에넥스, 유증 대상자만 4번 변경…유증·경영권 매각 불확실성 커져[상폐워치]

▲에넥스 CI

상장폐지 위기에 내몰린 에넥스가 유상증자와 경영권 매각을 추진하고 있지만 납입 대상자가 두 달여 만에 수차례 변경되면서 불확실성이 커지고 있다. 업계에서는 상장폐지 낙인이 찍힌 기업에 접근하는 세력이 늘면서 자본시장을 교란하고 있다는 지적이 나온다.

16일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면, 에넥스는 유상증자와 경영권 매각을 동시에 추진하고 있다. 지난 7월 21일 제3자배정 방식으로 보통주 200만주를 주당 2500원에 발행해 50억원을 조달하는 유상증자를 처음 공시했다.

같은 달 30일, 에넥스 대표이자 최대주주인 박진규씨와 일가 친척이 가진 주식 전량을 에넥스미래성장조합에 매도하는 경영권 양수도 계약을 맺었다. 보유주식 337만7388주를 주당 3400원에 팔기로 했다. 전체 거래대금 114억원 중 계약금 10억원은 계약일에 지급했다. 잔금 104억원은 '선행조건이 모두 충족되는 것을 전제로' 지급한다고 계약서에 명시했다.

이 선행조건은 한 달 뒤 정정공시에서 드러났다. 지난달 26일 정정 공시에는 “양수인이 임시주총 1영업일 전까지 회사가 실시하는 50억원 규모 제3자배정 유상증자에 참여해 대금을 전액 납입하는 것을 선행조건으로 한다"는 문구가 명시됐다. 유상증자와 경영권 양수도가 애초부터 사실상 한 세트로 설계됐다는 뜻이다.

이 같은 '구주+신주 패키지'는 국내 소형주 경영권 거래에서 흔히 쓰이는 방식이다.

기존 대주주 입장에서는 지분만 팔고 끝내는 게 아니라, 인수자가 회사에 현금을 넣게 만든다. 회사를 정상화할 여지가 생기고 자신이 받는 매매대금에 대한 신뢰도도 높아진다.

인수자 입장에서도 구주를 사면 기존 주주에게 지급될 뿐 회사에는 현금이 들어오지 않아 신주 인수를 곁들여야 인수 이후 운영자금과 재무구조 개선 명분이 생긴다.

다만, 에넥스는 상장폐지 위기에 내몰린 특수성이 있다. 지난 1일 유가증권시장본부는 시가총액 미달을 이유로 에넥스를 관리종목으로 지정했다. 지난 7월 21일부터 30거래일 연속 시가총액 300억원을 밑돌면서다. 하반기부터 높아진 상장유지 요건에 따라, 유가증권시장에서 30거래일 간 시가총액 300억원 미만이면 관리종목에 지정된다. 그 이후 90거래일 중 45거래일 간 기준을 밑돌면 상장폐지된다.

최근 주가가 급등하며 시가총액이 9월10일 156억원에서 16일 216억원까지 올라왔지만 여전히 기준의 72% 수준에 그친다.

▲에넥스 유상증자와 경영권 양수도 개요 [자료=전자공시, 제작=클로드AI]

시장에서 이번 거래를 의심하는 지점은 이 패키지의 실행 주체가 계속 바뀐다는 점이다.

유상증자는 납입 대상자만 네 차례 변경됐다. 조달 금액 50억원은 그대로인 채 대상자만 퀸버매자닌1호조합(최초)→에넥스미래성장조합(8월26일 정정)→㈜굿뉴스파트너스(9월4일 정정)→시니올투자조합(9월11일 정정) 순으로 네 차례 바뀌었다.

경영권 매수인도 세 차례 변경됐다. 최초 매수인은 에넥스미래성장조합으로, 두 번째 유상증자 대상자와 같은 조합이었다. 이후 매수인 지위는 9월4일 ㈜굿뉴스파트너스로, 9월11일 이엑스마일스톤조합으로 두 차례 더 넘어갔다. 9월4일과 9월11일 모두 유상증자 대상자 변경 공시와 같은 날 나왔고, 특히 9월4일에는 유상증자 대상자와 경영권 양수도 매수인이 나란히 ㈜굿뉴스파트너스로 일치했다.

9월11일 정정에서는 두 거래의 명의가 이엑스마일스톤조합과 시니올투자조합으로 갈렸지만, 공시에 “유상증자 납입예정자는 새로운 양수인이 지정하는 곳으로 변경될 예정"이라는 설명이 담겨 두 거래가 여전히 연동돼 있음을 시사했다.

대금 지급 일정도 계약금 10억원에 이어 중도금 54억6000만원(11월2일), 잔금 50억2311만원(12월30일)으로 잘게 쪼개지며 거래 종결 예정일이 애초 9월4일에서 12월30일로 석 달 가까이 밀렸다.

투자은행(IB) 업계 한 관계자는 “'우리가 증자해줄테니 대주주 지분을 넘기라'는 식으로 여러 세력이 접근한 걸로 안다"며 “다만 기존에 접근한 사람들이 돈을 모으지 못해서 계속 정정 공시가 나오는 중"이라고 말했다. 이어 “상장폐지 낙인이 찍힌 기업일수록 이런 제안이 반복되는 경향이 있다"고 덧붙였다.

에넥스가 관리종목 지정을 벗어나려면 늦어도 11월 초까지 시가총액 300억을 넘겨야 한다. 그때까지 유상증자 납입과 경영권 양수도 잔금 지급이 실제로 완료될 수 있을지가 관건이다.

에넥스는 1971년 박유재 창업주가 설립한 주방가구 전문기업이다. 1995년 유가증권시장에 상장했다. 박유재 명예회장은 국내 주방문화를 개척한 1세대 가구업계 인물로 꼽힌다. 현재 에넥스 대표는 박유재 창업주 장남인 박진규 대표다.

에넥스는 주택건설과 내수 소비 침체에 따른 가구 시황 불황 여파로 실적이 악화했다. 올해 상반기 연결 기준 매출 892억원을 거뒀다. 1년 전보다 22.5% 줄었다. 영업손실은 60억원으로 적자로 돌아섰다. 배당이나 무상증자 같은 주주환원책 재원인 이익잉여금은 상반기 말 기준 -408억원으로 결손 상태다.

최태현 기자 cth@ekn.kr