하락 국면이던 카카오 주가가 챗GPT 개발사 오픈AI와의 전략적 제휴 소식에 반짝 반등했다. 좌초 위기라던 카카오 AI 사업에 새로운 동력이 생긴 게 아니냐는 기대감이 형성된 영향이다. 다만 오픈AI와의 사업 협력이 카카오의 주가 상승 모멘텀이 될지는 미지수다. AI 서비스 대중화라는 '실체 없는 청사진'만 제시돼서다. 4일 한국거래소에 따르면 전일 카카오는 직전 거래일 대비 9% 급등한 4만1800원에 장을 마감했다. 카카오 주가가 4만원선을 넘은 것은 올 들어 처음이다. 카카오 주가는 2022년 11만원으로 최고점을 기록한 후 지속적으로 하락, 지난해 11월 3만2550원으로 52주 최저점까지 추락했다. 12월 4일 4만7100원으로 상승세를 타는 듯 했으나 또 다시 내리막을 걸었다. 전날 카카오 주가가 갑자기 반등한 것은 오픈AI와의 전략적 제휴를 맺는다는 소식이 속속 전해지면서 호재로 작용한 것으로 풀이된다. 그간 주춤했던 카카오의 AI 사업에 가속도가 붙을 것이란 기대가 시장 전반에 퍼진 것이다. 그간 카카오 생성형 AI는 동력을 상실, 사실상 AI 사업은 물 건너갔다는 후문이 무성했다. 지난해 6월 그룹의 AI 연구·개발 전문 자회사였던 카카오브레인에서 김일두 대표를 시작으로 핵심 개발자들이 줄줄이 떠나면서다. 김 대표는 카카오의 야심작으로 불린 '코(Ko)GPT' 사업을 이끌던 최고 관리자였다. 한국어 특화 AI 초거대언어모델(LLM)인 KoGPT는 수년간 출시가 지연되면서 프로젝트가 실패한 것 아니냐는 의혹이 제기돼 왔다. 이에 카카오는 지난해 6월 카카오브레인 사업 양수도를 결정하고, AI 전담 조직을 신설하는 등 조직을 재편했다. 이어 AI 서비스 전담 조직인 '카나나'를 신설하면서 새로운 도약을 밝힌 바 있다. 그럼에도 시장의 의구심은 계속됐고, 결국 지난해 11월 주가는 최저점까지 내려앉았다. 이런 가운데 오픈AI와의 협력이 커다란 호재가 된 것이다. 이날 오전 서울 더플라자 호텔에서 열린 기자간담회에서 정신아 카카오대표는 “챗GPT 기술들을 카나나 서비스를 포함해 다양한 프로젝트에 론칭하게 된다"며 “이번 파트너십으로 최신 기술 활용을 넘어 카카오의 5000만 사용자를 위한 공동 제품을 개발하고 있다"고 말했다. 향후 오픈AI와의 전략적 제휴가 추세적인 주가 상승 모멘텀이 될지는 미지수다. 'AI 서비스 대중화'라는 공통의 비전 외에 구체적인 로드맵이 제시되지 않았다. 카카오는 기자간담회에서 “오픈AI의 챗GPT 등 최신 AI 기술 API들을 카메라 서비스를 포함해 다양한 AI 프로젝트 런칭에 활용할 것"이라고 밝혔다. 특히 '공동 프로덕트'를 추진한다는 점을 강조했다. 다만 공동 프로덕트를 통해 어떤 서비스를 구현할지 등에 대해선 현재까지 구체적인 협의점을 찾지 못한 상태다. 카카오 측은 톡, 지도(맵) 등 사용자 니즈가 가장 많은 접점부터 찾아간다는 목표다. 오픈AI와의 협업 외에 카나나의 서비스 성과와 발전 등 구체적인 로드맵은 사실상 없는 상황이다. 지난해 말 진행한 사내 비공개 베타 테스트(CBT)에서 발견된 개선 부분을 보완하고, 상반기에 사용자 대상 1차 CBT를 진행할 계획 정도만 공개돼 있다. IT업계 한 관계자는 “오늘 기자간담회에서 구체적인 로드맵이 어느 정도는 나올 것이란 기대감이 높았다"며 “하지만 실체는 '속 빈 강정'이라는 느낌을 지울 수 없다"고 말했다. 한편 이날 카카오 주가는 기자간담회 직후 하락세를 타면서 다시 4만원 아래로 향했다. 장하은 기자 lamen910@ekn.kr

깜짝 실적이 발표된 LIG넥스원이 4일 장초반 강세다. 한국거래소에 따르면 이날 오전 9시13분 현재 LIG넥스원은 전 거래일 대비 9.65% 오른 25만원에 거래 중이다. LIG넥스원은 전일 지난해 연간 매출이 3조2772억원으로 전년보다 42% 증가했다고 공시했다. 같은 기간 영업이익은 2308억원으로 23.9%, 순이익은 2168억원으로 23.9% 늘었다. 이는 컨센서스를 모두 넘어선 수준이다. 컨센서스는 매출 2조9886억원, 영업이익 2231억원, 순이익은 1801억원이다. 장하은 기자 lamen910@ekn.kr

이마트 소액주주연대가 이마트 경영진을 대상으로 집중투표제 도입 등 정관변경, 주가 부양을 위한 자사주 소각 등 내용으로 주주제안을 추진한다. 3일 주주행동 플랫폼 액트(ACT)를 운영하는 컨두잇에 따르면, 액트는 조만간 이마트에 이같은 내용을 담은 주주제안을 전달할 계획이다. 이번 제안에는 △자사주 소각(약 656억원 규모) △밸류업 프로그램 수립 후 공개 △집중투표제 도입 △주총에서의 임원 보수 정책 보고 및 승인 △권고적 주주제안 허용 등 총 6가지 방안이 포함된다. 액트는 주주제안 기한인 오는 13일을 앞두고 소액주주들의 참여를 독려하고 있다. 상법상 주주제안권 행사를 위해서는 3% 이상의 지분이 필요하지만, 액트는 이를 충족하지 못하더라도 고액주주들만으로도 제안을 진행할 수 있다는 입장이다. 이마트는 실적 악화로 국내 유통업계 대표 저PBR(주가순자산비율) 종목으로 전락했다. 액트는 이를 경영진의 전략 부재와 수익성 낮은 사업 구조 때문이라고 분석했다. 신사업들은 성과 없이 7년을 넘기지 못하고 정리되는 경우가 많았고, 이로 인해 문어발식 경영이 지속됐다는 지적이다. 최근 5년 간 이마트의 이자비용이 3배 증가했다. 부채비율이 높아지면서 신용등급은 강등됐고, 대출금리는 8%까지 상승했다. 이러한 재무적 부담 속에서 이마트 주가는 2018년 3월 2일 장중 32만3500원으로 최고점을 찍은 후 지난해 6월 27일 5만4800원 최저점까지 급락했다. 올해 들어서도 여전히 6만원 안팎을 맴돌며 부진을 면치 못하는 상황이다. 시장에서는 자사주 소각 등과 같은 강력한 주가 부양책이 필요하다는 목소리가 커지고 있다. 액트는 이마트가 주가 안정을 위해 자사주 소각을 단행해야 한다고 주장한다. 현재 이마트는 지난달 24일 종가 6만300원 기준 약 655억7000만원(약 3.9%) 규모 자사주를 보유하고 있다. 해당 자사주는 주가안정화를 위해 취득됐지만, 실제 효과를 거두려면 소각이 필수적이라는 설명이다. 또한 액트는 거버넌스 개선과 주주환원 강화를 포함한 주주가치 제고 방안(이른바 밸류업 프로그램) 마련 및 공개도 요구할 계획이다. 다만, 국내에서 권고적 주주제안이 실질적으로 시도된 사례가 없어 법적 공방이 예상된다. 액트는 “주주권 행사를 적극적으로 시도해야만 회사에 경각심을 불러일으킬 수 있다"며 “보다 적극적인 법률 해석을 이끌어내고, 국내 주식시장의 주주권 강화 흐름을 촉진할 수 있다"고 강조했다. 이마트가 주주제안을 거부할 경우, 경제개혁연대 등과 함께 의안상정 가처분 신청 등 법적 대응도 불사할 계획이다. 이마트 경영진의 보수도 도마 위에 올랐다. 특히 정용진 신세계 회장을 비롯한 미등지 임원들의 보수가 과도하다는 지적이 나온다. 미등기 임원은 법적 보수 상한이 없기 때문에, 실적 악화에도 불구하고 정 회장은 30억 원 이상의 보수를 수령했다. 이에 액트는 주주총회에서 임원 보수 정책을 보고하고, 주주 승인 절차를 거치도록 정권 변경을 요구할 방침이다. 또한, 소액주주 보호를 위한 집중투표제 도입도 제안한다. 이를 통해 소액주주들이 추천한 이사가 선임될 수 있는 제도적 기반을 마련하겠다는 구상이다. 아울러 액트는 주주제안권 확대를 위해 권고적 주주제안을 허용할 것도 요구하고 있다. 이는 주주총회에서 법률상 안건 뿐 아니라, 회사 운영 전반에 대한 주주 의견 개진이 가능하도록 하는 방안이다. 현재 국내 기업들은 법적으로 명시된 사항 외에는 주주제안을 제한하는 경향이 강하다. 그러나 액트는 정권 개정을 통해 보다 적극적인 주주권 행사가 가능하다는 입장이다. 이마트 지배구조 개편과 주주환원 강화를 위한 소액주주들의 압박이 본격화된 가운데, 경영진의 대응 향방이 주목받고 있다. 장하은 기자 lamen910@ekn.kr

3일 장초반 대왕고래 프로젝트 관련주들이 강세다. 대왕고래 프로젝트가 진행 중인 동해 울릉분지에 최대 51억7000만배럴의 가스·석유가 더 매장돼 있을 것이란 소식이 영향을 준 것으로 보인다. 한국거래소에 따르면 이날 오전 9시7분 현재 한국가스공사는 전 거래일 대비 12.72% 오른 3만8550원에 거래중이다. 같은 시간 화성밸브와 포스코인터내셔널도 각각 14.60%, 1.19%씩 올랐다. 자원개발업계에 따르면 미국의 심해 기술평가 전문기업 액트지오는 지난해 말 '국내 울릉분지 추가 유망성 평가' 용역 결과 보고서를 한국석유공사에 제출했다. 액트지오는 정부가 '대왕고래 프로젝트'를 발표할 때 근거를 제시한 업체다. 보고서에는 울릉분지 일대에 가스·석유가 매장돼 있을 가능성이 큰 14개 유망구조가 새롭게 발견됐다는 내용이 담긴 것으로 전해졌다. 장하은 기자 lamen910@ekn.kr

미국의 고강도 견제와 압박에도 불구하고 중국 증시에 대한 낙관론이 확산하고 있다. 국내 증권사들은 반도체·인공지능(AI)·로봇 등 첨단산업 기술주를 중심으로 중국 시장에 대한 투자 확대를 추천하고 있다. 2일 금융투자업계에 따르면 최근 국내 증권사들은 올해 트럼프2.0 행정부 등장이 중국 주식 시장에 미칠 영향은 제한적이라고 전망했다. 내수 회복과 정부의 강력한 정책 지원이 맞물리면서 증시를 견인할 것이라는 분석이다. 특히, 당초 리스크로 지목됐던 미국의 반도체 수출 규제는 오히려 중국 반도체 기업들에게 국산화 기회가 될 수 있다는 전망이 힘을 얻고 있다. 한화투자증권은 앞으로 중국 시장은 대외 요소보다는 '정부가 얼마나 내수 활성화 정책에 집중할 것인가'가 중요하다고 분석했다. 중국의 내수 중심 체질 개선 시도가 대미국 의존도를 낮추는데 도움이 되고 있다는 판단이다. 정정영 한화투자증권 연구원은 “2017~2018년 이후 중국의 미국채 보유량은 줄어드는 반면 인민은행의 외화자산은 안정적으로 유지됐고, 미국의 무역적자에서 중국 비중은 20여년 전 수준으로 낮아졌으며, 2023년부터는 중국 무역흑자에서 비미국이 뚜렷하게 늘어나고 있다"고 설명했다. 중국의 미국 밀어내기 성과는 주식시장에 반영되고 있다는 분석이다. 정 연구원은 “그동안 중국의 외환보유고 대비 미국채 비중은 홍콩항생지수와 동행해왔는데, 2022년 이후 디커플링 시작, 지난해부터는 다른 궤적으로 움직이기 시작했다"며 “중국의 내수 중심 체질 개선 시도가 대미국 의존도를 낮추는데 도움이 되고 있다"고 판단했다. 중국 정부의 전방위 부양책도 증시 상승 기대감을 높이는 주요 요인이다. 중국은 올해 역대 최대 수준의 재정 확장을 계획하고 있으며, 재정적자율은 최근 10년 중 최고치를 기록할 것으로 예상된다. 이는 전례 없는 강도의 소비 촉진과 투자 확대를 통한 내수 활성화 정책으로 이어질 전망이다. 특히 내수 경기 회복을 위한 대규모 부양정책은 △소비 △증시 △부동산 등 경제 전반으로 확산할 전망이다. 시장에서는 정부의 경기 부양 의지가 확고한 만큼, 향후 추가적인 정책 발표에 대한 기대감이 커지고 있다. 하나증권 리서치센터는 중국 주가 상승은 경기 부양책의 결과가 아닌 유동성 함정 탈출과 경기 부양을 위한 수단이라고 진단했다. 김경환 하나증권 연구원은 “2025년 중국 부양책 방향성과 초과 유동성 환경 하에 중국 주식의 상대 매력도는 채권과 부동산 대비 압도적으로 높다"며 “중국 증시는 2월과 4월 모멘텀 강화가 예상되며 상반기 역자산 효과 축소에 따른 소비주 턴어라운드에 주목한다"고 설명했다. 중국은 경기 부양책과 별도로 증시 부양에도 힘쓰는 상황이다. 중국 금융당국이 지난 23일 발표한 '중장기 자금 시장 유입 촉진을 위한 실행방안'에 따르면, 중국 정부는 국영보험사의 신규보험료 일부를 주식시장에 투자하고 펀드의 주식 투자 규모를 3년간 30% 이상 확대하는 등 증시 부양에 나설 방침이다. 김 연구원은 “2024년 증권 당국 주식 발행 통제 하에 정부·대형기관 상장지수펀드(ETF) 매수 급증, 상장기업 배당과 자사주 매입이 역대 최고를 경신했다"며 “2025년 중국 증시 신규 자금 유입은 최대 2조위안(한화 약 400조원)으로 추정, 2015년 이후 역대 최대 규모로 예상한다"고 내다봤다. 장하은 기자 lamen910@ekn.kr

중국 인공지능(AI) 스타트업 'DeepSeek(딥시크)발' 충격이 글로벌 AI 기업들에 충격을 주고 있는 가운데, 국내 시장에서 관련주로 꼽히는 GRT와 엠케이전자 주가가 강세다. 31일 오전 9시24분 현재 GRT는 전 거래일 대비 29.92% 오른 4255원에 거래중이다. 같은 시간 엠케이전자는 29.97% 올라 8890원에 거래되고 있다. GRT는 지난해 3월 중국 AI서버 제조메이저업체인 낭조정보(Inspur, 浪潮信息)와 9000만위안(약 167억원)의 수주계약을 체결한 바 있다. 딥시크는 AI 모델 개발을 위해 고성능 AI 서버를 필요로 하며, 이러한 서버를 낭조정보가 공급한다. 엠케이전자와 딥시크는 직접적인 협력 관계는 없지만, 간접적인 공급망을 통해 연관돼 있는 것으로 알려졌다. 장하은 기자 lamen910@ekn.kr

유가증권시장(코스피) 상장사의 수익성에 빨간불이 켜졌다. 2023년 상장사 평균 영업이익률은 지난 11년(2013~2023년) 사이 가장 낮았고, 총자본순이익률은 2년째 떨어졌다. 30일 한국상장회사협의회가 2013~2023년 코스피 상장사의 재무제표(연결 기준)를 분석한 결과 2023년 코스피 상장사의 평균 영업이익률은 4.3%로 집계됐다. 이는 지난 11년(2013~2023년) 중 가장 낮은 수준이다. 영업이익률이 4%대로 내려앉은 것은 2023년이 처음이다. 코스피 상장사의 평균 영업이익률은 2013년 5.5%에서 2017년 8.5%까지 올랐다. 2018년 8.0%, 2019년 5.1%로 떨어진 뒤 2020년은 코로나19 영향에 5.5%로 제자리걸음 했다. 코로나19 충격에서 벗어나며 2021년 8.0%로 급반등했지만, 2022년 다시 5.8%로 떨어진 뒤 2023년에는 4%대로 내려갔다. 영업이익률은 기업의 매출액 대비 영업이익 비율로 기업이 경영 핵심인 영업활동에서 얼마만큼의 수익성을 냈는지 보여주는 지표다. 통상 영업이익률이 낮다는 것은 기업이 원가를 과도하게 지불하거나, 판매비·관리비를 많이 지출해 수익성이 작다는 뜻으로 해석된다. 특히 자산총액을 기준으로 규모가 작은 기업들의 평균 영업이익률이 부진했다. 자산총액 1000억원 미만 기업의 평균 영업이익률은 2023년 -5.9%로 조사됐다. 진양산업, 씨아이테크, 일정실업. 경인전자, 진양폴리 등 20곳이다. 자산총액 1000억원 이상 5000억원 미만 기업과 5000억원 이상 2조원 미만 기업의 평균 영업이익률은 각각 3.3%, 4.5%를 기록했다. 자산총액 2조원 이상 기업은 4.3%다. 기업의 수익성을 보여주는 또 다른 지표인 총자본순이익률도 2년째 내리막이다. 2023년 코스피 상장사 평균 총자본순이익률은 2.0%로 2021년(4.9%) 이후 2년 연속 하락세를 보였다. 10년 전인 2013년(3.3%)과 비교해도 오히려 뒷걸음질 쳤다. 총자본순이익률은 기업이 자기자본과 타인자본(부채)을 이용해 얼마만큼의 이익을 냈는지 보여주는 지표로 기업의 투자 활동의 수익성을 보여준다. 기업 규모별로 보면 자산총액 1000억원 미만 기업의 평균 총자본순이익률은 -5.9%로 집계됐고, 1000억원 이상 5000억원 미만 기업은 1.9%로 조사됐다. 5000억원 이상 2조원 미만, 2조원 이상 기업의 평균 총자본순이익률은 각각 2.7%, 2.0%다. 상장협 관계자는 “코로나19를 겪으며 경영 환경이 안 좋아졌다가 2021년도에는 기저 효과로 재무 수치들이 반등했다"며 “하지만 이후 러시아-우크라이나 전쟁으로 공급망 이슈, 높은 금리로 기업환경이 악화했다"고 설명했다. 또한 “특히 기업 규모가 작을수록 악화한 경영 환경에 대응할 능력이 떨어지는 경향이 있다"며 “이를 감안해 같은 상장사라도 적용되는 규제를 조금 더 세분화할 필요가 있다"고 밝혔다. 장하은 기자 lamen910@ekn.kr

증권사들이 휴면 주식계좌 활성화를 위한 이벤트를 속속 진행하고 있다. 투자 경험이 있는 휴면 고객을 되살려 위탁매매(브로커리지) 실적을 높이려는 전략이다. 대신증권은 지난 21일 '2025 웰컴홈' 이벤트를 시작한다고 밝혔다. 최근 6개월간 거래가 없던 휴면고객이 다시 거래를 시작하면 3년 동안 온라인 국내주식 수수료를 할인해주는 방식이다. 할인 적용하는 수수료는 국내주식 0.0036396%, ETF·ETN·ELW 0.0042087%다. 유관기관 제비용은 이용자가 부담해야 한다. 2025 웰컴홈 이벤트는 올해 연말까지 진행한다. 이벤트 참여는 대신증권과 크레온 홈페이지와 온라인 거래매체에서 신청할 수 있다. 조태원 대신증권 고객솔루션부장은 “새해를 맞아 주식 투자를 다시 시작하는 고객을 위해 수수료 할인 혜택을 준비했다"며 “저렴한 수수료로 성공적인 주식 투자를 이어가길 바란다"고 말했다. iM증권은 내달 24일까지 비대면 스마트지점 신규 및 휴면고객 대상 계좌개설 이벤트를 진행한다. 이벤트 기간 내 iM증권 스마트지점(비대면)에 계좌를 신규로 개설하는 경우 국내 주식 0.01%의 온라인 거래 수수료 혜택을 제공한다. 선물 옵션을 거래할 때는 3개월간 수수료 우대 혜택을 제공하며 한 번만 거래하면 추가로 최대 6개월까지 연장해 혜택을 준다. 미국 주식 온라인 거래 수수료는 0.069%로 적용한다. 계좌 개설일로부터 1년간 미국 주식 실시간 시세를 무료로 제공하며, 환전 수수료는 90% 우대한다. 신용·주식담보 대출 시에는 금리를 계좌 개설일로부터 6개월간 연 4.7%로 우대해 적용한다. 아울러 iM증권 HTS(홈트레이딩서비스) 'iM하이'를 통해 이벤트를 신청하는 경우에는 미국 주식 온라인 거래 수수료율을 0.02%로 제공하고, 환전 수수료를 97% 우대하는 특별 혜택을 계좌 개설일로부터 6개월간 제공한다. 한 번이라도 미국 주식을 거래하는 경우는 추가로 1년간 온라인 거래 수수료를 0.03%로 준다. 한국투자증권은 3개월 이상 거래가 없는 휴면 고객을 대상으로 이벤트 신청일부터 6개월 간 수수료 할인 혜택을 제공하기로 했다. 또한 국내 선물·옵션 신규·휴면 고객을 대상으로 3개월 간 최대 97% 수수료 할인 혜택을 주는 '국내선물옵션 수수료 할인 이벤트'도 진행하고 있다. 장하은 기자 lamen910@ekn.kr

HD현대일렉트릭이 최근 증권사들로부터 긍정적인 평가를 받고 있다. 글로벌 시장 환경 변화와 전략적 증설 투자를 통해 지속적인 성장 가능성이 기대된다는 분석이다. 27일 금융투자업계에 따르면 최근 BNK투자·흥국·상상인증권 등 증권사들은 HD현대일렉트릭의 업황이 지역을 막론하고 호조를 보이고 있으며, 특히 전력기기와 데이터센터, 조선 등으로의 매출 증가가 예상된다고 분석했다. 흥국증권은 지난 21일 '일회성 부진보다 긍정적인 업황에 집중'이라는 보고서를 통해 트럼프2.0 시대에도 여전히 호황이 기대된다고 밝혔다. 그러면서 HD현대일렉트릭의 목표주가를 종전 45만원에서 50만원으로 상향, 투자의견 '매수'를 유지했다. 흥국증권은 HD현대일렉트릭의 지난해 4분기 매출액은 8157억원으로 전년 동기 대비 2.3% 증가하고, 영업이익은 1663억원으로 33.4% 늘어났을 것으로 전망했다. 시장 추정치 대비 하회하는 실적을 시현했으나, 이는 미국 고객사의 요청에 의한 납품이연이 발생하는 등 일회성 요인 영향이다. 전력기기 업황은 지역을 불문하고 호조세가 이어지고 있다는 진단이다. 박희철 흥국증권 연구원은 “2025년 매출액 3조9924억원과 영업이익 9074억원으로 각각 지난해보다 20.2%, 35.6%씩 증가할 것으로 추정된다"며 “과감한 증설 결정이 호황을 반증하는 요인으로, 특히 동사의 꾸준한 생산능력(CAPA) 확대는 매년 견조한 실적개선으로 이어질 것"이라고 예상했다. 이어 “트럼프 1기 사례로 인해 관세 우려가 있을 수 있으나, 당시와는 달리 전방 수요, 경쟁 환경 등이 긍정적인 상황"이라며 “글로벌 동종업계(글로벌 Peer)에 비해 주가가 과소평가되거나 저평가될 가능성이 낮다"고 덧붙였다. HD현대일렉트릭은 올해 연간 매출 목표치를 3조8918억원으로 설정했다. 북미 시장을 중심으로 전력인프라 투자와 데이터센터 관련 전력수요가 확대되는 가운데 선별 수주와 효율적인 생산 대응을 통해 수익성을 극대화한다는 전략이다. 지난 20일 국내외 초고압변압기 생산시설 증설계획도 발표했다. 울산 사업장 기존 부지를 활용한 생산공장을 신축하고 미국 앨라배마 법인 제2공장을 건립하는 등 765kV급 초고압변압기 생산능력을 확보할 예정이다.765kV는 현재 미국에서 취급하는 최대 전압 사양이다. HD현대일렉트릭은 여기에 총 3968억원을 투자할 예정이다. 투자 효과는 오는 2028년부터 최대 연간 3000억원 매출 증대가 이뤄질 것으로 예측했다. 상상인증권은 HD현대일렉트릭이 2026년까지 발생하는 지난해 9월 준공 CAPA와 2027년부터 신규 발표하는 CAPA로 생산량 증가 효과가 2028년까지 이어질 것이라고 전망했다. BNK투자증권은 HD현대일렉트릭이 국내외 현지화 증설로 중장기 성장 동력이 확대됐다고 분석했다. 이상현 BNK투자증권 연구원은 “여전히 변압기 수출지표가 좋고 올해도 성장할 것으로 전망된다"며 “북미에서 트럼프 2기 출범 이후에도 노후화된 그리드 투자와 AI 등 메가 프로젝트가 가속화되는 반면, 프로젝트 취소율은 역사적으로 아주 낮은 수준으로 파악된다"고 설명했다. 장하은 기자 lamen910@ekn.kr

2025년을 기점으로 우리나라 경제가 새로운 위기에 직면할 가능성이 커질 전망이다. 트럼프 2기 정부 출범과 국내 정치적 불확실성이 겹치며 경제 성장 둔화와 기업들의 경영 악화가 예상된다. 트럼프 행정부의 보호무역주의 강화는 국내 수출 기업에 상당한 부담으로 작용할 전망이다. 트럼프 행정부의 관세 인상과 공급망 재편은 반도체, 자동차 등 국내 주요 수출 품목에 악영향을 미칠 것이란 진단이다. 특히, 중국 최혜국 대우 철폐와 모든 수입품에 대한 관세 부과 가능성은 글로벌 교역량을 감소시키고, 한국의 수출 경쟁력을 약화시킬 수 있다. 강달러 정책이 지속되면 원화 약세로 인해 수입품 가격이 상승하게 되고, 이는 국내 수요를 축소시킨다. 동시에 글로벌 공급망 분절화와 원자재 가격 상승은 제조업체들에게 추가적인 비용 부담을 안길 가능성이 크다. 트럼프 행정부의 보호무역주의와 강달러 정책이 겹쳐져 글로벌 기업의 투자 축소로 이어질 것이란 우려가 팽배하다. 트럼프 정부의 정책 불확실성은 글로벌 기업들의 장기적인 투자 계획을 위축시키고, 이는 수출 의존도가 상당한 한국 경제 전반에 걸친 성장 둔화를 가속화할 가능성이 높다는 분석이다. 한국신용평가는 “보호무역주의 및 공급망 분절화 확대 시 글로벌 성장 저해, 특히 연쇄적인 보복관세 악영향이 우려된다"며 “금리인하 등에도 불구하고 정치적 혼란에 따른 민간소비 개선의 지연, 보호무역기조에 따른 수출 부진 등으로 한국의 성장둔화가 예상된다"고 전망했다. 내부적으로는 12.3 사태로 발발한 정치적 혼란이 국내 경제와 기업에 부정적인 영향을 미칠 전망이다. 소비자와 기업의 신뢰를 저하시켜 경제 성장 둔화와 대외 신인도 하락으로 이어질 것으로 점쳐진다. 수출뿐만 아니라 내수 시장도 우려스러운 대목이다. 정치적 혼란이 장기화하면 소비 위축과 투자 감소로 이어져 내수 시장 전반을 악화시킨다. 이는 자영업자와 중소기업에 치명적인 영향을 미치고, 국내 경제 성장률을 추가적으로 둔화시키는 요인이 된다. 또한 원화 가치 하락, 금리 상승, 신용 등급 하락 등으로 인해 금융 시장의 변동성이 커진다. 이는 기업들이 자금을 조달하는 데 어려움을 겪게 만들고, 자금 조달 비용이 상승하면서 경영 부담은 가중될 수밖에 없다. 특히 정치적 불확실성은 외국인 투자자들에게 부정적인 신호로 작용한다. 이는 자본 유출과 외국인 직접 투자 감소로 이어져, 국내 경제 성장에 부정적인 영향을 주게 된다. 한신평은 “정치적 혼란 장기화시에는 소비와 기업투자 심리 억제, 대외신인도 하락, 기업자금 조달여건 악화 등 부정적 영향으로 이어진다"며 “올해 상반기 회사채 만기도래 기업들의 차환여부 등 자금재조달 여건에 대한 지속적인 모니터링 필요하다"고 진단했다. 장하은 기자 lamen910@ekn.kr