신한라이프가 새로운 수장을 맞이한다. '진옥동 2기'로 불리는 신한금융그룹이 체질 개선에 주력하는 만큼 이영종 사장 주도 하에 진행된 양적 성장을 뒤로 하고 내실 다지기로 방향을 선회하겠다는 의도로 풀이된다. 10일 신한금융그룹 등에 따르면 천상영 신한금융지주 최고재무책임자(CFO)는 신한금융지주 자회사최고경영자후보추천위원회의 추천을 받았고, 주주총회와 이사회를 거쳐 신한라이프 사장으로 선임될 예정이다. 신한라이프는 올 1~3분기 5145억원의 당기순이익을 달성했다. 이는 전년 대비 10.1% 증가한 것으로, 지난해 연간 실적(5284억원)과 맞먹는 수치다. 사상 최대 실적이 '유력'을 넘어 '확실'하다는 의미다. 누적 연납화보험료(APE·1조2399억원) 확대와 보험계약마진(CSM·약 7조6000억원) 성장 등 오렌지라이프 합병 후 거둔 성과를 토대로 그룹 내 비은행 1위 지위도 수성하고 있다. 이 사장이 또다시 연임할 수 있다는 분석이 나왔던 까닭이다. 그러나 이미 2+1년 임기를 채웠고, 생명보험업계 톱2 진입을 목표로 달리는 과정에서 쌓인 부작용을 털어내려는 의도도 깔린 것으로 보인다. 자경위가 이 사장의 치적을 '양호하다'고 평가했으나, “새로운 리더십을 통해 질적 성장을 추구해야 할 타이밍"이라고 말한 이유로 해석된다. 그간 신한은행·신한카드·신한지주에서 축적한 재무 및 경영관리 분야 전문성을 살릴 것이라는 기대를 나타낸 것 역시 이같은 맥락에서 해석된다. 통상 CFO 출신 인사를 사장으로 앉히는 회사들은 재무건전성을 높이거나 규제환경 변화에 대응할 필요성을 느끼는 경향이 있다. 규제의 경우 2027년 도입 예정인 IFRS18이 언급된다. 보험수익과 서비스비용 및 손해율, 투자 성과 등을 어떻게 책정했는지 설명하는 복잡한 절차를 진행해야하기 때문이다. 신한라이프의 경우 신지급여력제도(K-ICS·킥스) 비율 향상 등의 과제가 있다. 지난해 3분기 231% 수준이었던 킥스 비율은 올 3분기 190%로 40%포인트(p) 이상 하락했다. 3000억원 규모의 신종자본증권을 상환한 것이 결정적이었다. 6월 초 발행한 5000억원 상당의 무보증후순위사채 등 만기가 5~10년 후에 돌아오는 회사채가 당분간 킥스 비율에 영향을 줄 가능성은 낮지만, 중앙은행의 유탄을 맞을 수 있다. 도널드 트럼프 미 대통령의 압박을 받아온 연방준비제도(Fed·연준)가 기준금리를 낮추면 한국은행도 유사한 행보를 보일 가능성이 있다. 금리 인하는 킥스 비율 하방압력으로 작용한다. 상반기 기준 105.2%로 집계된 기본자본 킥스 비율은 개선돼야 한다는 평가다. 현재 언급되는 수준에서 도입되면 여유가 있으나, '자본의 질'을 강조한 금융당국이 기준선을 어떻게 잡을지 알 수 없기 때문이다. 보장성보험 판매를 늘리는 과정에서 불어난 비용 부담도 걸림돌로 꼽힌다. 9월말 기준 생명보험 실제사업비는 1조7976억원으로 전년 동기 대비 3213억원(21.8%) 커졌다. 이 중 보장성보험(1조7190억원)이 3000억원 넘게 확대됐다. 인건비와 수수료 등의 비용을 수입보험료로 나눈 사업비율은 28.3%에서 32.5%로 상승했다. 이는 업계 평균을 10%p 이상 웃도는 수치다. 전속·법인보험대리점(GA) 채널에 힘을 실으면서 성장을 거듭했으나, '부메랑'을 맞은 셈이다. 노건엽 보험연구원 금융제도연구실장은 내년 보험업권의 미션 중 하나로 사업비 관리 강화를 선정한 바 있다. 과도한 사업비 지출이 부당승환을 비롯한 소비자 피해 뿐 아니라 보험사의 장래이익 훼손으로 이어질 수 있다는 것이다. 부정적인 매크로 환경 역시 신한라이프의 비용효율화를 재촉하는 요소다. 황인창 보험연구원 금융시장분석실장은 내년 생명보험 수입보험료 증가율이 1.0%에 그치고, CSM은 해지율 상승 등이 악영향을 줄 것으로 전망했다. 업계 관계자는 “건강보험을 둘러싼 생·손보사들의 경쟁 심화 및 보험금 청구 증가로 손해율이 높아지는 추세로, 신한라이프 역시 예외는 아니다"라며 “보험부채 할인율 현실화, 듀레이션 갭을 비롯한 제도가 도입되는 만큼 자산·부채 관리 등의 역량도 더욱 중요해진 상황"이라고 말했다. 나광호 기자 spero1225@ekn.kr

2025-12-10 10:03 나광호 기자 spero1225@ekn.kr