건설업계, 부동산 PF發 줄도산 위기에 ‘노심초사’

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▲서울 여의도 증권가 전경. 연합뉴스

[에너지경제신문 김준현 기자] "부동산 PF시장이 심각합니다. 공사 인허가를 받고도 브릿지론 검토 자체가 안 되는 상황이라 사업 자체가 좌초되거나 지연되는 경우가 많습니다."(부동산개발 솔루션 시행사 A 대표)

"현재는 문제없지만 우량 사업장이나 우량 기업도 일시적으로 자금 융통이 안 되고 있어 일시적 (자금조달)위기에 빠질 수 있으니 긴장을 놓을 수 없습니다."(중소 주택건설기업 B 대표이사)

24일 건설업계에 따르면 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 시장이 심상치 않다. 국내외 기준금리 급등과 원자잿값 폭등 여파로 주택 매수 심리가 위축되고 관망세가 짙어지면서다. 실제 아파트 매매거래량이 감소하고 미분양 물량도 함께 증가하는 가운데 주택 시장 여건이 부동산 PF대출에 영향을 주고 있다는 지적이다.

특히 ‘레고랜드발 시장 혼란’이 가중되면서 건설업계는 금리상승 및 부동산 경기 하락, 건설금융 및 원활하지 못한 자금조달 등 복합적 위기에 놓여 있어 연일 노심초사하는 분위기다.

◇본PF 실행 전면 중단…브릿지론 부실화 가능성 커져

올해부터 미국 금리인상, 원자재가격 상승, 분양시장 냉각 등으로 개발사업 여건이 악화되면서 부동산 PF대출 부실화에 대한 우려가 고조되고 있다. 특히 제2금융권은 사업인허가 이전 단계에서 실행한 뒤 본PF를 통해 상환되는 ‘브릿지론’ 취급 비중이 큰데 올해 하반기 이후 전 금융권에서 본PF 실행이 거의 중단되면서 브릿지론 부실화 가능성이 높아지고 있다.

김정주 한국건설산업연구원 연구실장은 "PF대출이 부실화할 경우 PF대출을 기초자산으로 하는 유동화증권과 채무보증 등 파생금융상품들도 동반 부실이 초래될 수 있다"며 "정부는 부동산 PF사업 관련 민간·정책금융기관 공동출자를 통해 기금을 조성한 뒤 부실채권을 신속히 인수처리해서 부정 효과를 최소화해야 한다"고 주장했다.

이와 관련 약 2만 여 종합건설업 회원사를 보유한 대한건설협회는 지난달 부동산 PF대출 금리상승에 다른 건설사들의 줄도산 공포를 막기 위해 PF실태 분석 연구용역을 건산연에 맡긴 상태다. 용역에는 전국 건설업계 PF 관련 애로 현황조사 내용이 담겨 있다.

건협 관계자는 "부동산 PF 관련 건설사들 상황은 전자어음 미결제로 최종 부도처리되는 대외적 사례가 아니면 알기가 어려워 실태파악이 필요하다"며 "부실사태가 확산되기 전에 해결책을 마련하고 국토교통부 등 관련 부처에 건의사항을 전할 예정이다"고 설명했다.

위기가 오기 전 건설사가 자체적으로 위기 대응을 해야 한다는 목소리도 제기되고 있다. 이은형 대한건설정책연구원 연구위원은 "불확실성이 커진 시기에 건설사들이 취할 수 있는 판단은 보수적으로 돌아가는 것이다"며 "신규사업을 더 꼼꼼히 파악하고 취사 선택 수주를 하며 필요할 땐 감원까지 단행하는 등 위기경영 전략을 취해야 한다"고 조언했다.

◇ 정부, 미분양 폭증 우려에 대책마련 강구

서울시 등에 따르면 지난달 기준 수도권 미분양이 7813가구로 한 달 전보다 55.9% 크게 증가했다. 특히 경기도는 3180가구에서 5553가구로 미분양이 급증한 실정이다.

상황이 이렇다 보니 미분양 폭증이 부동산 PF 부실을 더 크게 키울 수 있어 대책 마련이 요구되고 있다. 이에 추경호 부총리 겸 기획재정부 장관은 지난 23일 서울 은행회관에서 "본PF 자금조달 애로 해소를 위해 주택도시보증공사(HUG) 및 한국주택금융공사(HF) 사업자 보증지원을 10조원 규모로 늘리고 미분양 방지를 위한 규제 완화 등 PF시장 전반에 대한 지원방안을 조속히 마련하겠다"고 밝힌 바 있다.

이를 두고 건설업계에선 분양권 전매제한 및 금융규제, 세제 완화 등이 검토될 것으로 예상하고 있다. 대형 건설업계 관계자는 "과거에는 미분양을 매입하면 주택 수에서 제외하거나 양도세 면제 등을 한시적으로 적용했다"며 "LTV와 DSR 등 대출규제 한도를 확대하는 방안도 나올 수 있다"고 전했다.

한편 부동산 PF 사업장 부실화는 부동산 시장 가격 하락 시그널을 주며 가계부채에도 영향을 줄 수 있다는 주장도 제기됐다. 한계가계들의 담보가치가 하락해서 가계대출 부실화 우려도 커질 수 있다는 지적이다. 다만 서영수 키움증권 리서치센터 이사는 이에 대해 "부동산 PF는 기업부채이기에 가계부채로 전이된다고 볼 수 없지만, 부동산 PF 문제가 커져서 금융회사가 부실해지면 장기적으로 가계부채도 연결될 가능성이 있다"고 말했다.