동남아시아 최대 경제국인 인도네시아 증시가 글로벌 투자자들로부터 외면받고 있는 가운데 세계 주요 주가지수에서 퇴출당할 위기에 처하면서 주식·채권·통화 가치가 동반 추락하고 있다. 인도네시아가 실제로 주요 글로벌 주가지수에서 제외될 경우 대규모 외국인 자금 이탈이 불가피해 금융시장뿐 아니라 경제 전반에 충격을 줄 수 있다는 우려가 커지고 있다. 19일 로이터통신에 따르면 인도네시아 자카르타종합지수(JCI)는 이날 장중 5% 넘게 폭락하며 6년 만에 최저 수준으로 떨어졌다. 앞서 지난 16일에도 JCI는 11.6% 폭락하며 1998년 아시아 외환위기 이후 약 28년 만에 가장 큰 일일 낙폭을 기록했다. 이틀에 걸친 폭락으로 인도네시아 증시의 올해 하락률은 43%에 달한다. 인도네시아 증권거래소는 이날부터 개별 종목 거래 제한을 강화해 올해 말까지 하루 최대 하락폭을 15%에서 7%로 축소했다. 인도네시아 증시의 충격은 외환시장과 채권시장으로도 확산하고 있다. 이날 미국 달러 대비 인도네시아 루피아화 환율은 달러당 1만8040루피아까지 올라 지난 6월 기록한 사상 최고 수준인 1만8190루피아에 근접했다. 인도네시아 국채 10년물 금리도 지난 16일 7.169%에서 이날 7.4%까지 상승해 4개월 만에 최고치를 기록했다. 국채금리는 가격과 반대로 움직인다. 인도네시아 금융시장이 이처럼 요동치는 직접적인 원인은 세계 주요 주가지수에서 퇴출당할 위기에 처했기 때문이다. 글로벌 주가지수 산출기관인 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI)은 인도네시아 증시의 투자 적격성과 관련한 문제가 심각하다는 이유로 기존 신흥시장(EM) 지위에서 독립시장으로 재분류하는 방안을 검토한다고 지난 16일 발표한 바 있다. 앞서 MSCI는 지난 1월 인도네시아를 신흥시장보다 한 단계 낮은 프런티어시장(FM)으로 강등할 가능성을 경고했으나, 이번에는 두 단계에 걸친 강등 조치를 한꺼번에 적용하겠다는 것이다. 인도네시아는 1989년부터 MSCI 신흥시장 지수에 포함돼 있었다. 그러나 이번 조치가 확정되면 약 37년 만에 신흥시장 지위를 잃고 글로벌 주요 투자지수에서도 제외될 수 있다. 현재 독립시장으로 분류된 국가에는 레바논과 짐바브웨 등이 포함돼 있다. 과거 아르헨티나는 2021년 자본 통제를 이유로, 러시아는 2022년 우크라이나 침공 이후 서방의 금융 제재로 독립시장으로 재분류됐다. 미래에셋증권 인도네시아 법인인 미래에셋 세쿠리타스의 룰리 아리아 위스누브로토 리서치 총괄은 “MSCI의 이번 발표는 우리가 생각했던 최악의 시나리오를 훨씬 뛰어넘는 수준"이라고 말했다. MSCI는 내년 4월까지 의견 수렴 절차를 거친 뒤 같은 해 6월에 인도네시아의 증시 지위를 최종 결정을 할 전망이다. 인도네시아가 해당 지수에서 제외되면 이를 추종하는 글로벌 펀드들이 보유 주식을 매도해야 하는 만큼 대규모 자금 유출이 발생할 수 있다. 로이터는 “프런티어시장으로 강등되는 경우와 달리, 독립시장으로 재분류되면 프런티어시장 지수를 추종하는 펀드들의 상쇄 매수 수요가 발생하지 않아 신흥시장 지수를 추종하는 패시브 자금이 빠져나가게 된다"고 설명했다. 골드만삭스는 인도네시아가 MSCI 주요 지수에서 완전히 제외되면 해당 지수를 기계적으로 추종하는 패시브 투자자금 약 56억달러(약 7조 4500억원)가 유출될 수 있다고 추산했다. JP모건은 패시브 자금 유출 규모를 48억달러(약 6조 3900억원)로 예상했으며, UBS는 액티브 투자자들이 추가로 최대 150억달러(약 20조원)를 회수할 가능성이 있다고 내다봤다. 골드만삭스와 UBS의 전망치를 단순 합산하면 잠재적인 자금 유출 규모가 200억달러(약 26조 6400억원)를 넘어설 수 있다는 의미다. 이미 외국인 투자자들의 이탈은 본격화하고 있다. 올해 들어 인도네시아 증시에서 외국인 투자자들은 48억8000만달러(약 6조 5000억원)를 순매도했다. 현재 추세가 이어지면 최소 16년 만에 최대 규모의 연간 외국인 자금 유출을 기록할 전망이다. 이번 MSCI의 강등 조치가 현실화할 경우 이에 따른 충격이 인도네시아 경제 전반으로 확산할 수 있다는 우려도 나온다. 인도네시아는 세계 최대의 발전용 석탄과 팜유, 니켈 수출국이자 구리와 커피의 주요 공급국이다. 그러나 원유 순수입국인 만큼 최근 국제유가 급등에 따른 수입 비용 증가로 이미 경제적 부담이 커진 상태다. 여기에 글로벌 투자지수 퇴출로 외국인 자금조달 여건까지 악화하면 기업 투자와 정부 재정에도 타격이 불가피할 수 있다는 분석이다. 인도네시아의 경제 여건을 둘러싼 우려는 이미 국제신용평가사들의 평가에도 반영되고 있다. 무디스와 피치는 올해 인도네시아의 국가신용등급 전망을 잇따라 '부정적'으로 하향 조정했다. 인도네시아 정부는 MSCI의 이번 조치가 지나치다는 입장이다. 드라자드 하리 위보워 인도네시아 경제조정부 차관은 “MSCI가 높은 명성을 갖고 있다는 것은 사실이고 그들의 의견에 귀를 기울여야 하는 것도 맞다"면서도 “그러나 한 가지 강조하고 싶은 것은 MSCI가 항상 옳은 것은 아니라는 점"이라고 꼬집었다. 뉴버거버먼에서 신흥시장 주식펀드를 공동 운용하는 후안 토레스는 “인도네시아의 시장 행태와 구조가 정말 짐바브웨와 동급인가"라며 “주주에 대한 대우가 아시아를 포함한 다른 많은 신흥시장보다 정말 나쁜 것인가"라고 반문했다. 박성준 기자 mediapark@ekn.kr

글로벌 증시가 인공지능(AI) 관련주를 중심으로 하락세를 이어가자 대표적 안전자산인 미국 국채에 대한 수요가 회복될 조짐을 보이고 있다는 분석이 제기됐다. 19일 인베스팅닷컴에 따르면 글로벌 채권시장의 벤치마크 역할을 하는 미국 10년물 국채금리는 지난 한 주간 14.6bp(1bp=0.01%포인트) 하락했다. 미 국채금리는 가격과 반대로 움직인다. 같은 기간 기술주 중심의 나스닥100지수는 5.5% 급락했다. 미국 10년물 국채금리와 나스닥100지수가 한 주 동안 이같은 규모로 동반 하락한 것은 도널드 트럼프 미국 대통령의 관세 정책으로 글로벌 금융시장이 혼란에 빠졌던 지난해 4월 이후 처음이다. 10년물 국채금리는 이날에도 전장 대비 3.9bp 내린 5.061%를 나타내고 있다. 블룸버그통신은 미국 국채가 AI 산업을 둘러싼 우려 속에 전통적인 안전자산 지위를 되찾을 가능성을 보이고 있다고 분석했다. 그동안 미국 국채는 높은 인플레이션과 견조한 경제성장, 정부와 기업의 대규모 차입 등으로 주식시장이 흔들리는 상황에서도 안전자산 역할을 제대로 하지 못했다. 특히 AI 산업에 대한 막대한 투자 수요까지 겹치면서 미 국채금리는 지난 3월부터 상승세를 이어가 20여년 만에 최고 수준까지 치솟았다. 기업들이 AI 데이터센터 등 인프라 투자에 필요한 자금을 조달하기 위해 회사채 발행을 대폭 늘린 것도 국채금리를 밀어 올리는 요인으로 작용했다. 그러나 최근 AI 산업의 성장 전망에 대한 회의론이 확산하면서 증시에서 이탈한 자금이 다시 미 국채시장으로 유입될 가능성이 제기되고 있다. 특히 AI 투자 둔화가 경기 위축과 물가 상승 압력 완화로 이어질 경우 국채 가격의 상승세가 더욱 뚜렷해질 수 있다는 전망이다. 말보로 인베스트먼트 매니지먼트의 제임스 애시 포트폴리오 매니저는 “미국 국채의 사망설은 크게 과장됐다"고 주장했다. 줄리어스베어의 아폰소 보르헤스 채권 전략가는 보고서에서 “AI가 주도하는 경기 침체는 전통적인 수요 감소 충격에 훨씬 가까울 것이며, 인플레이션을 둔화시키는 촉매제가 될 것"이라며 “이러한 상황에서는 중기 미국 국채가 다시 효과적인 포트폴리오 위험회피 수단으로 기능할 것"이라고 분석했다. 보르헤스 전략가는 2000년부터 2020년까지 주식시장이 급락했던 시기에 미국 10년물 국채가 일관되게 플러스 수익률을 기록했다는 점을 근거로 제시했다. AI 투자를 위한 기업들의 자금 조달 수요가 줄어들면 회사채 발행에 따른 국채시장의 부담도 완화될 수 있다는 관측도 나온다. 올해 들어 초대형 기술기업들을 중심으로 투자적격등급 기업들이 발행한 회사채는 약 1조7000억달러(약 2260조원)에 달한다. 이는 지난해 같은 기간보다 약 29% 증가한 규모다. 나티시스의 존 브릭스 미국 금리 전략 총괄은 “투자자들이 AI 관련 채권의 가치가 하락하는 모습을 목격한다면 신규 회사채를 매입하려는 관심도 줄어들 것"이라며 “회사채 발행 확대가 국채 투자 수요를 잠식할 수 있다는 우려가 줄어들면서 미국 장기 국채에 대한 매수세가 강화되고 있다"고 설명했다. 이처럼 AI 산업을 둘러싼 불확실성이 오히려 미국 국채에는 호재로 작용할 수 있다는 분석이 나오면서 그동안 국채 가격의 추가 하락에 베팅했던 투자자들이 예상치 못한 손실을 볼 가능성도 커지고 있다. 블룸버그는 지난주 미 국채 가격이 상승한 배경 중 하나로 상품거래자문업자(CTA)로 불리는 추세 추종형 투자자들의 국채 선물 매도 포지션 청산을 꼽았다. 이들은 지난주 초까지만 해도 국채 가격의 추가 하락에 베팅한 포지션을 극단적인 수준까지 확대했던 것으로 나타났다. 여기에 미 연방준비제도(Fed·연준)의 추가 금리 인상 가능성이 낮아진 것도 국채 매수세에 힘을 보탠 것으로 풀이된다. 통상 기준금리 인상은 기존 국채 가격에 하락 압력을 가하는 요인으로 작용한다. 시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 현재 연방기금금리(FFR) 선물시장은 연준이 이달 기준금리를 동결할 가능성을 87.3%로 반영하고 있다. 앞서 미국의 9월 소비자물가지수(CPI)가 전년 동월 대비 3.7% 상승해 전문가 전망치(3.6%)를 웃돌자 시장에서는 이달 금리 인상 가능성을 한때 약 50%까지 반영했다. 그러나 이후 글로벌 증시에서 AI 관련주를 중심으로 매도세가 확산하면서 연준의 추가 긴축에 대한 시장의 기대도 빠르게 낮아졌다. 여기에 케빈 워시 연준 의장이 지난 16일 국제통화기금(IMF)·세계은행 연차총회에서 통화정책이나 경제 전망에 관한 발언을 내놓지 않으면서 이달 금리 인상 가능성이 더욱 낮아졌다고 블룸버그는 전했다. 이에 최근 미 국채 가격의 반등이 일시적인 현상에 그칠 수 있다는 신중론도 제기된다. 중동 전쟁에 따른 국제유가 급등으로 인플레이션 압력이 여전히 높은 데다 연준의 추가 금리 인상 가능성도 완전히 사라지지 않았기 때문이다. 실제로 시장에서는 여전히 연준이 올해 말까지 기준금리를 한 차례 인상하고, 2027년에도 추가 인상에 나설 것으로 예상하고 있다. 스탠다드뱅크의 스티븐 배로 주요 10개국(G10) 전략 총괄은 최근 미국 국채 가격의 상승을 투자자들의 판단을 흐릴 수 있는 '잘못된 신호'라고 평가했다. 그는 향후 인플레이션 위험이 여전히 존재한다는 점과 투자자들이 국채보다 주식 보유를 확대하는 구조적인 흐름이 이어지고 있다는 점을 근거로 제시했다. 박성준 기자 mediapark@ekn.kr

글로벌 증시가 인공지능(AI) 관련주를 중심으로 하락세를 이어가면서 거품이 터지는 것 아니냐는 불안감이 투자자들 사이에서 확산하고 있다. 하지만 과거 거품기와 달리 주요 기업들의 주가수익비율(PER)에서는 뚜렷한 과열 신호가 나타나지 않고, 투자심리 역시 비이성적으로 과열된 양상을 보이지 않아 AI 투자 열풍이 아직 거품 국면에 진입하지 않았다는 반론도 만만치 않다. 이런 가운데 시장에서는 AI 거품이 실제로 존재한다면 무엇이 이를 터뜨릴 방아쇠가 될 수 있는지에 관심이 쏠리고 있다. 18일(현지시간) 블룸버그통신, 월스트리트저널(WSJ) 등에 따르면 헤지펀드 업계의 거물인 레이 달리오와 마이클 노보그라츠를 비롯해 월가의 수많은 전문가들이 AI 관련주를 중심으로 미국 증시가 거품 국면에 근접하고 있다고 판단하고 있다. 특히 기술주 중심의 나스닥100지수가 사상 최고치를 경신할 때마다 주요 언론에서 '닷컴버블'이라는 표현이 등장하는 빈도가 급증하고 있다고 블룸버그는 전했다. 이러한 불안감은 나스닥100 지수가 5.55% 급락한 배경 중 하나로 지목된다. 그러나 미국 증시가 거품 상태에 놓였다고 명확하게 규정하기는 과거보다 훨씬 어려워졌다는 분석이 나온다. 실제로 2000년 미국 증시가 정점을 찍기 한 달 전 S&P500지수에 포함된 시가총액 상위 5개 기술주의 평균 선행 PER은 약 65배에 달했다. 반면 현재 시총 상위 5개 기술주의 평균 선행 PER은 약 23배에 불과하다. 세계 시가총액 1위이자 AI 대장주인 엔비디아의 경우 올해 주가가 15% 상승했음에도 선행 PER은 23배에서 15배로 하락했다. 미국 메모리 반도체 기업 마이크론 역시 주가가 세 배로 급등했지만 선행 PER은 5배를 밑돌고 있다. 투자심리 역시 거품 국면 진입 여부를 판단하는 주요 지표로 꼽힌다. 그러나 올해 기관투자자와 개인투자자 모두에게서 극단적인 낙관론이 뚜렷하게 나타나지는 않았다고 블룸버그는 전했다. 높은 인플레이션과 미국 중간선거를 둘러싼 불확실성, 이란 전쟁 등으로 투자자들이 여러 차례 방어적인 투자 전략을 취했기 때문이다. 이 과정에서 나스닥100지수는 여러 차례 하락을 겪었으며 고점 대비 10% 이상 하락하는 기술적 조정장에 진입하기도 했다. 오크트리 캐피털매니지먼트의 하워드 막스 공동 회장은 “거품은 대중적인 열광과 광풍으로 변하고 일부 사람들은 터무니없을 정도로 부자가 되는 반면, 여기에 참여하지 않은 사람들은 자신이 어리석다고 느끼며 후회하게 된다"고 설명했다. 이어 “거품은 비이성적 과열이며 무모함"이라며 “위험에 대한 무감각이라는 표현도 적절하다"고 덧붙였다. 그러나 막스 회장은 현재 시장 상황을 이러한 기준에 대입했을 때 아직 명확한 거품 국면에 진입했다고 확신하기는 어렵다고 평가했다. 그는 과거 닷컴버블 붕괴 직전 시장의 정점을 정확하게 예측한 인물이다. 블룸버그는 “투자자들의 포모(FOMO) 현상은 나타나고 있지만 과거 거품기와의 비교가 끊임없이 제기되고 있다는 사실 자체가 투자자들이 위험을 완전히 외면하고 있지 않는 것을 보여준다"고 짚었다. ◇ “문제는 주가가 아니라 실적"…숨겨진 또 다른 위험 반면 일부 전문가들은 현재 시장에서 과거 거품 붕괴 직전과 유사한 징후들이 나타나고 있다고 주장한다. 주식과 채권 발행이 사상 최대 수준으로 늘어나는 가운데 주가 상승 모멘텀이 극단적인 수준으로 치솟았다는 이유에서다. 동일한 업종에 속한 종목들 사이에서도 수익률 격차가 크게 벌어지고, 증시 상승세가 소수 종목에 집중되는 현상 역시 우려 요인이다. 존스 트레이딩의 마이클 오루크 수식 시장전략가는 빅테크 기업들이 막대한 AI 인프라 투자 자금을 마련하기 위해 부채를 공격적으로 늘리고 있다는 점에 주목했다. 기업들의 차입 확대가 PER 하락을 정당화하는 요인이라는 분석이다. 오루크 전략가는 또 “우리는 벤더 파이낸싱(공급업체 금융)을 완전히 새로운 차원으로 끌어올렸다"며 “반도체 제조업체들이 자사 제품 구매에 필요한 자금을 직접 지원해야 하는 상황이며, 이러한 지원이 없다면 구매 자체가 이뤄지지 않을 것"이라고 말했다. AI 산업에서 기업들이 서로 투자하고 제품을 구매하는 이른바 '순환적 거래' 구조를 지적한 것이다. 전통적인 PER만으로는 AI 거품을 제대로 판단하기 어렵다는 지적도 나온다. WSJ에 따르면 롭 알메이다 MFS인베스트먼트매니지먼트 글로벌 투자전략가는 “내가 보기에 현재 시장의 문제는 주가(P)가 아니라 이익(E)에 있다"고 지적했다. 기업들의 이익 자체에 거품이 형성됐을 가능성을 제기한 것이다. 현재의 높은 이익 수준이 지속되지 못하고 감소하기 시작하면 그동안 가려져 있던 주가의 고평가 문제가 드러날 수 있다는 분석이다. 이에 일부 하락론자들은 '실러 PER'과 같은 지표에 주목하고 있다고 WSJ은 전했다. 블룸버그 역시 일부 투자자들이 실러 PER을 주요 위험 지표로 지목하고 있다고 전했다. 실러 PER은 최근 10년간의 물가 상승률을 반영한 기업 이익과 현재 주가를 비교하는 지표로, 경기조정주가수익비율(CAPE)이라고도 불린다. 미국 예일대학교의 경제학자 로버트 실러의 이름을 딴 지표다. 현재 실러 PER은 약 41배로, 1999년 기록한 사상 최고치인 44배에 근접한 상태다. 이는 현재의 실적 호황이 지속되지 못할 경우 미국 증시의 고평가 문제가 드러날 수 있다는 경고로 해석된다. 니컬러스 콜라스 데이터트렉리서치 공동 창업자는 실러 PER을 두고 “현재 시장에서 회자되는 가장 섬뜩한 밸류에이션 차트"라고 평가했다. 미국 증시에서 소수 초대형 기업들의 비중이 지나치게 높아졌다는 점도 우려를 키우고 있다. 블룸버그에 따르면 미국 시가총액 상위 3개 기업인 엔비디아와 애플, 마이크로소프트가 S&P500지수에서 차지하는 비중은 약 21%에 달한다. 반면 1999년 10월에는 상위 약 10개 기업의 시가총액을 합쳐야 비슷한 수준에 도달할 수 있었다. 그만큼 현재 미국 증시가 극소수 초대형 기술주에 의존하고 있다는 의미다. ◇ “진짜 위기는 신용시장에서"…AI 투자 계속돼도 위험 문제는 AI 관련주에 실제로 거품이 형성돼 있다면 무엇이 이를 터뜨릴 뇌관이 될 수 있느냐는 점이다. 전문가들은 우선 막대한 AI 인프라 투자에 따른 기업들의 자금조달 부담을 주요 위험 요인으로 지목하고 있다. 글로벌 금리가 높은 수준을 유지하는 가운데 AI 데이터센터 구축에 필요한 자금이 천문학적인 규모로 불어나면서 일부 기업들의 재무 건전성이 악화할 수 있다는 것이다. 대표적인 사례가 AI 클라우드 인프라 기업 코어위브다. 코어위브 주가는 올해 1월부터 5월 초까지 약 두 배 가까이 상승했지만 지난주 급락하면서 연초 대비 하락세로 돌아섰다. 특히 회사채 수익률이 급등하면서 AI 인프라 투자에 필요한 막대한 자금을 앞으로도 원활하게 조달할 수 있을지에 대한 우려가 커지고 있다. 레이놀즈 스트래티지의 브라이언 레이놀즈 수석 시장전략가는 이러한 신용시장의 불안이 증시 상승 사이클을 끝내는 결정적인 계기가 될 수 있다고 경고했다. 그는 “일반적으로 상승 사이클을 끝내는 것은 신용시장에서 발생하는 문제"라며 “투자자들이 신용시장에서 감당할 수 없는 추가 증거금 납부 요구에 직면할 때 진짜 문제가 시작된다"고 설명했다. 더욱 우려스러운 것은 AI 인프라 투자가 계획대로 계속되더라도 막대한 손실이 발생할 수 있다는 점이다. WSJ는 데이터센터 건설이 중단되는 것보다 현재 속도로 계속되는 상황이 더 큰 위험을 초래할 수 있다고 분석했다. 컬럼비아 경영대학원의 스테인 판 니우어버그 교수는 2032년까지 AI 분야에 총 9조달러(약 1경 2000조원)가 투입될 것으로 추산했다. 이는 연간 미국 국내총생산(GDP)의 3.2%에 해당하는 규모로, 미국 역사상 최대 규모의 자본투자 프로젝트가 될 수 있다는 분석이다. 이러한 투자가 투자자들에게 성공적인 결과로 이어지려면 일시적인 설비투자 특수에 따른 이익을 넘어 AI 기술 자체에서 지속 가능한 수익을 창출해야 한다고 WSJ는 전했다. AI 기술이 생산성을 획기적으로 높이고 고객들이 막대한 개발 및 운영 비용을 감당할 만큼의 가치를 창출하지 못한다면 9조 달러에 달하는 투자금 상당 부분이 낭비될 수 있다는 것이다. 아울러 WSJ은 과거 철도와 인터넷 등 혁신적인 기술이 등장했을 때도 관련 산업은 장기적으로 성장했지만 과도한 투자에 나섰던 투자자들은 막대한 손실을 입었다고 지적했다. 새로운 기술의 경제적 효과가 나타나기까지 예상보다 오랜 시간이 걸렸고, 기업들의 이익은 기대에 미치지 못하거나 예상보다 늦게 발생했기 때문이라는 설명이다. 로이터통신에 따르면 악셀 루돌프 IG그룹 수석 기술적 분석가는 “시장이 AI 수요와 수익성 있는 사업 모델은 완전히 다른 문제라는 사실을 깨닫고 있다"고 지적했다. 결국 AI 열풍이 거품 붕괴로 이어질지는 천문학적인 투자 비용을 감당할 만큼 충분하고 지속적인 수익을 창출할 수 있는지에 달렸다는 분석이다. 박성준 기자 mediapark@ekn.kr

우리나라는 대기업과 중소기업의 협력을 통해 제조업을 발전시켜 왔다고 할 수 있다. 완제품을 만드는 대기업은 중소기업의 소재, 부품, 장비(소부장) 등을 공급받아 제품을 만들고 수출할 수 있었다. 이런 협력은 국내뿐 아니라 해외에서도 마찬가지다. 대기업이 해외에 진출하면 부품 협력사들이 동반 지출하여 안정적으로 부품을 공급했다. 덕분에 대기업은 해외에서도 진출 초기부터 양질의 부품을 안정적으로 확보하여 우수한 제품을 생산하고 판매할 수 있었다. 2001년 중국이 WTO에 가입 후 우리나라 대기업이 본격적으로 중국에 진출하면서 중소기업들도 활발하게 동반 진출하였다. 중국 정부가 자국산 부품 사용 비율을 일정 수준으로 유지할 것을 요구하면서 중국에 진출한 중소기업은 대기업의 해외 진출에 중요한 파트너가 되었다. 대기업이 중국에서 철수하여 베트남으로 생산기지를 옮길 때도 중소기업은 함께 이동하였다. 그러나 중국 정부가 소부장 국산화 정책을 추진하면서 대기업과 중소기업의 협력은 새로운 국면을 맞이하게 되었다. 중국 정부는 소부장을 국산화하는 과정에서 생산 보조금을 지급하여 중국 소부장 기업의 가격 경쟁력을 대폭 강화하였다. 또한 중국산 소부장을 구매하는 경우에는 구매 보조금을 지급하여 중국산 소부장에 대한 수요를 제고하였다. 최근에는 반도체 칩에 대한 생산 보조금, 구매 보조금 더 나아가 정부 부처에 공급되는 반도체에 대한 중국산 탑재를 의무화하였다. 더 큰 문제는 이런 과정이 지속되면서 중국에서 소부장 과잉공급이 심각한 수준에 이르게 되었으며, 중국에서 소비하지 못한 소부장을 해외로 덤핑 수출을 하였다는 것이다. 결국 국내 소부장 기업들은 중국산 저가 제품으로 상당한 타격을 입었으며, 생산을 축소하거나 심한 경우 파산하기에 이르렀다. 한편 적지 않은 소부장 기업들은 국내 생산을 포기하고 중국산을 수입하여 판매하기도 하였다. 예를 들면 OCI나 한화솔루션 등 태양광 업체들이 중국산에 밀려 국내에서 폴리실리콘 생산을 포기하였다. 폴리실리콘을 녹여 기둥 형태로 만드는 잉곳과 얇게 자른 판인 웨이퍼를 생산하던 웅진에너지는 파산하기도 하였다. 금형이나 주물 부품 등을 만드는 기업들도 인건비와 전기료 등에 대한 부담으로 경쟁력을 상실하고 있다. 이렇게 중소기업의 생산 기능이 약화한다는 것은 대기업의 협력사가 점차 사라지는 것을 의미한다. 결국 대기업도 중국산 소부장에 대한 의존도가 심화할 수밖에 없다. 한・중 관계가 정치적으로 원만하지 못할 경우에는 중국산 소부장 공급도 어려워질 수 있다. 또한 미・중 패권 분쟁 상황에서 완제품에 중국산 소부장이 포함될 경우 대미 수출에 제약을 받기도 한다. 중국 정부가 희토류, 전략 광물 등에 대한 수출 통제를 강화하면서 우리나라 제조업은 중국 의존 심화를 넘어 중국 리스크로 악화할 수 있다. 결국 중국 정부가 나서서 중국 소부장 기업을 전폭 지원하는 상황에서 중소기업 스스로 경쟁력을 갖추라고 하는 것은 매우 무책임한 일이다. 정부가 나서서 전략적으로 중요한 소부장 기업을 지원해야 할 것이다. 중국 정부의 지원 정책이나 불공정한 관행을 면밀히 관찰하여 국내 중소기업에 대한 피해를 최소화해야 할 것이다. 산업용 전기요금이 가정용에 비해 저렴하다고 올리는 것은 중국의 더욱 저렴한 산업용 전기요금을 고려하지 않은 결정이다. 정부 입찰에서도 저가 낙찰로 중국 기업에 유리하도록 할 것이 아니라 일정 수준의 품질을 조건으로 낙찰을 받을 수 있도록 평가기준을 수정해야 할 것이다. 또한 자국 정부의 보조금을 받은 외국 기업을 우리나라 정부 입찰에서 불리한 평가를 받도록 해야 할 것이다. 한편 대기업도 중소기업과 공동으로 소부장 기술을 개발하거나 생산설비 자금을 지원함으로써 원만한 산업 생태계가 유지될 수 있도록 협력해야 할 것이다. bienns@ekn.kr

고물가와 주거비 급등, 교육환경 악화에 대한 불만이 유럽 전역에서 대규모 시위로 번지고 있다. 프랑스에서는 생활비와 연료 가격 상승에 반발한 시민 수십만 명이 거리로 쏟아져 나오면서 2018년 프랑스를 뒤흔들었던 '노란조끼' 운동이 재현될 조짐을 보이고 있다. 이탈리아·벨기에·포르투갈·스페인 등에서도 주택난과 임금 정체, 정부의 긴축정책에 항의하는 집회가 잇따르면서 사회적 긴장이 고조되는 양상이다. 18일 AFP통신과 AP통신 등 외신 보도를 종합하면 지난 17일(현지시간) 프랑스 파리·마르세유·리옹·툴루즈·낭트·스트라스부르 등 주요 도시에서 노동자·학생·시민들이 대규모 시위를 벌였다. 프랑스 내무부는 이날 오후 7시 기준 전국 110곳에서 행진이 진행됐으며, 파리 11만명을 포함해 총 55만명이 참가했다고 집계했다. 반면 프랑스 노동총동맹(CGT)은 전국 1750곳에서 집회와 시위가 열렸고 참가자가 80만명을 넘었다고 주장했다. 이번 시위는 지난달 21일부터 이어진 고등학생들의 교육환경 개선 요구가 출발점이다. 학교 시설과 교육 여건에 대한 불만으로 시작된 학생들의 집단행동에 고물가와 연료비 급등, 임금 정체에 반발한 노동자들이 합류하면서 시위 규모가 급격히 확대됐다. 특히 2018년 프랑스 전역을 뒤흔들었던 '노란조끼' 운동의 일부 핵심 인사들까지 시위에 가세하면서 대규모 반정부 운동으로 확산할 가능성이 제기되고 있다. 노란조끼 운동은 2018년 프랑스 정부의 유류세 인상 조치에 반발해 시작됐다. 이후 생활비 부담과 경제적 불평등, 정부 정책에 대한 불만이 결합하면서 수개월간 프랑스 전역에서 대규모 시위가 이어졌다. 이번에도 생활비와 에너지 가격 상승이 시민들의 불만을 자극하고 있다. 중동 전쟁 여파에 따른 연료비 급등과 정부의 긴축 재정으로 공공서비스가 악화됐다는 인식이 확산하면서 학생과 노동자, 일반 시민들이 공동 전선을 형성하는 모습이다. 시위가 격화하면서 프랑스 주요 도시에서는 경찰과 시위대 간 충돌이 잇따랐다. 파리 레퓌블리크 광장에서는 후드와 마스크를 착용한 일부 시위대가 경찰을 향해 폭죽 등을 던졌고, 경찰은 최루가스와 물대포를 동원해 해산에 나섰다. 도심 주요 도로가 통제되고 지하철역 여러 곳이 폐쇄되면서 시민들의 이동에도 차질이 빚어졌다. 파리 서부에서는 보수 성향 방송사 CNews 등 언론사 시설을 공격한 시위대 약 20명이 체포됐다. 파리에서만 약 100명이 경찰에 연행된 것으로 전해졌다. 남부 항구도시 마르세유에서는 시위대가 도심 상점과 경찰서를 파손했으며, 일부 시위 참가자들이 시청 건물에 진입하는 사태도 발생했다. 프랑스 제3의 도시 리옹에서는 시위대가 던진 폭죽 등으로 관광안내소에 화재가 발생했다. 남서부 리모주에서는 시청 건물이 시위대의 공격으로 불길에 휩싸이는 등 공공시설을 겨냥한 공격도 이어졌다. 프랑스 전역에서 발생한 충돌로 경찰관 약 150명이 다치고 시위 참가자 1200여명이 체포된 것으로 보도됐다. 에마뉘엘 마크롱 프랑스 대통령은 시위의 권리를 존중한다면서도 폭력과 공공시설 파괴에 대해서는 강경 대응하겠다는 입장을 밝혔다. 마크롱 대통령은 사회관계망서비스(SNS)를 통해 공공기물을 파손하고 상점과 시청 등을 공격한 행위자들을 기소하고 처벌하겠다고 경고했다. 반면 CGT는 정부에 시위 진압 중단과 사회적 요구에 대한 대응을 촉구했다. 노동계는 임금과 연금 인상, 물가 안정, 공공서비스 확충 등을 요구하고 있다. 정치권에서도 시위를 둘러싼 갈등이 확산하고 있다. 장뤼크 멜랑숑이 이끄는 좌파 정당 굴복하지않는프랑스(LFI)는 시위에 지지를 표명했다. 정부 측은 일부 정치세력이 학생들의 불만을 정치적으로 활용하고 있다고 비판하고 있다. 내년 프랑스 대통령선거를 앞두고 고물가와 사회적 불평등 문제가 주요 정치 쟁점으로 부상할 가능성도 커지고 있다. 장혜원 기자 dalgu@ekn.kr

자금조달 비용 상승으로 글로벌 인공지능(AI) 열풍의 지속 가능성에 대한 우려가 커지자 삼성전자와 SK하이닉스 등 반도체 기업보다 소재·부품·장비(소부장) 업체들이 더 큰 타격을 받을 수 있다는 경고가 나왔다. 17일(현지시간) 블룸버그통신에 따르면 지난주 글로벌 증시에서는 AI 인프라 투자에 필요한 막대한 자금의 조달 가능성을 둘러싼 우려가 확산하면서 반도체와 기술주를 중심으로 매도세가 이어졌다. 실제로 필라델피아 반도체지수는 지난 16일까지 8거래일 연속 하락해 2008년 글로벌 금융위기 이후 최장 기간의 연속 하락세를 기록했다. 이 기간 낙폭은 약 16%에 달한다. 기술주 중심의 나스닥100지수 역시 지난 한 주간 5.5% 하락해 지난해 4월 이후 가장 큰 낙폭을 기록했다. 블룸버그는 미국 기술주를 중심으로 매도세가 심화하면서 AI 열풍에 힘입어 급등했던 아시아 증시에도 새로운 위험 요인이 부상하고 있다고 짚었다. 자금조달 비용 상승으로 AI 산업의 호황을 뒷받침해 온 대규모 투자가 위축되면 반도체뿐 아니라 소부장 업체들의 실적에도 악영향을 미칠 수 있다는 것이다. TSMC와 SK하이닉스, 삼성전자가 AI 연산에 필요한 반도체와 메모리를 공급하고 있지만 이들 기업의 실적 역시 궁극적으로는 AI 인프라에 대한 지속적인 투자에 달려 있다. 그러나 소부장 업체들도 같은 위험에 노출돼 있으며 개별 AI 인프라 프로젝트의 투자 일정과 진행 상황을 파악하기가 상대적으로 어려워 불확실성이 더욱 클 수 있다고 블룸버그는 전했다. 프랑스 자산운용사 피낭시에르 드 레시키에의 케빈 넷 포트폴리오 매니저는 “AI 자금조달 압박은 핵심 컴퓨팅 생태계보다 그 하위 단계에서 수혜를 받는 기업들에 더 큰 도전 과제"라며 “기본적으로 실제 반도체에서 멀어질수록 투자 일정이 지연될 위험이 커진다"고 말했다. 이러한 우려는 이미 관련 기업들의 주가에 반영되고 있다. 글로벌 투자은행 골드만삭스가 구성한 아시아 AI 하드웨어 관련주 바스켓은 지난주 11% 급락하며 7월 중순 이후 가장 큰 주간 낙폭을 기록했다. AI 투자 지속 가능성에 대한 우려가 반도체를 넘어 하드웨어 공급망 전반으로 확산하고 있음을 보여준다고 블룸버그는 전했다. 그동안 고공행진을 이어온 소부장 관련주들도 직격탄을 맞았다. 인쇄회로기판(PCB) 소재 제조업체이자 올해 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI) 아시아·태평양 지수에서 가장 높은 상승률을 기록한 대만 난야플라스틱은 사상 최고치 대비 12% 하락했다. 같은 지수에서 상승률 2위를 기록한 유니마이크론테크놀로지는 일주일 만에 14% 급락했다. 국내 소부장 대장주로 꼽히는 삼성전기 역시 이달 고점 대비, 지난 6월 역대 최고가 대비 각각 약 30%, 48% 폭락했다. GAM 인베스트먼트 매니지먼트의 지안 시 코르테시 펀드매니저는 “자금조달 비용은 AI 호황에 작용하는 중력과 같다"며 “차입 비용이 상승하면 인프라 프로젝트의 자금조달이 어려워지고 투자 집행이 지연될 수 있다"고 말했다. 이어 “투자가 지연되는 것만으로도 아시아 공급업체들의 실적 전망과 기업가치 평가가 재조정될 수 있다"고 경고했다. 유니언방케르프리베의 링 베이선 전무이사는 “하이퍼스케일러와 네오클라우드 기업들이 데이터센터 투자를 위한 자금을 조달하지 못한다면 TSMC와 삼성전자, SK하이닉스 같은 아시아 공급업체에 대한 주문 감소로 이어질 것"이라며 “시장이 현재 매우 예민한 상태라는 점을 고려하면 이는 반도체 소부장에 극도로 부정적인 신호로 받아들여질 것"이라고 전망했다. 다만 현재까지 자금조달 압박이 실제 반도체 및 관련 부품 주문 감소로 이어졌다는 뚜렷한 증거는 나타나지 않고 있다고 블룸버그는 짚었다. 일부 전문가들도 AI 관련주에 대한 낙관론을 고수하고 있다. 페더레이티드 헤르메스의 쿤잘 갈라 글로벌 신흥시장 투자 총괄은 “AI 수요가 여전히 강하기 때문에 현재 진행 중인 반도체주 매도세를 우려하지 않는다"고 말했다. 갈라 총괄은 자신이 운용하는 펀드에서 한국 주식에 대한 투자 의견을 '비중 확대'로 유지하고 있으며 TSMC 주식도 보유하고 있다고 밝혔다. 박성준 기자 mediapark@ekn.kr

도널드 트럼프 미국 대통령이 2024년 대선 당시 휘발유 가격을 대폭 낮추겠다고 공언했지만 오히려 조 바이든 전 대통령 재임 시절보다 높은 수준에 이를 것으로 전망된다. 미국 중간선거가 약 보름 앞으로 다가온 가운데 에너지 가격 급등에 대한 유권자들의 불만이 좀처럼 수그러들지 않으면서 공화당의 선거 전망에도 먹구름이 드리우고 있다. 17일(현지시간) 블룸버그통신은 트럼프 대통령의 두 번째 임기 동안 평균 휘발유 가격이 바이든 전 대통령 재임 기간의 평균인 갤런당 3.47달러를 조만간 넘어설 것으로 전망된다고 보도했다. 트럼프 대통령이 재집권한 이후 미국의 휘발유 가격은 약 40% 상승해 갤런당 4달러를 넘어섰으며 경유 가격과 전기요금도 각각 74%, 15% 올랐다. 트럼프 대통령은 2024년 대선 당시 바이든 행정부의 환경 정책이 에너지 가격 상승을 초래했다고 비판하며 휘발유 가격을 갤런당 2달러 아래로 낮추겠다고 약속했다. 저렴한 에너지 비용을 바탕으로 미국 경제의 새로운 황금기를 열고 글로벌 에너지 시장에서 미국의 지배력을 강화하겠다는 구상이었다. 실제로 트럼프 대통령의 재집권 초기에는 휘발유 가격이 안정세를 보였다. 그러나 지난 2월 미국과 이스라엘이 이란을 상대로 전쟁을 시작한 이후 글로벌 연료 공급에 차질이 발생하면서 휘발유 가격이 치솟았다. 카네기멜런대학교의 경제학 및 공공정책 교수인 캐런 클레이는 “사람들은 물가를 낮출 수 있는 변화를 기대하며 투표했지만 그런 변화는 실현되지 않았다"며 “적어도 부분적으로는 미국 정부의 행동 때문에 가격이 상승한 것으로 보인다"고 말했다. 문제는 에너지 가격 급등이 트럼프 대통령의 핵심 공약에 대한 신뢰를 흔들면서 공화당의 중간선거에도 부담으로 작용하고 있다는 점이다. 블룸버그는 트럼프 대통령이 시작한 이란 전쟁과 이를 종식하려는 시도의 잇따른 실패로 유권자들이 높은 에너지 가격의 책임을 공화당에 돌리기 쉬워졌다고 분석했다. 여기에 인공지능(AI) 데이터센터의 급격한 확대로 전기요금 상승에 대한 우려까지 커지자 트럼프 대통령의 AI 산업 육성 정책이 공화당에 부담으로 작용하고 있다. 블룸버그는 공화당이 이번 중간선거에서 상·하원 다수당 지위를 모두 잃을 위험에 직면했다고 전했다. 에너지 컨설팅업체 클리어뷰에너지파트너스의 케빈 북 대표는 “트럼프 대통령은 '내가 투표용지에 올라 있다고 생각하라'고 말했는데 에너지 문제에 관한 한 유권자들이 실제로 그렇게 할 것 같다"고 말했다. 에너지 가격에 대한 유권자들의 불만이 트럼프 대통령을 넘어 공화당 후보들에 대한 심판으로 이어질 수 있다는 의미다. 실제로 미국 유권자들의 에너지 가격에 대한 불만은 갈수록 커지고 있다. 퓨리서치센터가 이달 실시한 여론조사에 따르면 응답자의 74%는 에너지 가격을 '매우 우려한다'고 답했다. 이는 의료비와 주거비, 고용시장에 대한 우려를 모두 웃도는 수준이다. 이란 전쟁이 시작되기 전 같은 응답 비율은 43%에 불과했다. 특히 높은 에너지 가격이 전통적인 공화당 강세 지역마저 경합주로 바꿔놓고 있다는 분석이 나온다. 초당파 선거 분석기관 쿡폴리티컬리포트는 캔자스와 아이오와, 오하이오, 텍사스, 알래스카 등 5개 주의 상원 선거를 승부를 예측하기 어려운 접전 지역으로 분류했다. 이들 지역은 모두 트럼프 대통령이 2024년 대선에서 두 자릿수 득표율 격차로 승리했던 곳이다. 멜리우스리서치의 제임스 웨스트 대표에 따르면 이들 5개 주 가운데 텍사스를 제외한 4개 주는 가계 소득에서 에너지 비용이 차지하는 비중이 미국 평균보다 높은 것으로 나타났다. 웨스트는 “사람들은 이란 전쟁이 현재 상황을 초래했다고 인식하고 있다"며 “유가는 전쟁이 끝난 이후에도 높은 수준을 유지할 것"이라고 전망했다. 에너지 가격 상승에 따른 충격은 미국 경제 전반으로도 확산하고 있다. 휘발유와 경유 등 연료 가격은 달걀이나 자동차 같은 개별 상품과 달리 공급망 전반에 영향을 미친다. 운송비와 생산비 상승을 통해 다른 상품과 서비스의 가격까지 끌어올리기 때문이다. 실제로 미국의 9월 소비자물가지수(CPI)는 전년 동월 대비 3.7% 상승했다. 특히 휘발유 가격이 전월 대비 9.1% 급등하며 전체 소비자물가의 월간 상승분 중 절반 이상을 차지했다. 최근 발표된 9월 생산자물가지수(PPI)도 전월 대비 1.3% 상승하며 2022년 3월(1.7%) 이후 4년 6개월 만에 최대 상승 폭을 기록했다. 에너지 가격 상승은 기대인플레이션에도 반영되면서 채권 금리를 끌어올리고 있다. 미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준)도 물가 상승 압력에 대응하기 위해 기준금리를 인상하는 등 통화긴축에 나서고 있다. 이에 따라 미국의 평균 30년 만기 주택담보대출 금리는 이란 전쟁 이전 6%를 소폭 웃돌던 수준에서 7.5%까지 급등했다. 2023년 이후 이어졌던 주택담보대출 금리의 하락세가 완전히 뒤집힌 것이다. 유권자들의 불만이 커지자 트럼프 대통령은 최근 몇 주 동안 에너지 가격 상승을 억제하기 위한 대책을 잇달아 발표했다. 트럼프 행정부는 세금이 면제되는 경유의 사용 범위를 확대하고 주요 7개국(G7) 동맹국들에 경유 비축분을 방출하도록 압박했다. 블라디미르 푸틴 러시아 대통령과 추가 연료 공급을 위한 합의도 체결했다. 트럼프 대통령은 파격적인 현금 지급 공약까지 강조하며 지지층 결집에 나서고 있다. 그는 공화당이 상·하원 다수당 지위를 유지하면 미국 성인 1인당 5000달러를 지급하겠다고 약속했다. 민주당이 승리할 경우 자신이 탄핵에 직면할 수 있다고 주장하며 공화당에 대한 지지도 호소하고 있다. 실제로 미 인터넷매체 악시오스는 민주당이 중간선거에 하원 다수당을 탈환할 경우 트럼프 대통령에 대한 세 번째 탄핵을 추진할지를 놓고 당내에서 논의가 이뤄지고 있다고 최근 보도한 바 있다. 트럼프 대통령은 첫 임기 당시 이미 두 차례 하원에서 탄핵소추됐으나, 두 번 모두 상원에서 유죄 판결을 받지 않았다. 카네기멜런대학교의 클레이 교수는 “모든 선거에서 현직 정부는 반드시 자신들의 잘못이라고 볼 수 없는 문제에 대해서도 비난을 받는다"면서도 “하지만 이번에는 미국 정부의 행동이 실제로 물가 상승으로 이어졌다고 믿을 만한 실질적인 이유들이 존재한다"고 지적했다. 박성준 기자 mediapark@ekn.kr

다음 달 중국 선전(深圳)에서 열리는 아시아태평양경제협력체(APEC) 정상회의가 미·중·러 정상외교와 북미 대화의 무대가 될지 주목된다. 18일 외교가에 따르면 선전 APEC 정상회의는 다음 달 14~15일 최종고위관리회의(CSOM), 17~18일 최고경영자(CEO) 서밋에 이어 18~19일 정상회의 본회의 순으로 진행된다. 중국은 지난 15일 각국에 초청장을 발송했다. 올해 회의 주제는 '아시아·태평양 공동체 건설, 공동번영 촉진'이다. 미·중 무역 갈등과 인공지능(AI) 협력, 우크라이나 전쟁 등 주요 현안과 함께 한반도 정세를 둘러싼 정상 간 접촉에도 관심이 쏠린다. 트럼프 대통령과 시진핑 중국 국가주석의 정상회담은 이번 회의의 주요 관전 포인트다. 양국은 지난해 부산 정상회담에서 무역 휴전에 합의했고, 최근 휴전 시한을 내년 1월까지 연장했다. 선전 회담에서는 무역 갈등 관리와 양국 관계 안정화 방안 등이 논의될 것으로 전망된다. 푸틴 대통령까지 참여하는 미·중·러 3자 회담 가능성도 거론된다. 푸틴 대통령은 지난 1일 관련 질문에 “우리는 대찬성(all for it)"이라고 밝혔다. 러시아 측은 우크라이나 전쟁과 이란 전쟁, 한반도 문제 등이 논의될 가능성을 시사해 왔다. 다만 3자 회담의 구체적인 개최 계획은 확인되지 않았다. 트럼프 대통령은 지난 12일 APEC 기간 김 위원장과 만날 계획이 있느냐는 질문에 “그럴 수도 있다(I may)"며 “흥미진진할 것이다. 나는 (김 위원장과) 잘 지낸다"고 말했다. 일각에서는 김 위원장이 회동에 응할 경우 트럼프 대통령의 평양 방문 가능성도 제기한다. 그러나 북한은 별다른 반응을 내놓지 않고 있다. 김 위원장은 지난해 9월 최고인민회의 연설에서 트럼프 대통령에 대한 좋은 기억이 있다고 밝히면서도 미국이 비핵화 요구를 철회하고 북한의 현실을 인정해야 대화할 수 있다는 입장을 내놨다. 최선희 북한 외무상도 지난달 북한의 핵보유국 지위는 되돌릴 수 없다고 주장했다. 미국은 북한의 비핵화를 목표로 하지만 북한은 핵보유국 지위를 인정받겠다는 입장이다. 정상회담이 성사되더라도 핵 문제를 둘러싼 간극을 좁히기는 쉽지 않다는 전망이 나온다. ◇중·러와 교역망 확충…北 협상 여지 커져 북한의 달라진 외교 환경은 국경 교량 개통에서도 드러난다. 북한과 중국은 지난 15일 중국 단둥과 북한 신의주를 잇는 신압록강대교를 개통했다. 길이 3㎞, 왕복 4차로인 이 다리는 중국이 2014년 약 22억 위안(3억1000만 달러)을 들여 건설했지만 북한 측 연결도로와 세관시설 등이 마련되지 않아 12년 가까이 사용되지 않았다. 개통식에는 리창 중국 국무원 총리와 박태성 북한 내각 총리가 화상으로 참석했다. 리 총리는 교량이 양국의 경제·무역 협력을 촉진하고 전통적 우호 관계의 새로운 상징이 될 것이라고 밝혔다. 북한은 지난달에도 나선 지역과 러시아 하산을 연결하는 첫 도로 교량을 개통했다. 북중·북러 육상 교역망이 잇달아 확충된 것이다. 중국은 북한 대외 교역의 약 98%를 차지하는 최대 교역국이다. 북한이 우크라이나 전쟁을 계기로 러시아에 병력과 무기를 지원하고 현금·연료 등 경제적 지원을 받아온 가운데, 중국도 대북 경제협력을 확대하며 영향력 유지에 나섰다는 분석이 나온다. 미국 전략국제문제연구소(CSIS)의 빅터 차는 파이낸셜타임스(FT)에 중국이 러시아의 영향력과 물질적 지원을 고려해 북한을 자국 영향권으로 다시 끌어들이려 하고 있다고 분석했다. 지난 6월 시진핑 주석의 평양 방문 이후 양국은 무역·농업·건설·기술 분야 협력 확대에도 합의했다. 중국과 러시아의 지원으로 북한의 경제적 선택지가 넓어지면 미국과의 협상에서 서두를 유인도 줄어들 수 있다. 북한이 대화에 나서더라도 더 유리한 조건을 요구할 여지가 생긴다는 의미다. 이재명 대통령의 정상외교도 선전 APEC의 주요 관심사다. 한미 정상회담이 열리면 북핵 문제와 전시작전통제권 전환 등이 논의될 수 있고, 한중 정상회담에서는 경제·산업 분야 협력 확대가 다뤄질 전망이다. 다카이치 사나에 일본 총리와 시 주석의 회동 여부도 중일 관계의 변수다. 중국·러시아와의 협력으로 외교적 선택지를 넓힌 김 위원장이 미국과의 대화에 나설 유인을 얼마나 크게 평가하느냐가 관건이다. 미·중·러 정상 간 접촉이 실제로 이뤄질 경우 한반도 문제를 둘러싼 논의가 북미 대화에 어떤 영향을 미칠지도 주목된다. 이상무 기자 rokmc@ekn.kr

인도 동부의 힌두교 축제 행사장에서 좁은 통로로 인파가 한꺼번에 몰려 최소 19명이 목숨을 잃는 대규모 압사 사고가 발생했다. 사전 인파 관리 실패와 현장 통제 부재가 참극으로 이어졌다는 점에서 한국의 10·29 이태원 참사와 판박이라는 지적이 나온다. AFP·로이터통신에 따르면 17일(현지시간) 인도 서벵골주 콜카타에 마련된 힌두교 축제 '두르가 푸자'의 임시 행사장 밖에서 군중이 비를 피하기 위해 몰리며 도미노처럼 바닥에 넘어졌다. 이 사고로 7세 어린이를 포함해 최소 19명이 숨지고 25명 정도가 다쳤다. 현지 경찰 고위 관계자는 밤사이 갑자기 비가 내리기 시작하면서 안내방송과 함께 현장 혼란이 극에 달했다고 전했다. 경찰은 현장 CCTV 영상을 확보해 당국의 군중 통제 조치가 미흡했는지 여부를 집중 조사하고 있다. 이번 참사는 2022년 서울 이태원에서 발생한 10·29 참사와 발생 구조가 유사하다. 두 사고 모두 수많은 인파가 한정된 공간에 밀집한 상태에서, 경사가 있거나 병목이 발생하는 좁은 통로로 인파가 쏠려 군중 유체화 현상이 발생했다는 공통점을 갖는다. 나렌드라 모디 인도 총리는 사고 직후 SNS를 통해 유가족들에게 깊은 애도를 표하고 부상자들의 조속한 회복을 기원했다. 아울러 서벵골주 정부가 피해 가족들을 위해 가능한 모든 지원을 다하고 있다고 덧붙였다. 인도에서는 대규모 종교행사 때마다 부실한 안전관리와 미흡한 통제로 인해 인명피해가 반복되고 있다. 지난해에도 힌두교 축제 쿰브 멜라 행사장 등에서 압사 사고가 발생해 수많은 사상자가 나온 바 있다. 인파 밀집 행사에서 특정 지점으로 군중이 갑작스럽게 몰릴 때 이를 분산할 사전 가이드라인이나 현장 통제 인력이 부재할 경우 대형 참사로 직결될 수 있다. 인도 정부를 향한 부실한 안전관리 규탄과 현장 통제 실패에 대한 비판 여론은 피하기 어려울 전망이다. 이상무 기자 rokmc@ekn.kr

일본 다카이치 사나에 총리가 태평양전쟁 A급 전범이 합사된 야스쿠니 신사에 공물을 봉납하자 우리 정부가 유감을 표명했다. 일본의 과거사 인식이 한일관계의 주요 현안으로 남아 있는 가운데 정부는 일본 지도자들의 진정성 있는 반성과 책임 있는 행동을 촉구했다. 17일 외교부는 대변인 논평을 통해 일본 정부와 정치권 인사들이 야스쿠니 신사에 공물을 보내거나 참배한 데 대해 깊은 실망과 유감을 나타냈다. 외교부는 야스쿠니 신사가 일본의 침략전쟁을 미화하고 전쟁범죄자들을 합사한 곳이라는 점을 지적했다. 이어 일본 지도자들이 과거사를 직시하고 진정성 있는 반성을 행동으로 보여야 한다고 강조했다. 특히 과거사에 대한 책임 있는 태도가 양국 국민의 신뢰를 회복하고 미래지향적인 한일관계를 구축하는 토대라는 점을 분명히 했다. 이번 논평은 다카이치 총리가 이날 야스쿠니 신사에 공물을 봉납한 데 따른 것이다. 일본 교도통신과 NHK 등에 따르면 다카이치 총리는 이날 시작된 야스쿠니 신사의 추계 예대제에 맞춰 '내각총리대신 다카이치 사나에' 명의로 '마사카키'라고 불리는 공물을 보냈다. 일본의 가을 제사인 추계 예대제는 오는 19일까지 이어진다. 다카이치 총리는 이 기간 신사를 직접 방문하지 않고 공물 봉납으로 대신할 것으로 전해졌다. 다카이치 총리는 지난해 10월 총리 취임 이전에는 야스쿠니 신사를 참배해 왔다. 지난해 8월 15일 일본 패전일에도 공물을 바치고 직접 신사를 찾았다. 총리 취임 이후에는 지난해 가을과 올해 봄 예대제에 참석하지 않았다. 이번에도 직접 참배 대신 공물을 보내는 방식을 택했다. 야스쿠니 신사는 일본이 일으킨 전쟁에서 숨진 군인과 군속 등 약 246만6000명의 영령을 기리는 시설이다. 이 가운데 태평양전쟁 A급 전범 14명이 합사돼 있어 일본 정치인들의 참배와 공물 봉납을 둘러싼 논란이 이어지고 있다. 특히 도조 히데키 전 총리 등 극동국제군사재판에서 유죄 판결을 받은 전범들이 합사돼 있다는 점에서 한국과 중국 등 주변국의 반발을 불러왔다. 장하은 기자 lamen910@ekn.kr