롯데케미칼, 회사채 특약 조항 삭제…재무 개선 기대 [하나증권]

▲롯데케미칼CI.

하나증권은 20일 보고서를 통해 롯데케미칼에 대한 투자의견 '중립' 및 목표가 10만원을 유지했다.

윤재성 하나증권 연구원은 “19일 롯데케미칼은 사채권자 집회를 열고 총 회사채 16개 중 기한이익상실(EOD) 사유가 발생한 14개에 대한 '3개년 누적 평균 이자보상배율 5배 이상 유지' 특약 조항 삭제 안건을 통과했다"며 “롯데그룹은 채권자 설득을 위해 시가 6조원 규모의 롯데월드타워를 담보로 신용도를 높였다"고 밝혔다.

하나증권은 롯데케미칼의 2024년 예상 부채비율을 73%, 2025년 82%로 추정하며 정상 범위로 평가했다. 회사는 2025년까지 순차입금을 약 5조7000억원으로 줄이는 목표를 설정하고, 이를 위해 기존 자산 매각(2조3000억원), 투자 축소(1조9000억원), 운영 효율 강화(8000억원) 등 다양한 노력을 진행 중이다.

트럼프 전 대통령의 재선 가능성과 이에 따른 대외 정책 변화는 석유화학 업계에 긍정적 요인으로 작용할 전망이다. 특히 이란 원유 수출 제한이 다시 강화될 경우, 중국 업체들의 원가 우위가 약화될 가능성이 있다. 동시에 한국은 러시아 납사 조달량을 늘릴 수 있어 원가 경쟁력 회복이 기대된다.

윤 연구원은 “중국은 트럼프의 관세 전쟁에 대응하기 위해 14년 만에 가장 강한 통화·재정정책을 예고해 수요의 반등 가능성도 열려 있다"며 “지난 2~3년 간 극단적으로 어려웠던 영업환경이 트럼프2.0 도래로 점진적으로 개선될 가능성이 높아졌다"고 전했다.

성우창 기자 suc@ekn.kr