美 1분기 성장 쇼크…물가 반등에 커지는 ‘S공포’

▲(사진=신화/연합)

올해 미국의 1분기 경제성장률이 예상치를 크게 밑돌았다. 미 연방준비제도(Fed·연준)의 고금리 장기화 기조로 소비가 크게 둔화한 영향으로 풀이된다. 그러나 인플레이션은 오히려 상승세를 보이고 있다는 점을 감안하면 이번 발표로 미국 경제가 '스태그플레이션'에 진입하는 것 아니냐는 우려도 나온다.

미국 상무부는 올해 1분기 국내총생산(GDP) 증가율(속보치)이 연율 1.6%로 집계됐다고 25일(현지시간) 밝혔다.

작년 4분기(3.4%)와 비교할 때 성장률이 반토막 수준으로 크게 둔화한 것은 물론이며, 전문가들의 1분기 전망치(2.4%)보다 한참 낮았다.

이는 2022년 2분기의 -0.6% 성장률 이후 가장 낮은 수치다. 이날 발표는 속보치로, 향후 공개될 잠정치와 확정치는 수정될 수 있다.

미국 경제성장률은 2022년 3분기에 2.7% 성장으로 돌아선 뒤 그해 4분기 2.6%, 작년 1분기 2.2%, 작년 2분기 2.1%, 작년 3분기 4.9%, 작년 4분기 3.4% 등 6분기 연속으로 2%를 넘는 성장세를 보여왔으나 올해 1분기에 1.6%로 위축됐다.

상무부는 1분기 성장률이 작년 4분기보다 둔화한 이유로 개인 소비와 수출, 주(州) 정부와 지역 정부 지출 증가세가 감소했고, 연방정부의 지출도 줄었다고 설명했다.

개인소비가 미국 경제에서 가장 큰 비중을 차지하는데 1분기 개인소비 증가율은 2.5%로 작년 4분기의 3.3%보다 낮았다. 개인소비의 경제성장률 기여도는 1.68%포인트다.

그러나 인플레이션은 여전히 고착화되고 있는 것으로 확인됐다.

1분기 개인소비지출(PCE) 가격지수가 3.4% 증가하면서 작년 4분기의 1.8%를 크게 상회했다. 작년 1분기의 4.2% 증가 이후 가장 큰 상승이다.

특히 변동성이 큰 식품과 에너지를 제외한 근원 PCE 가격지수가 1분기에 3.7% 증가했는데 이는 전문가들이 예상한 3.4%보다 높았다.

연준이 물가 목표 달성을 판단할 때 준거로 삼는 근원 PCE 가격지수는 작년 3분기와 4분기에는 증가율이 각각 2.0%였다.

CIBC 프라이빗 웰스의 데이비드 도나베디안 최고 투자책임자는 “성장률은 예상보다 둔화하는 반면 인플레이션은 기대치보다 높게 나온 최악의 발표"라고 밝혔다.

이에 따라 미국 경제는 침체보다도 최악의 상황인 스태그플레이션에 진입할 가능성이 있다고 비즈니스 인사이더는 보도했다.

상무부는 오는 26일에 3월 개인소비지출(PCE) 가격지수를 발표하는데 이날 상무부가 발표한 1분기 PCE 가격지수를 고려하면 3월 가격지수가 예상보다 높게 나오거나 이미 발표한 1·2월 가격지수가 상향 조정될 수 있다고 월스트리트저널(WSJ)은 보도했다.

이에 따라 시장이 당초 올해 상반기로 기대했던 금리 인하가 최소 하반기로 미뤄지고, 연준이 오히려 금리를 인상할 가능성도 일각에서 제기된다.

WSJ은 “보통 기대 이하의 성장률은 연준이 금리를 내릴 것이라는 희망을 키운다"면서도 “하지만 계속되는 가격 압력이 그런 전망을 복잡하게 하고 있다"고 평가했다.

박성준 기자 mediapark@ekn.kr