도널드 트럼프 미국 대통령의 '48시간 최후통첩' 여파로 23일 아시아 주요 증시가 일제히 급락한 가운데, 이 같은 '블랙 먼데이' 가능성을 사전에 경고한 전문가 발언에 시장의 관심이 쏠리고 있다. 23일 인베스팅닷컴 등에 따르면 한국시간 오후 5시 57분 기준 MSCI 아시아태평양 지수는 전장 대비 3.47% 하락한 229.81를 기록 중이다. 이는 올해 첫 거래일인 지난 1월 2일 이후 최저 수준으로, 추가 하락 시 연초 상승분을 모두 반납하게 된다. 이날 하락세는 한국 증시가 주도했다. 코스피 지수는 전 거래일 대비 6.49% 급락한 5405.75에, 코스닥 지수는 5.56% 내린 1096.89에 각각 거래를 마쳤다. 일본 닛케이225평균주가(닛케이지수)는 전장 대비 3.48% 하락한 5만1515.49에 마감했다. 장중에는 5% 넘게 급락하며 5만688.76까지 밀렸지만 5만선을 지켜냈다. 대만 가권지수는 2.45% 하락했고, 중국 상하이종합지수와 CSI300지수, 홍콩 항생지수도 3% 안팎의 하락세를 나타냈다. 호주 S&P/ASX200 지수는 장중 2% 하락하며 기술적 조정 국면에 진입했지만 이후 반등에 성공하며 낙폭을 일부 만회했다. 뉴욕증시 3대 지수 선물도 일제히 하락세다. 다우존스 산업평균지수 선물은 -0.39%, S&P 500 선물은 -0.54%, 나스닥100 선물은 -0.75% 등의 흐름을 보이고 있다. 시장에서는 중동 전쟁 장기화 우려가 투자 심리를 급격히 위축시킨 것으로 보고 있다. 트럼프 대통령은 지난 21일 소셜미디어 트루스소셜을 통해 “48시간 이내 호르무즈 해협을 완전히 개방하지 않을 경우 이란의 발전 시설을 타격하겠다"고 경고했고, 이에 이란은 해협 봉쇄를 더욱 강화하겠다는 입장을 내놓으며 긴장이 고조되고 있다. 블룸버그통신에 따르면 픽텟자산운용의 크리스토퍼 뎀빅 선임 투자자문가는 “지금은 낙관할 수 있는 시점이 아니다"며 “최근 전개되는 모든 상황이 사태의 추가 악화를 가리키고 있다"고 말했다. 이런 가운데 글로벌 증시 하락을 사전에 경고한 발언도 주목받고 있다. JP모건 수석 전략가 출신인 마르코 콜라노비치는 전날 자신의 엑스(X·옛 트위터)에 “이번 48시간 시한은 블랙 먼데이와 맞물려 있다"고 밝혔다. 그는 지난 21일에도 “블랙 먼데이를 피하려면 이란이 협상 의지가 강하다는 신호가 필요하다"면서도 “다만 실제로는 유가가 먼저 배럴당 150달러 수준까지 오르기를 원할 수 있으며, 이는 결국 증시 하락으로 이어질 수 있다"고 주장했다. 월가에서 대표적인 증시 비관론자인 콜라노비치는 과거 정확한 시장 예측으로 '간달프'라는 별칭을 얻었다. 그는 특히 코로나19 팬데믹 공포로 시장이 무너지던 시기 증시 반등을 정확히 예측해 명성을 입증하기도 했다. 그러나 2022년부터 시장 흐름과 엇갈린 전망을 이어다가 결국 2024년 7월 JP모건에서 퇴사했다. 일각에선 글로벌 증시가 추가로 하락할 수 있다는 주장도 제기됐다. IG의 알렉산더 바라데즈 수석 시장 애널리스트는 “시장이 현재 투매(capitulation·무조건적 항복) 단계에 가까워지고 있을 수 있다"며 “그동안 미국 증시는 비교적 견조한 흐름을 보여왔지만, 가장 강했던 구간마저 흔들리기 시작하면 더 광범위한 시장 움직임을 촉발할 수 있다"고 내다봤다. 박성준 기자 mediapark@ekn.kr

미국·이스라엘과 이란 간 전쟁이 4주째로 접어든 가운데 대표적 안전자산인 국제 금값이 연일 하락세를 이어가고 있다. 전쟁 장기화 조짐과 인플레이션 압박 우려가 겹치면서 금 시세는 올해 상승분을 모두 반납한 수준까지 떨어졌고, 추가 하락 가능성에 시장의 관심이 쏠리고 있다. 23일 인베스팅닷컴에 따르면 국제 금 6월물 선물 가격은 한국시간 오후 4시 32분 기준, 전장 대비 9% 가량 폭락한 온스당 4167.11달러를 기록 중이다. 블룸버그통신은 금값이 지난 한 주에만 약 11% 급락하며 1983년 이후 최대 주간 낙폭을 기록했다고 전했다. 그러나 이번 주 들어서도 개장 직후 4500달러선이 빠르게 무너지며 하락 폭이 확대되는 모습이다. 특히 금값이 지난해 말 4341.10달러로 마감한 점을 감안하면, 이번 하락으로 올해 연간 수익률은 마이너스로 전환된 상태다. 통상 금융시장 불안이나 전쟁 등 지정학적 위기가 발생하면 금과 같은 안전자산으로 자금이 유입되지만, 이번 중동 전쟁에서는 정반대 흐름이 나타나고 있다. 이란의 호르무즈 해협 봉쇄로 국제유가가 급등하면서 인플레이션 압력이 커졌고, 이에 따라 연방준비제도(Fed·연준)를 비롯한 주요 중앙은행의 금리 인하 기대가 약화됐기 때문이다. 이자를 지급하지 않는 금은 금리가 상승하거나 고금리 기조가 유지될수록 투자 매력이 떨어지는 특성이 있다. 전쟁 장기화 가능성 역시 금값을 압박하는 요인으로 작용하고 있다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 최근 소셜미디어 트루스소셜을 통해 48시간 이내 호르무즈 해협을 완전히 개방하지 않을 경우 이란의 발전 시설을 타격하겠다고 경고했다. 이에 대해 이란은 해협 봉쇄를 더욱 강화하겠다는 입장을 밝히며 긴장이 고조되고 있다. 이와 관련해 귀금속 전문 매체 킷코에 따르면 나티시스의 버나드 다다 애널리스트는 “에너지 시설이 추가로 파괴되고 전쟁이 장기화될 경우 금 가격은 온스당 4000달러 초반까지 하락할 수 있다"며 “이 경우 에너지 가격이 고착화되면서 연준 역시 금리 인상 압박을 받을 수 있다"고 말했다. 다만 일각에서는 최근 급락으로 금이 과매도 구간에 진입했다는 반론도 제기된다. 블룸버그는 투자자들이 포트폴리오 내 다른 자산 손실을 메우기 위해 금을 강제로 매도한 측면이 있다고 분석했다. 웨인 고든 UBS 자산관리부문 투자 자문가는 “금 가격 급락의 규모 자체는 전례가 없는 것은 아니지만, 하락 속도는 과거보다 훨씬 빠르다"고 평가했다. BNP파리바의 데이비드 윌슨 원자재 전략 책임자는 “현재와 같은 거시경제 충격 국면에서 금의 움직임은 분명한 선례가 있다"며 “2008년, 2020년, 2022년과 같은 위기 초기에는 투자자들이 달러 확보를 위해 자산을 매도하면서 금값이 하락하는 경향이 나타났다"고 설명했다. 이어 “이후에는 모두 금값의 지속적인 상승으로 이어졌다"고 덧붙였다. 아울러 금의 14일 상대강도지수(RSI)가 30 아래로 떨어졌다고 블룸버그는 전했다. 일반적으로 RSI가 30 미만이면 과매도 구간으로 해석돼 기술적 반등 가능성이 거론된다. 미국 정부가 발표한 자료에 따르면 지난 17일 기준 헤지펀드 등 투기 세력의 금 순매수 포지션은 7주 만에 최대 수준으로 증가했다. 박성준 기자 mediapark@ekn.kr

미국·이스라엘과 이란 간 전쟁으로 역사상 최악의 에너지 위기가 초래됐다는 경고가 잇따라 제기되는 가운데 글로벌 투자은행 골드만삭스는 국제유가 전망치를 상향 조정했다. 22일(현지시간) 블룸버그통신에 따르면 댄 스트루이벤 등 애널리스트들은 이날 보고서를 통해 올해 브렌트유 평균 가격을 배럴당 85달러로 전망했다. 이는 기존 전망치인 77달러에서 상향 조정된 수치다. 서부텍사스산원유(WTI) 연평균 가격 전망치도 기존 72달러에서 79달러로 높였다. 미국과 이스라엘의 대(對)이란 공격으로 촉발된 전쟁이 4주째에 접어들면서 에너지 시장은 극심한 혼란에 빠진 상태다. 이란이 원유 수송 요충지인 호르무즈 해협을 사실상 봉쇄한 데 이어 무력 충돌 영향으로 중동의 주요 에너지 시설이 잇달아 타격을 입었다. 이로 인해 국제유가 벤치마크인 브렌트유 가격은 이미 전쟁 이전보다 50% 넘게 상승한 상태다. 이런 와중에 도널드 트럼프 미국 대통령은 호르무즈 해협 개방을 요구하며 48시간의 최후통첩을 보냈고 이란은 타협은 없다며 보복을 예고했다. 전쟁이 장기화할 경우 국제유가 전망치는 앞으로도 상향 조정될 가능성이 있다. 골드만삭스의 이번 보고서는 호르무즈 해협을 통한 원유 수송량이 6주간 정상 수준의 5%에 머무른 뒤 한 달에 걸쳐 점진적으로 회복될 것이란 시나리오를 전제로 했다. 이 시나리오에서 중동 지역의 원유 생산 차질 규모는 현재 하루 1100만배럴 수준에서 최대 1700만배럴까지 확대될 것으로 예측됐다. 골드만삭스는 “역사상 가장 큰 규모의 원유 공급 충격은 정책당국과 시장으로 하여금 중동 지역에 생산과 여유 생산능력이 과도하게 집중돼 있다는 구조적 위험과 에너지 인프라의 취약성을 인식하게 만들 가능성이 높다"고 설명했다. 영국 이코노미스트는 이란 전쟁이 당장 끝난다고 가정해도 에너지 시장이 정상화하기까지 4개월 이상이 걸릴 것으로 분석했다. 전쟁 여파로 멈춰선 에너지 생산·운송·정제 등 사이클을 재가동하는 과정에서 연쇄적인 시간이 필요하다는 분석이다. 호주 ABC 등에 따르면 파티 비롤 국제에너지기구(IEA) 사무총장은 23일 호주 캔버라 내셔널 프레스 클럽에서 “상황이 매우 심각하다"며 “지금 당장 평화가 찾아와도 전쟁 이전 수준으로 돌아가는 데 시간이 걸릴 것"이라고 말했다. 비롤 사무총장은 이어 1970년대 두 번의 오일쇼크 당시 “글로벌 원유 손실량이 각 하루 500만배럴에 달했다"며 “현재 우리는 하루 1100만 배럴의 공급을 잃은 상태로, 두 차례의 대형 오일쇼크를 합친 것보다도 큰 규모"라고 설명했다. 그는 또 “러시아의 우크라이나 침공 이후 유럽에서 가스 시장은 750억 입방미터의 공급을 잃었다"며 “이번 사태로 인해 약 1400억 입방미터의 손실이 발생했다"고 덧붙였다. 박성준 기자 mediapark@ekn.kr

미국과 이란 간 전쟁이 장기화하면서 동맹국들을 향한 중동 파병 압박이 이어지자 한국 정부가 어떤 선택을 내릴지 관심이 쏠린다. 다카이치 사나에 일본 총리는 최근 미일 정상회담을 통해 자위대의 직접 개입에 선을 긋는 동시에, 대미(對美) 투자라는 '선물 보따리'를 제시하며 도널드 트럼프 미국 대통령의 압박을 피해 이번 회담에서 사실상 승리했다는 평가가 나온다. 반면 한국은 파병 반대 여론이 우세한 상황에서 트럼프 대통령이 역할 확대를 재차 요구하자 이재명 대통령의 외교적 대응이 그 어느 때보다 주목받고 있다. ◇ 日, 파병 대신 '경제 카드'…정상외교로 압박 돌파 23일 블룸버그통신 등에 따르면 다카이치 총리는 지난 19일(현지시간) 미일 정상회담을 앞두고 미국의 파병 요청으로 인해 “매우 어려운 회담"이라고 직접 언급할 정도로 상당한 부담을 안고 있었다. 그러나 실제 회담에서는 일본의 대미 관계를 부각시키는 동시에 군사적 개입에는 선을 긋는 전략을 구사하며 외교적 기민함을 드러냈다는 평가를 받고 있다. 다카이치 총리는 일본 평화헌법 9조의 제약을 근거로 자위대의 직접 파병이 어렵다는 입장을 설명했다. 대신 일본은 대규모 경제·에너지 협력안을 전면에 내세우면서 트럼프 대통령의 이해를 얻고 양국 간 경제 협력을 확대하겠다는 의지를 강조했다. 실제로 미 백악관이 공개한 팩트시트에 따르면 미일 정상은 일본의 대미 투자 프로젝트의 일환으로 총 730억달러(약 109조원) 규모의 투자를 추진하기로 합의했다. 구체적으로 미국 에너지기업 GE 버노바와 일본 히타치가 400억 달러(약 60조원)를 투입해 테네시주와 앨라배마주에 소형모듈원자로(SMR)를 건설하기로 했다. 아울러 일본은 펜실베이니아주와 텍사스주에 330억 달러(약 49조원)를 투자해 천연가스 발전소 건설에도 나설 계획이다. 이번 대미투자 규모는 지난달 발표된 1차 프로젝트 규모인 360억달러(약 54조원)의 두 배 이상이다. 일본은 트럼프 행정부가 관세를 낮추는 대신 미국에 5500억 달러(약 819조원)를 투자하기로 했다. 또 블룸버그에 따르면 일본은 이란 미사일·드론을 방어하기 위해 중동에서 수요가 많은 SM-3 요격미사일 생산량을 빠르게 4배로 늘리겠다고 밝혔다. 다카이치 총리는 또 회담 이후 미국의 에너지 생산 확대를 지원하고 원유 수입을 늘리는 방안을 검토하는 한편, 일본 내 미국산 원유 비축 가능성까지 언급했다. 미 국가안보회의(NSC) 출신 미라 랩 후퍼 아시아그룹 선임 고문은 “일본은 자국 안보를 강화하는 동시에 미국에도 더 많은 기여를 하고 있으며, 중동에서도 건설적인 역할을 수행하려는 의지를 보이고 있다"고 밝혔다. 다카이치 총리 특유의 '스킨십 외교'도 부담 완화에 영향을 미쳤다는 분석이 나온다. 다카이치 총리는 트럼프 대통령을 이름으로 부르며 친근감을 표시했고, 트럼프 대통령도 “많이 존경한다", “일본 역사상 가장 성공적인 선거"라고 화답했다. 트럼프 대통령이 회담 도중 일본의 진주만 공습을 언급하며 다카이치 총리의 표정이 굳어지는 장면도 있었지만, 이는 곧 수습됐고 일본 언론 역시 전반적인 긍정적 분위기에 주목했다고 블룸버그는 전했다. 유라시아그룹의 제러미 챈 선임 애널리스트는 “이번 정상회담 이후 미일 동맹이 더욱 공고해졌다"며 “다카이치 총리 입장에서는 완전한 승리에 가까운 결과"라고 평가했다. ◇ “한국도 역할해야"…트럼프, 동맹국 참여 재차 압박 이렇듯 일본이 호르무즈 파병을 사실상 거부하자 트럼프 대통령은 초점을 한국으로 전환하면서 군사적 지원에 대한 기대를 드러났다. 그는 지난 20일 백악관에서 '여전히 한국이 미국을 지원하길 원하는가'라는 질문에 “나는 한국을 사랑한다. 우리는 한국과 훌륭한 관계다"며 “우리는 한국을 많이 도와주고 있다"고 답했다. 트럼프 대통령은 또 “해협을 이용하는 나라들이 관여한다면 좋을 것"이라고 말하면서 한국·일본 등 호르무즈 해협을 이용하는 국가들이 해협 통행 정상화에 직접 나서야 한다고 강조하기도 했다. 정치권에선 서로 상반된 입장을 보이고 있다. 강득구 더불어민주당 최고위원은 이날 자신의 페이스북에 “(일본은) 군함 대신 외교를 택했고 이란은 일본 선박의 통과를 허용하겠다고 했다"며 “우리가 군함을 보낸다면 이란은 우리를 적국으로 분류하고 우리 선박의 호르무즈 통과를 막을 것"이라고 적었다. 이어 “파병이 오히려 에너지 수송로를 끊는 것"이라며 “외교로 에너지를 지키는 자가 이긴다. 서희의 외교담판이 필요한 시기"라고 강조했다. 반면 국민의힘은 트럼프 대통령의 파병 요구에 호응해야 한다는 입장이다. 안철수 의원은 지난 19일 “트럼프 대통령의 외교는 군사·경제·통상을 결합한 '패키지' 방식"이라며 “파병에 소극적으로 대응할 경우 이는 경제·통상 분야의 압박으로 이어질 수 있다"고 지적했다. 박수영 의원은 “대미 협상에서 주도권을 쥐고 목소리를 키울 수 있을 것"이라고 말했고 조정훈 의원은 “파병이 곧 국익"이라고 주장했다. ◇ 반대 여론 60% 넘어…정부, 동맹과 민심 사이 '고심' 국내 여론도 대립 양상을 보이고 있다. 파병에 반대해야 한다는 여론이 우세하지만 한미동맹이란 외교적 명분과 실익 등을 둘러싼 국민들의 인식 차이가 엇갈렸다. 여론조사 전문기관 리얼미터가 에너지경제신문 의뢰로 지난 19일 발표한 '미국의 해군 파병 요청 관련 긴급 현안 조사' 결과(표본오차 95%·신뢰수준 ±3.1%포인트)에 따르면 응답자 60.9%가 파병에 반대한다고 답했다. 연령별로는 20대(48.6%)와 30대(46.6%)에서 찬성 응답이 많았다. 반면 40대(66.3%), 50대(74.4%), 60대(64.7%) 등 40대 이상 중장년층에서는 반대 의견이 강했다. 또 파병 결정 후 에너지 및 수출입로 확보 등 경제적 실익에 대해서는 47%가 '도움될 것', 47.3%는 '도움 안 될 것'으로 답해 의견이 팽팽히 맞섰다. 한국갤럽이 최근 발표한 여론조사 결과(표본오차 95％·신뢰수준에 ±3.1%포인트)에서도 '파견하지 말아야 한다'는 응답이 55%, '파견해야 한다'는 응답은 30%였다. 정부는 일단 이란의 호르무즈 해협 봉쇄를 규탄하는 주요7개국(G7) 성명에 동참했다. 트럼프 대통령의 군사적 지원 요구는 비껴가면서 상징적 차원에서 미국을 지지하고 안전과 평화를 촉구하는 취지로 풀이된다. 우리나라가 북대서양조약기구(NATO·나토)와 함께 호르무즈 해협의 통항 재개를 위해 결집할 가능성도 제기됐다. 마르크 뤼터 NATO 사무총장은 22일(현지시간) 폭스뉴스에 출연해 “좋은 소식은 목요일(지난 19일) 이후 22개국의 그룹, 대부분 나토 회원국이지만 일본, 한국, 호주, 뉴질랜드, 아랍에미리트(UAE), 바레인 등"이 “호르무즈 해협이 가능한 한 즉시 자유롭고 개방되도록 만들겠다는 그(트럼프 대통령)의 비전을 실행하기 위해 함께 모인다는 것"이라고 말했다. 한편, 이 대통령은 이날 오후 청와대에서 제59차 중앙통합방위회의를 주재한다. 중앙통합방위회의는 매년 국가 방위 요소별 주요 직위자들이 모여 통합방위 태세를 평가하고 발전 방안을 논의하는 자리다. 이 자리에서 이 대통령이 에너지 안보 위기 대응 방안과 함께 호르무즈 해협 파병 가능성에 언급할지 주목된다. 박성준 기자 mediapark@ekn.kr

미국·이스라엘의 이란 공습으로 시작된 전쟁이 4주째에 접어들며 국제유가가 고공행진을 이어가는 가운데 도널드 트럼프 미국 대통령이 하루 만에 상반된 메시지를 내놓았다. 세계 에너지 수송의 핵심 축인 호르무즈 해협을 둘러싼 압박 수위를 끌어올린 것으로 해석되지만 무력 충돌이 장기화할 것이란 우려도 커지고 있다. 트럼프 대통령은 21일(현지시간) 자신의 소셜미디어 트루스소셜에 “현 시점에서 48시간 이내 이란이 호르무즈 해협을 위협 없이 완전히 개방하지 않을 경우 미국은 이란의 주요 발전시설을 타격할 것"이라며 “가장 큰 발전소부터 시작하겠다"고 밝혔다. 이는 하루 전과는 정반대의 메시지다. 트럼프 대통령은 전날 “군사적 목표 달성에 매우 근접했다"며 중동에서의 군사 작전을 점진적으로 축소하는 방안을 검토하고 있다고 언급한 바 있다. 블룸버그통신은 이를 두고 전쟁 수위를 다시 끌어올린 발언이라고 평가했다. 중동 전쟁이 트럼프 대통령의 호언장담과는 달리 장기화할 조짐을 보이는 와중에 주요 에너지 시설이 잇따라 피격되며 국제유가가 급등하자 이에 대한 불만이 반영된 것이라는 해석이 나온다. 글로벌 석유·가스 수송량의 약 20%를 차지하는 호르무즈 해협이 사실상 봉쇄된 여파로 브렌트유 선물 가격은 지난 20일 배럴당 112.19달러에 거래를 마쳤다. 국제유가 급등은 인플레이션 우려를 자극하며 통화정책 경로에 영향을 미치고 있다. 이에 따라 미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준)는 트럼프 대통령의 금리 인하 압박에도 불구하고 매파적 기조를 유지할 가능성이 커지고 있다. 실제로 미 국채 금리는 상승세를 이어가고 있다. 통화정책에 민감한 2년물 국채금리는 3.9% 수준으로 올라서며 지난해 7월 이후 최고치를 기록했고, 글로벌 채권시장의 벤치마크인 10년물 국채금리도 4.39%로 지난해 8월 이후 최고 수준을 나타냈다. 국채 금리는 가격과 반대로 움직인다. TD증권의 제나디 골드버그 미 금리 전략 책임자는 “이란을 둘러싼 충돌이 격화되고 장기화되면서 미 국채 시장은 추가적인 인플레이션 압력을 우려하고 있는 것으로 보인다"며 “시장은 더 이상 올해 금리 인하를 반영하지 않고 있고 오히려 일부 금리 인상 가능성까지 반영하기 시작했다. 이로 인해 국채 금리가 가파르게 상승하고 있다“고 설명했다. 연준의 정책 경로에 대한 불확실성이 커지면서 금값도 크게 흔들렸다. 지난 20일 4월물 국제 금 선물 가격은 온스당 4574.90달러에 거래를 마쳤다. 금값은 지난주에만 11% 급락하며 1983년 이후 최대 주간 낙폭을 기록했다고 CNN은 전했다. 글로벌 투자은행 JP모건은 최근 보고서에서 스탠더드앤드푸어스(S&P)500 지수의 연말 목표치를 기존 7500에서 7200으로 하향 조정했다. 호르무즈 해협 봉쇄에 따른 공급 충격이 기업 수익성과 경제 성장 둔화로 이어질 수 있다는 분석이다. 보고서는 “연말까지 유가가 배럴당 110달러 수준을 유지할 경우 S&P500 주당순이익(EPS) 컨센서스는 2~5% 하향 조정될 것"이라며 “유가 상승폭이 더 커질 경우 하락 압력은 더욱 확대될 수 있다"고 경고했다. 문제는 이번 전쟁이 4주째에 접어들었음에도 뚜렷한 출구가 보이지 않는다는 점이다. AFP통신은 “중동 전쟁이 새로운 국면에 진입했지만 명확한 출구는 여전히 부재하다"며 “미국의 목표와 이란의 버티기 능력 모두 불확실한 상황"이라고 지적했다. 블룸버그 이코노믹스의 제니퍼 웰치 등은 “트럼프 대통령은 현재 선택지가 제한된 상황"이라며 “이란 지도부를 겨냥한 공격에도 불구하고 이란은 호르무즈 해협 통제와 미국의 요구에 대한 저항을 유지하고 있다"고 분석했다. 이어 “선택지는 두 가지로 좁혀진다"며 “군사 작전을 종료해 긴장을 완화하거나, 이란의 굴복을 유도하기 위해 충돌을 더욱 격화시키는 것"이라고 덧붙였다. 박성준 기자 mediapark@ekn.kr

미국·이스라엘과 이란 간 전쟁이 4주차로 접어드는 가운데 글로벌 금융시장이 급격히 흔들리고 있다. 전쟁 장기화 조짐에 원유 공급 차질이 일시적일 것이라는 기대가 무너지면서 주식·채권·금 전반에서 '패닉셀'이 확산되는 모습이다. 글로벌 투자은행들은 주식 비중 축소와 현금 확보를 권고하고 나섰다. 21일 인베스팅닷컴 등에 따르면 20일(현지시간) 다우존스30 산업평균지수는 전장보다 0.96% 내린 4만5577.47에 거래를 마쳤다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 1.51% 하락한 6506.48에, 기술주 중심의 나스닥 종합지수는 2.01% 급락한 2만1647.61에 각각 마감했다. 이날 하락으로 뉴욕증시 3대 지수는 4주 연속 내림세를 이어가며 모두 연중 최저 수준으로 밀렸다. ◇ 엇갈린 메시지에 불안 증폭…전쟁 장기화 우려 확산 도널드 트럼프 미국 대통령이 지난달 28일 이란 공습을 결정했지만, 그동안 글로벌 금융시장은 하나의 낙관적 시나리오를 주목하면서 움직여 왔다. 세계 에너지 수송의 핵심 통로인 호르무즈 해협이 조기에 개방돼 원유 공급 차질이 제한적일 것이고, 이에 따라 미국 연방준비제도(Fed·연준)를 비롯한 주요 중앙은행들도 통화 완화 사이클을 재개할 것이라는 기대감이 확산했었다. 그러나 중동 에너지 시설이 잇따라 피격되는 등 무력 충돌 여파가 확대되는 상황에 전쟁이 장기화할 것이라는 우려마저 커지고 있다. 특히 이날 트럼프 대통령의 발언이 불안을 키웠다. 블룸버그통신 등에 따르면 트럼프 대통령은 이날 백악관에서 기자들에게 “(이란과) 휴전을 하고 싶지 않다"며 “상대방을 박살낼 때는 휴전을 하지 않는다. 우리는 그렇게 할 생각이 없다"고 말했다. 그는 이후 소셜미디어 트루스소셜에 “우리는 이란의 테러 정권에 대한 중동에서의 대규모 군사적 노력을 점차 축소하는 것을 검토하는 가운데, 군사적 목표 달성에 매우 근접하고 있다“고 밝혔다. 이를 두고 출구 전략을 염두에 둔 발언이 아니냐는 해석이 나온다. 그러나 미국의 군사적 움직임은 트럼프 대통령의 발언과 반대된다는 측면이 있다. 블룸버그에 따르면 미국 관리들은 백악관이 이란 원유 수출 거점인 하르그섬을 점령하려는 계획에 무게를 두고 중동에 2000명 이상의 해병대를 추가로 파견하고 있다고 말했다. 이란을 상대로 전쟁 직전까지 협상 의지를 밝히다가 기습적으로 군사작전에 돌입했던 전례를 고려하면 이번 발언 역시 시장을 혼란스럽게 만드는 신호로 해석된다. ◇ 브렌트유 100달러대…금리 인하 기대감 '소멸' 이 같은 불확실성을 국제유가는 상승세를 이어갔다. 글로벌 벤치마크인 브렌트유 6월물 선물 가격은 전장 대비 2.53% 오른 배럴당 106.41달러에 거래를 마쳤다. 이는 종가 기준 연중 최고치이자 2022년 7월 이후 가장 높은 수준이다. 서부텍사스산원유(WTI) 역시 배럴당 98.32달러를 기록하며 100달러 돌파를 눈앞에 두고 있다. RBC캐피털마켓의 헬리마 크로프트 애널리스트는 보고서에서 “현 시점에서 이번 충돌이 제한적 국면에 그칠 것이라는 신호는 전혀 없다"고 평가했다. 국제에너지기구(IEA) 역시 중동 지역에서 하루 약 1000만배럴 규모의 생산 차질이 발생했다며, 이번 사태가 글로벌 원유 시장에 역대 최대 수준의 공급 충격을 주고 있다고 분석했다. 유가 추가 상승 가능성도 제기된다. 월스트리트저널(WSJ)은 공급 차질이 4월 말까지 이어질 경우 사우디아라비아가 유가 180달러 돌파를 기본 시나리오로 보고 있다고 보도했다. 투자자들도 유가의 추가 상승 가능성에 무게를 두고 있다. 블룸버그에 따르면 지난 17일 기준 브렌트유에 대한 자산운용사들의 주간 순매수 포지션은 7만7672건 증가해 6년 만에 최대치를 기록했다. 국제유가 급등은 인플레이션 우려를 자극하며 중앙은행들의 통화정책 경로에도 영향을 미치고 있다. 이에 따라 연준이 올해 기준금리를 전혀 인하하지 않을 가능성까지 거론된다. 실제로 미 국채 금리는 상승세를 이어갔다. 통화정책에 민감한 2년물 국채금리는 3.9% 수준으로 올라서며 지난해 7월 이후 최고치를 기록했고, 글로벌 채권시장의 벤치마크인 10년물 국채금리도 4.39%로 지난해 8월 이후 최고 수준을 나타냈다. 국채 금리는 가격과 반대로 움직인다. TD증권의 제나디 골드버그 미 금리 전략 책임자는 “이란을 둘러싼 충돌이 격화되고 장기화되면서 미 국채 시장은 추가적인 인플레이션 압력을 우려하고 있는 것으로 보인다"며 “시장은 더 이상 올해 금리 인하를 반영하지 않고 있고 오히려 일부 금리 인상 가능성까지 반영하기 시작했다. 이로 인해 국채 금리가 가파르게 상승하고 있다"고 설명했다. 유럽중앙은행(ECB) 정책위원인 요아힘 나겔 분데스방크(독일 중앙은행) 총재는 블룸버그에 “더 제약적인 통화정책 기조가 필요해질 수 있다"고 말하면서 이르면 내달 금리 인상을 시사했다. 연준의 정책 경로 불확실성이 커지면서 금값도 흔들렸다. 이날 4월물 국제 금 선물 가격은 온스당 4574.90달러에 거래를 마쳤다. 금값은 이번 주에만 11% 급락해 1983년 이후 최대 주간 낙폭을 기록했다고 CNN은 전했다. 시버트 파이낸셜의 마크 말렉 최고투자책임자(CIO)는 “이번 주는 시장이 현실을 직시하기 시작한 전환점"이라며 “이번 충돌은 종료 시점을 가늠하기 어려운 장기전일 뿐 아니라, 중동 에너지 인프라 전반에 대한 직접 공격이라는 최악의 시나리오로 확산됐다"고 진단했다. ◇ “이제 시작"…증시 추가 하락 압력 커진다 문제는 글로벌 금융시장이 앞으로 추가로 위축될 가능성에 힘이 실린다는 점이다. 고유가의 여파는 가계 소비와 기업 수익성, 금융 여건, 환율, 통화정책 등 다양한 방면에서 영향을 미치기 때문이다. 가계는 연료비 증가로 다른 소비를 줄일 수밖에 없고, 기업은 비용 상승 압박을 흡수하거나 소비자에게 전가해야 하는 상황에 직면하게 된다. 공급망 전반에 영향을 미치는 디젤 가격 상승까지 겹치면서 실물경제 전반에 부담이 확대될 가능성이 크다. 금융시장의 경우 금리 인하를 전제로 형성된 밸류에이션이 되돌려질 가능성이 있고 신흥국 시장에서는 자국내 정책 대응으로 상쇄할 수 없는 자금 유출에 직면할 수 있다고 블룸버그는 전했다. 골드만삭스의 크리스티안 뮐러-글리스만 자산배분 리서치 책임자는 “이번 금리·에너지 충격이 지속되거나 심화될 경우 자산 전반의 성장 기대는 더 약세 방향으로 재조정될 수 있다"며 “현재 시장은 성장 둔화 위험을 충분히 반영하지 않고 있다"고 지적했다. JP모건 자산운용의 프리야 미스라 포트폴리오 매니저는 “이번 사태는 역사상 가장 큰 에너지 충격 중 하나로, 이를 완화할 뚜렷한 정책 대응 수단이 제한적인 만큼 경기침체 위험이 빠르게 커지고 있다"며 “기업과 가계의 재무 건전성이 충격을 흡수할 것이라는 기대 속에 주식과 신용시장이 지나치게 견조한 모습을 보여왔다"고 말했다. 이에 소시에테 제네랄(SG)은 글로벌 주식 비중을 5%포인트 줄이고 원자재 비중을 같은 폭으로 확대했다. BCA리서치는 고객들에게 현금 비중 확대와 주식 비중 축소를 권고했다. 골드만삭스 역시 향후 3개월 동안 현금 비중을 '비중 확대(Overweight)'로, 신용자산은 '비중 축소(Underweight)'로 조정하고 기타 주요 자산군은 '중립'으로 유지할 것을 제시했다. 박성준 기자 mediapark@ekn.kr

미국·이스라엘과 이란 간 전쟁 여파로 카타르 액화천연가스(LNG) 시설이 피격되면서 글로벌 에너지 공급 대란 우려가 다시 고조되고 있다. 20일 주요 외신에 따르면 이란은 이스라엘이 자국 가스전을 공격한 데 따른 보복으로 지난 18∼19일 세계 최대 LNG 생산시설인 카타르 라스라판 단지에 미사일을 발사했다. 이로 인해 카타르 LNG 수출 용량의 17%가 손상됐다고 사드 알 카비 카타르에너지(QE) 최고경영자(CEO)가 로이터통신에 말했다. 카비 CEO는 이어 “시설 복구 과정에서 연간 1280만톤 규모의 LNG 생산이 향후 3~5년간 중단될 것"이라고 말했다. 또 “한국, 이탈리아, 벨기에, 중국 등으로 향하는 LNG 장기 공급 계약에 대해 최장 5년간 불가항력을 선언해야 할 수 있다"며 “이달 초 선언된 불가항력은 단기 공급 계약에 한정된 것"이라고 설명했다. 불가항력 조항은 전쟁이나 자연재해 등으로 계약 이행이 불가능할 경우 책임을 면제하거나 이행을 유예하는 장치다. 블룸버그통신은 “중동 전쟁 발발 3주 만에 전 세계 에너지 공급망이 전반적으로 흔들리고 있다"고 보도했다. 중동 주요 에너지 인프라 피격과 세계적 에너지 운송 요충지인 호르무즈 해협 봉쇄 여파로 휘발유, 항공유, 경유 가격이 급등하고 화물 운송에도 차질이 빚어지고 있다. 특히 LNG가 가장 큰 타격을 받을 원자재로 지목됐다. LNG는 석탄에서 재생에너지로 전환하는 과정에서 '가교 연료' 역할을 하는 데다 비료·섬유 공장의 동력원은 물론 취사·난방에도 사용된다. 그러나 석유와 달리 글로벌 전략 비축이 없고, 주요 수입국이 장기 계약을 통해 적시에 수입해 소비하는 구조가 굳어져 있다. 이런 상황에서 글로벌 LNG 시장은 호르무즈 해협 봉쇄와 카타르발 공급 차질이라는 이중 악재를 동시에 맞은 셈이다. 이에 따라 올해 예상됐던 글로벌 가스 공급 과잉 전망도 사실상 뒤집힐 가능성이 커졌다. 블룸버그는 올해 초 “사상 최대 규모의 신규 LNG 공급이 본격화되면서 2030년까지 수입국 우위 시장이 형성될 것"이라고 전망한 바 있다. 국제에너지기구(IEA)는 “2025~2030년 사이 연간 약 3450억 입방미터(㎥) 규모의 신규 LNG 수출 설비가 가동될 것으로 예상됐지만, 이번 전쟁과 같은 지정학적 충돌이 이러한 흐름을 크게 훼손할 수 있다"고 평가했다. 글로벌 투자은행 모건스탠리는 공급 차질이 한 달을 넘길 경우 “빠르게 공급 부족으로 전환된다"고 분석했다. 에너지 트레이딩 업체 데이븐포트 에너지의 토비 콥슨 포트폴리오 매니저는 “남아시아와 동남아시아가 가장 먼저 피해를 입을 것"이라며 “공급 차질이 수개월 이어질 경우 가격 지표가 다시 급등할 것으로 본다"고 말했다. 실제로 아시아 신흥국 전반에서 공급 부족 현상이 나타나고 있다고 블룸버그는 전했다. 아시아는 카타르산 LNG의 약 80%를 수입한다. 특히 카타르 의존도가 99%에 달하는 파키스탄은 4월 중순부터 발전용 가스 부족 가능성을 경고한 상태다. 이란 전쟁 발발 이후 LNG 운임이 두 배 이상 뛰자 베트남과 필리핀은 가격 안정 시까지 구매를 중단했다. 유럽과 아시아 선진국도 예외는 아니다. 상대적으로 여유가 있는 대만은 4~5월 물량을 선제적으로 확보했고, 한국은 대체 가스 확보에 나서면서 석탄 발전의 운영 한도를 올렸다. 그러나 진짜 위험은 가스 재고를 다시 채워야 하는 시점부터 시작된다고 블룸버그는 지적했다. 뱅크오브아메리카의 프란치스코 블랑치 글로벌 원자재 리서치 총괄은 “유럽은 이번 혹한기로 재고가 매우 낮은 상태로, 향후 2~3개월 내 이를 다시 채워야 한다"며 “가스가 부족한 만큼 수요 배분과 같은 조치가 더욱 필요할 수 있다"고 내다봤다. 실제로 가스인프라스트럭처유럽(GIE)에 따르면 지난 16일 기준 유럽연합(EU)의 가스 재고율은 28.93%로 지난 5년 평균치인 41.62%를 크게 밑돌고 있다. 통상 EU의 가스 재고율은 3월까지 하락한 뒤 4월부터 10월 말까지 상승하는 흐름을 보인다는 점에서, 이번 여름 재고 확보 과정에서 공급 압박이 더욱 커질 수 있다는 우려가 나온다. 이에 따라 유럽과 아시아가 제한된 공급을 두고 경쟁하는 가능성도 제기된다. 이 경우 LNG 가격은 2022년 러시아의 우크라이나 침공 당시 수준으로 재차 급등할 수 있다는 전망이 나온다. 국제가스연맹의 메넬라오스 이드레오스 사무총장은 “가격이 급등하면 부유한 국가는 계속 구매할 수 있지만 그렇지 못한 국가는 시장에서 밀려난다"며 “호르무즈 해협에서 사라진 공급을 대체할 방법은 없다"고 말했다. 라이스태드 에너지 역시 겨울 대비 재고를 확보하는 시점에 LNG 가격이 2022년 고점까지 오를 경우 유럽과 아시아 일부에서 수요가 위축될 수 있다고 내다봤다. 한편, 이번 사태로 세계 1위 LNG 수출국인 미국이 반사이익을 얻을 것이란 분석도 나온다. 미 관계자들은 아시아 국가들이 이미 미국산 LNG 확보에 나서고 있다고 블룸버그에 말했다. 대만은 6월 이후에 대한 물량을 미국으로부터 확보하는 방안을 모색하고 있다. 이로 인해 알래스카 LNG를 포함해 비현실적으로 여겨졌던 프로젝트들이 다시 주목받고 있다. 더그 버검 미 내무부 장관은 “알래스카 LNG 프로젝트에 대한 관심은 항상 있었다"며 “일본까지 운송 기간이 중동은 24~28일이지만 알래스카는 8일에 불과하고, 이 중 절반 이상은 미국 영해 내에서 이동한다"고 강조했다. 미 LNG 개발업체 벤처글로벌의 마이클 사벨 CEO 역시 “글로벌 LNG 공급의 핵심은 미국과 카타르였다"며 “우리는 여전히 공급 여력이 있고 추가 공급도 점진적으로 확대되고 있다"고 말했다. 리서치 업체 MST마키의 사울 카보닉 에너지 애널리스트는 “글로벌 가스 위기는 미국의 수출 수익을 증가시키고 가스 기반 제조업과 일자리를 미국으로 끌어들일 것"이라고 내다봤다. 러시아 역시 또 다른 수혜국으로 꼽힌다. 러시아는 서방 제재 속에서도 중국으로 LNG 수출을 확대하고 있으며, 최근 발표된 중국의 5개년 계획에는 '중-러 중앙 노선 천연가스관' 건설의 가속화가 포함됐다. 박성준 기자 mediapark@ekn.kr

도널드 트럼프 미국 대통령이 미일 정상회담 자리에서 일본의 '진주만 공습'을 언급했다. 화기애애한 분위기 속에서 나온 이 같은 돌발 발언에 다카이치 사나에 일본 총리는 애써 미소를 유지했지만 불편한 기색을 드러냈다. 주요 외신에 따르면 트럼프 대통령은 19일(현지시간) 백악관에서 열린 미일 정상회담에서 '왜 이란 공습을 유럽과 아시아 동맹국에 사전에 통보하지 않았느냐'는 질문에 “우리는 너무 많은 신호를 보내고 싶지 않았다"며 “공격에 나설 때 강하게 나섰고, 서프라이즈(기습)를 원했기 때문에 아무에게도 알리지 않았다"고 답했다. 이어 “서프라이즈에 대해 일본보다 더 잘 아는 나라가 있느냐"며 “왜 나에게 진주만에 대해 말해주지 않았냐"고 덧붙였다. 그러면서 “일본은 우리보다 서프라이즈를 훨씬 중시하는 것 같다"고 했다. 이 발언이 나오자 현장에서는 웃음이 흘렀지만, 다카이치 총리는 눈을 크게 뜨고 잠시 숨을 고르는 등 불편한 기색을 감추지 못했다. 이후 굳은 표정으로 손목시계를 확인하는 모습도 포착됐다. 진주만 공습은 1941년 12월 일본이 미국 하와이의 진주만 기지를 기습 공격한 사건이다. 이 사건으로 미국인 2390명이 목숨을 잃자 미국은 일본에 선전포고를 하며 2차 세계대전에 참전했다. 프랭클린 루스벨트 대통령은 이를 '치욕의 날'로 규정하기도 했다. 일본은 결국 본토에 미국의 핵폭탄 2발을 맞고 항복했다. 트럼프 대통령의 발언은 이란에 대한 기습 공격의 필요성과 효과를 강조하려는 의도로 풀이된다. 그는 “우리는 그들(이란)에게 서프라이즈를 안겼어야 했고 그렇게 했다"며 “그 서프라이즈 덕분에 우리는 첫 이틀 만에 기대했던 것보다 50% 이상 큰 피해를 입혔다"고 주장했다. 이어 “이를 모두에게 알렸다면 서프라이즈가 아니었을 것"이라고 덧붙였다. 이란에 대한 기습 공격이 효과적이었다는 점을 강조했지만 그 과정에서 일본 총리와 고위 관계자들 앞에서 뼈있는 농담을 던진 것이다. 이를 두고 블룸버그통신은 “다카이치 총리는 이를 농담으로 받아들이지 않았다"고 전했고 뉴욕타임스(NYT)는 “트럼프 대통령은 금기를 깼다"고 지적했다. NYT는 이어 “미국 역대 대통령들은 수십 년간 일본의 진주만 공습을 공개적으로 강하게 비판하는 발언을 자제해왔고, 2차 세계 대전 이후 일본과의 동맹 관계를 강화하는 데 초점을 맞췄다"며 “하지만 트럼프 대통령은 달랐다"고 짚었다. 일본 외무성 관계자는 “트럼프 대통령의 돌발 발언을 어느 정도 예상하고 있었지만 진주만은 예상 밖이었다"고 블룸버그에 말했다. 이날 미일 정상회담은 전반적으로 우호적인 분위기 속에서 진행됐다. 트럼프 대통령은 “방금 선거에서 기록적인 승리를 거둔 매우 특별한 인물을 모시게 됐다"며 “다카이치 총리를 지지하게 돼 매우 자랑스럽고 영광"이라고 말했다. 이어 “매우 인기 있고 강력한 여성이며 훌륭한 지도자"라고 강조했다. 다카이치 총리는 트럼프 대통령을 '도널드'라고 부르며 “당신만이 전 세계에 평화를 가져올 수 있다고 믿는다"고 화답했다. 한편, 이날 미 백악관이 공개한 팩트시트에 따르면 미일 정상은 일본의 대미 투자 프로젝트의 일환으로 총 730억달러(약 109조원) 규모의 투자를 추진하기로 합의했다. 구체적으로 미국 에너지기업 GE 버노바와 일본 히타치가 400억 달러(약 60조원)를 투입해 테네시주와 앨라배마주에 BWRX-300 소형모듈원자로(SMR)를 건설하기로 했다. 아울러 일본은 펜실베이니아주와 텍사스주에 330억 달러(약 49조원)를 투자해 천연가스 발전소 건설에도 나설 계획이다. 미일은 앞서 지난달 360억 달러(약 54조원) 규모의 1차 대미 투자 프로젝트를 발표한 바 있다. 일본은 트럼프 행정부가 관세를 낮추는 대신 미국에 5500억 달러(약 819조원)를 투자하기로 했다. 이를 두고 일본이 미국의 대이란 군사적 요구를 최소화하는 대신 경제적 협력을 확대하는 전략을 택한 것 아니냐는 해석도 나온다. 일본은 한국, 중국, 영국, 프랑스 등과 함께 트럼프 대통령으로부터 호르무즈 해협 파병을 요구받은 국가 중 하나다. 트럼프 대통령은 회담에서 호르무즈 해협 문제를 언급하며 주일 미군 4만5000명 규모와 일본의 원유 수입 중 90% 이상이 해당 해협을 통과한다는 점을 강조하고 “일본이 나서주길 기대한다"고 압박했다. 이에 대해 다카이치 총리는 “호르무즈 해협의 항행 안전 확보는 에너지 공급 안정 측면에서 중요하다"며 “일본 법률 범위 내에서 할 수 있는 역할을 계속하겠다"고 밝혔다. 박성준 기자 mediapark@ekn.kr

삼성전자와 SK하이닉스 주가가 인공지능(AI) 수요 확대 기대에 힘입어 역대급 상승세를 이어가고 있지만, 그 이면에서는 메모리 반도체 증산에 따른 탄소 배출 증가 우려가 커지고 있다. 캐나다 리서치 업체 테크인사이트는 18일(현지시간) 보고서를 통해 반도체 제조 과정에서 발생하는 온실가스 배출량은 2030년까지 이산화탄소 환산 2억4720만톤에 이를 것으로 전망했다. 이는 지난해 대비 45% 급증한 수치다. 테크인사이트는 AI 데이터센터 급증에 따른 메모리 반도체 공급난과 이에 따른 최첨단 반도체 생산 확대가 탄소 배출 증가를 견인하는 핵심 요인으로 지목했다. 전력 소비와 실리콘 웨이퍼에 회로를 새기는 과정에서 사용되는 불소계 가스가 반도체 산업의 주요 배출원이다. 보고서는 파운드리와 로직 분야가 여전히 전체 배출의 가장 큰 비중을 차지하겠지만 범용 반도체인 D램(DRAM) 생산에서의 배출 속도가 가장 빠를 것으로 전망했다. 테크인사이트에 따르면 지난해 D램, 낸드(NAND), 파운드리·로직 부문에서 배출된 이산화탄소는 각각 2670만톤, 3400만톤, 7990만톤으로 집계됐다. 그러나 2030년에는 배출량이 각각 4660만톤, 4660만톤, 1억1390만톤에 이를 것으로 예측됐다. 증가율만 보면 D램 부문 배출량이 75% 급증해 낸드(+37%), 파운드리·로직(+43%)을 크게 웃돌 것으로 예상된다. 이러한 배경에는 AI 데이터센터의 핵심 반도체로 D램을 쌓아 만드는 고대역폭메모리(HBM)의 수요 증가가 자리잡고 있다. 삼성전자의 최첨단 AI 반도체인 HBM4는 D램 12개를 적층하는 구조다. 삼성전자는 올해 엔비디아, AMD 등 글로벌 빅테크를 대상으로 HBM4 공급에 나설 계획이다. 테크인사이트의 스티븐 러셀 선임 연구원은 “AI에 의해 촉발된 HBM 및 기타 첨단 메모리 수요 증가는 절대적 규모에서 반도체 제조 분야의 탄소 배출을 끌어올릴 가능성이 있다"며 “제조업체들이 효율성을 개선하고 있음에도 웨이퍼 생산량이 늘고 공정 복잡성도 증가하고 있다"고 설명했다. 또 다른 리서치 업체 실리콘 애널리스트는 HBM 생산 과정에서 기가바이트당 에너지 소비량이 기존 메모리 대비 최대 5배에 달할 수 있다고 추산했다. 다만 미국 빅테크들의 AI 투자 경쟁이 지속될 것으로 예상되는 만큼 HBM 수요는 계속 확대될 전망이다. 알파벳, 아마존, 메타, 마이크로소프트(MS) 등 주요 4개 기업은 올해에만 약 6500억달러를 AI 데이터센터 구축에 투입할 계획이다. 이지운 송 메타 엔지니어링 담당 부사장은 최근 CNBC와의 인터뷰에서 “HBM 공급 부족에 대해 매우 우려하고 있다"고 밝혔다. 메모리 반도체 공급난 장기화 전망 역시 탄소 배출 증가 요인으로 지목된다. KB증권 김동원 리서치본부장은 19일 보고서를 내고 “현재 메모리 시장은 고객사 수요 충족률이 여전히 60% 수준에 머물러 있다"며 메모리 반도체 공급부족은 2030년까지 장기화될 가능성이 높아지고 있다고 내다봤다. ◇ '탄소배출·주가' 동시에 끌어올린 AI 반도체 열풍 AI 반도체 생산 확대는 탄소 배출 증가를 초래하지만 역설적으로 삼성전자, SK하이닉스 등 반도체 기업들의 주가 상승을 이끄는 핵심 요인으로 작용하고 있다. KB증권은 올해 삼성전자의 영업이익이 전년 대비 405% 증가한 220조원에 이를 것으로 전망했다. 특히 D램 부문 영업이익은 서버용 D램과 HBM4 출하 확대에 힘입어 전년 대비 약 6배 증가한 163조원(영업이익률 74.1%)에 달할 것으로 예상했다. 파운드리 분야에서도 실적 개선 기대감이 커지고 있다. 삼성전자는 테슬라, 퀄컴에 이어 최근 엔비디아까지 파운드리 수주를 확보했으며, AMD와의 협력 역시 파운드리 부문으로 확대될 것으로 예상된다. 이에 따라 김 본부장은 삼성전자에 대해 투자의견 '매수', 목표주가 32만원을 유지했다. 이날 유가증권시장에서 삼성전자 종가는 20만500원이다. 글로벌 투자은행 골드만삭스도 최근 보고서를 통해 SK하이닉스의 목표주가를 기존 120만원에서 135만원으로 올리고 '매수' 의견을 유지했다. 골드만삭스는 SK하이닉스의 올해 영업이익은 202조원으로 전망하며 시장 전망치를 웃돌 것으로 내다봤다. 특히 올해 D램 부문에서 70% 후반대, 낸드플래시 부문에서 40% 후반대의 영업이익률을 달성해 자기자본이익률(ROE)이 80%를 넘어설 것으로 예상했다. 삼성전자 주가에 대해서도 기존 20만5000원에서 26만원으로 상향했다. 노무라증권도 삼성전자 목표주가를 기존 29만원에서 32만원으로 상향 조정했다. ◇ “배출 저감 기술 개선됐지만…생산 늘어나면 상쇄" 탄소 배출 감축을 위한 수단 또한 만만치 않다. 오스트리아 국제응용시스템분석연구소(IIASA)의 팔라브 푸로히트 선임 연구원은 불소계 가스를 관리하는 저감 시스템은 일반적으로 생산 라인당 수십만 달러에서 수백만 달러의 투자가 필요다고 블룸버그통신에 말했다. 청정에너지 활용 역시 대안으로 거론되지만 한국 등 화석연료 의존도가 높은 국가를 중심으로 반도체 생산능력이 확대될 가능성이 높다고 블룸버그는 짚었다. 러셀 연구원은 “현실적인 배출 저감 기술은 빠르게 개선되고 있다"면서도 “배출 집약도가 낮아지더라도 생산 증가 속도가 더 빠르면 총 배출량은 여전히 증가할 수 있다"고 말했다. 그럼에도 반도체 업체들은 배출 저감을 위한 노력을 이어가고 있다. 블룸버그에 따르면 SK하이닉스는 “고효율 스크러버 설치 등 다양한 감축 방안을 적극적으로 연구·적용하고 있다"고 밝혔다. SK하이닉스의 기가바이트당 스코프 1·2 배출 집약도는 2021년부터 2024년까지 약 33% 감소했다. 삼성전자 역시 “제조시설 확장 과정에서도 탄소 배출을 줄이기 위한 노력을 지속하고 있다"고 밝혔다. 삼성전자는 일본 다이킨과 차세대 가스 'G2'를 공동 개발했으며, 이는 반도체 식각 공정에서 사용되는 삼불화메탄을 대체할 수 있는 저탄소 소재로 주목받고 있다. 마이크론은 2024 회계연도 기준 스코프 1·2 배출량이 감소했다고 밝히며, 2030년까지 스코프 1 배출을 2020년 대비 42% 줄이겠다는 목표를 유지하고 있다고 강조했다. 또한 “글로벌 생산 시설 확대에도 불구하고 목표 달성 경로에 대해 확신하고 있다"고 밝혔다. 박성준 기자 mediapark@ekn.kr

미국 중아은행인 연방준비제도(Fed·연준)가 기준금리를 동결하면서 금리 인하에 대한 기대감이 약화되고 있다. 물가 둔화 흐름이 기대만큼 이어지지 않는 가운데, 중동 전쟁에 따른 국제유가 급등이라는 변수까지 더해지며 향후 통화정책 경로의 불확실성이 커지고 있다는 분석이 나온다. 연준은 18일(현지시간)까지 이틀간 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의를 마쳐 기준금리를 3.50~3.75%로 동결했다. 연준은 지난해 세 차례 연속으로 기준금리를 0.25%포인트씩 인하했지만, 올해 들어 1월에 이어 두 차례 연속 동결을 결정했다. 이날 결정에는 11명이 찬성했고, 도널드 트럼프 대통령이 임명한 스티븐 마이런 이사만 반대표를 던졌다. 이에 따라 한·미 금리차는 1.25%포인트로 유지됐다. 연준은 성명에서 “중동 상황의 전개가 미국 경제에 미치는 영향은 불확실하다"는 문구를 새로 포함했다. 중동 전쟁의 전개 양상을 예측하기 어려운 만큼 통화정책 결정에 신중한 태도를 유지하겠다는 의미로 풀이된다. 지난달 미국 고용시장이 예상보다 위축됐지만, 이 같은 상황에서 금리를 인하할 경우 유가 급등으로 인한 물가 상승 압력이 더 확대될 수 있다는 점도 부담으로 작용한 것으로 보인다. 연준이 이날 공개한 경제전망요약(SEP)에 따르면 올해 미국 경제성장률 전망치는 지난해 12월 2.3%에서 2.4%로 상향 조정됐다. 개인소비지출(PCE) 물가 상승률 전망치도 2.5%에서 2.7%로 높아졌다. 물가에 대한 경계심이 여전히 강하다는 점을 보여준다. 시장에서는 이번 금리 동결이 어느 정도 예상됐던 만큼 연준 위원들의 향후 금리 전망을 나타내는 점도표에 관심이 쏠렸다. 연준은 올해 말 기준금리 전망치(중간값)를 3.4%로 제시해 연내 한 차례 금리 인하 가능성을 시사했다. 이는 지난해 12월 점도표와 동일한 수준이다. 내년에도 추가로 한 차례 금리 인하가 이뤄질 것으로 전망됐다. ◇ “인플레이션 진전 없으면 금리인하도 없다" 그러나 제롬 파월 연준 의장의 매파적인 기자회견이 금리 인하 기대에 찬물을 끼얹었다. 파월 의장은 “올해 가장 중요하게 봐야 할 것은 인플레이션 진전"이라며 “진전이 없다면 금리 인하는 없을 것"이라고 강조했다. 그는 인플레이션 전망치 상향과 관련해 “관세 영향으로 물가 둔화 속도가 더디게 나타나고 있음을 반영한 것"이라며 관세 영향을 받은 상품 부문에서 가격 압력이 여전히 완고하다고 지적했다. 이어 “최근 몇 주간 단기 인플레이션 기대가 상승했는데, 이는 중동 공급 차질에 따른 유가 상승이 상당 부분 반영된 결과로 보인다"며 “에너지 가격 상승을 일시적 요인으로 볼지 여부는, 이러한 기저 물가 압력이 해소됐는지를 확인한 이후에 판단할 문제"라고 말했다. 이는 중동 전쟁 이전부터 물가 압력이 연준 기대보다 더 오래 지속되고 있었음을 시사한 발언으로 해석된다. 블룸버그통신은 “연준이 금리 인하 기조를 재개하기까지는 아직 상당한 시간이 필요하다는 인식을 재확인시켰다"며 “이 같은 흐름은 향후 금리 인상 가능성까지 배제할 수 없음을 시사한다"고 분석했다. 파월 의장 역시 이번 FOMC 회의에서 금리 인상 가능성이 논의됐다고 인정하면서도 이는 기본 시나리오는 아니라고 선을 그었다. JP모건자산운용의 프리야 미스라 포트폴리오 매니저는 “시장은 유가 급등에 따른 성장 둔화 위험과 인플레이션 위험을 동시에 우려하고 있다"며 “연준은 상대적으로 인플레이션 리스크를 더 중시하는 것으로 보이는데, 이는 물가가 목표치에서 더 크게 벗어나 있는 반면 실업률은 상대적으로 목표 수준에 가까운 데 따른 것일 수 있다"고 말했다. 연준이 제시한 올해 실업률 전망치는 4.4%로 기존과 동일하다. ◇ “워시 인준 없으면 의장직 이어가겠다" 파월 의장이 의장직을 이어가겠다고 언급한 점도 연준의 금리 인하 기대감을 위축시키는 요인으로 지목됐다. 트럼프 대통령은 비둘기파로 평가받는 케빈 워시 전 연준 이사를 파월 의장의 후임으로 지명한 상태다. 그러나 공화당 소속 톰 틸리스 연방 상원의원은 파월 의장에 대한 미 법무부의 수사 문제가 해결될 때까지 워시 후보자에 대한 인준을 반대하겠다는 입장을 유지하고 있다. 공화당이 상원 은행위원회에서 근소한 우위를 점하고 있는 상황에서 틸리스 의원이 반대할 경우 워시 후보자의 인준은 어려울 수 있다. 현재 파월 의장은 연준 청사 개보수와 관련해 법무부의 수사를 받고 있다. 이에 대해 파월 의장은 “수사가 투명하고 확실하게 마무리될 때까지 이사회에서 물러날 의사가 없다"며 임기가 만료될 때까지 후임자가 확정되지 않으면 한시적으로 의장직을 유지할 수 있다고 밝혔다. 파월 의장의 의장직 임기는 5월 15일까지다. 다만 수사가 종료된 이후 이사직을 유지할 여부에 대해선 “아직 결정하지 않았다"며 “연준과 국민에게 무엇이 최선인지에 따라 판단할 것"이라고 말했다. 파월의 이사직 임기는 2028년 1월까지다. 만약 워시 후보가 5월 15일 전까지 의회 인준을 받는다면 파월 의장이 이끄는 FOMC 회의는 4월 28~29일 회의가 마지막이 될 전망이다. 이와 관련, 네이션와이드의 캐시 보스티안치치 수석 이코노미스트는 “법무부 조사가 마무리될 때까지 이사직을 유지하겠다는 판단은 합리적으로 보인다"며 “조사가 5월까지 마무리되더라도 파월 의장이 이사직 유지 여부를 아직 결정하지 않았다는 점이 가장 중요한 부분"이라고 말했다. ◇ 美 기준금리 연말까지 동결될 가능성 56% 한편, 시장에서는 이번 FOMC 이후 연내 금리 인하 가능성이 낮아졌다는 인식이 확산되고 있다. 금리 인상 가능성도 일부 반영되기 시작했다. 시카고상품거래소(CME) 페드워치툴에 따르면 금리 선물 시장에서는 올 연말 미국 기준금리가 3.5~3.75%로 동결될 가능성을 약 56.6%의 확률로 반영하고 있다. 이는 전날의 30.5%에서 대폭 올라간 수치다. 금리가 3.75~4.0%로 인상될 가능성도 전날 0%에서 현재 2.4%로 소폭 상승했다. 첫 금리 인하 시점으로 거론되던 6월 회의에서 동결될 가능성은 90.9%로 치솟았고, 7월(83.4%), 9월(74.4%), 10월(69.6%) 역시 동결 전망이 우세하다. 다음 달 금리 인상 가능성은 4.1%로 반영되고 있다. 박성준 기자 mediapark@ekn.kr