▲SK이노베이션과 SK E&S의 합병비율이 1대 1.19로 결정된 가운데 합병비율 산정 기준을 두고 논란이 제기되고 있다. 사진은 SK서린사옥. 연합뉴스
SK온이 흑자 전환에 성공했다. 미국 내 정책 불확실성에도 현지 수요에 선제적으로 대응한 결과, 수익성이 크게 개선됐다. 모회사인 SK이노베이션은 향후 운영 효율화와 포트폴리오 확대를 통해 배터리 사업 중심의 수익성 제고에 집중할 방침이다.
31일 발표된 2025년 2분기 실적에 따르면, SK이노베이션의 연결 기준 매출은 19조3066억원, 영업손실은 4176억원으로 집계됐다. 이는 전 분기대비 매출액은 1조8400억원, 영업이익은 3730억원 감소한 수치다.
회사 측은 “글로벌 경기 둔화와 유가 하락, 대외 불확실성 및 관세 영향 등으로 인해 전체 실적은 부진했지만, 배터리 사업은 북미 공장 가동률 확대 등으로 영업이익이 크게 개선됐다"며 “특히 역대 최대 규모의 첨단 제조 생산세액공제(AMPC) 혜택을 기록했다"고 설명했다.
이어 “3분기에는 정제마진 회복과 함께 관세 리스크 완화, 배터리의 유럽 판매 물량 확대 등이 실적에 긍정적으로 작용할 것"이라고 내다봤다.
전날 30일 열린 이사회에서는 SK온과 윤활유 자회사 SK엔무브의 합병 및 대규모 자본 확충이 의결됐다. 이를 통해 전기화 중심의 미래 성장 동력을 확보하고, 2030년까지 연간 EBITDA(상각 전 영업이익) 2000억 원 이상의 추가 창출을 기대하고 있다.
또 비핵심 자산 유동화 등 선제적 재무구조 개선 작업을 통해 순차입금 축소에 나서며, 올해 총 8조 원의 자본 조달과 함께 2030년까지 EBITDA 20조 원 달성을 목표로 세웠다.
더불어 에너지 자원개발 자회사인 SK어스온은 내년 하반기 생산을 앞둔 베트남 15-1/05 광구에서 추가 원유 부존을 확인했으며, 최근 인도네시아 자바섬과 말루쿠 제도 인근 유망 광구 두 곳도 낙찰받았다. 회사 측은 후속 탐사 및 평가 작업을 이어갈 계획이다.
2분기, 美 관세 정책에 '적자폭 확대'
2분기 실적을 각 사업별로 보면 △석유사업 매출 11조1187억원, 영업손실 4663억원 △화학사업 매출 2조2686억원, 영업손실 1186억원 △윤활유사업 매출 8938억원, 영업이익 1346억원 △석유개발사업 매출 3417억원, 영업이익 1090억원 △배터리사업 매출 2조1077억원, 영업손실 664억원 △소재사업 매출 195억원, 영업손실 537억원 △SK이노베이션 E&S사업 매출 2조5453억원, 영업이익 1150억원을 각각 기록했다.
석유사업은 미국 관세 정책과 석유수출기구 플러스(OPEC+) 증산 전환 등으로 시장 변동성이 확대됐으나, 정제마진은 회복세를 보였다. 그러나 유가 및 환율 하락으로 인한 재고평가 손실 등으로 전분기 대비 영업이익이 5026억원 감소했다. 향후 역내외 공급 축소에 따른 정제마진 개선이 전망되며 이에 대응하고자 가동률을 점진적으로 높일 계획이다.
화학사업은 납사가격 하락 영향으로 올레핀 스프레드는 개선 됐으나, 벤젠 스프레드 하락과 파라자일렌 공장 정기 보수 등으로 영업적자가 이어졌다. 전분기 대비 영업이익은 43억원 감소했다.
윤활유사업은 견조한 판매가격 유지와 유가 하락에 따른 원가 절감으로 마진이 상승해, 전분기 대비 영업이익이 132억원 증가했다.
석유개발사업은 유가 및 가스 가격 하락에 따른 영향으로 전분기 대비 영업이익이 114억원 줄었다.
배터리사업 매출은 2조1077억원으로, 미국과 유럽 공장 가동률 개선 및 판매량 증대에 힘입어 전 분기보다 31% 증가했다. 영업이익이 전 분기 대비 2330억원 개선된 664억원의 영업적자를 기록했으며, SK온 통합 법인으로는 합병 이후 첫 분기 흑자 609억원을 달성했다.
미국 인플레이션감축법(IRA)에 따른 2분기 첨단제조생산세액공제(AMPC)는 전 분기 대비 60% 증가한 2734억원을 기록했다. 분기 기준 역대 최대 규모로, 미국 고객사 수요 증가에 적시 대응한 결과다.
소재사업은 주요 고객사 대상 전기차(EV) 및 에너지저장장치(ESS)용 제품 판매 확대로 전분기 대비 영업손익이 11억원 개선됐다.
SK이노베이션 E&S사업은 도시가스 비수기에 따른 판매량 감소와 5월 발전소 정비 시행 등 영향으로 전분기 대비 영업이익이 781억원 감소했다.
3분기 전망 '대체로 맑음'
3분기 석유사업은 여름철 석유제품 수요 증가와 역내 공급 부족 현상으로 인해 정제마진이 지속적인 회복세를 나타낼 것으로 예상된다.
화학사업은 폴리에스터 비수기 진입 및 벤젠 공급 증가 영향으로 스프레드 개선폭이 제한적일 것으로 보인다. 올레핀 계열도 역내 다운스트림 수요 감소로 스프레드 약세가 이어질 전망이나, 최적의 설비 가동과 운영 효율화로 수익성 개선에 주력한다는 방침이다.
윤활유사업은 주요 공급사들의 정기보수 종료로 공급은 늘어나지만, 휴가철 드라이빙 시즌 및 허리케인 대비 재고 비축 등으로 수요가 상승해 안정적인 수익성 유지가 기대된다.
석유개발사업은 올해 5월 베트남 15-1/05 광구 내에서 추가 원유 부존을 확인했다. 베트남 15-2/17 광구에서는 3분기부터 평가정 3공 시추를 통해 사업성 평가를 지속할 계획이다.
하반기 배터리 사업은 미국 시장에서 관세 및 정책 불확실성으로 인해 고객사들의 보수적인 재고 운용이 예상된다.
이에 SK온은 미국 현지에서 확보한 제조 역량 바탕의 운영 효율화 등을 통해 수익성 방어에 집중할 계획이다. 유럽 시장에서는 빠르게 성장하고 있는 주요 고객사의 수요 증가에 적극 대응해 공장 가동률을 높임으로써 수익성 제고에 주력한다는 방침이다.
소재사업은 북미 판매량 비중이 증가하고, ESS 고객사 확대 노력을 지속해 점진적인 실적 개선이 기대된다.
SK이노베이션 E&S사업은 하절기 SMP가 높게 형성되는 추세를 감안해 발전소 가동률 극대화를 통해 영업이익 개선을 추진할 계획이다.
서건기 SK이노베이션 재무본부장은 “SK이노베이션은 전기화 중심의 사업구조 개편과 재무 구조 안정화를 선제적으로 추진하고 있으며 이를 통해 글로벌 시장 경쟁력을 한층 강화해 나갈 계획"이라며 “포트폴리오 리밸런싱 실행력을 더욱 높여 수익성과 성장성을 지속 확보해 기업가치 제고에 노력해 나가겠다"고 말했다.
;){kind=link}