‘어닝쇼크’ 삼성전자, 주가 전망은?…"실적보단 내년 업황이 중요"

▲(사진=연합)

[에너지경제신문 박성준 기자] 삼성전자가 3분기에 ‘어닝쇼크’를 기록하면서 이를 계기로 주가 전망에 관심이 집중된다. 전문가들은 실적보단 내년 업황과 거시경제 상황에 더 주목하라고 입을 모은다. 삼성전자 주가가 하락세를 이어왔던 만큼 바닥을 찍은 게 아니냐는 관측이 나오지만 변동성에 유의해야 한다는 조언도 나왔다.

삼성전자가 올해 3분기 연결 기준 잠정 실적을 집계한 결과 매출 76조원, 영업이익 10조 8000억원을 기록됐다고 7일 공시했다.

매출은 작년 3분기 대비 2.73% 증가했지만, 영업이익이 31.73%나 감소해 약 3년 만에 전년 분기 대비 역성장을 기록했다.

글로벌 경기 침체에 따른 수요 위축과 메모리 반도체 가격 하락세로 반도체 업황이 악화된 것이 주된 유인으로 거론됐다.

하지만 증권가 전문가들은 3분기 어닝쇼크가 주가에 큰 변수는 아니라고 봤다.

노근창 현대차증권 리서치센터장은 연합뉴스와의 통화에서 "3분기 실적이 예상보다 안 좋은 것은 주가에 아무런 재료가 안 된다"며 "지금의 밸류에이션(평가가치)에서는 단기 실적보다 장기 방향성이 훨씬 중요하다"고 강조했다.

또 연합뉴스에 따르면 송명섭 하이투자증권 연구원은 "지금 당장의 실적은 이미 주가에 반영됐기 때문에 별 의미가 없다"면서 "지난해 3분기에는 시장 예상보다 실적이 훨씬 잘 나왔지만 그때부터 주가가 하락했다"고 말했다.

실제로 이날 유가증권시장에서 삼성전자는 장중 2% 가까이 떨어졌지만, 오후 1시 2분 기준으로 전 거래일 대비 0.89% 오른 5만 6800원에 거래되고 있다.

전문가들은 오히려 주가에 핵심 변수는 내년 업황과 거시적인 경제 상황이라고 입을 모은다.

송명섭 연구원은 "반도체 업황은 내년 3분기에나 돌아설 것으로 보여 바닥을 찍으려면 멀었다"면서도 "다만 미래의 수요를 미리 알려주는 경기 선행지표들이 내년 1분기 중에 개선되면 그때부터는 주가가 본격적으로 상승할 것"으로 전망했다.

노근창 센터장도 "삼성전자가 인위적인 (메모리 반도체) 감산은 안 하겠다고 했지만 자연적 감산까지 배제하지는 않았고, 시간이 갈수록 재고도 줄어들 것"이라며 "내년 2분기부터는 어떻게든 수급이 흘러가게 될 것"이라고 내다봤다.

일각에서는 앞으로 변동성에 유의해야 한다는 관측도 제기됐다.

이승유 유진투자증권 리서치센터장은 "내년 하반기에는 미국이 본격적인 경기침체에 들어갈 것으로 보이지만 반도체 기업들이 감산에 들어가면 혹시라도 경제 상황이 좋아졌을 때 반도체 산업이 제일 먼저 호전될 것"이라고 말했다.

그는 "지금 주가 수준이 바닥권은 맞다고 보지만 얼마나 더 내려갈지는 모르겠다"며 "용기를 내 볼 투자자는 용기를 내어 투자해볼 수 있을 것"이라고 밝혔다.

노근창 센터장도 "5만원 초반대가 바닥이라고 본다"면서도 "결국 우상향이 되겠지만 실적 때문에 주가가 브이(V) 자로 반등하지는 못하고 출렁이며 올라갈 것"으로 예상했다.