▲3일 국회에서 열린 '벤처·스타트업 투자시장 활성화를 위한 혁신 토론회'에서 참석자들이 기념촬영을 하고 있다.
국내 상장제도의 경직성이 벤처·스타트업 투자를 어렵게 한다는 지적이 제기됐다. 자금 회수 안정성이 떨어지다 보니 스타트업 투자 심리가 얼어붙게 되고, 결과적으로 창업 기업들이 제때 자금을 조달하지 못하게 된다는 설명이다.
◇ “회수 시장 경색이 혁신기업 성장 막는다"
3일 벤처기업협회가 국회 의원연구단체 유니콘팜과 함께 개최한 '벤처·스타트업 투자시장 활성화를 위한 혁신 토론회'에서는 벤처투자 선순환을 위해 회수시장 활성화를 위한 제도 개선이 필요하다는 공감대가 형성됐다. 이날 토론회에 참석한 여야 의원들은 “회수시장 경색이 벤처 생태계 선순환의 장애가 되고 있다"면서 “투자시장이 혁신기업의 성장 기반이 되도록 제도를 정비해야한다"고 뜻을 모았다.
최근 벤처투자 시장은 투자시장 회복에 대한 기대감에도 혹한기가 지속되고 있다. 전날 벤처투자정보업체 더브이씨가 발표한 자료에 따르면 올해 상반기 한국 스타트업 및 중소기업 대상 투자(포스트 IPO 제외)는 455건, 투자금액은 2조2403억원으로 집계됐다. 이는 지난해 같은기간 대비 각각 37.6%, 26.9%씩 감소한 수치다.
특히 최근에는 초기 투자보다는 후기 투자에 집중하는 경향도 뚜렷해졌다. 전반적으로 투자시장이 침체된 가운데, 투자금 회수의 안정성이 떨어지는 초기 스타트업의 매력이 줄어든 영향으로 분석된다. 해당 자료에서 올해 2분기 초기라운드(시드~시리즈A) 투자 건수는 전년동기대비 42.9% 줄었고, 같은 기간 투자금액은 33.4% 줄었다. 반면 후기 라운드(시리즈D~프리IPO) 투자건수와 투자금액은 전년동기대비 각각 19.2%와 3.3%씩 증가했다.
더브이씨 측은 “투자 혹한기가 지속되는 가운데 초기 단계 투자가 집중적으로 감소한 상황"이라며 “불확실성이 큰 초기 스타트업보다는 어느 정도 검증을 마친 스타트업에 투자하고자 하는 투자 성향이 지속되고 있는 것으로 보인다"고 설명했다.
한국 스타트업 중소기업 라운드별 투자 현황
▲출처=더브이씨
◇ 투자자 유인책으로 '상장제도 유연화' '세제 개편' 제시
업계에서는 벤처 생태계 선순환을 위해 상장제도 유연화와 세제 개선 등의 투자자 유인책이 필요하다는 입장이다. 투자자가 쉽게 자금을 회수할 수 있는 다양한 제도적 기반 마련이 필요하다는 설명이다.
이정민 벤처기업협회 사무총장은 이날 토론회에서 “특례상장 제도의 유연화와 투자자 유인을 위한 세제 개선이 필요하다"고 말했다. 안상준 코오롱인베스트먼트 대표도 “우선주 전환 요건 유연화와 자발적 보호예수 개선 등의 제도적 뒷받침이 필요하다"고 강조했다.
또 기술기업 상장시 심사기준에 대한 정비가 필요하다는 의견도 나왔다. 전화성 한국초기엑셀러레이터협회 회장은 “기술기업의 특성과 성장단계를 고려한 상장 경로 마련이 필요하다"며 “심사 기준의 명확성과 시장 신뢰 확보가 중요하다"고 밝혔다. 황수경 ㈜아스트로젠 대표는 “기술특례상장 과정에서 평가 기준이 기관마다 다르게 적용되는 경우가 있다"며 “평가 기준의 일관성과 평가 결과에 대한 재심 절차 마련이 필요하다"고 언급했다.
송병준 벤처기업협회 회장은 “창업→성장→회수→재투자로 이어지는 선순환 구조에서 회수시장은 핵심 요소"라며 “이날 나온 다양한 의견들이 실제 제도 개선으로 연결되어야 한다"고 강조했다.
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