한국가스공사, ‘유가 상승 수혜’ 분석에...주가 들썩들썩

▲최근 한 달 간 한국가스공사 주가.

[에너지경제신문=나유라 기자] 한국가스공사가 유가 상승으로 실적 개선에 대한 기대감이 커지면서 주가도 오름세를 보이고 있다. 증권가에서는 한국가스공사 주가가 5만원까지 오를 수 있다고 전망했다.

7일 유가증권시장에서 한국가스공사는 전 거래일 대비 10.79% 오른 3만8500원에 마감했다. 한국가스공사 주가는 올해 들어 3만1000~3만4000원대에서 횡보하다가 이달 들어 본격적으로 상승세를 타고 있다. 지난달 25일 3만1450원에서 이날까지 22% 올랐다.

최근 한국가스공사 주가가 오름세를 보인 것은 유가 상승기에도 주가가 상대적으로 오르지 않았다는 점이 부각됐기 때문이다. 이민재 NH투자증권 연구원은 지난 5년간 대규모 손상차손으로 한국가스공사의 약점이던 호주 GLNG 프로젝트는 이제 손익분기점이 50달러 이하인 소위 우량 자산으로 바뀌었다"며 "고정비가 대부분인 해외 자원개발(E&P) 사업 특성 상 손익분기점 이상 유가는 전부 이익으로 계상될 전망"이라고 설명했다. 이 연구원은 "서부텍사스산원유(WTI) 65달러 기준 영업이익은 500억원 이상으로 추정한다"며 "60달러 유가 수준은 E&P 손상 가능성도 낮고, 수소 유통 신사업도 기대해볼 수 있다"고 말했다. NH투자증권은 한국가스공사에 대해 투자의견 매수를 유지하고 목표주가는 기존 4만원에서 5만원으로 상향 조정했다.

신한금융투자도 한국가스공사에 대해 투자의견 매수를 유지하고 목표주가를 기존 3만7000원에서 4만원으로 올렸다. 정용진 신한금융투자 수석연구원은 "한국가스공사는 국제유가의 눈높이에 따라 전체 손익이 결정되는 구조"라며 "5월 평균 WTI 가격은 배럴당 66.6달러로 기존 예상치를 상회하고 있어 한국가스공사 실적 모멘텀에 긍정적"이라고 진단했다.

정 수석연구원은 "유가 상승은 실적과 배당의 가시성을 확보해줬다"며 "올해 주당배당금(DPS) 전망치를 1290원으로 상향한다"고 말했다. 이어 그는 "발전용 공급 비용 조정으로 분기 손익의 계절성이 감소했고, 유가 상승으로 해외 E&P 사업의 턴어라운드가 기대된다"고 덧붙였다.