코스피 시가총액 상위권에서 5~9위권 종목들이 초접전 순위 다툼을 벌이고 있다. 하루에도 수차례 순위가 바뀌는가 하면, 장중에도 자리를 맞바꾸는 일이 반복된다. 단순한 '5위 경쟁'이 아닌, 41조~44조 원대의 시총을 가진 종목들이 얽힌 '핫존 전쟁'이라는 분석이 나온다. 30일 한국거래소와 금융투자업계에 따르면, KB금융·현대차·네이버·한화에어로스페이스·두산에너빌리티 등 주요 종목들이 최근 코스피 시총 5~9위권을 형성하며 매일 같이 순위 변동을 이어가고 있다. 24일에는 네이버가 5위에 올라섰고, 두산에너빌리티가 6위, KB금융이 7위를 기록했다. 다음 날인 25일, 네이버는 여전히 5위를 유지했지만, 현대차는 6위로 올라섰다. 26일에는 현대차가 5위로 올라갔고, KB금융이 6위로 자리 잡았다. 27일에는 KB금융이 5위로 자리잡고, 두산에너빌리티는 외국인 순매수에 힘입어 6위로 반등했다. 장중 순위 경쟁도 치열하다. 지난 23일에는 네이버, 두산에너빌리티, 한화에어로스페이스 등 세 종목이 각각 장중 시총 5위를 기록했다. 이처럼 5~9위 종목들의 순위는 하루 동안 여러 차례 변동이 있을 정도로 치열하게 경쟁하고 있다. 이날 오후 12시 30분 기준으로는 두산에너빌리티가 5위(시총 약 43.2조 원), KB금융이 6위(시총 약 42.5조원), 현대차가 7위(시총 약 42조원), 네이버가 8위(시총 약 40.8조원), 한화에어로스페이스가 9위(시총 약 40.8조원), 삼성전자(우)가 10위(시총 약 40.79조원)로 위치하고 있다. 이들 종목의 시가총액은 불과 수천억~1조원 차이로 촘촘히 엮여 있어, 주가가 1~2%만 움직여도 시총 순위가 즉시 뒤바뀌는 구조다. 각 기업들은 AI, 원전, 방산, 밸류업 등 서로 다른 글로벌 테마를 타고 있으며, 이러한 테마에 따라 자금 순환이 활발히 이뤄지고 있다. 두산에너빌리티는 AI와 전기차 수요 증가에 따른 원전 테마로 264% 급등하며 시총 10위권에 진입했고, 한화에어로스페이스는 방산 수주 기대감에 따라 최근 148% 상승했다. 네이버는 AI 산업 육성 정책과 스테이블코인 법제화 등으로 주가가 상승했으며, KB금융은 밸류업 기조와 주주환원 기대감으로 32.6% 올랐다. 반면, 현대차는 미국과의 관세 협상 등 불확실성으로 시총이 출렁이고 있다. 이 같은 시총 5~9위 구간은 외국인 수급과 정책·뉴스 모멘텀에 매우 민감하게 반응하고 있다. 예를 들어 네이버는 26일 외국인이 48만8027주를 순매도하며 5위에서 9위로 밀려났고, 현대차도 27일 외국인 -23만5372주 순매도로 5위에서 8위로 하락했다. 반대로, 두산에너빌리티는 27일 외국인이 57만8000주를 순매수하면서 8위에서 6위로 반등했으며, KB금융도 외국인 순매수 기조에 따라 5위로 한계단 올라섰다. 외국인 수급은 시총 5~9위 순위에 실시간으로 영향을 미치는 핵심 변수로 작용하고 있다. 증권가에서는 5~9위 '핫존 경쟁'이 당분간 지속될 것으로 보고 있다. 시총 4위인 LG에너지솔루션과의 격차는 약 25조원에 달하지만, 5~9위 종목 간 시총 차이는 1조원 이내로 촘촘하기 때문이다. 한 자산운용사 관계자는 “현재 5~9위의 시총 차이가 매우 좁고, 외국인 수급과 뉴스 모멘텀에 따라 순위가 쉽게 바뀌는 상황"이라며 “외국인 포지션 조정이 시총 순위에 직접적인 영향을 미친다. 특정 종목의 강세라기보다 외국인 자금 흐름과 테마의 결합이 순위를 좌우하는 구간"이라고 말했다. 윤수현 기자 ysh@ekn.kr

산업통상자원부 장관 후보자로 자사 사장이 지명됐다는 소식에 두산에너빌리티가 장 초반 강세를 보이고 있다. 30일 한국거래소에 따르면 이날 오전 9시 7분 기준 두산에너빌리티는 전 거래일보다 7.90% 오른 7만1000원에 거래 중이다. 이재명 대통령이 전날 김정관 두산에너빌리티 사장을 신임 산업부 장관 후보자로 지명한 데 따른 투자자들의 매수세가 주가 상승을 이끈 것으로 풀이된다. 김 후보자는 행정고시 36회 출신으로 기획재정부 종합정책과장, 한국은행 정책기획관 등을 거쳤고, 2018년 두산그룹에 합류해 두산경영연구원 대표를 역임한 뒤 현재 두산에너빌리티 사장을 맡고 있다. 윤수현 기자 ysh@ekn.kr

이재명 정부가 디지털 자산을 차세대 성장산업으로 본격 육성하겠다는 방침을 밝혔다. 관련 종목들이 연일 급등세를 이어가고 있다. 그 여파로 단기과열종목과 투자경고종목 지정이 잇따르고 있다. 그러나 시장에선 '정책 기대감만으로 오른 테마주'에 대한 경계의 목소리도 커지고 있다. 26일 한국거래소에 따르면 6월 한 달간 지정된 단기과열종목은 총 30개, 투자경고종목은 39개로 집계됐다. 이 중 단기과열종목 11개(36.7%), 투자경고종목 10개(25.6%)가 디지털자산 관련 테마주로 분류된다. 새 정부 출범 이후 기대감이 특정 테마에 집중되고 있음을 보여주는 수치다. 실제로 주요 디지털자산 테마주들은 짧은 기간 내 주가가 수십 퍼센트 급등했다. 예컨대 컴투스홀딩스는 가상자산 거래소 코인원의 지분 보유 사실이 부각되며 12일 단기과열 종목에 지정됐고, 한화투자증권(두나무 지분 보유) 역시 13일 지정됐다. 티사이언티픽은 빗썸 관련 이슈로 17일, 카카오뱅크는 스테이블코인 상표권 출원 이슈로 25일 단기과열 종목에 포함됐다. 이외에도 △미투온(스테이블코인 기반 온라인 카지노 자회사 운영) △아톤(CBDC 구축 기술 보유) △코나아이(디지털 화폐형 선불결제 솔루션 개발) △이니텍(블록체인 기반 인증·보안 시스템 구축) △LG CNS(공공·금융기관 대상 블록체인 인프라 구축) △뱅크웨어글로벌(디지털 금융 백엔드 시스템 구축) △카카오페이(스테이블코인 관련 상표권 등록 및 발행 준비) 등 다양한 종목들이 디지털자산 테마로 묶이며 강한 주가 변동성을 보였다. 업계에선 현재의 주가 급등이 디지털자산 산업의 실질 성장보다는 '테마화'된 기대감에 기반하고 있다고 본다. 거래소가 단기과열 또는 투자경고 종목으로 지정한 후 10거래일 이내 주가가 되레 하락하는 경우도 있다. 실제로 카카오페이는 원화 스테이블코인 관련 상표권 출원 소식에 이달에만 150% 가까이 급등하며 투자위험종목으로 지정돼 매매거래가 정지된 이후 해제된 이날 10% 이상 하락하며 조정을 받았다. 딥마인드도 스테이블코인 기대감에 상한가를 기록한 직후 급등 피로감과 실적 불확실성이 부각되며 이틀 만에 10% 가까이 하락했다. 정책 기대감의 중심에는 이재명 정부의 공약 이행 움직임이 있다. 이 대통령은 대선 당시 “대한민국을 디지털자산 허브로 만들겠다"는 포부를 밝혔고, 최근 민병덕 더불어민주당 의원이 대표 발의한 '디지털자산기본법'은 산업 육성을 위한 입법 기반을 갖췄다는 평가다. 정무위 민주당 간사인 강준현 의원도 내달 디지털자산 생태계를 포괄하는 법안을 발의할 예정이다. 민 의원은 에너지경제신문과의 인터뷰에서 “한국은 그간 디지털자산을 지나치게 부정적으로만 봐왔다"며 “이제는 금융위 중심의 규제를 넘어서 산업 진흥과 감독을 병행해야 할 시점"이라고 강조했다. 그는 원화 스테이블코인 발행의 필요성도 언급하며 “달러 기반 스테이블코인의 국내 확산은 외화 유출 및 통화주권 침해를 야기할 수 있다"고 지적한 바 있다. 다만, 정부의 정책 의지는 분명하더라도 아직 산업은 제도 기반이 미비한 상태다. 시장에선 당분간 상표권 등록, MOU 체결, 지분 보유 등 '재료성 뉴스'만으로도 주가가 출렁이는 흐름이 지속될 가능성이 높다고 본다. 한 증권사 관계자는 “디지털자산은 과거 테마처럼 실체 없는 기대만은 아니지만, 실적과 제도 기반이 따라붙지 않는다면 결국 과열의 희생양이 될 수 있다"며 “지금은 실질화에 가까운 종목을 가려내야 할 시점"이라고 말했다. 변준호 IBK투자증권 연구원은 “최근 증시가 단기 과열 국면에 접어들며 기술적으로 부담이 커진 상황"이라며 “특히 실적 모멘텀이 약한 종목을 중심으로 단기 차익 실현 움직임이 확대될 수 있다"고 전망했다. 윤수현 기자 ysh@ekn.kr

NICE신용평가는 27일 고려아연㈜의 무보증사채 신용등급을 기존 AA+에서 AA(안정적)으로 한 단계 하향 조정했다. 경영권 분쟁 과정에서의 자사주 매입과 신재생에너지·2차전지 소재 투자 등으로 인한 재무안정성 저하가 주요 원인이다. 고려아연은 지난해 10월 약 1.8조원 규모의 외부 차입을 통해 자사주를 취득한 데 이어, 호주 풍력발전소 'Maclntyre'(약 6700억원)와 캐나다 해저자원 개발회사 TMC(약 1200억원) 등에 대한 투자까지 단행했다. 그 결과 2025년 3월 말 기준 총차입금은 4조 6282억원, 순차입금의존도는 21.2%다. 2023년 말 -1조 1473억원이던 순차입금은 1년 만에 3조 476억원으로 급격히 증가했다. 김형진 NICE신용평가 선임연구원은 “높아진 차입 부담과 배당 소요, 자사주 소각 계획 등으로 재무안정성 회복에는 시간이 필요하다"며 등급 전망은 'Stable(안정적)'으로 유지했다. 특히 회사는 2025~2027년까지 연 평균 40% 이상의 주주환원율을 목표로 하고 있어 배당 소요도 지속될 전망이다. 당분간 2차전지 소재사업, 신재생에너지 사업 등 신사업 투자 관련 비경상적인 자금 소요가 지속될 것으로 예상되는 가운데, 금융비용 부담 및 주주환원정책에 따른 자금 소요 등을 감안할 때, 회사의 높아진 재무부담을 완화하는데 시일이 소요될 전망이다. 다만 고려아연은 여전히 업계 1위 수준의 아연 생산능력과 세계 4위 수준의 연 생산능력을 보유한 글로벌 정련업체로, 아연·은 등 희소금속의 가격 상승에 따른 실적 반등 여력도 있는 것으로 평가됐다. 2024년 기준 연결 매출은 전년 대비 24.2% 증가한 12조 529억원을 기록했다. 한편 NICE신용평가는 등급 상향 요건으로는 △순차입금/EBITDA 0배 이하 지속 △지속적 매출 성장세 △현금창출력 개선을 제시했으며, 하향 요건으로는 △경영권 분쟁 장기화 △신규사업 실패 △순차입금/EBITDA 3배 초과 등을 꼽았다. 고려아연은 '트로이카 드라이브' 전략에 따라 신재생에너지, 자원순환, 2차전지 소재 등 신규 사업에 대한 투자를 확대하고 있다. 풍력·해저자원·니켈 제련소 등 연이은 대규모 투자와 자사주 소각, 배당 확대 계획에 따라 재무부담이 커진 가운데, NICE신용평가는 이에 따른 영향과 투자 성과를 모니터링할 계획이다. 윤수현 기자 ysh@ekn.kr

지속가능한 황해환경 이니셔티브(회장 최계운 인천대 명예교수)는 25일 오전 10시부터 송도 컨벤시아에서 국내 이사기관들이 참여한 이사회를 열고, 참여기관들의 역할을 구체화하며 협력 기반의 환경개선 및 복원 활동을 추진하기로 뜻을 모았다. 이번 이사회에서 박창호 인천항시설관리센터 대표이사는 '지속가능한 황해 환경 이니셔티브(YES Initiative)'를 주제로 황해의 환경 현황을 분석한 자료를 공유하고, 이를 바탕으로 대표 환경지표 설정의 필요성을 강조했다. 그는 “이러한 환경 문제를 해결하기 위한 가장 바람직한 방안으로 거버넌스 성격의 황해 환경 이니셔티브가 출범하게 되었다"며 회원기관 간 긴밀한 협력의 중요성을 재차 언급했다. 최계운 회장은 '인접국 연계 및 YES 이니셔티브 활동 방향 공유' 발표를 통해 중국 등 인접 국가와의 협력 구상과 함께 실태조사, 실행, 평가·보완, 확산 등 일련의 단계에 시민 참여를 확대함으로써 국제적 모범 사례로 발전시키자는 방향을 제시했다. 이날 회의 참석자들은 또한, ISO 등 국제 표준화 활동에 우리 기술의 반영을 추진하고 해양 탄소중립 실현을 위한 체계적인 대응과 글로벌 협력을 강화하자는 데 의견을 함께했다. 참석자들은 “미래 세대를 위해 깨끗한 황해를 보전하는 것은 우리 모두의 책임이며, 본 이니셔티브를 통해 각 기관이 협력하면 보다 체계적인 환경 개선과 보호 활동이 전개될 것"이라고 입을 모았다. 한편, 황해환경 이니셔티브는 앞으로도 분기별 이사회 개최를 통해 참여기관 간 공감대를 넓히고, 수질 개선, 미세플라스틱 대응, 해양쓰레기 관리, 해양안전, 생태계 보전 등을 주제로 다양한 조사와 심포지엄을 이어갈 계획이다. 윤수현 기자 ysh@ekn.kr

카카오페이가 거래재개 첫날 급락세를 보이고 있다. 앞서 스테이블코인 테마에 힘입어 주가가 급등하면서 투자위험종목으로 지정됐고, 이로 인해 일시적으로 거래가 정지된 바 있다. 27일 한국거래소에 따르면 오전 9시 32분 기준 카카오페이는 전일 대비 9000원(9.59%) 내린 8만4800원에 거래되고 있다. 거래는 전날까지 정지돼 있었으며, 재개 직후부터 낙폭을 키우는 모습이다. 카카오페이는 지난 4일 이재명 정부 출범 이후 원화 기반 스테이블코인 도입 기대감이 커지면서 테마주로 급부상했다. 이달 4일부터 25일까지 주가는 무려 145.87% 급등하며 단기 과열 양상을 보였다. 이 같은 급등세에 한국거래소는 카카오페이를 투자위험종목으로 지정했고, 매매거래를 정지시켰다. 시장경보제도는 과열 종목에 대한 경고를 목적으로 투자주의 → 투자경고 → 투자위험 단계로 나뉘며, 투자위험 단계에서는 거래정지 조치가 가능하다. 이번 조치는 그 절차에 따라 이뤄진 셈이다. 윤수현 기자 ysh@ekn.kr

외국인 투자자가 은행주로 복귀하고 있다. 정부의 금융 규제가 부담 요인으로 작용하지만 저평가 매력과 증시 부양 기대가 맞물리며 외인 자금이 다시 '사자'로 돌아서는 모습이다. 27일 한국거래소에 따르면 최근 한 달 동안 외국인은 4대 금융지주사(KB·신한·하나·우리)에서 총 6636억원어치를 순매수했다. 금융사별로는 △KB금융 1934억원 △신한지주 1401억원 △하나금융 1330억원 △우리금융 1971억원 규모로 외인 자금이 유입됐다. 같은 기간 외인 지분율도 일제히 상승했다. KB금융은 75.4%에서 78.2%, 신한은 58.49%에서 59.1%, 하나는 66.5%에서 67.8%, 우리는 45.1%에서 46.9%로 외인 비중이 증가세를 나타냈다. 최근 정부가 자영업자 채무 탕감을 내건 '배드뱅크' 도입과 은행법 개정을 통해 대출 가산금리 체계 개편 등 금융 규제 강화를 예고했지만, 외인들은 이를 '예정된 리스크'로 판단하고 저평가 매력이 높은 은행주를 대거 사들이고 있다는 평가다. 실제로 외인 자금이 대거 유입하면서 은행주는 급등세를 이어가고 있다. KB금융은 4월 저점(6만9300원) 대비 65.8% 급등해 6월 최고가 11만4800원까지 올랐고, 신한지주도 같은 기간 4만2500원에서 6만2100원으로 46.1% 상승했다. 하나금융은 저점 5만1500원 대비 63.5% 급등해 8만4200원까지 치솟았으며, 우리금융도 1만5010원에서 2만2800원으로 51.9% 급등했다. 시장 전문가들은 외인 자금이 앞으로도 저PBR(주가순자산비율)·고배당 매력이 높은 금융주를 계속 비중 확대 대상으로 삼을 가능성이 높다고 본다. 외환·금리 환경이 금융사 자본 적정성을 뒷받침하는 가운데 정부의 대출 규제가 부담 요인으로 작용하고는 있지만, 기업 밸류업·자본 효율화 정책이 금융사 저평가 매력을 다시 부각시킬 것으로 예상된다는 분석이다. 증권가에서는 이러한 흐름 속에서 은행주의 추가 상승 가능성도 여전히 높다는 전망이 나온다. 김은갑 키움증권 애널리스트는 “은행주 PBR은 ROE(자기자본이익률) 9.3% 대비 0.54배로 여전히 저평가된 상태며, 일반적으로 ROE 9% 이상 업종은 0.9~1.0배를 받지만 은행주는 저성장·규제로 시장 대비 할인된 상황이다"며 “앞으로 코스피가 1.1배까지 오른다면 은행주도 0.66~0.77배까지 상승 여력이 있고, 일본 은행주처럼 회복된다면 최소 0.65~0.72배까지 가능하다"고 말했다. 이어 “외국인 지분율도 2년 연속 증가해 왔고, 실적·주주환원·저평가 매력까지 고려하면 은행주 추가 상승 여력은 충분하다"고 덧붙였다. 김도하 한화투자증권 애널리스트도 “연초 이후 은행주가 평균 39% 급등했지만 여전히 절대·상대 수익률은 부담스러운 수준이 아니다"며 “금리 흐름 대비 양호한 마진 방어력과 크레딧 리스크 완화 가능성, 높은 자본환원 여력이 은행주 강세를 뒷받침하고 있다"고 말했다. 또 “단기 고점 후에도 은행업종은 비중 이상(Overweight)을 유지해도 좋지만, 추가 상승은 배당 매력 축소 등 잔존하는 변수 속에서 점검해볼 필요가 있다"고 덧붙였다. 윤수현 기자 ysh@ekn.kr

난치성 고형암 표적 치료제로 개발된 파로스아이바이오 식품의약품안전처로부터 임상 1상 시험계획(IND)을 승인받았다는 소식에 강세를 보이고 있다. 26일 한국거래소에 따르면 오전 9시 42분 기준 파로스아이바이오는 전일 대비 5.83% 오른 6540원에 거래되고 있다. 장중 한때 13.27% 급등해 7000원까지 오르며 투자자 관심이 집중됐다. 전날 장 마감 후 파로스아이바이오는 난치성 고형암 표적 치료제 'PHI-501'이 식약처로부터 제1상 임상계획(IND) 승인을 받았다고 공시했다. 이번 임상을 통해 'PHI-501'의 안전성, 내약성, 약동·약력학, 예비 임상 활성을 평가할 예정이다. 'PHI-501'은 BRAF, KRAS, NRAS 돌연변이를 가진 진행성 고형암 환자를 대상으로 개발된 pan-RAF·DDR 이중 저해제로, 글로벌 항암제 시장에서 혁신적인 치료제가 될 것으로 기대된다. 회사 측은 전임상 단계에서 기존 표적치료제의 부작용인 'BRAF 야생형 종양 촉진' 현상을 극복했음을 확인했으며, 난치성 대장암, 악성 흑색종, 삼중음성 유방암 등 다양한 적응증으로 개발될 예정이다. 윤정혁 파로스아이바이오 대표는 “40조원 규모 글로벌 항암 신약 시장에서 'PHI-501'의 가능성을 입증하는 중요 기회"라며 기대감을 나타냈다. 앞서 미국암연구학회(AACR 2025)에서는 'PHI-501'이 KRAS 변이 폐암에서 기존 FDA 승인 치료제 한계를 넘는 효능 데이터를 공개해 주목받은 바 있다. 윤수현 기자 ysh@ekn.kr

코스피가 외국인·기관 매수세 속 3100선을 돌파해 2021년 9월 28일 이후 3년 9개월 만에 최고치를 기록했다. 최근 새 정부의 2차 추경과 정책 기대감, 이란·이스라엘 휴전 협상이 맞물리며 지정학적 긴장이 완화된 것이 강세를 뒷받침했다. 코스피 지수는 전일 대비 2.96%(89.17포인트) 급등해 3103.64로 마감했으며, 거래량은 5억6665만주, 거래대금은 18조8047억원 규모를 나타냈다. 외인과 기관이 각각 4336억원, 2584억원어치 순매수하는 동안 개인은 6394억원어치 순매도했다. 업종별로는 전기·유틸리티가 15.83% 급등해 강세를 이끌었고, 복합유틸리티도 14.11% 상승했다. 은행(5.08%), 반도체·반도체장비(5.05%), 증권(4.84%)도 강세를 나타냈다. 시가총액 상위 종목 가운데 △삼성전자(+4.31%) △SK하이닉스(+7.32%) △HD현대중공업(+6.92%) △KB금융(+4.37%)이 강세를 보였지만 한화에어로스페이스(-2.61%)는 하락했다. △삼성바이오로직스(+1.21%) △LG에너지솔루션(+2.21%) △NAVER(+0.17%) △두산에너빌리티(+0.44%) △현대차(+2.23%)도 모두 상승 마감했다. 같은 시간 코스닥 지수도 강세를 나타냈다. 전일 대비 2.06%(16.14포인트) 상승해 800.93으로 마감했으며, 한때 801.34까지 오르며 강세를 보였다. 외국인과 기관이 각각 1732억원, 647억원어치 순매수하는 동안 개인은 2078억원어치 순매도했다. 원·달러 환율은 지정학적 리스크 완화 속 급락해 1361.20원으로 전일 대비 11.30원(-0.82%) 내렸다. 일본 엔화도 937.76원(-0.34%)도 하락세를 보였다. 윤수현 기자 ysh@ekn.kr

미국 정부의 자동차 관세 시행으로 현대차·기아 등 완성차 주식이 직격탄을 맞았다. 외인 자금이 이탈이 하락세를 부추겼다. 연초 최고가를 경신했던 두 종목은 외인 자금 이탈이 가속화하면서 1년 내 저점 부근으로 밀려나며 약세를 보였다. 24일 한국거래소에 따르면, 현대차는 연초 최고가(29만9500원) 대비 약 32%, 기아는 최고가(13만2300원) 대비 약 27% 하락해 각각 20만원 선과 9만원대 후반에서 거래되고 있다. 외인 비중은 연초 약 40% 내외였지만, 현재 현대차는 약 900만주, 기아는 약 373만주가 이탈해 비중이 각각 연초 대비 약 3.5%포인트, 1%포인트 내린 36%대, 39% 내외로 조정됐다. 특히 최근 두 달 동안 외인은 현대차서 약 480만주, 기아서 약 69만주를 대거 매도해 자금 이탈 속도가 가팔라졌다는 점도 눈에 띈다. 완성차주 약세의 배경은 단연 미국 관세다. 미국은 올해 4월 초부터 수입 완성차·부품에 대해 최고 25%의 고율 관세를 부과한다. 도널드 트럼프 대통령은 지난 4월부터 완성차에 25%, 5월부터는 부품에도 동일한 관세를 적용할 것이라고 밝힌 바 있다. 이에 따라 글로벌 완성차 생산 원가가 크게 상승하고, 업계 수익성이 급격히 악화될 우려가 현실화되고 있다. 특히 미국 내 자동차 판매는 1분기 선수요에 힘입어 9.6% 증가했지만 2분기 들어 증가세가 급격히 둔화, 5월에는 겨우 1.4% 증가에 그쳤다. 대신증권은 미국 관세 시행으로 2025년 기준 현대차가 연간 약 2조9000억원, 기아가 약 2조2000억원의 영업이익 감소를 겪을 것으로 추산했다. 다만 원화 약세, 인센티브 축소, 글로벌 시장 확대 등 다양한 대응 방안을 통해 이러한 타격은 일정 부분 방어될 수 있다는 게 시장의 판단이다. 김귀연 대신증권 애널리스트는 “2분기 관세 시행 직후 기아가 재고 상황 탓에 더 큰 타격을 받을 것"이라면서도 “인센티브 축소·가격 인상·FOB(본선인도조건) 조정을 통해 현대차가 약 6230억원, 기아가 약 4970억원씩 연간 부담 완화가 가능하다"고 전망했다. 즉, 두 회사를 합산하면 연간 약 1조1200억원 내외의 절감 효과가 예상된다. 원화 약세도 실적 방어 요인이다. 원·달러 10% 변동 시 연 2조~2조5000억원 내외 이익 변화가 가능하다. 대신증권은 이러한 절감을 통해 실질적인 실적 감소 폭이 축소될 수 있다는 전망도 내놨다. 투자 측면에서는 미국 내 점유율 유지뿐 아니라 유럽·인도 등 핵심 글로벌 시장 성과가 중요해질 것으로 전망된다. 미국 내 판매는 2분기 관세 시행으로 둔화 가능성이 제기되고 있지만, 유럽에서는 BEV·PHEV·HEV 모두 높은 성장률을 보였으며, 인도 역시 판매 증가 흐름이 지속되고 있다. 2024년 말과 2025년 진행될 EV4·EV5 등 신규 EV 모델 출시는 미국뿐 아니라 유럽 내 점유율 확대 가능성을 높일 것으로 예상된다. 김 애널리스트는 미국 관세 시행으로 “2025~2026년 현대차의 영업이익은 17%, 순이익은 12% 감소하고, 기아는 같은 기간 영업이익 13%, 순이익 12% 감소가 예상된다"면서도 “현대차는 지배구조 개편과 EV4·EV5 등 신규 모델 출시를 통해 실적 회복 가능성을 높일 수 있고, 기아는 자사주 매입과 높은 배당 매력으로 주가가 회복될 여력이 충분하다"고 내다봤다. 윤수현 기자 ysh@ekn.kr