▲일본 엔화(사진=로이터/연합)
국내 2위 증권사인 한국투자증권이 다음 달부터 처음으로 일본 초장기 국채를 매입할 계획이라고 블룸버그통신이 27일 보도했다. 달러 대비 일본 엔화 환율이 앞으로 더 떨어질 것(엔화 강세)으로 전망되자 포트폴리오 다각화와 환차익 등을 통해 수익을 극대화하겠다는 전략이다.
인베스팅닷컴에 따르면 이날 현재 일본 국채 20년물 금리는 연 2.655% 수준을 보이고 있다. 이는 1999년 11월 이래 약 26년 만의 최고 수준이다. 일본 30년물, 40년물 금리도 각각 3.237%, 3.440%를 보이면서 최고 수준을 이어가고 있다.
일본 물가 상승률이 2%를 크게 웃돌면서 일본 중앙은행인 일본은행이 금리인상 기조를 이어가고 있고, 일본 정부의 재정적자 확대 우려까지 겹치면서 금리가 올라가고 있다. 미국, 프랑스, 영국 등에서도 정치적 불확실성과 재정 우려로 장기채 금리가 오르는 흐름도 영향을 주고 있다.
이처럼 일본 초장기채 금리가 매력적인 수준까지 치솟자 글로벌 투자자들은 이미 일본 국채를 사들이기 시작했다.
실제 일본증권업협회(JSDA) 자료에 따르면 해외 투자자들은 지난 1월부터 지난달까지 7개월 연속 일본 초장기채를 순매수한 것으로 나타났다. 해당 기간 누적 순매수액은 총 9조2841억엔으로, 같은 기간을 기준으로 했을 때 2004년 첫 집계 이후 최대 규모라고 블룸버그는 전했다.
한국투자증권도 이런 흐름에 합류할 계획이다. 한국투자증권은 약 10년 전 3개월·6개월 만기의 일본 단기채를 매입한 바 있으나 초장기물 투자는 이번이 처음이다. 금융감독원에 따르면 지난 3월 기준 한국투자증권의 운용자산 규모는 88조원으로, 국내 증권사 가운데 두 번째로 크다.
김 준 글로벌 채권팀 포트폴리오 매니저는 “10년이 흐른 뒤 우리는 다시 일본 시장을 살펴보고 있지만 이번에는 매우 다르다"라며 “초장기 국채를 매수해 장기간 보유하고 싶다"고 블룸버그에 말했다.
특히 한국의 국채금리가 일본을 밑돌고 있다는 점에서 일본 채권이 더욱 매력적으로 부각되고 있다. 블룸버그에 따르면 현재 국고채 30년물 금리가 일본 30년물보다 약 40bp(1bp=0.01%포인트) 낮다. 일본 30년물 장기채 금리는 그동안 한국보다 낮았지만 지난 4월부터 이런 추세가 반전됐다.
또 한국투자증권이 사들일 초장기채는 환율 변동에 노출시키는 환노출형 채권이라는 점에서 환차익도 노려보겠다는 관측도 나온다.
김 매니저는 일본은행과 미 연방준비제도(Fed·연준)의 통화정책이 반대 방향으로 움직이면서 미일 금리차가 좁혀져 엔화가 강세를 보일 것으로 예상하고 있다. 현재 외환시장에서 엔/달러 환율은 달러당 147.94엔을 보이고 있다.
앞으로 엔화가 강세를 나타낸다면, 일본 초장기채를 팔아 원화로 환전할 때 매입 시점보다 더 많은 금액을 확보할 수 있다.
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