IBK투자증권은 29일 삼성전기에 대해 인공지능(AI) 서버용 적층세라믹콘덴서(MLCC)와 반도체 패키지 기판이 성장을 주도하며 실적 개선세가 이어질 것으로 전망했다. 투자의견은 '매수'를 유지하고 목표주가는 기존 175만원에서 190만원으로 상향 조정했다. IBK투자증권에 따르면 삼성전기의 올해 3분기 매출액은 전 분기 대비 7.4% 증가한 3조7133억원, 영업이익은 전 분기 대비 56.9% 늘어난 6910억원을 기록했다. 매출액은 원·달러 환율 영향으로 기존 전망치를 밑돌았지만, 영업이익은 영업이익률 개선에 힘입어 예상치를 웃돌았다. 특히 핵심 부품인 MLCC와 플립칩 볼그리드어레이(FC-BGA)가 실적 개선을 이끌었다. 올해 3분기 컴포넌트와 패키지 부문의 매출액은 전 분기 대비 각각 11.1%, 21.7% 증가했다. IBK투자증권은 두 부문의 영업이익률도 각각 24.8%, 20.5%까지 상승했을 것으로 추정했다. 올해 4분기에도 수익성 개선이 이어질 것으로 내다봤다. 매출액은 전 분기 대비 5.6% 증가한 3조9199억원, 영업이익은 21.8% 늘어난 8419억원으로 전망했다. 물량 증가보다는 가격 상승이 실적을 주도하는 구간일 것이라는 분석이다. 중장기 성장 전망도 긍정적으로 평가했다. AI 칩의 고성능화로 FC-BGA의 공급 부족이 장기화하고, AI 서버 확대로 고용량 MLCC 수요도 증가할 것으로 예상했다. 삼성전기가 패키지 기판과 컴포넌트를 모두 생산하는 글로벌 유일 업체라는 점도 경쟁력으로 꼽았다. 김운호 IBK투자증권 연구원은 “삼성전기의 영업이익 개선세가 2023년을 저점으로 2028년까지 이어질 것으로 전망한다"며 “특히 MLCC 서버 비중 상승과 패키지 부문의 AI ASIC 비중 확대가 영업이익을 끌어올릴 것으로 본다"고 설명했다. 김태환 기자 kth@ekn.kr

2026-10-29 10:15 김태환 기자 kth@ekn.kr