JP모건 매크로 펀드, 상승장서 하락 베팅…"곧 약세장"

▲(사진=로이터/연합)

35억 유로(약 5조 원) 규모의 JP모건 글로벌 매크로 오퍼튜니티 펀드가 최근 상승장세에도 고집스럽게 약세 베팅을 고수해 눈길을 끌고 있다고 블룸버그통신이 3일(현지시간) 보도했다.

이 펀드를 공동 운용하는 슈레닉 샤 매니저는 지난주 인터뷰에서 제조업 약세, 유동성 긴축, 대출 환경 악화 등이 모두 미국 경제의 위축을 가리키고 있으며 중국에 대한 낙관론도 수용할 수 없다고 말했다.

샤 매니저의 견해는 인플레이션(물가 상승)을 억제하려는 중앙은행들의 금리 인상 기조로 각국 증시와 경제가 버텨낼 수 없을 것으로 보는 것이다.

특히 지금까지 경기침체 전조의 확실한 신호였던 미국 국채의 장단기 수익률 역전도 샤 매니저의 전망을 뒷받침하는 강력한 지표로 꼽힌다.

이에 따라 이 펀드는 지난 6주 동안 기술주 하락시 수익을 내는 파생상품을 포함해 미국과 유럽 증시 약세에 베팅하는 동시에 상당 규모의 국채를 보유하고 있다.

하지만 이 같은 비관론으로 이 펀드는 지난 한 달간 7.3%의 손실을 기록하고 있다.

이에 반해 지난 3월 이후 글로벌 주식 상승세를 이끄는 시나리오는 미국 경제가 금리 인상에도 잘 버텨내고, 중국 경제의 회복세가 경기부양책에 힘입어 코로나19 팬데믹(대유행) 이후 이어질 것이라는 기대 등이었다.

실제로 올해 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI) 글로벌 지수는 14%의 수익률을 기록하고 인공지능(AI) 열풍으로 나스닥 100지수는 무려 39%나 상승했다.

JP모건자산운용의 니콜라 롤린슨 매크로 전략 수석 투자 스페셜리스트는 "지금 당장은 다소 고통스럽다"고 말했으나 경제의 실제 상황이 결국 발현되기 시작할 것이라고 강조했다.

이 펀드는 글로벌 경제 동향에 대한 분석을 바탕으로 주식과 채권, 파생상품에 폭넓게 투자해 현금을 보유할 때 얻을 수 있는 수익률을 넘어서는 것을 목표로 한다.

지난 5월31일까지 10년간 연수익률이 3.6%를 기록한 데 비해 벤치마크의 연평균 수익률은 -0.2%였다.

샤 매니저는 "펀더멘털(경제 기초체력)이 바뀌면 우리의 관점도 분명히 바뀔 것"이라며 테크와 산업, 은행 분야의 유동성과 2분기 실적을 면밀하게 주시할 것이라고 덧붙였다.

/연합뉴스