오는 18일부터 국내 주요 상장보험사 정기 주주총회의 막이 오른다. 업권은 올해 이사진 인선에서 규제와 정책 대응 역량이 높은 인물을 영입하는 추세가 강해졌다. 집중투표제 의무화를 앞두고 정관 조정에 나서는 한편 주주가치 제고를 위한 움직임도 두드러진다. 11일 금융권에 따르면 오는 18일 한화손해보험을 시작으로 19일 삼성생명이 주총을 개최한다. 20일에는 △삼성화재 △DB손해보험 △현대해상이, 23일 △동양생명이, 24일 △한화생명, 26일 △미래에셋생명이 주총을 이어갈 예정이다. 이번 주총에서 신규선임을 통해 이사회 구성에 변화를 맞이하는 곳은 삼성화재, 현대해상, DB손해보험, 동양생명, 미래에셋생명 등이다. 미래에셋생명의 경우 이번 주총을 거쳐 김재식 부회장과 황문규 부사장을 각자 대표이사로 재선임한다. 최대 실적 실현의 주역인 만큼 투톱체제로 다시 한 번 호흡을 맞추게 됐다. 한화생명은 유창민 공동 투자부문장 전무를 사내이사로 신규 선임한다. 경영지원부문장 자리에 투자 책임자를 선임함으로써 이사회에서 투자 기능을 전략적으로 강화하겠다는 의미로 풀이된다. 사외이사 인선에서 규제 대응 역량을 갖춘 관료출신과 정책·금융전문가를 영입하는 움직임이 커졌다. 삼성화재는 김재신 전 공정거래위원회 부위원장을 사외이사로 선임할 방침이다. 현대해상은 안동현 서울대 경제학부 교수가 신규 사외이사 후보에 올랐다. 안 교수는 자본시장연구원 원장, 금융위원회 금융발전심의위원장을 지낸 자본시장·금융정책 전문가로 꼽힌다. 지난해 도입된 책무구조도의 적용과 자본규제 강화 환경으로 인해 정책 대응 역량의 중요성이 높아진 것으로 해석된다. 특히 이번 주총 현장에서는 상법 개정에 대한 대응이 두드러진 이슈로 나타날 전망이다. 삼성화재, 삼성생명, 한화손보, 현대해상, DB손보, 한화생명 등은 오는 9월 집중투표제 의무 시행을 앞두고 잇따라 관련 정관 개정에 나선다. 집중투표제 배제 조항을 삭제하거나 상법 개정 취지에 맞춰 정관 변경 안건을 상정했다. 집중투표제는 여러명의 이사를 선임할 때 주주가 보유 주식 수에 선임할 이사 수를 곱한 만큼의 의결권을 행사할 수 있는 제도다. 소액주주 영향력을 높임으로써 여러 후보의 이사회 진입 가능성을 높이려는 취지다. 한화생명, 동양생명 등 보험사들은 개정된 상법을 반영해 사외이사를 '독립이사'로 명칭을 변경하는 작업에도 들어간다. 독립이사 의무 선임 비율을 이사 총수의 1/3이상으로 확대하고 3% 룰을 강화하는 등 지배구조 개편을 위한 정관 변경도 추진한다. 사외이사의 독립성을 높이고 주주가치를 제고하려는 목적이다. 자사주 소각 등 주주환원 강화도 주요 의제 중 하나다. 현대해상은 이번 주총에서 자사주 보유·처분 계획 승인에 대한 안건을 의결한다. 전체 자사주 12.29% 3%만 임직원 보상 목적으로 보유하고, 나머지9.29%는 올해부터 2년에 걸쳐 소각하는 내용을 담고 있다. 소각 규모는 작년 당기순이익 기준 주주환원율 약 51%에 해당하는 규모다. 미래에셋생명도 자사주 소각 절차를 밟는다. 미래에셋생명은 지난 4일 보유 자사주의 약 93%에 해당하는 6296만주를 소각하기로 결정했다. 주주가치 제고를 위한 것으로, 임직원 보상 목적 물량을 제외한 보통주 및 전환우선주 전량을 소각한다. 이는 주당순이익(EPS)이 상승하는 한편 주주가치 희석에 대한 시장의 우려를 해소해 경영 건전성을 높이는 효과를 가져올 것으로 보인다. 미래에셋생명은 “자기주식 소각 의무화 조치 법제화 이전 회사의 자발적인 주주가치 제고 의지를 나타내고자 한 것"이라고 설명했다. 박경현 기자 pearl@ekn.kr

2026-03-11 10:44 박경현 기자 pearl@ekn.kr

미래에셋생명 주가가 24일 장 초반 강세다. 지난 20일 3차 상법 개정안이 국회 법제사법위원회를 통과한 뒤 3거래일 연속 오름세다. 한국거래소에 따르면, 이날 9시 4분 기준 미래에셋생명 주가는 전 거래일 대비 20.96%(3380원) 오른 1만9500원에 거래되고 있다. 미래에셋생명은 전날 상한가인 1만6120원에 거래를 마쳤다. 연일 52주 신고가를 경신하고 있다. 3차 상법 개정안이 통과될 것이라는 기대감이 보험주 투자심리를 부추긴 것으로 풀이된다. 자사주 소각 의무화를 골자로 한 3차 상법 개정안은 지난 20일 국회 법제사법위원회를 통과했다. 여당은 이날 임시국회 본회의에서 3차 상법 개정안 등 법안 통과에 나설 것으로 보인다. 그간 대표적인 수혜주로 지목된 증권주 주가가 급격하게 오르자 보험 종목으로 순환매가 이어지고 있다는 분석이다. 최태현 기자 cth@ekn.kr

2026-02-24 09:17 최태현 기자 cth@ekn.kr

미래에셋·삼성·NH투자증권 등 증권주가 19일 장 초반 일제히 강세다. 거래대금 증가 기대에 따른 불장 수혜주로 부각된 영향으로 풀이된다. 한국거래소에 따르면, 이날 9시 10분 기준 미래에셋증권은 전 거래일 대비 10.87%(6700원) 오른 6만8300원에 거래되고 있다. 같은 시간 삼성증권(9.60%), NH투자증권(13.11%), 한국금융지주(8.16%), 현대차증권(26.40%) 등 증권업종에 속한 38개 종목 모두 오르고 있다. 업종별 시세를 보면, 증권업종은 전 거래일 대비 8.39% 오르고 있어 업종 상승률 1위다. 지난해부터 이어진 국내 증시 호황에 따른 실적 기대감과 거래대금 확대가 맞물린 결과로 풀이된다. 최태현 기자 cth@ekn.kr

2026-02-19 09:18 최태현 기자 cth@ekn.kr

생명보험사들이 지출하는 사업비가 불어나고 있다. 건강보험 등 보장성보험을 둘러싼 경쟁이 치열해지면서 영업력 확대를 위한 부담이 확대된 추세다. 그러나 투입된 자금이 성과로 돌아오지 않으면서 효율성을 제고할 필요가 커졌다는 목소리가 나오고 있다. 29일 생명보험협회에 따르면 지난해 1~10월 생보사 22곳의 사업비는 총 20조9236억원으로, 전년 동기 대비 약 2조6479억원(14.5%) 증가했다. 이는 2023년 연간 총액(18조5780억원)을 넘고 2024년(22조9304억원)과 맞먹는 수준이다. 기업별로 보면 삼성생명은 3조9235억원에서 3950억원(10.1%) 늘어나면서 4조원을 돌파했다. 증가폭이 가장 큰 곳은 한화생명(3조4143억원→3조9918억원, +5775억원·16.9%)이었다. 또한 교보생명(2조859억원→2조3535억원, +2676억원·12.8%)을 비롯해 생보사 20곳의 사업비가 많아졌다. 줄어든 곳은 KDB생명(3804억원→3221억원, -583억원·15.3%)과 교보라이프플래닛생명(305억700만원→304억8900만원, -1억8000만원·0.1%) 두 곳이었다. 대형사 중에서는 신한라이프(1조6361억원→2조103억원, +3742억원·22.9%)가 가장 높은 증가율을 기록했고, 흥국생명(4115억원→5604억원, +1489억원·36.2%)과 하나생명(2522억원→3237억원, +715억원·28.3%) 등도 사업비가 대폭 늘어났다. 수입보험료 대비 사업비 비중을 보여주는 사업비율도 20.4%에서 21.2%로 높아졌다. 일종의 '매출원가'가 가중된 셈이다. 이는 제판(제조-판매)분리 가속화 등으로 보험 시장에서 법인보험대리점(GA)의 영향력이 커진 것과도 관계가 있다. 2023년말 26만명대 초중반이었던 GA 소속 설계사 수는 이듬해 28만5000명으로 늘어났고, 지난해 30만명을 넘어섰다. 높은 수수료를 얻으려는 판매 인력의 이동과 여러 곳의 상품을 비교한 뒤 가입하려는 소비자들의 니즈가 맞아 떨어진 결과다. 고정비 절감을 위한 보험사들의 자회사형 GA 설립도 이같은 현상에 기여했다. 보험사들은 이 과정에서 사업비 증가를 피하기 어려웠다. 다양한 상품을 판매하는 GA에게 자사 상품 판매를 독려하기 위해 수수료와 판매 촉진비(시책) 경쟁을 벌였기 때문이다. 금융당국이 GA업권의 반발에도 일명 '1200%룰'(첫해 수수료가 월납 보험료의 12배를 웃돌 수 없다는 규제)를 확대 적용한 것도 사업비 확대로 인한 보험료 상승을 억제하려는 목적이 있었다. 문제는 이같은 '출혈'에도 성장동력이 강화되지 않았다는 것이다. 지난해 1~10월 생보업계 신계약 건수는 1238만4351건으로 전년 동기 대비 100만건 이상(7.8%) 줄었다. 금액도 182조6078억원으로 같은 기간 15조원 넘게(7.7%) 감소했다. 미래에셋·KB라이프·메트라이프생명 등 국내외 '불장'에 힘입어 변액보험 강점이 돋보인 곳을 제외하면 신계약 건수와 금액 모두 늘어난 기업은 퇴직연금 판매가 우수했던 흥국생명 정도였다. 오히려 한화·DB·하나생명처럼 신계약 건수와 금액이 함께 축소된 경우가 더 많았다. 특히 교보생명은 신계약 건수가 150만건(52.0%) 이상, 금액은 2조원(6.2%) 가까이 줄었다. 동양생명과 라이나생명의 경우 건수는 크게 축소되지 않았으나, 금액이 2조원 가량 감소했다. 삼성·신한라이프·ABL생명 등은 건수가 늘었지만 금액이 하락했다. 업계 관계자는 “보험사 수장들이 올해 신년사 등을 통해 질적성장을 강조한 것도 내실을 다져야한다는 주문으로 볼 수 있다"며 “제도 변화로 전속 채널의 입지가 커질 수 있으나, 보험계약마진(CSM) 확대 등을 위한 보장성보험 중심의 판매 기조가 지속되는 한 사업비 부담을 줄이기는 어려울 것"이라고 말했다. 나광호 기자 spero1225@ekn.kr

2026-01-29 11:22 나광호 기자 spero1225@ekn.kr

미래에셋생명이 주주가치 제고를 위한 자사주 소각을 추진한다. 향후 상법 개정안에 따라 추가 소각도 검토한다는 방침이다. 28일 미래에셋생명에 따르면 이번 소각 대상은 2018년 PCA생명과의 합병 과정에서 발행된 합병신주 중 약 50%에 해당하는 1600만주다. 이는 보통주식의 9% 규모로, 소각은 향후 주주총회 및 금융위원회 승인을 거쳐 최종 진행될 예정이다. 미래에셋생명 관계자는 “업계 상위권의 신지급여력제도(K-ICS·킥스) 비율 등 우수한 재무건전성을 안정적으로 유지해 온 가운데 지난해 하반기부터 제반 영향을 면밀히 검토한 후 주주가치 제고를 위한 선제적 대응 차원에서 결정한 것"이라고 말했다. 나광호 기자 spero1225@ekn.kr

2026-01-28 18:11 나광호 기자 spero1225@ekn.kr

증권주가 23일 장 초반 강세다. 이틀 연속 장중 코스피 5000포인트를 돌파하고 자사주 의무 소각이 담긴 3차 상법 개정 통과 기대감이 커진 영향으로 풀이된다. 한국거래소에 따르면, 이날 9시 40분 기준 신영증권은 전 거래일 대비 11.86%(1만7400원) 오른 16만4100원에 거래되고 있다. 같은 시각 미래에셋증권(8.54%), 부국증권(18.03%), NH투자증권(3.72%), 대신증권(4%), 한화투자증권(5.30%), 유진투자증권(4.11%) 등도 상승세다. 코스피지수는 전날에 이어 이틀째 장중 5000선을 돌파했다. 증권주는 자사주 보유 비중이 높은 업종으로, 자사주 소각을 골자로 한 3차 상법 개정인 통과될 경우 주주환원 확대에 따른 수혜가 기대된다. 이재명 대통령은 전날 더불어민주당 코스피 5000 특별위원회와 회동에서 3차 상법 개정의 신속한 추진을 강조했다. 앞서 코스피 5000 특위는 두 차례 상법 개정 통과를 주도했다. 1차 상법 개정안은 이사의 충실의무 대상을 '회사'에서 '회사 및 주주'로 확대하고, 감사위원 선임 시 최대 주주와 특수관계인의 합산 의결권을 3%로 제한하는 내용을 담았다. 2차 개정안은 자산 2조원 이상 대규모 상장사의 집중투표제 의무화, 감사위원 분리 선출 확대 등을 담고 있다. 최태현 기자 cth@ekn.kr

2026-01-23 09:51 최태현 기자 cth@ekn.kr

상장지수펀드(ETF) 시장 규모가 300조원대로 급격히 커지면서 자산운용사 간 경쟁도 갈수록 치열해지고 있다. 상품 베끼기, 과도한 수수료 인하 등 경쟁이 과열 양상으로 번지면서 업계 자정이 필요하다는 지적도 나왔다. 한국예탁결제원에 따르면, 2025년 마지막 날 기준 ETF 시장 점유율은 삼성자산운용(삼성운용, 38.3%), 미래에셋자산운용(미래에셋운용, 32.8%), 한국투자신탁운용(한투운용, 8.5%), KB자산운용(KB운용, 7.1%) 순으로 나타났다. 전체 국내 상장 ETF의 순자산총액(AUM) 중 해당 운용사의 ETF 순자산총액 합계로 나눈 비율이다. 이들 네 곳 운용사가 전체 시장의 약 86%를 차지하고 있다. 2021년부터 5년간 시장 구도를 보면, 삼성운용과 미래운용이 1, 2위를 굳건히 지키고 있다. 1위 삼성운용과 2위 미래에셋운용 간 격차는 2024년 2%포인트에서 2025년 5%포인트로 벌어졌다. 삼성운용은 시장 점유율을 그대로 유지한 반면 미래에셋운용은 시장 점유율이 전년 대비 약 4%포인트 줄어든 영향이다. 2025년 코스피 수익률이 미국 S&P500 수익률을 뛰어넘으며 해외 투자형 상품에 강점이 있는 미래에셋운용의 성과가 상대적으로 부진한 영향으로 풀이된다. 미래에셋운용은 'TIGER 미국 S&P500', 'TIGER 미국 나스닥100' 등 미국 대표지수 추종 상품을 중심으로 성장세를 이어왔다. 2021년 이후 ETF 시장이 본격적으로 커지면서 중소형 운용사들이 공격적으로 상품 출시에 나섰지만 1, 2위 대형사와 격차를 좁히기는 쉽지 않았다. 2021년 이후 KB운용이 줄곧 3위를 지켜왔지만, 2025년 처음 한투운용에 3위 자리를 내줬다. 한투운용은 2021년 점유율 4.6%에서 2025년 8.5%로 빠르게 몸집을 키웠다. 2024년과 2025년 시장 점유율 확대 폭이 가장 큰 운용사다. 한투운용은 2022년 10월 ETF 브랜드를 'KINDEX'에서 'ACE'로 개편했다. 한투운용은 '미래 성장에 장기 투자'한다는 목표를 갖고 구조적 성장 테마에 집중하는 전략을 폈다. 리브랜딩 이후 ACE ETF 신상품 내 테크 테마 비중은 70%에 달한다. 한투운용의 대표 상품인 'ACE 글로벌반도체TOP4 Plus'와 'ACE KRX금현물'의 2025년 수익률은 각각 78.65%, 61.27%다. 특히 'ACE KRX금현물'에는 2025년에만 약 3조780억원의 자금이 몰리면서 한투운용 점유율 확대에 크게 기여했다. KB운용은 7%대 점유율에서 주춤하고 있다. 2024년 ETF 브랜드를 'KBSTAR'에서 'RISE'로 바꾸면서 경쟁력을 높이기 위해 노력했지만 아직 성과는 나타나지 않고 있다. 그런 와중에 ETF 사업 수장은 연이어 교체되었다. KB운용 리브랜딩을 총괄했던 김찬영 전 ETF사업본부장은 2025년 초 자리에서 물러났다. 후임으로 발탁된 노아름 본부장도 조직 개편 이후 ETF운용본부장을 맡다가 연말에 퇴사했다. ETF 시장은 개인 투자자를 사로잡는 게 핵심이다. 이에 운용사는 광고에도 공을 들이고 있다. 버스나 지하철 등 대중교통과 유튜브와 방송에서 부쩍 눈에 많이 띄는 ETF 광고가 대표적이다. 운용사는 광고선전비를 매년 크게 늘리는 추세다. 금융투자협회 공시에 따르면, ETF 시장 점유율 상위 10개사의 광고지출비는 2020년 214억원에서 2024년 512억원으로 두 배 넘게 늘었다. 2025년 3분기 기준 375억원을 지출했다. 운용사 간 치열한 경쟁 양상은 상품 베끼기와 과도한 수수료 인하로 이어졌다. 한 운용사에서 인기 있는 상품이 나오면 곧바로 따라 만들면서 상품 간 차별성이 사라지고, 결국 보수 수수료를 낮추는 경쟁으로 이어졌다는 지적이 나온다. ETF 시장이 성장하면서 상품 베끼기 관행은 매년 반복됐다. 2023년 이차전지, 2024년 비만치료제, 2025년 양자 컴퓨터, 금 현물 섹터가 대표적이다. 운용사가 특색 있는 상품을 출시해도 다른 운용사가 비슷한 구조 상품을 바로 출시하면 크게 품을 들이지 않고 시장 점유율을 나눠 먹을 수 있다. 2024년 말 키움자산운용이 출시한 'KIWOOM 양자컴퓨팅'이 흥행에 성공하면서 KB·신한·한화·삼성액티브 등 운용사들이 미국 양자컴퓨터 관련 기업에 투자하는 ETF를 뒤따라 출시했다. 안전자산인 금 투자 수요가 커지면서 한투운용의 'ACE KRX금현물' ETF 수요가 폭발적으로 늘어나자 다른 운용사에서 잇따라 금 관련 ETF를 출시한 것도 비슷한 사례다. 투자자 입장에선 비슷한 상품이 나오면 수수료가 낮은 상품을 찾기 마련이다. 이에 상품 독창성 경쟁은 사라지고 수수료나 이벤트 등 경쟁으로 번지기 일쑤다. 금융당국도 베끼기 관행을 끊기 위해 제도 개선에 나섰지만, 별다른 소득은 없었다. 한국거래소와 금융투자협회는 ETF 신상품의 독창성을 보호하는 제도를 내놨다. 다만 실제로 운용사가 활용하는 경우는 드물다. 지수를 추종하는 ETF 특성상 독창성을 인정받기 어려운 탓이다. 이찬진 금융감독원장은 지난 17일 자산운용사 최고경영자(CEO) 간담회에서 “단기 유행에 편승한 상품 집중 출시, 제 살 깎아 먹기 식 경쟁에 대해 강도 높은 감독을 이어 나가겠다"며 투자자 보호를 중심에 둔 상품 설계와 책임 있는 운용을 주문했다. 최태현 기자 cth@ekn.kr

2026-01-03 14:00 최태현 기자 cth@ekn.kr