이마트, 중장기적 성장 고민 여전…투자의견 중립 유지 [INK투자증권]

▲이마트CI

IBK투자증권은 20일 이마트에 대해 중장기적 성장 고민이 여전해 안심할 단계는 아니지만, 실적 개선에 주목할 필요가 있다고 분석했다. 이에 목표주가는 7만원, 투자의견은 '중립'을 제시했다.

남성현 IBK투자증권 연구원은 “1분기 시장 기대치를 넘어서는 실적을 기록했지만, 안심할 단계는 아니다"면서도 “단기적으로 수익성 개선 및 비용 효율화 및 사업부 전략적 재배치를 통해 펀더멘탈을 증가할 것"이라고 내다봤다.

남 연구원은 “이마트 24의 경우 저효율 점포 폐점에 따른 일시적 비용 증가로 적자폭은 확대됐다"며 “1분기 할인점 기존점 성장률은 1.4%를 기록했는데, 낮은 성장률임에도 비용 효율화 및 상품군 마진 확대로 영업이익은 3.0% 증가한 510억원을 냈다"고 말했다.

이어 그는 “상봉점 및 일부 본사 인력 희망퇴직에 따른 일회성 비용 46억원을 감안할 경우 긍정적인 수치로 판단된다"며 “2분기의 경우 고정비 증가가 높고, 희망퇴직에 따른 일시적 비용 증가가 부담으로 작용할 수 있지만, 3분기부터 위에서 언급한 펀더멘탈 증가 효과가 빛을 발할 것"이라고 덧붙였다.

남 연구원은 “여전히 중장기적인 성장 가능성에 대한 고민은 있다"고 강조했다.

윤하늘 기자 yhn7704@ekn.kr