대한민국 자본시장에서는 주식회사의 임원인 이사가 회사의 주인인 주주의 이익에 반하는 의사결정을 하더라도 아무런 법적인 책임을 지지 않는다. 현행 상법 제382조3에서 이사의 충실의무에 대해 '이사는 법령과 정관의 규정에 따라 회사를 위하여 그 직무를 충실하게 수행하여야한다'고만 규정할 뿐 '주주에 대한 충실의무'는 명시되어 있지 않다. 누적된 대법원 판례에서도 '이사의 회사에 대한 충실의무'만을 인정하고 있다. 하지만 이는 상식적으로도 이해가 안 되는 부분이다. 자본시장에서 회사의 주인은 주주이기 때문이다. 회사의 대표님도 주식을 많이 소유한 주주이고 계열사를 거느린 모기업도 의사결정권을 가진 주식을 다수 보유한 법인 그 이상 그 이하도 아니다. 그러다보니 현실에서는 '회사에 대한 충실의무'가 아니라 소위 '오너에 대한 충실의무' 또는 '회장님에 대한 충실의무'로 곡해되고 있다. 이 같은 사례는 지난 1996년 삼성에버랜드 전환사채 저가발행 사건에서 분명히 드러난다. 삼성그룹의 승계 과정에서 불거진 이 사건에 대해 2009년 대법원은 '기존 주주들 간의 문제일 뿐 회사의 이익을 침해하는 것이 아니다'라고 판결했다. 이후 누적된 판례에서도 주식회사의 이사는 회사의 사무를 처리하는 지위에 있지만 개별 주주들의 사무를 처리하는 지위에 있는 것은 아니라고 명시하고 있다. 상황이 이렇다보니 소액주주들은 물론 학계와 일부 정치권에서는 상법개정을 통해 '이사의 주주에 대한 충실위무'를 반영하려는 움직임이 꾸준히 이어져왔다. 이용우 전 의원(더불어민주당)이 발의한 '이사의 충실의무 대상에 주주의 비례적 이익을 추가하는 상법 일부개정법률안'이 대표적이다. 최근에는 정부도 이에 화답하고 있다. 밸류업 프로그램을 통해 주식시장을 활성화 하려는 의지와 주주에 대한 충실의무 목소리가 맞물리는 모양새다. 이복현 금융감독원장은 지난달 열린 '기업 밸류업을 위한 지배구조 개선 세미나'에서 “주주의 권리 행사가 보호·촉진되고, 모든 주주가 합당한 대우를 보장받는 기업 지배구조가 마련되어야 한다"고 강조했다. '쪼개기 상장' 같이 특정인의 이익만을 추구하는 사례가 여전해 이사의 충실의무 대상에 주주를 포함해야 한다는 입장이다. 하지만 재계는 이에 전면적으로 반대하는 입장이다. 이사가 주주들에 이익에 충실할 경우 공격적이고 장기적인 투자 집행이 어려워져 기업의 경쟁력이 떨어지고, 이사에 대한 불필요하거나 악의적인 소송이 남발될 수 있다고 주장한다. 금융당국에서 이 같은 논란에 '배임죄 폐지'의 당근책을 꺼냈지만. 재계에서는 이를 맞교환 할 성격은 아니라는 '불가' 입장이다. 재계의 우려에 대해 조금만 생각해보자. 재계에서는 '주주에 대한 충실의무'가 투자 의사결정에서 비효율적이라 불필요하고, 소송 남발이 정상적인 경영활동을 방해해 부적절하다는 것이다. 이는 반대를 위한 반대일 뿐이다. 프랭크 이스터브룩 미국 연방법원 판사와 다니엘 피셀 교수가 쓴 저서 '회사법의 경제학적 구조'에서는 '회사법의 목적은 회사 가치의 극대화'이며 '기업과 주주에게 최적인 것은 사회 전체 관점에서도 최적'이라고 분석한다. 어느 곳에도 '기업의 총수나 경영자의 최적'을 이야기하지 않는다. 정상적인 투자의사 결정에 무조건 반발하거나, 회사의 이사를 괴롭힐 목적으로 소송을 남발하는 것이 걱정돼 '주주에 대한 충실의무'를 배재하는 것은 지난 산업화 시대에 고속성장을 위해 과감하고 신속한 '가부장적인 리더십'이 필요했던 지나간 시대의 논리일 뿐이다. 실제 선진 자본시장인 미국에서도 '주주에 대한 충실의무'를 인정한다. 그럼에도 세계적인 글로벌 기업을 꾸준히 유지하며 새롭게 배출하고 있다. '주주에 대한 충실의무'가 기업의 오너나 경영자의 사적이익에 대해 충돌할 뿐이지, 경영상 판단이나 모험적 투자를 원칙적으로 인정하기 때문이다. '이사의 주주에 대한 충실의무'가 짓밟히는 현장은 다수의 코스닥 상장사 주주총회에 가면 극적으로 목도할 수 있다. 지분을 10% 남짓 가지고 이사회를 장악한 경영자가 90%가 넘는 소액주주의 이익에 반하는 결의를 해도 뚜렷히 막을 방법이 없다. 경영자가 고른 의장이 회사라고 착각하는 '오너의 이익'을 위해 의사봉을 휘두르기 때문이다. 이 과정에서 이사회를 장악한 경영자는 회사의 자산인 건물을 저가에 매각하고, 불필요한 부동산을 고가에 매입하는 등 편법으로 자산을 빼돌리기도 하다. 전환사채(CB)를 꺾기로 남발하며, 영업손실 상황에서 이사의 보수를 증액하지만 회사의 주인인 주주는 이를 저지할 뚜렷한 방법이 없다. 경영상의 판단 앞에서 막히는 것이다. '이사의 주주에 대한 충실의무'는 선진 자본시장으로 진입을 노리는 지금의 대한민국의 위상에서는 당연한 일이다. 언제까지 파이를 키운다는 목적으로 경영자나 오너의 사적이익까지 눈감아줘야 하는가. 김현우 기자 kimhw@ekn.kr

포천=에너지경제신문 강근주기자 제6대 포천시의회는 '시민과 함께 희망을 만들어가는 의회'를 슬로건으로 내걸고 2022년 7월 개원해 제164회 임시회를 시작으로 제179회 제1차 정례회까지 총 16회에 걸쳐 178일간 회기를 운영하고 전반기 의정활동을 마무리했다. 전반기에 포천시의회는 조례안 240건, 규칙안 12건, 예산결산 26건, 동의(승인)안 등 기타 안건 228건, 결의(건의)안 3건 등 의안 497건을 처리했다. 5분 자유발언 24건, 시정질문 21건을 통해 시민 대의기관으로써 시민 목소리를 대변했다. 특히 △대상포진 예방접종 지원 조례(연제창 의원 대표발의) △야간-휴일 의료기관 및 약국 지원 조례(임종훈 의원) △청년창업 지원 조례(김현규 의원) △마을방송시스템 운영 및 지원 조례(손세화 의원) △농촌융-복합산업 육성 및 지원 조례(안애경 의원) △노인 학대 예방 및 보호 조례(조진숙 의원) 등 시민생활과 밀접하게 관련된 입법 활동을 적극 추진했다. 서과석 의장은 30일 “시민에게 신뢰받고 소통하는 의회를 조성하기 위해 의회 본연의 기능에 충실하려 노력했다. 동료의원 6명과 함께 집행부를 견제-감시하고 시민중심 정책을 위해 매주 의원간담회를 열어 주요 현안사항을 공유하고 개선점에 대해 논의했다"고 말했다. 그러면서 “포천에는 여전히 풀어야할 과제가 많다"며 “앞으로 2년간 시간이 남아있는 만큼 지난날 과오를 되돌아보며, 시민 목소리에 귀 기울이고, 시민만 바라보고, 시민 목소리를 대변하며 시민이 의회에 맡겨준 책무를 적극 이행하는데 최선을 다해 노력하겠다"고 말했다. 포천시의회는 2022년 10월 '드론작전사령부 주둔 반대 및 6군단 부지반환 특별위원회'를 구성해 범시민운동과 여론조사 등을 통해 시민 관심을 유도하고, 결국 6군단 부지반환을 위한 민-관-군 상생협의체가 구성되고 총 4차례에 걸친 상생협의체 논의를 통해 '기부대양여' 방식으로 6군단 부지반환이 결정되는 성과를 거뒀다. 중앙정부가 제1차 지방시대 종합계획을 발표하자 포천시의회는 2023년 9월 '포천 기회발전특구 및 드론첨단산업 기업유치 특별위원회'를 구성한 뒤 지방시대위원장을 찾아가 건의문을 전달하고 각종 박람회에 참석해 기업유치 홍보활동을 적극 이어가고 있다. 올해 1월25일에는 '군사시설 등 운용에 따른 지역발전 및 피해방지 특별위원회'가 발족돼 군사시설보호구역 해제 결정에 따른 성명서 발표 등 의회 차원에서 관내 군사시설에 대한 종합적인 대책 마련을 위해 적극 활동 중이며, 5월3일 인구감소 위기에 능동적으로 대처하기 위한 '인구감소위기대응 특별위원회'를 출범시켰다. 또한 △포천~세종고속도로(포천~구리 민자 구간) 통행료 인하 촉구 건의안(임종훈의원 대표발의) △경기북부특별자치도 설치 촉구 결의안(조진숙 의원 대표발의) △대진대학교 의과대학 신설 및 의대정원 배정 촉구 결의안(서과석 의원 대표발의) 등 3건의 결의(건의)안을 채택해 지역주민 숙원사업을 해결하는데 집중했다. 포천시의회는 현장중심 민원 해결에도 적극 나섰다. 집행부가 추진하는 주요 사업장과 민원 현장 등 31곳을 정기적으로 방문하고 민원 해결과 정책 심사과정에서 간담회 등을 열어 이해관계자들 의견수렴을 끊임없이 도모했다. 간담회 주제는 △포천예총 문화예술 활동 활성화 및 지원 △포천형 버스 준공영제 도입 △어린이집 보육서비스 지원 통한 운영 정상화 △노인복지 개선사항 건의 △경기포천가구산업협동조합 마홀앤 활성화 지원 △행정사 제도 애로사항 청취 및 지원방안 △드론작전사령부 창설-배치 논의 △장자산업단지 공업용수 폐수 처리 지원방안 논의 등으로 정책 입안과정에 시민 참여와 논의를 적극 유도했다. 포천시의회는 3차례 행정사무감사를 통해 행정 투명성-효율성도 제고하기 위해 시정 전반 운영 실태를 깊이 있게 살펴봤다. 그 결과 2022년 147건, 2023년 296건 문제점을 파악하고 집행부에 시정-개선을 요구했다. 아울러 5분 자유발언 24건, 시정질문 21건을 통해 시정 전반에 대한 날카로운 지적과 합리적인 대안을 제시하고 현장 목소리도 집행부에 전달했다. 정책연구 전문성을 향상하기 위해 민간 전문가와 정책토론회를 자주 열고 의원연구단체 활동 역시 왕성하게 추진됐다. 작년 11월23일 한탄강 세계지질공원센터에서 포천시의회는 '투명하고 효율적인 청소행정의 실현'을 주제로 정책토론회를 개최했다. 또한 의원연구단체 '포천미래발전연구회'는 포천형 특화산업 발굴 방안을 제시하고, 포천 미래 발전을 위한 기회발전특구 지정을 위한 전략을 제시했다. '포천비행장고도제한완화추진연구회'는 포천비행장 주변 고도제한 완화를 위한 전략을 수립해 포천이 한 단계 더 도약할 수 있는 발판을 마련하고자 연구용역을 추진하고 있다. 포천시의회는 국민권익위원회 주관 '2023년도 공공기관 종합청렴도 평가'에서 2등급을 달성했다. 공직자 청렴의식을 강화하고 공정하고 투명한 지방의회를 만들기 위해 포천시의회는 의원-직원 대상 청렴교육 진행, 지방의회 행동강령 운영 자문위원회 설치, 제도개선 권고과제 이행 등을 실시했다. 올해도 청렴도 강화 세부 추진계획을 세워 반부패 청렴행정을 선도하고 있다. 또한 매년 설날과 추석 명절에 관내 사회복지시설에 들러 위문품을 전달하고 종사자 애로사항을 청취하며 온점 나눔 확산에 기여하고 있다. 이와 함께 본회의에서 수어통역 서비스를 제공해 청각-언어장애인 알권리를 보장하고 의정참여 기회를 확대했다. kkjoo0912@ekn.kr

올 상반기 기록적인 강세를 보인 미국 뉴욕증시가 하반기에도 상승 랠리를 이어갈지 관심이 쏠린다. 올해 들어 스탠더드앤드푸어스(S&P)500 지수는 15% 넘게 올랐고 기술주 중심의 나스닥지수는 20%가량 급등했다. 다우존스30산업평균지수는 3% 이상 올랐다. S&P500지수와 나스닥지수는 상반기 한 때 5500과 1만8000선도 터치했다. 다우지수 또한 한때 4만선을 돌파하기도 했었다. 또 30일 블룸버그통신이 집계한 데이터에 따르면 S&P500 지수는 올 상반기에 사상 최고치를 31차례 경신했는데 이는 2000년대 이후 두 번째로 가장 많은 횟수다. 사상 최로치를 가장 많이 경신했던 해는 2021년이었다. 2022년 증시 하락기 최저점이었던 10월 12일(3577.03) 이후엔 시가총액이 16조달러(2경 2000조원) 이상 커졌다. 특히 미국 대선이 있는 해에는 통상 증시가 상반기에 부진한 모습을 보여왔지만 올해의 경우 S&P500 지수가 1928년 이후 두 번째로 가장 크게 올랐다고 네드 데이비스 리서치는 분석했다. 업종별로 보면 올해 상반기에 기술 섹터가 28% 이상 뛰었고 커뮤니케이션 서비스 부문은 26% 올랐다. 이어 AI 붐에 따른 데이터센터 에너지 수요 증가 전망으로 유틸리티 주식이 7.6% 올랐다. 12개 섹터 중 유일하게 마이너스를 기록했던 분야는 부동산으로 고금리에 타격을 받은 영향으로 풀이된다. 올 상반기 주가가 가장 많이 올랐던 주식은 AI 붐을 주도하면서 150% 가량의 상승률을 기록한 엔비디아다. 콘스텔레이션 에너지, 제너럴 일렉트릭, 일라이 릴리, 마이크론 테크놀로지가 각각 72%, 57%, 56%, 54% 오르면서 뒤를 이었다. 이와 반대로 주가가 가장 많이 떨어진 주식은 월그린스 부츠 얼라이언스(-52%) 였고 테슬라(-20%), 인텔(-38%), 나이키(-30%) 등도 눈에 띈다. 엔비디아의 경우 S&P500 상승에 가장 크게 기여한 주식이기도 하다. 고금리 여파 등에도 미국 기업들의 실적이 개선되면서 경제가 견조한 모습을 이어온 데다 인공지능(AI) 투자 열기가 증시 상승을 견인한 것으로 풀이된다. 전문가들은 S&P500 지수가 상반기에 강한 흐름을 보이면 하반기에도 상승 랠리가 이어질 것이라고 내다보고 있다. 블룸버그가 집계한 자료에 따르면 1950년 이후 S&P500 지수가 상반기에만 10% 넘게 오를 경우, 하반기에도 10% 가량(중간값) 더 오른 것으로 나타났다. 지난해 S&P500 지수의 두 자릿수 상승을 점친 짐 폴슨은 하반기엔 기술 업종을 제외한 분야의 주식이 오를 것으로 내다봤다. 월가 대형 투자자문사인 에버코어ISI는 연말 S&P500지수가 6000선까지 상승할 수 있다고 최근 전망했다. 다만, 이미 사상 최고가 수준으로 올라온 주가가 하반기에도 이 같은 강세를 이어가기는 무리일 수 있다는 신중론도 고개를 든다. 특히 올해는 미 대선이 있는 만큼 선거일 전후로 변동성이 확대될 수 있고 미 연방준비제도(Fed·연준)의 올해 금리인하 전망 또한 여전히 불확실한 상황이다. 금리 인하는 통상 주가를 부양시키는 대형 호재인 만큼 연준이 시장의 예상대로 금리를 내리기 어려운 여건이 펼쳐지면 강세장은 더 이상 이어지기 어려울 수도 있다. 증시가 단기적 조정을 겪을 가능성도 제기됐다. 주식 투자자 연감(Stock Trader's Almanac) 편집장인 제프리 허시는 향후 몇 주 동안 S&P500 지수가 5~8% 가량 하락할 여지가 있다고 주장했다. 한편, 이번 주에는 미국의 고용 관련 지표가 대거 발표된다. 미국 노동부의 비농업 고용 보고서, 민간 고용 보고서, 구인·구직 보고서 등이 공개된다. 실업률이 갑자기 튀어 오를 수 있다는 시나리오가 일각에서 제기되고 있어 미국의 고금리 환경이 노동 시장에 균열을 주기 시작하는지가 관건이다. 이외에 연준의 지난 6월 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록이 공개된다. 지난 6월 발표됐던 점도표에서 연준의 연내 금리 인하 전망은 기존 3회에서 1회로 축소됐다. 금리 전망에 대해 연준 위원들이 어떤 이야기를 나눴는지를 구체적으로 살펴볼 수 있을 것으로 보인다. 아울러 오는 4일은 미국의 독립기념일로 미국 금융 시장이 휴장하고, 3일은 조기 폐장한다. 사실상 3.5일만 거래할 수 있는 짧은 한 주가 될 전망이다. 박성준 기자 mediapark@ekn.kr

'19조7000억원' 현대로템이 K1 전차 사업 수주와 고속철 수출 등으로 이뤄낸 수주잔고 규모다. 현대로템은 방산과 철도 부문 수주 증가에 힘입어 올해 사상 첫 매출 4조원 달성을 눈앞에 두고 있다. 실적 성장 기대감에 주가도 올 들어 50% 넘게 급등하는 등 상승 곡선을 그리고 있다. 30일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 현대로템의 올 1분기 수주잔고는 18조5887억원으로 전년 동기(14조3139억원) 대비 29.8% 증가했다. 여기에 더해 2분기에는 K1 전차 계약, 고속철 우즈베키스탄 수출 등 굵직한 수주 행보를 이어가면서 지난 28일 기준 수주잔고 규모를 19조7144억원으로 끌어올렸다. 현대로템의 대표적인 수주 물량은 폴란드에 납품하고 있는 K2 전차다. 현대로템은 지난 2022년 폴란드에 K2 전차 1000대를 납품한다는 기본 계약을 맺었다. 이 가운데 180대를 납품하는 1차 계약을 맺은 상황이다. 나머지 물량에 대한 2차 납품 이행 계약을 연내 체결할 가능성도 제기되면서 호실적 전망에 힘이 실리고 있다. 지난 27일에는 방위사업청과 2427억원 규모의 K1전차 외주정비 사업 계약을 체결했다. 이는 매출액의 6.8% 규모로 계약기간은 오는 2026년 11월30일까지다. 지난 4월에는 페루에 차륜형 장갑차 'K808 백호' 30대를 수출하는 계약도 맺었다. 현대로템 차륜형 장갑차의 첫 수출이자 국산 전투 장갑차의 중남미 지역 최초 진출 사례로 향후 중남미 시장으로의 사업 확대 가능성을 열어뒀다. 금액은 6000만달러(약 820억원) 규모다. 아울러 루마니아도 최근 전차 교체를 앞두고 현대로템의 K2 전차에 대한 현지 실사격 테스트를 진행해 수주 기대감을 높이고 있는 상황이다. 현대로템은 철도 부문에서도 수주잔고를 쌓으면서 외형 확대에 나섰다. 지난 14일 우즈베키스탄 철도공사와 2700억원 규모의 한국형 고속철도차량 공급계약을 체결했다. 우리나라 자체 기술력으로 개발한 고속철을 해외에 수출한 건 이번이 최초다. 계약금액은 매출액의 7.7%에 해당하는 규모다. 이번에 수출되는 고속철 차량은 'UTY EMU-250'로 KTX-이음을 우즈베키스탄 현지 실정에 맞춰 개선한 모델이다. 해당 차량은 오는 2027년 4월 우즈베키스탄에서 첫 운행될 예정이다. 이외에도 이달 초 미국 LA에 2666억원 규모의 메트로 전동차 납품 사업 계약을 체결한 데 이어 이집트터널청 트램 공급(3411억원), 미국 보스턴 2층 객차 추가 공급(2414억원) 등을 잇달아 수주했다. 방산과 철도 부문에서 확보한 수주잔고가 매출로 전환되면서 이익 개선세도 뚜렷하다. 에프앤가이드에 따르면 현대로템의 올해 예상 매출액(연결 기준)은 3조9728억원이다. 지난해 3조5874억원보다 10.7% 증가한 수준으로 4조원에 육박할 전망이다. 수주 모멘텀 증가에 주가도 탄력을 받고 있다. 지난 28일 기준 현대로템은 전 거래일 대비 3.03% 오른 4만800원에 거래를 마쳤다. 지난 1월 2일 2만6750원에 거래되던 것과 비교하면 반년 만에 52.5% 올랐다. 증권가에서는 현대로템의 목표주가를 줄상향하고 나섰다. 수주 증가가 매출액으로 인식되고 수익성 개선으로 이어지면서 주가 상승 여력이 충분하다는 평가다. 신한투자증권은 현대로템의 실적 성장세가 2분기부터 본격화될 것으로 진단하고 목표가를 기존 5만2000원에서 5만7000원으로 상향 조정했다. 키움증권은 4만7000원에서 5만3000원으로, 유진투자증권과 SK증권도 5만원으로 높였다. 양승윤 유진투자증권 연구원은 “현대로템의 주요 할인 요인이었던 한정적인 방산 수출 아이템과 수출국이 다변화되는 흐름"이라며 “내년과 2026년 이후 수주 실적이 추가되는 등 수주 갈증이 곧 해소될 것"이라고 설명했다. 김기령 기자 giryeong@ekn.kr

올해 상반기 기업공개(IPO)를 통해 주식시장에 입성한 새내기 종목 중 절반 이상이 공모가를 밑돈 것으로 나타났다. 30일 한국거래소에 따르면 올해 상반기 신규 상장한 28개 종목(이전 상장 및 스팩 제외) 가운데 18개 종목(64.29%)이 28일 종가 기준 공모가를 하회했다. 시장별로 보면 유가증권시장에 상장된 2개 종목은 공모가를 웃돈 반면, 코스닥시장에 상장된 26개 종목 중 18개(69.23%)가 공모가를 밑돌았다. 공모가와 비교해 주가가 가장 많이 내린 종목은 지난달 17일 코스닥시장에 입성한 보안장비 업체 아이씨티케이로 공모가(2만원) 대비 지난 28일 9430원을 기록하며 52.85%가 하락했다. 이어 키오스크 단말기 등을 개발·제조하는 포스뱅크가 -45.39%로 뒤를 이었고, 이차전지 믹싱 장비 전문 기업 제일엠앤에스(-38.95%), 온라인 홈퍼니싱 유통 기업 스튜디오삼익(-37.83%) 등의 순이었다. 반면, 원전 정비 전문업체 우진엔텍은 공모가(5300원)대비 593.40% 오른 3만6750원으로 장을 마감하며 상반기 새내기 주 가운데 가장 높은 상승률을 보였다. 이어 로봇용 스마트 액추에이터 설루션 기업 하이젠알앤엠이 126.43%로 뒤를 이었고, 선박 기자재 전문 업체 현대힘스(110.41%), 디자인 플랫폼 하우스 노브랜드(76.07%) 등의 순으로 상승했다. 상반기 'IPO 대어'로 주목을 받으며 유가증권시장에 상장한 에이피알과 HD현대마린솔루션도 각각 57.20%, 55.88%의 상승률을 보였다. 올 하반기 IPO시장도 활기가 이어질 전망이다. 특히 대어급인 케이뱅크가 상장예비심사를 신청하면서 열기는 더욱 뜨거워질 전망이다. 한국거래소는 지난 28일 케이뱅크의 유가증권시장 상장예비심사신청서를 접수했다고 밝혔다. 케이뱅크는 2016년 1월 설립됐으며 인터넷전문은행업을 영위하고 있다. 상장주관사는 NH투자증권, KB증권, 뱅크오브아메리카(BoA) 등이 맡는다. 증권업계 관계자는 “케이뱅크의 연내 상장 외에도 하반기 신규상장에 나서는 기업들이 이어지고 있다"며 “최근 공모기업들의 크고 작은 이슈로 거래소측이 심사를 깐깐하게 하고 있다는 점은 부담이지만 이는 곧 성장 기대감이 큰 것으로 이해되는 만큼 투자자들 유입도 이어질 것"이라고 말했다. 양성모 기자 paperkiller@ekn.kr

오는 11월 미국 대통령 선거를 앞두고 열린 첫번째 TV토론에서 도널드 트럼프 전 대통령이 조 바이든 대통령을 상대로 완승을 거뒀다는 평가가 지배적이다. 9월 '2차전'에서도 유사한 양상이 전개될 가능성이 높다. 중동 분쟁과 관련해 아랍 국가와 멕시코를 혼동하는 등 바이든 대통령의 고령 논란이 심화되고 있는 탓이다. 조지아·애리조나·펜실베이니아 등 일명 '경합주(스윙스테이트)'에서도 트럼프 전 대통령의 우세가 지속되면서 재집권 가능성이 고조되고 있다. 국내 산업계도 이에 따른 대비가 필요한다. 트럼프 전 대통령은 사업가 출신답게 무역수지를 종종 언급하는 인사다. 5월 한달간 자국에 109억3000만달러를 수출하는 등 10개월 연속 증가세를 보인 한국도 타겟이 될 수 있다. 특히 반도체·자동차·배터리·철강·방위산업을 비롯해 미국을 주력 시장으로 하거나 현지 진출을 통한 성장을 모색하는 업종이 우려 대상으로 꼽힌다. 반도체와 자동차의 경우 관세 장벽이 높아질 수 있다. SK하이닉스는 엔비디아와 고대역폭메모리(HBM) 제품 공급계약을 체결했다. 현대기아차는 지난해 165만대에 달하는 차량을 판매했고, 올 1~5월에도 5만대 이상의 판매량을 기록하는 등 전년 동기 대비 70.5% 성장하면서 탑3 진입을 노리는 상황이다. 철강업계도 미국 대선 결과를 주목하고 있다. 동북아 3국 중 무관세로 수출 가능한 물량을 가장 많이 배정 받았으나, 트럼프 전 대통령이 외국산 철강에 대해 60%가 넘는 고율의 관세를 부과하겠다고 공언했기 때문이다. 트럼프 전 대통령이 기후변화 대응을 비롯한 친환경 정책에 부정적이지만, 철강을 포함한 수입산 제품을 겨냥한 청정경쟁법이 의회에서 통과될 경우 현 수준의 수출도 유지하기 어려울 수 있다. 앞서 US스틸 인수를 시도했으나 난항을 겪고 있는 일본제철의 사례로 볼 때 국내 기업도 현지 진출이 쉽지 않을 것으로 보인다. 배터리의 경우 '먹구름'이 예상된다. 대중 규제 강화가 장기적인 모멘텀 확보에 도움을 주겠지만, 인플레이션 감축법(IRA)이 폐지 또는 축소되면 치명적인 타격을 입게되기 때문이다. LG에너지솔루션은 올 1분기 영업이익 1573억원을 시현했다. 그러나 첨단제조 세액공제를 제외하면 -316억원으로 떨어진다. SK온은 세액공제까지 빠지면 적자 폭이 더욱 커진다. 더 큰 문제는 전기차 의무화 및 보조금 지급 정책 폐지를 시사하고 있다는 것이다. 북미는 국내 업계가 미래먹거리로 보고 있는 지역이다. 전기차 침투율이 낮고 중국 제품의 입지가 약한 덕분이다. 상대적으로 높은 구매력을 지녔다는 점도 거론된다. 삼성SDI가 북미 진출을 추진하는 것도 이 때문으로 풀이된다. 하지만 트럼프 전 대통령이 백악관에 돌아오면 배터리3사의 투자금 회수기간이 길어질 것으로 점쳐진다. 2027년 글로벌 수출 4강 진입을 위해 미국 진출을 타진하는 K-방산의 주름살도 깊어지고 있다. 한·미 국방상호조달협정(RDP-A) 재협상 등 양국간 방산협력이 후퇴할 수 있다는 이유다. 트럼프 전 대통령이 러시아-우크라이나 전쟁 종결을 공언한 것도 변수다. 그간 동유럽을 중심으로 한국산 무기체계의 약진을 도운 '동앗줄'이 사라지는 셈이다. '호랑이 굴에 들어가도 정신만 차리면 산다'는 속담처럼 이번 파도를 잘 넘기면 향후 수출경쟁력 증대 등 오히려 리스크를 위기로 바꿀수도 있다. 가격경쟁력 향상을 비롯한 정공법 뿐 아니라 합작사(JV) 설립 확대로 '바이 아메리칸' 기조에 대응하는 것도 방안이 될 수 있다. 관세장벽이 인플레이션을 촉진하고 궁극적으로는 자국 산업경쟁력을 저해할 수 있다는 점도 지속적으로 어필해야한다. 미국은 스무트-홀리법을 비롯한 악성규제로 어려움을 겪은 바 있기 때문이다. 아웃리치 활동을 전개하는 등 다각적인 노력을 기울이는 점은 다행이지만, 보다 현실적인 대책 수립에 집중해야 할 시기가 됐다. 나광호 기자 spero1225@ekn.kr

미국에 진출한 네이버웹툰의 출발이 좋다. 상장 첫날 주가가 상승 마감한 후 현재까지 비슷한 흐름을 유지하는 중이다. 매출이 꾸준히 성장하는 데다 공모가가 낮아 밸류에이션 부담이 적다는 점이 강점으로 꼽힌다. 그러나 먼저 나스닥에 상장한 쿠팡처럼 장기간 주가 하락에 시달리지 않으려면, 지속적인 외형 및 수익성 성장을 입증해야 할 것으로 보인다. 30일 나스닥에 따르면 국내 네이버의 자회사 네이버웹툰 미국법인(웹툰엔터테인먼트, WBTN)이 지난 27일(현지시간) 나스닥 시장에 상장을 완료했다. 공모가는 21달러로, 상장 첫날 9.5%가량 상승해 순조로운 출발을 알렸다. 그다음 날에는 소폭 하락해 22.83달러에 마감했으나 여전히 공모가 보다 높은 수준이다. 공모가부터 현 주가까지 밸류에이션 부담이 크지 않은 점이 강점으로 꼽힌다. 당초 언론 등지에서는 네이버웹툰의 시가총액을 한화 4조~5조원 수준으로 언급됐다. 그러나 실제 공모가 기준 시가총액은 3조7000억원이었으며, 현재도 4조원 수준에 머물러 있다. 네이버웹툰의 국내 시장 장악력을 고려하면 부담스러운 수준이 아니라는 평가다. 상장 후 유통주식비율도 10%에 불과하다. 매출도 꾸준히 성장 중이다. 2022년 10억7940만달러, 2023년 12억8270만달러를 기록했다. 올 1분기 매출은 3억2670만달러로 전년 동기 대비 5.3% 증가해 성장세가 유지되고 있다. 그런 가운데 '나스닥 선배' 쿠팡의 행보에도 관심이 모인다. 지난 2021년 3월 11일 상장된 쿠팡은 당시 공모가가 35달러였으며, 상장 당일 69달러까지 급등하기도 했다. 그런데 상장 첫날 주가가 쿠팡의 최고점이 됐다. 이후 내리막길을 지속한 끝에 현재 쿠팡의 주가는 20.95달러다. 공모가에 비해 약 40%나 하락한 수준이다. 수익성 개선, 성장 속도가 더딘 것이 쿠팡의 주가 상승을 가로막고 있다. 작년 가까스로 사상 첫 연간 영업익·순이익 흑자를 기록했으나, 매출 대비 영업이익률이 1.9% 정도로 여전히 낮다. 신한투자증권은 올해 쿠팡의 연간 영업이익률을 2.2%로 전망했다. 올 1분기 영업이익도 9800만달러에 그쳐 전년 동기(1억700만달러)보다 오히려 줄었다. 쿠팡의 강점이었던 '꾸준한 성장'에 의문부호가 붙는 요인이다. 2분기부터는 월간 구독 서비스 수수료를 올려 매출이 성장할 것으로 잠정 집계됐으나, 소비자에 손실을 전가하는 방식의 성장은 한계가 있다는 지적이다. 알리·테무 등 중국 이커머스와의 경쟁 심화도 부정적 요인이다. 네이버웹툰도 쿠팡과 크게 다르지 않은 상황이다. 지난 2022년부터 작년 말까지 매년, 매 분기 영업 적자를 기록해 왔기 때문이다. 올 1분기 들어서야 1420만달러로 흑자 전환했지만 영업이익률은 4% 수준에 그쳐, 이후 분기 성장 추이를 확인해야 할 필요가 있다. 증권가에서는 네이버웹툰이 지속 가능한 수익원을 마련해야 한다고 보고 있다. 유저 수를 늘리거나 수익모델 강화, 지식재산권(IP) 라이센스 수익을 확대하는 것이 필요하다는 의견이다. 김아람 신한투자증권 연구원은 “네이버웹툰은 현재 북미·유럽 등지 신규 유저를 늘리기보다는 광고를 통해 기존 유저들을 수익화하고 있는데, 매우 현실적인 전략"이라며 “IP 사업으로 수익을 내기 위해서는 제작비 투자가 필요한데, 공모자금으로 여유를 확보한 만큼 좋은 IP 사업에 대한 고민을 충분히 해나가길 기대한다"고 밝혔다. 성우창 기자 suc@ekn.kr

최규옥 전 오스템임플란트 회장이 또 다른 투자처를 찾았다. 최근 무리한 분할 시도로 상장폐지 위기 해프닝을 겪었던 서진시스템이다. 30일 금융감독원 전자공시시스템을 보면 최규옥 전 회장과 그가 최대주주로 있는 투자회사 네오솔루션즈가 서진시스템의 5% 이상 주주로 새롭게 등장했다. 최 전 회장 개인이 1.69%, 네오솔루션즈가 4.03%를 보유해 합계 지분율은 5.72%에 달한다. 최 전 회장은 치과 임플란트 업계의 대표주자인 오스템임플란트를 일궈낸 인물이다. 1993년 수민종합치재를 인수해 2000년 오스템으로 사명을 변경했고, 2007년 코스닥 상장에 성공하며 국내 최대 임플란트 기업으로 성장시켰다. 그러나 2021년 말 직원의 대규모 횡령 사건으로 홍역을 치른 후, 올해 초 MBK파트너스·유니슨캐피탈 컨소시엄에 오스템임플란트 지분 9.3%를 2740억원에 매각하며 경영 일선에서 물러났다. 오스템임플란트 매각 이후 최 전 회장은 코스닥 시장의 '큰 손'으로 떠오르고 있다. 지난해 7월에는 반도체 장비업체 주성엔지니어링의 지분 9.89%를 확보하며 2대 주주로 올라섰다. 이번 서진시스템 투자는 그의 두 번째 대규모 투자로, 새로운 성장 동력을 찾기 위한 행보로 해석된다. 금융투자업계는 최 전 회장이 투자한 두 기업의 공통점에 주목하고 있다. 먼저 주성엔지니어링과 서진시스템 모두 지배주주의 교체 가능성이 있는 기업들이다. 주성엔지니어링의 경우 황철주 회장의 아들인 황은석 미래전략사업부 총괄 사장이 신설 예정인 반도체 장비기업 대표이사로 내정되는 등 승계 작업이 진행중이라는 평가다. 서진시스템은 좀 더 복잡하다. 전동규 대표이사가 25.61%의 지분을 보유한 최대주주다. 지분의 대부분은 대출 담보로 잡혀 있는 상태다. 2대 주주는 크레센도에쿼티파트너스다. 크레센도 측은 최근 전환사채(CB) 주식 전환으로 약 20%의 지분을 확보했으며 전 대표에게 매수청구권(풋옵션)을 행사할 가능성도 있어 향후 지배구조에 변화가 생길 가능성도 적지 않은 상태다. 또 두 회사 모두 최근 사업 구조 개편을 통한 가치 제고를 시도했다는 특징이 있다. 주성엔지니어링의 경우, 최근 반도체와 태양광·디스플레이 장비 사업을 분리하는 인적분할을 결정했다. 이는 각 사업부문의 전문성을 강화하고 기업가치를 제고하기 위한 전략이라는 설명이다. 서진시스템은 최근 에너지저장장치(ESS) 사업 부문의 인적분할을 추진하다 상장폐지 위기를 맞는 해프닝을 겪었다. 지난 5월 8일, 서진시스템은 ESS 사업 부문을 분할해 '서진에너지시스템'이라는 신설법인을 만들겠다고 발표했다. 그러나 이 결정은 코스닥 상장규정을 제대로 검토하지 않은 채 이뤄져 문제가 발생했다. 한국거래소는 분할 결정 직후 서진시스템에 상장적격성 심사 사유가 발생했다고 밝히며 거래를 정지시켰다. 결국 서진시스템은 5일 만에 분할 계획을 전면 철회하고 원래 상태로 돌아갔다. 한편 금융투자업계에서는 최규옥 전 회장의 코스닥 상장사 지분 확보 전략에 대해 신속하고 목적이 뚜렷하다는 평가를 내리고 있다. 한 증권사 관계자는 “지배구조에 영향을 줄 수 있는 수준의 지분을 단기간에 확보해 향후 이슈에 따라 주가 이상의 프리미엄을 받을 수 있는 구조를 만드는 전략"이라며 “아직 투자 성과를 판단하기에는 이르지만 단기적 수익보다는 장기적 성장 잠재력에 초점을 맞춘 것으로 보인다"고 평가했다. 강현창 기자 khc@ekn.kr

서울 부동산 가격이 상승세를 보이면서 아파트 경매시장도 활기를 되찾고 있다. 특히 비강남권에서도 감정가 대비 낙찰가(낙찰가율)가 100%가 넘는 사례가 속출하고 있다. 30일 경·공매 데이터 전문기업 지지옥션에 따르면 지난 1∼28일 서울 아파트 평균 낙찰가율은 92.9%로 전달(89.1%) 대비 3.8%포인트(p) 높아졌다. 낙찰가율은 지난해만 해도 70∼80%선에서 움직였으나 올해 들어 85%선을 웃돌며 100%에 가까워지고 있다. 경매건수 대비 낙찰건수를 의미하는 낙찰률도 47.2%로 전달(42.5%)보다 올랐다. 지난해 4월 19%대까지 떨어졌던 낙찰률은 올해 들어서는 지난 4월 이후 40%대를 기록하고 있다. 평균 응찰자 수는 지난해 월평균 6.51명 수준이었는데, 올해 들어서는 8.11명에 이른다. 지난 1∼28일 평균 응찰자 수는 8.42명으로 집계됐다. 서울 아파트값이 회복하자 수요자들이 경매시장으로 눈을 돌리고 있다는 분석이다. 부동산 시장에서 가격이 올라가면 경매 시장 지표가 뒤따라 오르는 경향이 있기 때문이다. 최근에는 비강남권으로도 경매 수요가 몰리는 분위기다. 실제 이달 들어 낙찰가율이 100%를 넘긴 서울 아파트 25가구 중 16가구는 비강남권에 소재한다. 낙찰가율 상위 10위를 봐도 7건이 서울 성동구, 용산구, 동작구, 종로구, 성동구, 은평구, 동대문구 등 비강남권 지역에 속한다. 지난 3일 경매가 진행된 서울 성동구 행당동 대림아파트 전용면적 59㎡의 경우 응찰자 40명이 몰리며 감정가(8억9000만원)보다 높은 9억3000만원에 낙찰됐다. 이주현 지지옥션 전문위원은 “예전에 낙찰가율 순위를 보면 강남권이 주를 이뤘으나 최근에는 비강남권의 낙찰가율이 전반적으로 올라가고 있다"고 말했다. 수도권 경매시장도 되살아나는 분위기다. 이달 들어 경기도 아파트 낙찰률은 45.7%로 전달(40.4%)보다 5.3%p 올랐다. 낙찰가율도 87.3%로 전달(86.4%)보다 상승했다. 송두리 기자 dsk@ekn.kr

세계 최대 반도체 장비업체인 미국 어플라이드 머티어리얼즈(AMAT)가 연구개발(R&D)센터 건립을 위해 매입한 경기 오산시 가장동 부지가 결국 공공택지에서 제외됐다. 중앙부처와 지방자치단체 간 엇박자에 AMAT가 매입한 땅에 R&D센터를 짓지 못할 위기에 놓이자 정부가 '제척' 결론을 내렸다. 30일 국토교통부, 경기도 등에 따르면 오산시는 지난 5일부터 19일까지 '오산세교3 공공주택지구 지정에 관한 주민 동의 의견청취 재공고'를 진행했다. 오산세교3 공공주택지구 후보지에서 AMAT가 매입한 부지를 제척해 면적을 기존 432만9552㎡에서 430만8006㎡로 변경하는 내용이다. 국토부는 변경된 후보지를 오산세교3 공공주택지구로 지정하기 위한 행정 절차를 진행할 예정이다. 이에 따라 반도체 웨이퍼를 가공하는 핵심 공정 관련 장비를 만드는 회사인 AMAT는 기존 매입 부지에 R&D센터를 지을 수 있게 됐다. AMAT는 2025년 반도체 장비 R&D센터 완공을 목표로 지난해 8월 21일 오산시 가장동 일대 1만8000여㎡ 땅에 대한 매매계약을 체결했다. 정부도 2022년 9월 윤석열 대통령 방미를 계기로 AMAT의 R&D 센터 투자를 유지했다고 대대적으로 홍보했다. 하지만 지난해 11월 15월 국토부가 발표한 오산세교3(3만1000가구 규모) 공공택지 후보지에 이 땅이 포함되며 R&D센터를 건립할 수 없는 상황이 됐다. 공공택지로 지정되면 개발 행위가 금지되기 때문이다. 국토부가 신규 택지 지정 전 협의하는 과정에서 오산시가 AMAT의 투자 계획을 알려주지 않았고, AMAT 등 반도체 산업 관련 투자 유치를 총괄한 산업통상자원부와 국토부 간 소통도 원활하지 않은 것으로 알려졌다. 정부와 지자체 모두 AMAT 유치를 앞다퉈 홍보했으나, 정작 실무에서 손발이 맞지 않은 것이다. AMAT가 토지 대금을 납부한 후 소유권이전등기를 한 상태라면 바로 제척 대상이 될 수 있지만, 오산세교3 신규 택지 발표 당시 등기를 마치지 않은 상태였다. 국토부, 산업부, 경기도, 오산시는 공공택지 발표 이후 대책 마련에 나섰다. 오산시는 내삼미동 땅을 AMAT에 대체 부지로 제안했다. 이 곳은 서울대병원 유치를 위해 2010년 매입했으나 유치를 하지 못해 유휴 부지가 된 곳이다. AMAT도 가장동보다 조건이 좋은 내삼미동 부지에 긍정적인 반응을 보이며 지난 3월에는 오산시의회 승인까지 거쳤다. 하지만 감정평가액을 토대로 협상하는 과정에서 낮은 가격에 땅을 매입하고 싶어하는 AMAT와 특혜 시비를 우려한 오산시 간 이견이 좁혀지지 않았다. 결국 AMAT가 매입한 가장동 부지를 공공주택지구에서 제외해 R&D센터를 지을 수 있게 하는 것으로 결론이 났다. 제척 방안은 당초 대체 부지 제공과 함께 거론됐으나 다른 공공주택지구와의 형평성 문제가 불거질 수 있어 대체 부지부터 논의한 상황이었다. 현재 오산세교3 공공주택지구는 환경부의 전략환경영향평가가 진행되고 있다. 이후 재해영향성평가, 중앙토지수용위원회 심의를 거치면 지구 지정이 끝난다. 송두리 기자 dsk@ekn.kr