올해 코스피 IPO 마지막 주자 엠앤씨솔루션…고평가 우려에 “K-방산 리더 도약하겠다”

▲김병근 엠앤씨솔루션 대표가 29일 서울 여의도 콘래드호텔에서 열린 기업공개(IPO) 기자간담회에서 기업 경쟁력과 향후 성장 전략에 대해 설명하고 있다. 사진=김기령 기자

“러시아-우크라이나 분쟁 장기화와 자주 국방 중요성 확대에 따라 K-방산 시장이 성장하고 있습니다. 엠앤씨솔루션은 K-방산 관련 무기 체계에 핵심 부품을 공급하는 기업으로써 지속적인 매출 성장과 안정적인 수익성을 확보할 것입니다."

김병근 엠앤씨솔루션 대표는 29일 서울 여의도 콘래드호텔에서 기업공개(IPO) 기자간담회를 개최하고 향후 성장 전략에 대해 설명하며 이같이 말했다.

엠앤씨솔루션은 지난 1974년 설립 이래 50년간 방산용 모션 컨트롤 및 정밀 제어 기술을 연구·개발해온 기업이다. 1999년 국내 최초로 방산용 서보밸브 개발과 양산에 성공했으며 이로써 대한민국 방위산업의 국산화를 이끄는 핵심 기업으로 자리매김했다. 지난해 12월에는 방산 사업 부문을 독립 분사해 방산용 모션컨트롤 부품 전문기업 '엠앤씨솔루션'으로 새롭게 출발했다.

주요 제품으로는 △K2 전차와 K9 자주포의 포탑 구동 시스템 △천무·천궁-II 등 유도무기의 발사대 구동 장치 △KF-21·수리온 등 항공기의 유압 펌프와 연료 조절 장치 △함정 및 잠수함의 음탐 장비용 안정화 장치 등이 있다.

김 대표는 “지상·유도·해상·항공·우주 등 방위산업의 모든 분야에서 개발과 양산 사업에 적극적으로 참여하고 있다"며 “대한민국의 무기체계의 현대화와 방위력 향상에 기여하고 있다"고 말했다.

특히 1999년 국내 최초로 방산용 서보밸브를 개발해 양산에 성공했는데 여전히 국내에서 유일하게 해당 장치를 보유하고 있다. 방산용 서보밸브는 미세한 전류 신호를 활용해 유량과 압력을 정밀 제어하는 장치다.

김병근 엠앤씨솔루션 대표는 “방산용 서보밸브를 개발하면서 방산뿐만 아니라 우주항공, 로봇, 제철 등 다양한 산업 분야에서 활용 가능하다는 점에서 회사의 고도화된 기술력을 입증했다"며 “최근 글로벌 시장에서 대규모 수주 계약을 성사해 글로벌 방산 시장에서의 입지를 더욱 공고히 하고 있다"고 강조했다.

▲엠앤씨솔루션 CI

엠앤씨솔루션은 글로벌 시장에서 빠르게 성장하면서 올 3분기 수출액 986억원을 기록했는데 이는 전체 매출의 52.3% 수준으로 내수 매출을 넘어섰다. 3분기까지 누적 매출액은 전년 동기(1055억원) 대비 78.6% 증가한 1885억원을 기록했다. 같은 기간 영업이익은 169억원으로 전년 동기 대비 101.2% 성장했다.

향후 우주항공 분야로도 사업을 확장한다는 계획이다. 장기적인 성장 전략의 일환으로 위성 탑재 장비와 발사체 구동 장치 개발 등 정부 주도의 우주항공 프로젝트에 적극적으로 참여하고 있다.

엠앤씨솔루션은 이번 상장을 통해 300만주를 공모한다. 공모 예정가는 8만~9만3300원으로 총 공모금액은 2400억~2800억원이다.

공모가 희망 밴드 범위가 8만~9만원대를 기록하면서 일각에서는 공모가가 지나치게 높다는 지적도 제기되고 있다. 최근 국내 증시와 IPO 시장이 부진한 상황에서 높은 공모가가 상장 걸림돌이 될 수 있어서다.

하지만 엠앤씨솔루션은 회사의 실적 상승세와 성장 가능성을 고려하면 높은 가격이 아니라고 우려를 일축했다. 엠앤씨솔루션 관계자는 “공모가격은 EV/EBITDA 지표를 통해 산정된 가격으로 회사의 매출이나 수주 성과 등을 고려하면 높은 가격이 아니다"라며 “하지만 증시 부진 상황인 만큼 수요예측 결과에 대해서도 다양한 경우의 수를 고려하고 있다"고 말했다.

지난 26일부터 진행한 수요예측은 다음달 2일 마무리되며 오는 5일과 6일 양일간 일반청약을 거쳐 연내 유가증권시장 상장을 목표로 하고 있다. 상장 주관사는 KB증권이 맡았다. 엠앤씨소루션은 이번 공모를 통해 모인 자금을 2공장 부지 매입 및 건설, 연구개발(R&D)센터 확충, 노후 설비 교체 등 시설 투자에 집중할 계획이다.

김기령 기자 giryeong@ekn.kr