce'는 영업일 오전 9시부터 오후 5시 사이에 환매를 신청하면 당일 지급 한도 내에서 바로 받을 수 있다. '글로벌 반도체 투자하기'와 '나스닥 100 따라가기'는 영업일 오후 5시 이전에 환매를 신청하면 2영업일 뒤 대금을 받을 수 있다. 처음 펀드에 가입할 때는 투자성향분석을 실시하고, 65세 이상 고령 투자자에게는 강화된 보호 절차와 해피콜을 적용한다. 출시 기념으로 펀드 계좌를 개설한 고객에게는 3000원, 투자성향분석을 완료한 고객에게는 100원을 지급하는 이벤트도 진행한다. 토스뱅크 관계자는 “적은 금액이나 통장 이자로 펀드를 모을 수 있도록 서비스를 설계했다"고 했다. 이어 “고객이 자신의 투자성향과 목적에 맞춰 선택할 수 있도록 상품 정보와 위험을 충실히 안내하고 소비자 보호를 강화하겠다"고 말했다. 송두리 기자 dsk@ekn.kr

삼성생명이 올해 3분기까지 2조6000억원이 넘는 순이익을 거두며 성장세를 이어갔다. 안정적인 이자·배당수익과 자회사 실적 개선으로 투자손익이 확대된 가운데 신계약 보험계약마진(CSM)도 증가하며 보험 본업과 투자 부문의 성장 기반을 다졌다. 삼성전자 특별배당 등을 활용한 주주환원 확대와 해외 사업 확장에도 속도를 낼 계획이다. 삼성생명은 12일 기업설명회(IR)를 통해 올해 3분기 누적 연결 지배주주 순이익이 2조6859억원으로 전년 동기(2조1171억원) 대비 26.9% 증가했다고 밝혔다. 보험서비스 손익은 1조626억원을 기록했으며 투자손익은 배당금 수익과 자회사 및 연결 손익 증가 영향으로 2조3985억원을 확보했다. 누적 CSM은 연초 대비 1조1000억원 증가한 14조3000억원을 기록했다. 특히 고금리 환경에도 수익성과 고객 니즈를 고려한 유연한 영업 전략을 전개해 3분기 누적 신계약 CSM은 전년 동기 대비 14.3% 증가한 2조6259억원을 확보했다. 2026년 9월 말 기준 K-ICS 비율은 209% 수준이며 글로벌 신용평가사인 피치(AA Stable)와 무디스(Aa3 Stable)로부터 업계 최고 수준의 신용등급을 획득했다. 이번 실적에서는 투자손익 개선이 순이익 증가를 이끌었다. 안정적인 이자수익과 배당수익에 더해 증권·자산운용 등 자회사의 연결 및 지분법 손익이 확대되면서 투자손익은 전년 동기 대비 40% 성장했다. 상반기 금융시장 변동성으로 확대됐던 변액보험 해지 손실도 안정화돼 3분기에는 120억원의 수익을 기록했다. 보험손익은 전년과 유사한 수준을 유지했다. 보험금 예실차에서 마이너스 흐름이 지속됐지만 사업비 예실차가 개선되면서 손익을 방어했다. 특히 통상임금 소송 1심 승소로 1분기 적립했던 퇴직충당금 약 520억원을 환입한 데다 일시납 상품 판매 확대에 따른 영향도 반영됐다. 다만 4분기에는 일부 상품군에서 CSM 손실이 발생할 가능성이 있다. 연간 경험 통계와 간편보험 목표 손해율 변경 등 계리 가정 선진화 내용을 추가 반영해야 하기 때문이다. 회사 측은 간편보험 관련 영향이 2분기 표준형 상품에 반영한 약 4000억원보다는 상당히 작을 것으로 예상했다. 삼성생명은 건강보험 중심의 신계약 확보와 손해율·해지율 등 보험 효율 관리를 통해 수익성 기반을 강화한다는 방침이다. 최근 종신보험과 연금보험의 CSM 기여도도 높아지고 있는 만큼 상품 포트폴리오를 유연하게 운영할 계획이다. 주주환원 확대 방안도 주요 과제로 제시했다. 삼성생명은 삼성전자로부터 받는 현금 배당과 삼성전자 자사주 매입·소각 과정에서 발생하는 지분 처분이익 등을 활용해 적정 주주환원 규모를 검토하고 있다. 이완삼 삼성생명 최고재무책임자(CFO)는 컨퍼런스콜에서 “중기 주주환원율 50% 목표를 달성하기 위한 로드맵을 구체화하고 있다"며 “현금배당금의 지속적인 상향과 함께 주주가치를 실질적으로 높일 수 있는 다양한 방안을 검토하고 있다"고 말했다. 삼성생명은 올해 실적에 대한 단기적인 환원에 그치지 않고 중장기 성장 전략과 연계한 종합적인 주주환원 정책을 마련해 내년 초 기업가치 제고 계획을 통해 시장과 소통할 예정이다. 해외 사업 확대를 위한 인수합병(M&A)도 추진한다. 미국 등 선진시장을 중심으로 대체자산 운용사 지분 인수를 검토하는 한편 기존 태국·중국 사업 경험을 바탕으로 아시아 신흥시장 내 추가 진출 기회도 모색하고 있다. 삼성생명은 해외 사업 세전이익 비중을 향후 10년 내 20% 이상으로 확대한다는 목표다. 다만 외형 확장보다는 재무적 수익성과 전략적 시너지, 현지 규제 환경 등을 종합적으로 고려해 선별적으로 투자한다는 방침이다. 박지성 기자 captain@ekn.kr

해외 디지털자산 시장에서 기관투자자와 금융기관의 참여가 확대되고 있지만 국내에서는 법인투자 허용이 지연되면서 제도 정비를 서둘러야 한다는 목소리가 커지고 있다. 정치권과 업계, 학계에서는 법인시장을 개방하고 기관의 안정적인 진입을 뒷받침할 인프라를 구축해야 한다는 제언이 나온다. 12일 오전 서울 여의도 국회에서 국민의 힘 최은석 의원이 주최하고 한국핀테크산업협회가 주관한 '디지털자산, 기관 중심 시대가 온다' 세미나가 열렸다. 이날 세미나에 정치권과 금융당국, 학계, 업계 관계자들이 참석해 법인시장 개방과 기관투자자를 위한 신뢰 인프라 구축, 글로벌 디지털자산 시장 동향 등을 논의했다. 국내 법인시장 개방은 당초 정부가 제시한 일정에 비해 늦어지고 있다. 금융위원회는 지난해 2월 법인의 가상자산 시장 참여를 단계적으로 허용하는 로드맵을 발표했다. 상장사와 전문투자자 등록법인 약 3500곳의 투자·재무 목적 매매를 같은 해 하반기부터 시범 허용하겠다는 방침이었지만 후속 가이드라인 마련이 지연된 상태다. 이종섭 서울대학교 경영대학원 교수는 “법인의 자금이 유입될 때 본격적인 생산적 디지털 금융 생태계로 진입할 수 있다"며 국내 디지털자산 시장이 개인투자자의 참여를 통해 양적으로 성장했지만 향후에는 거래량보다 시장 기능에 주목해야 한다고 강조했다. 자본력과 담보 자산을 갖춘 기관이 진입하면 거래 유동성을 늘려 가격 충격이 쉽게 흔들리지 않는 깊이 있는 시장을 만들 수 있다는 설명이다. 다만 이 교수는 기관의 시장 참여를 허용하는 것만으로 자금 유입이 보장되지는 않는다고 지적했다. 자산의 법적 성격과 투명한 관리, 신뢰할 수 있는 가격 정보, 거래·결제의 확정 시점, 감독체계 등이 명확해야 한다고 제언했다. 이 교수는 “기관 자금이 신뢰할 수 있는 인프라를 통해 효율적으로 이동하고 생산적으로 활용될 수 있는가에 초점을 맞춰야 한다"고 말했다. 기관투자자의 시장 안착을 위한 제도적 설계도 주요 과제로 거론됐다. 정구태 인피닛블록 대표이사는 금융회사와 가상자산사업자 간 협력 확대와 신규 전문 사업자에 대한 조건부 인허가 도입, 금융 규제 샌드박스를 통한 신규 서비스 실증을 제시했다. 거래와 보관 등의 기능이 소수 사업자에게 집중된 구조를 개선하고, 각 기능에 전문성을 갖춘 사업자가 참여할 수 있는 환경을 마련해야 한다는 설명이다. 정 대표는 “원화 거래소에 계정이 집중돼 있고 원화거래소에서도 상위 2개사(업비트·빗썸)에 대부분 몰려 있다"며 “조건부 인허가를 디지털자산 시장에 도입해 신규 전문 사업자를 발굴하고 성장을 지원해야 한다"고 말했다. 금융당국도 기관 참여 확대에 필요한 제도적 조건을 검토하고 있다. 현장에 참석한 신진창 금융위원회 부위원장은 정부는 “디지털 자산 산업과 시장 이용자 보호를 아우르는 디지털자산 법안을 준비하고 있다"며 “디지털 자산 산업의 유형별 진입 규제를 정비하고 발행과 유통 전반에 걸쳐 투명성과 책임성을 확보할 수 있는 교육 체계를 마련하겠다"고 말했다. 한편 해외에서는 디지털자산과 기존 금융시장의 결합이 이미 진행 중인 것으로 알려졌다. 기관투자자는 비트코인 현물 상장지수펀드(ETF)를 통해 시장에 참여한다. 채권과 주식, 머니마켓펀드(MMF) 등 기존 금융자산을 토큰화하는 사업도 확대되는 추세다. 강병하 메리츠증권 상무보는 “디지털자산 시장이 거래소와 개인투자자 중심의 초기 단계를 지나 금융기관의 역할이 커지는 단계로 이동하고 있다"며 “JP모건과 씨티그룹 등 전통적인 금융기관이 셀프 코인을 발행해서 제도권으로 진입하려는 시도가 있고, 토큰증권과 실물자산 토큰화(RWA) 는 증권사와 자산운용사를 중심으로 사업이 진행될 예정이다"라고 말했다. 김태환 기자 kth@ekn.kr

MBK파트너스가 영풍이 보유한 고려아연 지분에 대한 콜옵션(주식매수청구권)을 당장 행사할 계획이 없다는 해명에 대해, MBK에 출자한 투자자(LP)의 입장과 다소 배치되는 것이 아니냐는 평가가 자본시장 안팎에서 나오고 있다. MBK와 영풍은 지난달 19일 보도참고자료를 통해 경영협력계약상 콜옵션은 아직 행사되지 않았으며, 고려아연 투자금 회수(엑시트) 전까지는 콜옵션을 행사할 계획이 없다는 공식 입장을 밝혔다. 콜옵션 계약의 내용은 최근 MBK파트너스(한국기업투자홀딩스)와 영풍이 고려아연 경영권 확보 과정에서 체결한 경영협력계약 내에 포함돼 있다. 계약 내용에 따르면, 공개매수 완료일로부터 2년이 경과한 10월 17일을 기점으로 기간 요건은 충족했으나, 기존 보유 지분 처분 등 엑시트가 선행되어야 한다는 설명이다. 다만 옵션 발동을 위해 처분해야 하는 기존 주식의 범위가 전체 지분인지 일부 지분인지 등 세부 전제조건은 구체적으로 공개되지 않았다. 공개된 계약 구조에 따르면, MBK의 콜옵션 행사가격은 주당 기준가 70만 원에 매년 연 5%의 이자가 가산되는 방식이다. 2년이 경과한 현 시점 기준 행사가격은 77만원(기준가 70만원+2년 치 가산금 7만원)으로 산출된다. 영풍이 자회사 와이피씨(YPC)를 통해 보유한 고려아연 주식 526만주 중 약 절반인 257만주가 대상이다. 고려아연 주가가 90만 원대에서 형성된 점을 감안하면, 현시점 행사 시 단순 계산상 5천억원 규모 매매 차익이 발생한다. 그러나 고려아연 이사회 장악이 지연되면서 MBK 측의 시간 비용 부담은 점차 커지는 구조다. 콜옵션 행사가 미뤄질수록 매입 단가는 연 5%씩 상승하는 반면, 공개매수 당시 조달한 1조5785억 원의 인수금융 중 잔여분 6000억 원에 대한 연간 약 370억 원 규모의 이자 비용은 지속적으로 발생한다. 향후 주가가 옵션 가격 상승 폭만큼 오르지 못할 경우 MBK 펀드 출자자들의 실질 수익률은 하락할 수밖에 없다. 여기에 영풍이 확보한 풋옵션(주식매수청구권) 역시 주가 하락 시 MBK가 시가보다 높은 약정가로 지분을 인수해야 하는 잠재적 재무 부담 요인으로 꼽힌다. 반면 영풍은 헐값 매각에 따른 이사회 배임 논란을 방어하기 위해 시간이 지날수록 옵션 행사가격이 높아지는 구조임을 부각하고 있다. 영풍 측은 별도 자료를 통해 “행사 시점이 늦어질수록 금액이 증가해 10년 보유 가정 시 주당 100만원을 상회한다"고 설명했다. 실제 콜옵션이 실행될 경우 영풍이 감수해야 할 재무·지배력 변동 폭도 적지 않다. 약 256만~257만주가 MBK로 넘어가면 영풍의 고려아연 지분율은 20% 초반대로 하락하며, 2025년 결산배당금(주당 2만 원) 기준 연간 배당 수령액 역시 기존 약 1400억 원에서 약 860억원 수준으로 500억원 이상 감소하게 된다. 결국 배임 리스크 방어와 배당·지배력 유지가 중요한 영풍과, 금융비용 절감 및 출자자 수익률 극대화가 필요한 MBK 사이에서 콜옵션 실행 시점과 조건을 둘러싼 셈법은 더욱 복잡해질 전망이다. 박상주 기자 redphoto@ekn.kr

지방금융지주들의 비이자이익 부진이 실적 개선의 발목을 잡고 있다. 이자이익 증가에도 지난해 발생한 일회성 이익에 따른 기저효과와 유가증권 운용손익 악화 등이 겹치면서 수익성이 압박을 받는 모습이다. 시중금융지주들이 견조한 성장세를 이어가는 데다 인터넷전문은행들도 빠르게 몸집을 키우면서 지방금융지주들의 입지가 갈수록 좁아지고 있다. 12일 금융권에 따르면 BNK·JB·iM금융지주 등 지방 거점 금융지주사의 3분기 누적 순이익은 총 1조6343억원으로 전년 동기 대비 8.2% 감소했다. 이와 달리 KB·신한·하나·우리·NH농협금융지주 등 5대 금융지주의 3분기 누적 순이익은 19조6297억원으로 8.6% 증가했다. 시중금융지주들이 이익 규모를 키우는 동안 지방금융지주는 역성장하면서 격차가 더욱 벌어졌다. 지방금융지주별로 보면 BNK금융의 3분기 누적 순이익은 6223억원으로 전년 동기 대비 19.2% 감소했다. iM금융은 4163억원으로 3.6% 줄었다. 반면 JB금융은 5957억원으로 2.9% 증가하며 3사 중 유일하게 성장세를 유지했다. 실적을 가른 주요 요인으로는 비이자이익이 꼽힌다. 지방금융지주는 지난해 발생한 일회성 이익의 기저효과와 채권금리 상승에 따른 유가증권 운용 손익 악화 등이 영향을 미쳤다. BNK금융의 3분기 누적 비이자이익은 3183억원으로 전년 동기 대비 16.5% 줄었다. 수수료이익(2173억원)은 부동산 프로젝트파이낸싱(PF)과 주식·파생상품 관련 수수료 증가로 57.2% 늘었지만, 기타비이자이익(1010억원)이 58.4% 감소했다. 유가증권 관련 이익과 대출채권 매각 이익이 축소됐기 때문이다. JB금융도 누적 비이자이익이 1479억원으로 전년 동기 대비 27.6% 감소했다. 수수료이익(534억원)은 29.7% 늘어난 반면 유가증권 관련 이익이 2071억원에서 1622억원으로 21.7%, 리스이익이 307억원에서 228억원으로 25.6% 줄었다. iM금융은 같은 기간 비이자이익이 3409억원에서 3420억원으로 0.3% 소폭 증가했다. 채권 운용수익과 대출채권 매각이익 감소, 신용보증기금 출연료 증가 등 부정적인 요인이 있었지만 증권사를 중심으로 수수료 이익이 늘어나며 비이자이익을 방어했다. 이는 시중금융지주사들이 비이자이익 성장세를 이어간 것과 대조적이다. 3분기 누적 비이자이익은 KB금융이 4조7588억원으로 전년 동기 대비 27.3%, 신한금융은 3조4283억원으로 8.2% 각각 늘었다. 하나금융(2조1650억원)과 우리금융(1조6440억원) 또한 6.9%, 13.9% 각각 성장했다. 농협금융도 2조5986억원으로 38.5% 급증했다. 증권 관련 수수료와 자산관리(WM) 등 비은행 부문 수익이 확대됐다. 인터넷은행들의 성장세도 지방금융지주에는 부담으로 작용한다. 이미 지방은행 실적을 따라잡으면서 덩치를 빠르게 키우고 있어서다. 카카오뱅크의 3분기 누적 순이익은 4698억원으로 전년 동기 대비 25.2% 증가했다. 지방 거점 은행 중 가장 실적이 좋은 iM뱅크(3615억원)를 웃도는 수준이다. 케이뱅크는 누적 순이익이 1021억원으로 1.3% 감소했지만 3분기 분기 순이익은 421억원으로 119.2% 급증했다. 특히 3분기 비이자이익은 269억원으로 28.3% 증가했다. 대출채권 매각이익과 유가증권 평가·매매이익 등이 늘어난 덕분이다. 지방금융지주들이 수수료이익은 증가한 만큼 비이자이익 기반 자체가 무너진 것은 아니라는 평가가 나온다. 다만 시중금융지주, 인터넷은행이 수익성을 개선하고 있는 것과는 반대되는 모습을 보이고 있다는 점은 과제로 남는다. 일회성 이익이나 변동성이 큰 유가증권 운용손익에 대한 의존도를 낮추면서 WM, 기업금융(IB), 신탁 등 안정적인 수수료 수익원을 확대해야 한다는 분석이다. 지방금융은 지역 기반 대출 영업에 대한 의존도가 높아 지역 경기와와 금리 환경에 민감하게 반응해 이자이익에 기댄 성장에도 한계가 있다. 금융권 관계자는 “유가증권 평가 손익 등 비수수료 이익 부문은 시장 상황에 따라 변동성이 크게 나타난다"며 “안정적인 성장을 위해서는 수수료 기반 사업을 확대하고 수익 구조를 다변화하는 것이 중요하다"고 말했다. 송두리 기자 dsk@ekn.kr