코스피지수가 올 들어 역대 최대 수준으로 상승폭을 키우고 있는 가운데 하루 평균 거래대금이 사상 처음 40조원을 돌파했다. 다만 대형주 위주로 거래가 쏠리면서 증시 '손바뀜' 현상은 줄어드는 추세다. 25일 한국거래소에 따르면 이달 들어 지난 22일까지 코스피 일평균 거래대금은 48조470억원으로 나타났다. 이는 역대 가장 많은 수치로, 지난 2월(32조2338억원) 기록한 직전 역대 1위를 3개월 만에 경신한 결과다. 코스피지수가 이달 사상 최고치 경신을 거듭하자 매수세가 몰린 영향으로 분석된다. 코스피는 지난 6일 사상 처음 7000선을 넘긴데 이어 7거래일 만인 지난 15일 장중 8000선을 터치했다. 이후 일부 조정을 겪다 재차 반등세로 전환하면서 지난 22일(7847.71)에는 지난달 말 대비 19% 급등한 수준을 기록했다. 거래대금 급증은 삼성전자와 SK하이닉스 등 대형 반도체주로 매수세가 쏠리면서 더욱 심화됐다. 이달 들어 22일까지 삼성전자와 SK하이닉스의 일평균 거래대금 총합은 20조5690억원으로 같은 기간 코스피 전체 일평균 거래대금의 43%를 차지했다. AI(인공지능) 수요 급증으로 인해 반도체 기업의 실적 개선 기대감이 커진 영향으로 분석된다. 특히 삼성전자는 노조 총파업 예고일을 앞두고 주가 변동성이 커지자 저가 매수세가 유입 영향이 더해진 것으로 해석된다. 반면 같은 기간 시장 전체 거래량은 줄었다. 자금이 일부 대형주로 집중된 까닭이다. 이달 들어 22일까지 코스피 일평균 거래량은 7억1680만주로 지난달(9억4718만주) 대비 24% 감소했다. 삼성전자와 SK하이닉스 등 고가 대형주 중심으로 매수세가 쏠리면서 적은 거래량으로도 거래대금이 늘어난 반면, 중소형주로는 매수세가 확산하지 못한 것이다. 대형주로의 거래 쏠림 현상으로 인해 증시의 '손바뀜'도 둔화한 것으로 나타났다. 매수세가 일부 종목에 집중되면서 시장 전반에서 거래 활력이 떨어진 탓이다. 거래소에 따르면 이달 들어 22일까지 코스피 일평균 상장주식 회전율은 1.15%로 전달(1.49%)대비 23% 감소했다. 회전율은 일정 기간 거래량을 상장주식 수로 나눈 값으로, 이 수치가 높을수록 투자자 간 거래(손바뀜)가 자주 일어났다는 의미로 해석한다. 업계에선 당분간 대형주 위주의 장세가 이어질 것이란 예상이 나온다. 최근 ETF(상장지수펀드) 중심의 개인 자금 유입이 늘어나고 있는 가운데 ETF 편입 비중이 큰 대형주로 수급이 더욱 쏠릴 수 있기 때문이다. 맹주희 삼성증권 연구원은 “개인 투자자가 증권사를 통해 ETF를 매수하면 유동성 공급자(LP)는 헤지 목적상 지수 구성 종목들을 비중에 맞춰 매수하게 된다"며 “ETF 중심의 패시브 자금 영향력이 커지면서 단기적으로 대형주 중심의 수급 쏠림 현상이 지속될 것"이라고 관측했다. 최근 반도체 기업 실적 전망이 상향 추세를 지속하고 있어 대형 반도체주 주가의 추가 상승 기대감도 더해지고 있다. 강대승 SK증권 연구원은 “대형 IT 기업들의 CAPEX(설비투자) 전망 상향 추세가 이어진다면 주도주 중심의 시장 상황이 지속될 것"이라고 전망했다. 특정 종목 쏠림 현상을 경계하는 시각도 나오고 있다. 김지현 다올투자증권 연구원은 “올 들어 기업 실적과 개인 투자자 수급으로 상승 랠리가 이어지고 있으나 랠리가 유지되기 위해서는 소수 종목 중심 쏠림 현상이 시장 전반으로 확산되는 과정이 필요하다"고 지적했다. 박경현 기자 pearl@ekn.kr

정부가 '돈의 방향이 바뀌는 시대'로의 대전환을 시작하면서 금융권의 자금 흐름이 기존 부동산에서 인공지능(AI)·반도체·에너지·첨단산업으로 이동하고 있다. 150조원 규모의 성장자금을 풀어 새로운 산업으로의 전환 육성에 나서자 금융의 역할도 다시 짜이는 모양새다. 정책금융기관부터 은행·보험 등 각기 다른 방식으로 산업자금 공급망에 편입되며 한국형 '산업금융 체계'가 본격화하고 있다는 분석이다. 금융이 과거 자산시장을 팽창시키는 엔진이었다면 이제는 산업 부스터이자 인프라로 재정의되고 있다. 우리나라 잠재성장률 하락과 부동산·가계대출 중심 성장의 둔화 및 PF 부실 부작용, AI·반도체 패권 경쟁 본격화 등 여러 환경 변화에 따라 정부는 금융권의 국가성장 동원 의지를 피력해왔다. 특히 이재명 정부 들어서는 출범 직후부터 민간 금융의 산업정책 동원 필요성이 확대됐음을 시사하며 '금융 대전환'을 국정 과제로 내세웠다. 전환금융과 혁신금융이라는 두개의 축으로 철강·석유화학·발전 산업의 '저탄소 전환'과 AI·첨단 제조를 중심으로 하는 '산업 체질 전환'이라는 공통의 목표를 제시한 것이다. 정부는 지난해 150조원 규모 성장펀드를 통해 전환금융과 혁신금융의 그림에 시동을 걸었다. 첨단산업, 벤처·혁신기업, 지역경제, 재생에너지 등 생산성이 높은 영역으로 자금을 전환하고 혁신하기 위해 밸류체인 전반에 민간 금융사들이 투자하고 공급에 참여하는 민관 합작 펀드다. 이를 위해 금융위원회는 위험가중자산(RWA) 규제 완화, 벤처캐피탈(CVC) 투자 규제 완화 등에 나서는 등 작년 하반기 본격적으로 투자 전환에 대비하는 작업에 나서기도 했다. 국민성장펀드 출범을 앞두고 메가프로젝트 발굴과 범부처 토털솔루션 제공을 추진하는 등 자본규제 개선을 통해 은행·보험업권의 투자 여력을 확대하는 방안을 제시한 것이다. 이에 KB·신한·하나·우리·NH농협 등 5대 금융지주는 2030년까지 508조원의 자금을 공급하겠다는 계획으로 즉각 화답했다. 정부는 금융권 자본에 더해 산업은행 등 정책금융의 626조원 지원까지 총 1240조원의 대규모 자금을 첨단 산업에 투입하는 체계를 올해 초 확립했다. 핵심 전략 사업을 키우기 위해 초과세수를 활용한 국부펀드 투자를 논의하는 등 적극적인 금융 동원 의지를 실현하는 단계에도 이르렀다. 산업은행, 수출입은행, 기업은행 등 금융기관과 모태펀드의 자금이 민간인 은행·보험사와 연기금, VC, PE로 연결되는 초대형 밸류체인을 구축한 것이다. 150조 성장금융 프로젝트에 시동이 걸리면서 금융의 역할은 급변하고 있다. 정책금융이 공급 기반을 마련해 민간자금을 끌어당기는 구조를 기획함에 따라 정책금융기관은 대규모 마중물로, 은행은 산업자금 공급 창구로, 보험사는 장기 모험자본 투자자 역할로 재편되는 모습이다. 한국산업은행, 수출입은행, IBK기업은행 등 정책 금융기관은 초기 대규모 자금 공급처이자 민간으로 향하는 리스크를 완화하는 역할을 맡았다. 고위험 산업이나 보증.후순위 투자에 집중함으로써 민간이 들어오기 어려운 초기 위험을 흡수하고 투자의 물꼬를 트는 것이다. 은행권은 산업자금 공급 채널이자 자금이 산업에 전달되는 통로 역할에 나섰다. △대출 공급 △프로젝트 파이낸싱 △산업 생태계 금융 △협력사·벤더 금융을 맡는 것이다. 기존 주택담보대출 중심으로 집중된 자금은 산업과 기업금융을 확대하는 방향으로 전환하고 있다. 실제로 최근 은행권의 기업대출 중심 재편 움직임이 커지면서 성장산업 생태계 전반에 유동성을 투입하는 모습이 확대되고 있다. 보험과 연기금은 장기 투자자본으로서의 역할을 수행한다. 장기 인프라 투자나 사모펀드·인프라펀드 출자, 재생에너지·데이터센터 투자 등 은행 자본만으로는 한계가 있는 AI·전력망·에너지 전환 투자 등에 징검다리 역할을 하는 것이다. 한 금융권 관계자는 “보험업권이 초장기 자금을 보유하고 있어 안정적 현금 흐름을 선호하기에 인프라 투자에 적합한 역할을 수행할 수 있다"고 설명했다. 이렇게 흘러 온 자본은 벤처캐피탈(VC)·사모펀드(PE)·자산운용사 등을 통해 산업 모험자본으로 최종 수혈되고 있다. 모험자본은 성장 잠재력은 높으나 위험도가 높은 창업·벤처·중소기업에 투자되는 자금이다. 정부는 리스크는 줄이고 규모는 키워 위험이 높지만 성공 시 고수익을 기대할 수 있는 기업과 산업에 투자함으로써 생산적 금융으로의 전환을 완성하는 그림을 그려나가고 있다. 자금 흐름의 변화가 본격화되면서 부동산·가계대출 중심이던 국내 금융이 산업으로 돈길을 내기 시작했다는 평가가 나온다. 시장은 단순한 정책펀드 확대를 넘어 한국 금융의 방향 자체를 바꾸는 대형 실험과도 같은 이번 프로젝트의 성패에 주목하고 있다. 부동산 위주 자금이 AI·에너지·첨단산업으로의 이동을 완수하고 민간 자본까지 끌어들이는 지속 가능한 생태계로 자리 잡을지 성패에 이목이 모인다. 박경현 기자 pearl@ekn.kr

국내 주식시장에서 최근 12거래일 연속 '팔자'를 취하고 있는 외국인 투자자가 지난 한 주 삼성전자와 SK하이닉스만 10조원 넘게 매도한 것으로 집계됐다. 외국인은 시가총액 상위 종목들도 대부분 팔아치우며 올해 최장 연속 순매도 기록을 세우고 있는 가운데 로봇과 에너지저장장치(ESS) 등 AI 관련 간접 수혜주는 순매수하는 움직임을 보였다. 25일 한국거래소에 따르면 외국인 투자자(기타외국인 포함)는 지난 18~22일 유가증권시장에서 SK하이닉스 5조3270억원, 삼성전자 5조2587억원어치를 팔아치웠다. 같은 기간 외국인은 유가증권시장에서 총 14조4477억원 순매도했다. 이 중 73%에 달하는 10조5857억원어치가 삼성전자와 SK하이닉스에서 매도가 이뤄진 것이다. 이런 흐름은 지난 12거래일 내내 비슷하게 나타났다. 외국인은 코스피지수가 7000선에 도달한 다음 날인 지난 7일 순매수 우위에서 방향을 전환해 지난 22일까지 12거래일 연속 팔자를 취해 총 46조3383억원을 순매도했다. 이 기간 순매도 1, 2위 종목은 SK하이닉스(19조5314억원)와 삼성전자(18조8688억원)로, 82.9%(38조4000억원)를 차지했다. 지난 한 주간 외국인이 SK하이닉스와 삼성전자 다음으로 가장 많이 팔아치운 종목은 현대모비스(7143억원)였다. 이어 △현대차(5953억원) △LG전자(3149억원) △삼성전기(2934억원) 등이다. 외국인의 매수세는 로봇과 ESS, 2차전지 및 코스닥 시장으로 향했다. 지난 한 주 코스피에서 외국인이 가장 많이 사들인 종목은 두산로보틱스(3700억원)와 삼성SDI(1489억원)였다. 외국인은 코스피에서와 달리 코스닥에서 지난 한 주간 1조2926억원을 순매수하기도 했다. 매수 상위 종목은 △파두(1556억원) △서진시스템(1280억원) △에코프로(1175억원) 등이었다. 이 중 두산로보틱스와 파두는 피지컬AI와 데이터센터 등 AI인프라 관련주로 꼽힌다. 삼성SDI와 서진시스템도 각각 AI산업에서 전력 수요 증가에 따른 수혜주로 분류된다. 에너지전문 시장 조사업체 SNE리서치에 따르면 글로벌 휴머노이드 로봇 시장은 2040년까지 3330만대 규모로 확대될 것이란 기대가 실리고 있다. AI 데이터센터 투자 확대로 ESS 수요가 많아질 것이란 전망에도 힘이 실리는 분위기다. 이에 현재 외국인의 순매도 흐름은 반도체주 급상승에 따른 기계적 매도일 가능성이 높고 이와 동시에 추가 상승 여력이 있는 다른 테마주로 자금이 옮겨가고 있는 것이란 분석이 나온다. 강진혁 신한투자증권 연구원은 “외국인 포트폴리오에서 한국 반도체주만 가파른 상승세로 인한 비중이 커지자 매도로 대응했을 가능성이 있다"며 “이와 맞물려 이익은 개선되는 동시에 주가는 빠진 테마주 위주로 자금이 도는 것으로 보인다"고 진단했다. 이어 “주요 기업들의 실적도 모두 발표되면서 수급이 빠질 수 있으나 6월 초 전에 순매도 폭이 축소된다면 장기적인 조정으로 해석하지 않아도 될 것"이라고 말했다. 박경현 기자 pearl@ekn.kr

농협중앙회가 회장 선출 방식을 직선제로 바꾸기로 결정하면서 선거 진행 방식과 법 개정 등 각종 변화가 예상되고 있다. 특히 광역단체장급 규모로 유권자 수가 증가함에 따라 차기 농협중앙회장 선거부터 회당 선거 비용이 400억원 이상으로 추산되고 있다. 막대한 비용 부담 문제를 해결하기 위해 제도적 장치 마련이 과제로 대두된 가운데 정부의 자금 지원 여부가 핵심 쟁점으로 다뤄질 것으로 보인다. 25일 농림축산식품부와 농협 등에 따르면 조합원 직선제 도입 시 현행 중앙회장 선거(선거인단 1110명)의 유권자 수가 약 187만명으로 늘어난다. 농협중앙회 조합원 약 204만명 중 단위 농협에 중복으로 가입한 조합원을 제외한 숫자다. 이는 약 177만5000명에 이르는 전라남도 인구보다 많은 수준으로 광역 행정 체계 내에서도 상위권인 수치다. 농협중앙회장 선거가 광역단체장에 준하는 규모와 대표성 등을 띄게 되는 것이다. 중앙회장 선거는 기존 약 1100명의 조합장이 선거를 치르는 간선제 방식이었으나 정부와 여당의 농협 개혁안 요구를 농협 측이 수용하기로 결정하면서 조합원 직선제로 변경하게 됐다. 2028년 치러지는 차기 선거부터 본격 도입될 예정이다. 농협은 1961년 8월 15일 출범 이후 대통령 임명제와 조합장 직선제, 대의원회 간선제 등 여러 방식을 거쳐오다 완전 직선제로의 변화를 앞두고 있다. 선거의 민주성 강화와 부패 방지를 위해 전체 조합원이 참여하는 방식을 택하기로 한 것이다. 다만 선거 비용이 난제 중 하나로 떠오른 상태다. 지난 14대~21대 회장 선거에 걸쳐 활용된 조합장 직선제 당시에도 과도한 비용 지출이 문제로 지목되며 22대 회장 선거부터 대의원 간선제를 도입했던 만큼 농협은 선거 비용에 적지 않은 부담을 느껴왔다. 이번 직선제로의 변경에 따라 △투표 안내 및 투표소 설치 △투·개표 관리 인력 운영 △홍보물 제작·배포 △시스템 구축 등 선거 전반에 드는 비용이 급증할 전망이다. 중앙회 추산 406억2000만원(위탁선거비 318억8000만원·선거운동비 51억5000만원)이다. 현행 조합장 방식의 중앙회장 선거 비용은 약 4800만원으로 비용 부담이 향후 최대 800배 넘게 불어나는 셈이다. 당정이 추진 중인 농협법 개정안에는 선거 공영제 방식의 비용 부담 주체를 중앙회로 명시하고 있어 막대한 비용의 출처를 두고 제도적 장치 마련이 과제로 대두된 상태다. 농협은 대표성 강화와 민주적 통제라는 측면에서 직선제를 수용했지만, 선거 비용 부담 및 금권·정치화 우려가 커진 만큼 이를 완화하기 위해 정부 차원의 선거 공영제 도입이나 일정 부분 지원 방안 등을 요구하고 있다. 정부 지원이 없이는 농협 본연의 역할인 농업인 지원 사업도 축소될 것이란 우려도 표명했다. 강호동 농협중앙회장은 지난 21일 조합원 직선제를 수용하는 대국민 입장 발표에서 “과도한 선거비용 부담은 조합원 지원 재원 감소로 이어지는 만큼 선거 공영제 도입 등 제도적 뒷받침이 절실하다"고 말했다. 다만 선거 공영제의 비용 보전 제도의 경우 공직 선거에만 활용되고 있어 농협중앙회장의 선거 비용 분담을 위한 새로운 논의가 필요한 상태다. 정부와 국회가 농협중앙회장 선거를 전국동시조합장 선거와 동시에 치르는 방안을 꺼내기도 했지만 추후 농협법 개정안 논의 과정에서 선거 공영제의 도입이나 국가 예산 지원 여부가 판가름 날 전망이다. 한편, 직선제 도입에 따라올 각종 부작용도 우려된다. 선거 과열이나 공약 남발 가능성, 자율성 및 정치적 중립성 훼손으로 경영 부실 등이 유발될 수 있어서다. 협동조합 조합원의 회장 직선제는 해외를 포함해 유례를 찾아보기 힘든 제도인 만큼 현장의 다양성과 협동조합의 운영 원리를 균형있게 조율해가야 한다는 목소리가 나온다. 농협은 앞서 중앙회가 조합원→조합→중앙회로 이어지는 '2차 연합회' 조직으로, 중앙회 회원인 조합이 투표권을 갖는 것이 조직 원리에 부합하다는 주장을 이어왔다. 직선제가 참여 확대라는 의미를 갖게되는 만큼 기존 연합회 체계와 조합원의 직접 참여 원리를 조화롭게 설계하는데 대한 추가 논의가 필요하다는 입장이다. 187만명의 지지에 따라 선출된 중앙회장의 권한이 지나치게 커질 수 있다는 우려도 있다. 농협중앙회장은 자산 800조원 규모의 농협경제지주·금융지주와 중앙회 산하 33개 계열사 인사권을 사실상 행사할 수 있는 위치다. 농식품부는 6·3 지방선거 이후 조합원 직선제를 비롯한 농협법 개정안에 대한 논의 및 여론 수렴을 지속한 뒤 국회와 법 수정·보완 검토에 나설 방침이다. 박경현 기자 pearl@ekn.kr

올 들어 코스피지수가 활황세를 보이고 있지만 금융지주 주가는 상대적으로 부진한 모습을 지속하고 있다. 금융주에 상승 재료 소진 및 상대적인 정책적 부담이 이어진 것이란 분석이 나오는 가운데 변동성이 걷힌 뒤 꾸준히 상승할 주가로 남아있을 수 있다는 시각도 제기된다. 22일 한국거래소에 따르면 코스피지수는 급등 랠리가 본격적으로 시작된 지난달 1일부터 이달 14일까지(3월 31일 종가~5월 14일 종가 기준) 무려 2928.95포인트(57.97%) 증가했다. 그러나 KB금융·신한지주·하나금융지주·우리금융지주 등 4대 금융지주 주가는 극심한 주가 변동이 일어났다. 지난달 17일부터 이달 18일까지 한 달 동안 KB·신한·하나·우리 등 4대 금융지주 주가는 많게는 10% 이상 하락했다. △우리금융지주 14.2% △하나금융지주 7.5% △신한지주 6.5% △KB금융 5.7%씩 각각 주가가 내려갔다. 이 기간 코스피는 1324.13포인트(21.4%) 올랐다. 코스피가 상승을 이어간 지난달 1일부터 이달 14일 기준으로 범위를 넓히면 네 종목이 평균 9.9% 상승했지만 58% 가량 상승한 지수의 상승세에 따라붙지 못하면서 상대적으로 뒤처진 결과를 보였다. 금융지주 주가는 지난해 말 한차례 급등세를 보였다가 올해부터 숨고르기 국면에 들어간 것으로 분석된다. 앞서 금융지주 주가는 주가순자산비율(PBR)이 0.2배에 머무는 등 대표적인 저평가주로 꼽혀왔지만 지난해 말 코스피 상승이 시작될 때 주가가 함께 상승하는 과정에서 PBR이 1배에 근접한 수준으로 올라섰다. 지난 2월 11일에는 KB금융의 장중 PBR이 1배를 돌파하면서 시가총액이 장부상 순자산과 비슷한 수준을 나타내기도 했다. 사상 최대 실적 기록과 주주 친화 정책 발표에 따른 배당 기대감이 주가를 끌어올린 것으로 분석된다. 그러나 이후 코스피지수가 5000선을 넘어 8000선 부근을 터치하는 와중에도 금융지주 주가는 정체구간에 머물렀다. 21일 기준 PBR은 KB금융 0.95배, 하나금융지주 0.72배, 우리금융지주 0.62배, 신한지주 0.78배로 내려와 1배 이하를 가리키고 있다. 일각에선 최근 부진의 배경으로 지주 실적과 주주가치 제고 정책 등 재료의 소진과 정부 포용금융 정책에 따른 부담이 꼽힌다. 현금배당 규모 확대와 자사주 소각, 비과세 배당 등에 대한 전략은 이미 주가에 반영된 가운데 최근 정부가 금융의 공공성을 강조하면서 신용평가 체계 개편 등을 요구하고 있기 때문이다. 특히 저신용자 대출금리 인하 등의 요구는 외국 주주들로 하여금 관치금융 리스크나 건전성 저하 요인으로 비쳐질 수 있다는 시각이다. 현재 국내 4대 금융지주의 외국인 지분율은 평균 60%를 웃돌아 외국자본의 비중이 매우 높은 편이다. KB금융은 70% 후반에 달할 정도로 외국인 투자자의 지배력이 강하다. 실제로 금융지주가 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 2025회계연도 연례 사업보고서나 한국은행 금융안정보고서 등에는 포용·상생금융 확대나 정책 자금 공급이 금융권의 연체율 상승과 건전성 악화를 야기할 수 있다는 경고가 실려있다. 지난해 12월 발간된 한국은행 금융안정보고서는 “금융기관 전반 자본적정성은 양호하지만 특정 취약차주, 자영업자 및 기업대출 대상 연체율이 높아지고 있어 금융 지원 집중 시 잠재 부실 누적과 자산 건전성 부담으로 이어질 수 있다"고 분석했다. 경기 둔화에 따른 부실 부담과 정책변화로 인한 대출금리 압박 등이 주가 할인 요인으로 작용할 것이란 평가가 나오는 이유다. 반면 최근의 외국인 매도세와 증시 변동성이 걷히고 금리 인상기에 접어들 경우 순이자마진(NIM) 확대 등으로 인해 주가가 꾸준히 오를 것이란 예상도 있다. 주주환원 등 밸류업이 지속되는 가운데 이익 성장도 이어지면서 증시 과열 조정 시 금융주로 순환매가 들어오는 시나리오다. 증권가에선 금융주의 목표주가 상향 및 매수 의견 유지가 이어지고 있다. 교보증권은 이달 우리금융지주와 KB금융에 대한 매수 의견 및 목표 주가를 각각 4만원, 19만원으로 밝혔다. 정준섭 NH투자증권 연구원은 20일 발간한 보고서에서 은행 관련주를 대상으로 “최근의 금리 상승은 금융지주의 NIM 상승과 이자이익 증가로 이어질 것"이라며 “물가 상승에 따른 연체 증가 가능성은 존재하지만 대손비용 증가는 이자이익 증가로 충분히 상쇄할 수 있다"고 설명했다. 박경현 기자 pearl@ekn.kr

◇ 신보-하나은행-HD현대로보틱스, '차세대 로봇 솔루션 개발 및 해외시장 진출 위한 상생 금융지원 협약' 체결 신용보증기금이 하나은행과 함께 HD현대로보틱스 협력기업에 총 90억원 규모 보증 지원에 나선다. 차세대 로봇 솔루션 개발과 해외시장 진출 기반 마련을 돕기 위해서다. 신보는 지난 20일 HD현대로보틱스, 하나은행과 '차세대 로봇 솔루션 개발 및 해외시장 진출 활성화를 위한 상생 금융지원 업무협약'을 체결했다고 21일 밝혔다. 이번 협약은 신보와 대기업, 금융기관이 상호 협력체계를 구축해 국내 로봇산업의 글로벌 경쟁력을 높이고, 대·중소기업 간 상생협력 생태계를 조성하기 위해 마련됐다. 협약에 따라 HD현대로보틱스가 1조2000억원, 하나은행이 4조8000억원을 신보에 특별출연하고, 신보는 이를 재원으로 HD현대로보틱스 협력기업에 총 90억원 규모의 공동 프로젝트 보증을 지원할 계획이다. 지원대상 기업에는 보증비율 100% 및 고정보증료율 적용 등 우대 혜택을 제공한다. 이를 통해 중견·중소 협력사의 금융비용 부담을 완화할 뿐만 아니라, 차세대 로봇 설루션 개발과 해외시장 진출의 기반을 다지는 데도 기여할 것으로 기대된다. 신보 관계자는 “이번 협약은 불확실한 경제 상황 속에서 로봇 분야 협력사들이 필요 자금을 적기에 확보하도록 지원하는 데 의미가 있다"며, “대기업 및 금융기관과의 상생협력을 강화해 대·중소기업 간 동반성장을 적극 지원해 나가겠다"고 말했다. ◇ 한국산업은행, 지역특화 벤처플랫폼 개최…“남부권 혁신·벤처 생태계 활성화 기여" 한국산업은행이 21일 지역특화 벤처플랫폼 'KDB V:Launch 2026 남부권펀드 세션'(제32회차)을 개최했다. 산은은 남부권 지역경제 활력 촉진과 지역균형발전을 도모하기 위해 남부권 특화 펀드를 운영한다. KDB V:Launch는 '벤처기업(Venture)의 가치(Value)와 성공(Victory)을 쏘아 올리다(Launch)'라는 의미를 담아 산은이 2023년 5월에 출범한 국내 최초의 지역특화 벤처플랫폼이다. 남부권 지역소재 혁신기업들의 투자유치 및 영업확대를 위한 네트워킹 기회 등을 제공해오고 있다. 이날 행사에는 NextONE 부산 IR센터에서 벤처캐피탈 및 자산운용사, 지역 스타트업 등 40여명이 참석했다. 행사에선 벤처캐피탈 및 자산운용사를 대상으로 지난 7일 공고한 '2026 남부권 지역성장지원펀드' 출자사업 설명회와 스타트업의 투자유치를 위한 IR 세션을 진행했다. 설명회에서는 산은이 직접 조성한 △'2026 남부권 지역성장지원펀드'의 규모 △주목적 투자대상 △의무투자비율 및 펀드운용사 선발 일정 등을 벤처캐피탈(VC) 및 프라이빗에쿼티(PE) 관계자들에게 공유했다. 해당 펀드는 남부권 신산업 육성과 전통 제조업 중심의 남부권 중소·중견기업의 사업 재편 지원 등을 위해 운용될 예정이다. 스타트업 IR세션에서는 △네이트로닉스(고효율·친환경 배터리 소재 및 재활용 기술 개발) △몰드(로봇 자동화 솔루션) △에스알(폐배터리 전처리 및 재활용 기술 개발) △크리스틴컴퍼니(스마트 신발 제조 솔루션)가 IR을 진행해 참석한 수도권 및 지역 벤처투자자들의 관심을 끌었다. 올해 4년차를 맞이한 'KDB V:Launch'는 이번 세션까지 총 32회 개최했다. 지역 스타트업 100개 회사가 IR을 실시하고 이 중 34개 회사가 총 2730억원(산은 투자 473억원 포함)의 투자유치에 성공하는 등 실질적인 성과를 거두고 있다. 산은은 “앞으로도 벤처플랫폼, 직접 투·융자, 지역혁신펀드의 유기적 연결을 통한 맞춤형 종합 지원체계를 통해 남부권 혁신·벤처 생태계 활성화에 기여할 것"이라고 밝혔다. ◇ 은행연합회, 시니어디지털금융교육 마무리 및 '도전! 골든벨' 개최 은행연합회가 전국 100개 노인복지기관을 통해 약 1만200명의 고령층을 대상으로 실생활 중심 디지털금융교육을 실시하고 골든벨 행사까지 완료했다. 은행연합회는 3차 연도 '뱅크잇(BANKiT) 시니어디지털금융교육'을 마무리하고 학습 성과를 공유하기 위해 제3회 도전! 골든벨 행사를 지난 20일 서울 삼성 가빈아트홀에서 개최했다고 밝혔다. '뱅크잇(BANKiT) 시니어디지털금융교육'은 시니어의 디지털 금융소외 문제를 해소하기 위해 은행연합회가 2023년부터 무료로 진행하고 있는 시니어 대상 사회공헌활동이다. 제3회 도전! 골든벨은 모바일뱅킹 이용법, 금융사기 대응 방법 등 그간 교육과정에서 배운 내용을 퀴즈 형식으로 확인하고 이해도를 높이는 참여형 행사다. 이번 3차 연도에는 전국 100개 노인복지기관에서 65세 이상 고령층 교육생 약 1만2000명을 대상으로 △모바일뱅킹 및 오픈뱅킹 실습 △키오스크·ATM 사용법 △금융사기 예방 및 대응법 등에 대한 교육을 진행했다. 2023년 1차 연도 교육을 시작으로 3차 연도까지 총 240개 노인복지기관에서 약 2만7000명의 고령층 교육생을 대상으로 교육이 제공됐다. 은행연합회는 강사 양성 교육과정을 이수한 시니어 강사가 고령층 교육생에게 눈높이에 맞는 교육을 제공했다는 설명이다. 특히 이번 3차 연도에는 교육과정을 기초와 심화 2단계로 세분화해 교육 품질을 높이는데 중점을 뒀다. 조용병 은행연합회 회장은 “앞으로도 소외되는 세대 없이 모두가 디지털 금융의 편리함을 누릴 수 있도록 포용금융 실천에 앞장서며, 실생활에서 활용할 수 있는 시니어 맞춤형 교육·서비스를 지속적으로 제공 및 확대하겠다"고 말했다. 박경현 기자 pearl@ekn.kr

증시 활황으로 퇴직연금 자금 흐름이 보다 뚜렷하게 변화하고 있다. 수익률 차이가 극명하게 벌어지며 DC·IRP를 중심으로 증권사 점유율이 팽창하고 있는 가운데 은행·보험사보다 증권사로 자금이 쏠리는 현상이 짙어질 것으로 보인다. 21일 금융감독원에 따르면 퇴직연금 적립금은 지난해말 기준 501조4000억원으로 전년대비 16.1%(69조7000억원) 증가했다. 2024년 400조원을 넘어선 지 1년 만에 500조원을 돌파하면서 가파른 성장세다. 개인연금 상품 시장도 확장세다. 연금저축상품의 적립금 총액은 1분기 말 기준 총 192조1164억원으로 지난해 말 185조8877억원 대비 6조2000억원 이상 증가했다. 적립금은 2023년 156조원 가량이었지만 2024년 167조원, 지난해 186조원으로 꾸준히 증가세를 나타내고 있다. 연금저축계좌의 경우 크게 보험사에서 가입하는 연금저축보험, 증권사·자산운용사에서 가입하는 연금저축펀드로 나뉜다. 은행에서 연금저축신탁을 주력으로 판매했지만 수익률 문제로 2018년부터 판매가 중지돼 주요 상품에선 제외된 상태다. 연금저축보험은 보험사가 정한 공시이율에 따라 수익이 결정되며 연금저축펀드는 가입자가 직접 상장지수펀드(ETF), 펀드, 리츠 등 투자 상품을 선택해 운용한다. 수익률은 최근 들어 양극화가 심해졌다. 금감원이 공시한 자료에 따르면 연금저축펀드 가입자들의 펀드·ETF 상품 3218개의 누적 연평균 수익률은 9.7%다. 코스피 급등 기간을 포함한 최근 1년의 수익률은 35.5%까지 올랐다. 연금저축보험의 경우 생명보험사 상품 664개 평균이 0.59%, 손해보험사 상품 490개 평균이 0.69%를 가리켰다. 공시이율 구조에 높은 수수료, 안전자산 위주의 보수적 운용 방식 등이 작용한 결과로 풀이된다. 이런 까닭에 두 상품의 적립 규모도 방향이 엇갈리고 있다. 연금저축보험 적립금은 2024년 115조원을 가리켰다가 올해 1분기 113조원으로 줄어들었다. 연금저축펀드는 2023년 31조원 수준이었지만 지난해 63조원까지 늘어 2년 동안 2배 이상 증가했다. 올해 1분기엔 71조원을 나타내면서 더 늘어났다. 연금저축펀드 규모가 2년 새 2배 이상 급증하며 빠른 확장세를 보이는 것이다. 반면 연금저축보험 적립금은 2024년 115조원을 가리켰다가 올해 1분기 113조원으로 줄어들었다. 1분기만 볼 때 전 분기 대비 연금저축펀드 적립금이 8조원 늘어나는 동안 연금저축보험이 1조원 넘게 줄어들면서 자연스럽게 연금저축펀드를 판매하는 증권사로 가입이 쏠리는 흐름이다. 퇴직연금 시장 수익률로 증권사 선호도는 더 강해지는 추이다. 지난해 말 DC·IRP 상품을 기준으로 보면 은행·보험은 가입자 80%가 연간수익률 평균(6.47%)에 미치지 못했지만 증권은 가입자 42.5%가 수익률 10% 이상으로 성과가 확연히 갈렸다. 이에 올 1분기 증권업권 DC·IRP 적립금은 약 97조원으로 전년 동기 대비 51% 급증했다. 증권사가 코스피 상승과 ETF 투자 확대 영향으로 퇴직연금 '머니무브'의 최대 수혜를 입은 것이다. 증권사는 공격적 포트폴리오를 제공하고 ETF 직접매매, 실시간 리밸런싱이 가능하다는 특징이 있다. 수수료도 은행·보험 대비 낮은 편이다. 은행권은 퇴직연금 전체 적립금 규모 면에서 여전히 최대지만 성장률이 둔화 추세고, 보험사는 DB형 방어에 그쳐 DC·IRP 경쟁력이 약화되면서 실적배당·ETF 상품 중심인 증권사의 강세 지속이 예상되고 있다. 금융권 관계자는 “연금저축펀드가 개인연금 시장에서 빠르게 비중을 늘려가고 있고 퇴직연금에서도 DC·IRP 위주인 증권사로의 자금 이동이 무서운 속도로 늘어나고 있다"며 “보험업권도 DC형 상품을 판매하고 수익률이 20% 중반대를 보이는 등 좋은 성과를 냈지만, 기본적으로 DB형 비중이 높고 ETF 직접투자 편의성이 상대적으로 떨어지면서 DC·IRP 플랫폼 경쟁력이 증권사 대비 밀리는 것으로 보인다"고 평가했다. 박경현 기자 pearl@ekn.kr

◇ “해외진출 돕는 강력한 기반 마련"...신용보증기금, 유럽 거점 확보 신용보증기금이 28년 만에 유럽 거점을 확보했다. 창립 50주년과 맞물려 은행권과 협약을 맺고 중소·중견기업 글로벌 지원 행보에도 발을 넓힐 방침이다. 신보는 지난 19일 독일 프랑크푸르트에 거점을 둔 유럽지원센터의 개소식을 개최하고, 유럽 진출기업을 위한 본격적인 지원에 나섰다고 20일 밝혔다. 이번 센터 개소는 외환위기 여파로 1998년 프랑크푸르트 사무소 운영을 중단한 지 28년 만에 유럽 현지에 재진출한다는 점에서 의미가 있다. 신보는 “올해 신보가 창립 50주년을 맞이해 베트남 하노이 '아세안지원센터'에 이어 유럽 거점까지 확보함으로써 국내기업의 글로벌 진출을 돕는 신보의 역할과 외연을 확대했다는 점에서 의미가 깊다"고 설명했다. 유럽지원센터는 국내 중소·중견기업들이 유럽 시장에서 성공적으로 안착하고 지속 가능한 성장을 이어갈 수 있도록 현지 밀착형 맞춤 금융을 체계적으로 지원할 예정이다. 또한 현지 유관기관 및 글로벌 보증기관과 협업 체계를 강화해 유럽 진출기업을 위한 안정적인 성장 발판을 완성해 나갈 방침이다. 신보는 이날 개소 행사와 더불어 우리·하나은행과 '해외진출기업 성장 지원을 위한 보증료 지원 업무협약'을 맺고, 해외 진출 금융 지원체계 구축에 본격적으로 나섰다. 협약에 따라 신보는 해외진출 중소·중견 기업을 대상으로 약 830억원 규모의 협약보증을 공급하고, 2년간 연 0.6%p의 보증료를 지원해 기업의 금융비용 부담을 완화할 예정이다. 강승준 신용보증기금 이사장은 “유럽지원센터 개소는 지난 28년간의 공백을 깨고 우리 기업들의 유럽 진출을 체계적으로 돕는 강력한 기반을 마련한 것"이라며 “앞으로도 해외 진출기업들이 글로벌 기업으로 도약할 수 있도록 실질적인 지원을 아끼지 않겠다"고 밝혔다. ◇ 수출입은행 공급망안정화기금, '공급망 상생금융 플랫폼' 본격 가동 한국수출입은행이 LG에너지솔루션·두산에너빌리티·삼성SDI·SK온 등과 중소중견 동반 성장을 위해 손을 맞잡았다. 중소·중견 협력사에 '초저금리'를 지원하며 공급망 생태계 활성화와 중소·중견 기업 자생력을 제고하기 위함이다. 20일 수출입은행에 따르면 수은은 국내 대표 이차전지, 원전 분야 등 주요 공급망 대기업과 손잡고 중소·중견기업 성장의 본격 지원에 나선다. 이는 공급망안정화기금을 통해 이뤄지는 지원이다. 공급망안정화기금은 정부가 글로벌 공급망 재편에 대응하기 위해 2024년 수은에 설치했다. 수은은 올 4월까지 총 11조5000억원의 자금을 지원하며 경제안보품목의 원활한 확보 등 우리나라 공급망 안정화를 뒷받침하고 있다. 수은은 이번 협약을 계기로 '공급망 상생금융 프로그램'을 본격 가동한다. 이 프로그램은 수은이 대기업 선도사업자로부터 협력 중소·중견기업을 추천받아 원재료 공급·구매 관련 자금을 지원하는 방식으로 운영된다. 중소·중견 협력사에 최대 2.4% p의 우대금리를 적용하고 대출한도도 기존 대비 10% 늘린다. 특히 비수도권 소재 중소·중견기업에는 0.2%p의 추가 우대금리를 적용(최대 2.4%p 한도 내)해 지역 공급망 생태계 강화에도 적극 나설 방침이다. 수은은 지난 19일 서울 여의도 수은 본점에서 '공급망 상생금융 업무협약식'을 진행했다. 행사에는 허장 재정경제부 제2차관, 황기연 수은 행장, 김동명 LG에너지솔루션 대표, 박상현 두산에너빌리티 대표, 오재균 삼성SDI 최고재무책임자(CFO), 김민식 SK온 CFO가 참석했다. 황기연 수은 행장은 “대·중소기업 상생협력을 위한 맞춤형 금융 플랫폼을 출범한 만큼 첨단전략산업·에너지 등 주요 분야에서 중소·중견기업의 동반성장을 적극 견인하고, 대기업과 협력사가 함께 강해지는 공급망 생태계를 만들어 가겠다“고 강조했다. ◇ 신한은행, '완전판매 AI 스크립트'로 국민성장펀드 판매 실시 신한은행은 오는 22일부터 내달 11일까지 '국민참여형 국민성장펀드'(이하 '국민참여성장펀드')를 총 450억원 한도로 판매한다. '완전판매 AI 스크립트' 활용해 고객의 상품 이해와 투자 판단을 지원할 방침이다. '국민참여성장펀드'는 금융위원회 주관으로 첨단전략산업 육성을 위해 조성된 '국민성장펀드'의 장기적 운영성과를 일반 국민과 함께 향유하기 위한 방안으로 국민이 직접 일부 투자금 조성에 참여할 수 있도록 마련된 투자상품이다. 신한은행은 이번 판매를 통해 국민의 투자 자금이 첨단전략산업과 미래 성장기업으로 이어질 수 있도록 지원하고, 정부가 추진하는 생산적금융 확대 흐름에도 동참한다. 가입은 신한은행 영업점과 신한 SOL뱅크 앱을 통해 가능하며 1인당 가입 한도는 연간 1억원, 5년간 2억원이다. 가입 금액에 따라 최대 1800만원까지 소득공제 혜택을 받을 수 있다. 배당소득에 대해서는 9.9% 분리과세 혜택도 적용된다. '국민참여성장펀드'는 손실 발생 시 정부 재정이 최대 20% 범위에서 우선 부담하는 손실 완충 구조를 갖췄다. 다만 투자상품 특성상 원금 손실 가능성이 있으며, 가입 전 상품 구조와 투자위험 등에 대한 충분한 이해가 필요하다. 이에 신한은행은 판매 과정에서 '완전판매 AI 스크립트'를 활용해 고객의 성향 분석 결과를 기반으로 △상품 구조 △세제혜택 △투자위험 △필요 서류 등을 일관된 기준에 따라 설명하고 판매할 예정이다. 또한 고객이 '국민참여성장펀드' 상품 내용을 충분히 이해하고 가입할 수 있도록 모든 영업점 판매 직원을 대상으로 화상교육을 실시했다. 신한은행 관계자는 “고객에게 정확하고 충분한 정보를 제공하고 금융소비자보호 원칙에 기반한 완전판매 문화가 정착될 수 있도록 하겠다"고 말했다. 박경현 기자 pearl@ekn.kr

1분기 주요 생명보험사 실적 발표가 마무리된 가운데 업권이 보험손익과 금리·증시 호조에 따른 투자손익 개선으로 작년 대비 큰 폭의 실적 성장을 기록했다. 다만 통상 보수적 운영을 취하는 지주 계열 생보사의 성장성이 완만하게 나타나면서 '빅4' 중에서 신한라이프의 실적만 다른 방향을 가리켰다. 19일 보험업계에 따르면 1분기 삼성생명·교보생명·한화생명·신한라이프의 합산 순이익은 전년 대비 40.2% 늘어난 1조8320억원이다. 투자손익 개선에 힘입어 순이익이 큰 폭으로 늘어난 결과다. 다만 지주 계열사인 신한라이프와 비지주계열 생명보험사인 삼성생명 등의 성장세는 다르게 나타났다. 삼성생명의 1분기 순이익은 1조2036억원으로 어닝 서프라이즈를 기록했다. 지난해 1분기 6353억원 대비 89.4% 늘었다. 한화생명은 3816억원의 순이익을 기록해 전년 동기(2957억원) 대비 29.0% 증가했다. 두 회사의 성장세는 투자손익 호조에서 비롯했다. 삼성생명의 1분기 투자손익은 1조2729억원억원으로 전년 보다 125.5%가량 불어났다. 한화생명은 3346억원으로 전년142.5% 증가했다. 해외 증시 활황으로 배당수익과 평가이익이 늘어난 영향이다. 교보생명의 1분기 순이익은 4587억원으로 전년 동기(2854억원)보다 60.7% 늘어났다. 보험손익과 투자손익이 나란히 성장한 까닭이다. 올해 1분기 투자손익은 2594억원으로 전년 동기인 2423억원 대비 7.1% 증가했다. 같은 기간 보험손익은 1631억원에서 1848억원으로 13.3% 늘었다. 반면 지주 계열 생보사인 신한라이프는 전년 동기(1652억원) 대비 37.6% 감소한 1031억원의 순익을 기록했다. KB라이프도 같은 기간 순이익이 8.3% 줄어든 798억원을 기록한 가운데 NH농협생명, 하나생명, 동양생명도 각각 58.2%, 34.7%, 45.6%씩 순이익이 감소했다. 은행계 생보 특유의 보수적 운영이 결과를 가른 것으로 분석된다. 특히 신한라이프가 작년 전체 실적에서 한화생명 자리를 빼앗는 등 본연의 체력을 입증한 바 있어 이번 부진이 뼈아프다. 신한라이프는 지난해 별도기준 순이익으로 5159억원을 기록해 한화생명을 제쳤다. 한화생명은 작년 순이익으로 56.5% 감소한 3133억원을 올리며 처음으로 신한라이프에 3위 자리를 내줬다. 지난해 삼성생명과 함께 유일하게 보험손익을 늘려 본업 경쟁력으로 전체 순익을 견인을 나타냈다. 당시 투자손익도 925억원을 기록해 전년보다 15.5% 성장한 바 있다. 신한라이프는 내실과 자본 안정성은 지켜냈지만 자금 운용과 성장성 등 이익 모멘텀에서 한화생명과 격차가 벌어진 것으로 분석된다. 한화생명이 한화손보·한화투자증권·GA 등 자회사 실적 기여를 제외하더라도 금리와 배당 환경 개선으로 투자손익이 크게 불어난 반면 신한라이프는 유가증권 이익 감소 및 투자 변동성 영향에 직격탄을 맞았다. 본체 보험손익 의존도와 질 좋은 CSM(보험계약마진) 확대에서도 차이가 벌어졌다. 한화생명의 1분기 신계약 CSM이 6109억원으로 전년 보다 25% 증가한 가운데 CSM 배수는 9.8배로 개선됐다. 신한라이프는 보유 CSM은 1700억원 증가했지만 신계약 CSM이 전년과 유사한 3629억원으로 성장 속도가 완만했다. 업계에선 보험손익의 체력 확대와 함께 자금운용을 통한 변동성 헷지가 동시에 나타나야 한다는 평가다. 실제로 삼성생명은 올 1분기 투자손익 개선 뿐 아니라 건강보험 판매 확대에 따른 CSM 확보가 1조 클럽 입성을 견인한 것으로 분석된다. 한화생명 역시 투자손익 증가와 더불어 건강보험 판매 확대 등 CSM 확보가 동시에 일어나 호실적에 주효했다. 다만 신한라이프가 킥스 비율 201%를 기록하는 등 우수한 자본 안정성을 지니고 있어 장기 체력전에선 한화생명 대비 강점을 지닐 것이란 평가도 있다. 한화생명이 기본자본 부담과 자본효율 문제가 거론돼 왔기에 기간을 길게 보면 안정적 성장을 택한 신한라이프가 변동성에 강할 수 있다는 시각에서다. 상반기엔 투자손익이 본업인 보험손익보다 뛰어난 수익성을 보이고 있지만 장기적으로 안정적인 수익원이 될 수 없는 점도 장기전에서 고려할 부분이다. 한 보험업계 관계자는 “보험사 특성상 장기 보험부채에 맞춰 자산을 운용해야 하는 만큼 공격적 투자에 한계가 있다"며 “환율과 금리 변화에도 투자손익이 크게 흔들릴 수 있어 일시적 요인의 영향이 큰 만큼 투자손익에 따른 이익이 장기적으로 이어질지는 미지수"라고 설명했다. 박경현 기자 pearl@ekn.kr

5대 손해보험사(삼성화재·DB손해보험·현대해상·KB손해보험·메리츠화재)의 1분기 실적이 모두 발표된 가운데 업권 전반이 자동차보험의 적자 규모 증가와 손해율 확대에 타격을 입은 것으로 나타났다. 그러나 보험사마다 손실 방어를 위한 장기보험·투자이익 확대 성패가 엇갈리면서 상이한 결과로 이어졌다. 19일 보험업계에 따르면 5대 손보사 중 삼성화재가 1분기 1순위 손보사 자리를 차지했다. 삼성화재는 1분기 연결 기준 순이익으로 전년 동기 대비 4.4% 늘어난 6347억원을 기록했다. 영업이익(8611억원)과 매출(6조6763억원)은 같은 기간 8.7%, 9.3%씩 늘어 견조한 실적 상승세를 유지했다. 삼성화재는 장기보험의 누적 보험수익이 4400억원으로 전년보다 4.9% 증가했다. 일반보험의 보험손익은 전년 동기보다 111.0% 증가한 147억원을 기록했다. 다만 자동차보험 손익은 1분기 96억원 적자를 나타냈다. 과거 보험료 인하 누적 영향과 연초 강설로 인한 건당 손해액 상승에서 기인했다. 삼성화재는 이를 우량계약 중심 포트폴리오 운영과 자산운용 효율화 전략으로 대응했다. 1분기 자산운용 투자이익은 8537억원으로 전년 동기 대비 15.4% 증가했다. 메리츠화재의 안정적인 2위 안착도 투자손익 개선에서 기인했다. 의료비 청구 등으로 인해 보험손익이 줄고 자동차보험의 적자가 나타났지만 투자운용 성과 개선과 고수익 장기보험, 비용 효율에 집중한 결과 전년 동기(4625억원)대비 0.8% 증가한 4661억원의 순이익을 기록했다. 보험손익은 3346억원으로 전년 동기 대비 7.0% 줄었지만 1분기 보장성 신계약 금액은 347억원으로 전년 동기 대비 20.5% 급증, 장기 보험 지표인 CSM(보험계약마진) 상각액은 3041억원으로 전년 동기 대비 6% 성장했다. 1분기 투자손익은 2962억원으로 전년 동기(2621억원)보다 13.0% 증가해 보험손익 감소분을 상쇄했다. 자산운용 투자이익률은 5.4%로 전년 동기 대비 0.3%p 높았다. 현대해상은 장기보험 중심 보험손익에서 견조한 성장세를 보였다. 1분기 2233억원의 순이익으로 전년 대비 9.9% 증가하며 가장 큰 성장세를 기록했다. 현대해상도 자동차보험 손익이 140억원 적자를 기록했지만 장기보험 손익은 2659억원으로 전년 동기 대비 132.5% 늘었다. 일반보험 손익은 502억원으로 전년동기 대비 9.4% 증가했다. 투자손익은 61억원으로 전년 같은기간 보다 94.3% 줄었다. 금리 상승에 의한 채권 및 대체투자 평가손실 발생 영향이다. DB손해보험과 KB손해보험은 보험손익과 투자손익의 동반 감소로 순이익이 큰 폭으로 하락세를 보였다. DB손보의 1분기 순이익은 2385억원으로 전년 동기 대비 39.9% 급감했다. KB손보는 전년 동기보다 36% 감소한 2007원의 순이익을 기록했다. 두 회사 모두 투자 부문의 변동성 방어에 실패하며 실적에 치명타로 작용했다. DB손보는 파생상품 관련 비용이 4492억원에서 1조5018억원으로 3배 이상 늘었다. KB손보는 파생상품 관련 손실이 전년 동기 443억원에서 1분기 2598억원으로 약 5.9배 증가했다. DB손보의 보험손익은 전년동기 대비 43.7% 줄어든 2266억원을, KB손보는 30.5% 감소한 1828억원을 기록해 수익성이 악화됐다. 보험업계는 자동차보험료 인하의 누적효과와 정비수가 및 진료비 상승, 폭설과 한파 영향으로 당분간 자동차보험 손해율이 급등하는 상황이 이어질 것이란 예상이다. 장기보험도 실손·질병 담보 손해율 부담 확대로 예전만큼 폭발적인 수익성을 보장하지 못하고, 투자손익은 금리 변동성으로 인해 예년 대비 둔화되는 흐름을 보일 것으로 진단하고 있다. 이에 손해율이 흔들려도 '버티는 능력'이 중요해졌다는 평가다. 견조한 투자손익 유지와 장기보험 체력 강화가 향후 실적에서 중요해질 것이란 예상이다. 보험업계 관계자는 “업권이 예외없이 자동차보험에서 타격을 입었고 성장률은 예전만큼 기대하기 어려운 국면"이라며 “삼성화재는 우량계약 비중 확대와 사업비 통제, 자산운용 등 균형잡힌 방어력을 앞세웠고 메리츠화재는 ROE 중심·고수익 계약 확대 등 순익 방어력으로 실적을 이끌었다"고 진단했다. 이어 “자동차보험이나 특정 보험에 강자였던 보험사도 오히려 손해율 관리면에서 부담이 될 수 있어 단순 매출 성장보다 손해율 관리나 투자손익 확대 등 다양한 방어가 중요해졌다"고 덧붙였다. 박경현 기자 pearl@ekn.kr