BGF리테일, 편의점 점유율 하락에 “눈높이도 낮춰라” [한국투자증권]

▲BGF리테일 CI

편의점 CU를 운영하는 BGF리테일에 대해 눈높이를 낮추라는 증권가의 조언이 나온다. 최근 부진한 실적과 함께 편의점 채널의 점유율도 하락하면서 목표주가도 낮아졌다.

김명주 한국투자증권 연구원은 26일 “BGF리테일에 대하여 투자의견 매수를 유지하지만, 소매시장 내 점유율 하락을 고려해 목표주가를 기존 21만원에서 18만원으로 14.3% 하향한다"며 “추가적인 주가 하락은 크지 않겠지만 최근 소비재 섹터로의 수급 흐름이 좋지 않다는 점을 고려했을 때 빠른 주가 상승은 어려울 전망"이라고 내다봤다.

김 연구원은 “1분기 BGF리테일의 매출은 1조9890억원으로 시장 기대치에 부합하지만 영업이익은 358억원으로 시장 기대치를 11.1% 하회할 전망"이라며 “예년보다 올해 1~2월 날씨 환경이 나쁘지 않았음에도, 내국인의 해외여행 증가 등으로 유동인구가 감소하면서 BGF리테일의 기존점 신장 회복이 더뎠기 때문"이라고 설명했다.

이어 “2023년 연초부터 BGF리테일의 주가가 하락했던 이유는 다른 소비재 섹터 대비 유통업의 매력도가 하락한 동시에, 유통 산업 내에서도 상대적으로 편의점 채널의 매력도가 크게 떨어졌기 때문"이라며 “2022년 소매시장 내 편의점 채널의 점유율은 6.6%였으나, 2023년에는 6.2%로 하락했다"고 설명했다.

강현창 기자 khc@ekn.kr