고유가·원자재 수급 우려에 짓눌린 철강...증권가는 반등 신호 켠다

▲사진=제미나이

고전하던 철강업종이 반등할 것이라는 증권가 전망이 이어지고 있다. 중동전쟁 영향으로 관련 업계와 정부에서 우려하고 있는 것과는 대조적이다. 전쟁 변동성 완화·가격 상승·수요 증가로 인한 실적에 주목해야 한다는 제언이다.

20일 한국거래소에 따르면, KRX철강지수는 9거래일간 10.61% 오르며 이틀을 제외하고 지속적으로 상승했다. 같은 기간 코스피가 13.18% 상승한 것에 근접한 수치다.

증권가 전망도 우호적이다. 철강업종이 반등 국면에 접어들 것이라는 관측이다. 미국·이란 전쟁 리스크 완화와 철강 주요품목 가격 인상에 따른 실적 개선이 철강업종 주가를 견인할 것이라는 분석이 나온다.

하나증권에 따르면 20일 현재 국내외 철강 가격은 지속적으로 오르고 있다. 국내 열간압연강판(열연강판) 유통가는 전주 대비 2.2% 상승했다. 미국과 중국 열연강판 유통가는 각각 전주 대비 1.5%와 0.9% 올랐다. 열연강판은 고온으로 가열한 후 압축시킨 얇은 강판으로, 건설·자동차·조선 등 산업 전반에 걸쳐 활용된다.

박성봉 하나증권 연구원은 “최근 국제유가 상승과 더불어 철광석과 원료탄 및 연료비 가격 상승으로 전반적인 원가가 상승했기 때문에 한국 뿐만 아니라 글로벌 철강사들이 동시다발적으로 가격 인상에 나서고 있다"고 진단했다.

올해와 내년 전세계 철강수요 역시 각각 0.3%, 2.2% 증가할 것으로 전망된다. 하나증권에 따르면 올해 중국발 수요는 소폭 감소하지만, 미국과 인도의 대규모 인프라 투자에 힘입어 총 수요가 회복될 가능성이 있다.

중동전쟁 종전 이후 복구 과정에서의 중동발 수요 역시 긍정적 요인이다. 박 연구원은 “최근 중동 주요 국가들의 안보 목적의 송유관 확장 및 신설 움직임은 관련 업체를에게 수혜로 작용할 전망이다"라고 진단했다.

투자심리도 이를 선반영하는 분위기다. 20일 현재 9거래일 동안 POSCO홀딩스와 현대제철 주가는 각각 12.74%, 11.76% 올랐다. 김윤상 iM증권 연구원은 “중동 전쟁 리스크 완화에 따른 매크로 변수 우려 완화와 열연 등 주요 품목 가격 인상에 따른 철강 부문 실적 개선에 주목할 시기"라고 분석했다.

다만 인플레이션 우려 등으로 고금리가 지속된다면 반등 폭은 제한적일 수 있다는 의견도 나온다. 김 연구원은 “경기와 원자재 가격은 같은 방향으로 움직이는 흐름을 보이는데, 금리인하가 미뤄지며 경기에 우호적이지 않은 환경이 조성되고 있다"고 설명했다.

증권가의 반등 국면 전망은 관련 업계와 정부에서 보는 것과 대조적이다. 20일 금융위원회에 따르면, 지난 17일 열린 제 3차 중동상황 피해업종 산업-금융권 간담회에서 철강업계는 산업용 유류 등 기초소재의 수급불안이 철강산업에 연쇄적인 불안을 초래하고 있다는 의견을 밝혔다. 급증하는 물류비와 전기요금 등의 비용 상승으로 인해 원가 경쟁력이 약화되는 상황을 지적한 것으로 풀이된다.

정부 역시 중동전쟁 장기화 여파가 철강산업에 미치는 영향을 주시하고 있다. 중동발 불확실성에 미국·유럽연합(EU)의 관세 정책이 맞물리자 철강업계와 후방산업으로 여파가 확산될 것을 경계하는 것으로 해석된다.

이억원 금융위원장은 이날 간담회에서 “중동사태로 인한 에너지 비용과 물류비 증가, 원자재 수급 차질이 우려된다"며 “이러한 영향이 철강업 자체가 아닌 후방 산업 전반으로 확산될 가능성이 있다"고 말했다.

김태환 기자 kth@ekn.kr