NH투자증권, 거래대금 감소에 실적 부담…목표가 하향 [하나증권]

▲사진=NH투자증권

NH투자증권의 목표주가가 하향 조정됐다. 3분기 실적은 시장 기대치를 웃돌았지만 국내 증시 거래대금 감소에 따른 브로커리지 수익 둔화와 4분기 실적 불확실성이 반영됐다.

27일 하나증권은 NH투자증권의 목표주가를 3만6000원으로 7.7% 하향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다. 하나증권 연구원은 3분기 실적 호조가 주가에 상당 부분 반영됐다고 평가했다.

NH투자증권의 3분기 지배주주순이익은 3836억원으로 시장 컨센서스(3560억원)를 8% 웃돌았다. 국내외 거래대금 감소로 브로커리지 수수료 수익은 부진했지만, 비시장성 자산 평가이익을 중심으로 트레이딩 손익이 예상보다 양호했다. 판관비도 교육세 감소 영향으로 시장 예상치를 밑돌았다.

4분기 실적의 핵심 변수로는 트레이딩 손익이 꼽혔다. 국내 증시 거래대금 감소로 브로커리지 실적 회복이 제한적인 가운데 비시장성 자산 평가이익이 추가로 발생할 경우 시장 기대치를 웃돌 가능성이 있다는 분석이다.

고연수 하나증권 연구원은 “연결 기준 배당성향 47%를 가정할 경우 올해 주당배당금(DPS)은 2000원, 기대배당수익률은 8.8% 수준으로 예상된다"며 높은 배당수익률이 주가 하방을 지지할 것으로 전망했다.

장하은 기자 lamen910@ekn.kr